Pfizer เอาชนะคาดการณ์ไตรมาส 2 ปี 2026 และปรับเพิ่มแนวโน้มรายรับ

Pfizer สร้างผลประกอบการเหนือความคาดหมายของ Wall Street ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 โดยรายงานกําไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วที่ $0.77 บนรายรับ 15.03 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ $0.68 และ 14.42 พันล้านดอลลาร์ตามลําดับ บริษัทผู้ผลิตยารายนี้ยังได้ปรับเพิ่มแนวโน้มรายรับตลอดทั้งปี ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้น 1.84% สู่ระดับ $25.49 ในการซื้อขายก่อนตลาดเปิด จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $25.03 นักลงทุนดูเหมือนจะตอบรับผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งกว่าคาด แม้ว่าผลประกอบการตามรายงานจะถูกกดดันจากค่าใช้จ่ายด้อยค่าที่ไม่ใช่เงินสดจํานวนมาก

ประเด็นสําคัญ

• Pfizer รายงานกําไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วที่ $0.77 เอาชนะประมาณการได้ 13.24%
• รายรับอยู่ที่ 15.03 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 4.23%
• แนวโน้มรายรับตลอดทั้งปี 2026 ได้รับการปรับเพิ่มขึ้นสู่ช่วง 60.5 พันล้านดอลลาร์ ถึง 62.5 พันล้านดอลลาร์
• ผลิตภัณฑ์ที่ไม่ใช่ COVID เป็นแรงขับเคลื่อนหลักในไตรมาสนี้ โดยรายรับจากธุรกิจหลักเพิ่มขึ้น 5% ในแง่การดําเนินงาน
• ฝ่ายบริหารระบุว่ายังคงมั่นใจในเงินปันผลและการเติบโตระยะยาวหลังปี 2028

ผลการดําเนินงานของบริษัท

Pfizer ระบุว่าบริษัทมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่สอง โดยได้รับการสนับสนุนจากการดําเนินงานเชิงพาณิชย์ทั่วทั้งพอร์ตโฟลิโอหลักและผลิตภัณฑ์ใหม่ รายรับเพิ่มขึ้น 1% ในแง่การดําเนินงานเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน หรือ 5% เมื่อไม่รวมผลิตภัณฑ์ COVID ซึ่งแสดงให้เห็นว่าธุรกิจหลักของบริษัทยังคงเติบโตต่อเนื่อง แม้ยอดขายที่เกี่ยวข้องกับโรคระบาดจะลดลง

ไตรมาสนี้มีผลงานที่โดดเด่นจาก ELIQUIS, PADCEV และ NURTEC รวมถึงผลิตภัณฑ์ที่เปิดตัวและซื้อกิจการมา ซึ่งสร้างรายรับรวม 3.2 พันล้านดอลลาร์ และเติบโต 18% ในแง่การดําเนินงาน Pfizer ยังระบุว่า PADCEV เติบโตมากกว่า 20% ในไตรมาสนี้ และปัจจุบันได้รับการอนุมัติให้ใช้ครอบคลุมการรักษามะเร็งกระเพาะปัสสาวะในทุกระยะ ขณะที่ NURTEC ยังคงเป็นยารับประทานกลุ่ม CGRP ที่มียอดใบสั่งยารวมสูงสุด

ผลการดําเนินงานของบริษัทสะท้อนถึงการทําผลงานเหนือความคาดหมายอย่างต่อเนื่อง โดยฝ่ายบริหารระบุว่า Pfizer สามารถเอาชนะประมาณการรายรับฉันทามติได้ใน 9 จาก 10 ไตรมาสที่ผ่านมา และเอาชนะประมาณการกําไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วได้ครบทั้ง 10 ไตรมาสติดต่อกัน

ไฮไลท์ทางการเงิน

• รายรับ: 15.03 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1% ในแง่การดําเนินงานเมื่อเทียบปีต่อปี
• กําไรต่อหุ้นปรับลดแล้ว: $0.77 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $0.68
• ขาดทุนต่อหุ้นตามรายงาน: $(0.04) ได้รับผลกระทบจากการด้อยค่าสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่ไม่ใช่เงินสด
• อัตรากําไรขั้นต้นปรับปรุงแล้ว: 76%
• อัตรากําไรจากการดําเนินงานปรับปรุงแล้ว: 35%
• กระแสเงินสดจากการดําเนินงาน: 3.45 พันล้านดอลลาร์
• อัตราส่วนหนี้สิน: 2.7 เท่า ณ สิ้นไตรมาส
• ค่าใช้จ่ายจากการดําเนินงานปรับปรุงแล้ว: 6.1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 4% ในแง่การดําเนินงาน
• ค่าใช้จ่าย SG&A ปรับปรุงแล้ว: ลดลง 3% ในแง่การดําเนินงาน
• ค่าใช้จ่าย R&D ปรับปรุงแล้ว: เพิ่มขึ้น 12% ในแง่การดําเนินงาน

ผลประกอบการเทียบกับการคาดการณ์

กําไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วของ Pfizer ที่ $0.77 สูงกว่าประมาณการฉันทามติที่ $0.68 อยู่ $0.09 หรือคิดเป็น 13.24% รายรับ 15.03 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 14.42 พันล้านดอลลาร์ อยู่ 610 ล้านดอลลาร์ หรือ 4.23%

ผลประกอบการที่เหนือความคาดหมายในวงกว้างเพียงพอที่จะสนับสนุนมุมมองเชิงบวก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมาพร้อมกับการปรับเพิ่มแนวโน้มรายรับตลอดทั้งปี อย่างไรก็ตาม ตลาดอาจมองว่าผลลัพธ์นี้เป็นเพียงไตรมาสที่มีการดําเนินงานที่แข็งแกร่ง มากกว่าจะเป็นสิ่งที่น่าประหลาดใจอย่างมาก เนื่องจาก Pfizer ทําผลงานเหนือความคาดหมายซ้ําแล้วซ้ําเล่าในช่วงไตรมาสที่ผ่านมา

การขาดทุนต่อหุ้นตามรายงานที่ $(0.04) เป็นสิ่งเตือนใจว่าค่าใช้จ่ายทางบัญชียังคงเป็นปัจจัยที่ต้องพิจารณา โดย Pfizer บันทึกการด้อยค่าสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่ไม่ใช่เงินสดจํานวน 4.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งส่งผลให้ผลประกอบการตามรายงานติดลบ แม้ว่ากําไรปรับปรุงแล้วจะเอาชนะประมาณการได้ก็ตาม

ปฏิกิริยาของตลาด

หุ้น Pfizer ปรับตัวขึ้น 1.84% สู่ระดับ $25.49 ในการซื้อขายก่อนตลาดเปิด เพิ่มขึ้นประมาณ $0.46 จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $25.03 ราคาหุ้นยังคงอยู่ในช่วง 52 สัปดาห์ที่ $23.58 ถึง $28.75 โดยซื้อขายสูงกว่าจุดต่ําสุดประมาณ 8.1% และต่ํากว่าจุดสูงสุด 11.4%

การเคลื่อนไหวดังกล่าวบ่งชี้ว่านักลงทุนรู้สึกพึงพอใจกับผลประกอบการที่เหนือความคาดหมายและแนวโน้มรายรับที่ปรับเพิ่มขึ้น แต่ยังไม่มั่นใจอย่างเต็มที่ว่าไตรมาสนี้จะเปลี่ยนแปลงภาพรวมระยะยาว การปรับตัวขึ้นในระดับปานกลางเป็นเรื่องปกติสําหรับบริษัทยาขนาดใหญ่เมื่อผลประกอบการแข็งแกร่งแต่ไม่ได้เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสําคัญ จากการวิเคราะห์ของ InvestingPro Pfizer ดูเหมือนจะมีมูลค่าต่ํากว่าความเป็นจริงในระดับราคาปัจจุบัน โดยหุ้นซื้อขายต่ํากว่าประมาณการมูลค่ายุติธรรม บริษัทมีอัตราส่วน P/E ที่ 19.52 และมูลค่าตลาดรวม 145.5 พันล้านดอลลาร์ สําหรับนักลงทุนที่ต้องการข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติม InvestingPro มอบสิทธิ์เข้าถึงการวิเคราะห์มูลค่ายุติธรรมอย่างครอบคลุมและ ProTips เพิ่มเติมอีกกว่าสิบรายการสําหรับ Pfizer

ไม่มีการเปิดเผยข้อมูลปริมาณการซื้อขาย จึงไม่สามารถประเมินได้ว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวมาพร้อมกับกิจกรรมที่ผิดปกติหรือไม่

แนวโน้มและคําแนะนํา

Pfizer ปรับเพิ่มจุดกึ่งกลางของแนวโน้มรายรับตลอดทั้งปี 2026 ขึ้น 500 ล้านดอลลาร์ สู่ช่วง 60.5 พันล้านดอลลาร์ ถึง 62.5 พันล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารระบุว่าแนวโน้มที่ปรับสูงขึ้นสะท้อนถึงผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งขึ้นในธุรกิจที่ไม่ใช่ COVID แม้ว่าความคาดหวังรายรับจาก COVID จะถูกปรับลดลงเหลือประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์ จากเดิม 5 พันล้านดอลลาร์

แนวโน้มกําไรต่อหุ้นปรับลดแล้วยังคงได้รับการยืนยันที่ช่วง $2.80 ถึง $3.00 บริษัทระบุว่าช่วงดังกล่าวรองรับผลกระทบเชิงลบประมาณ $0.10 จากค่าใช้จ่าย Research และพัฒนาที่อยู่ระหว่างดําเนินการจากการซื้อกิจการ Innovent Biologics

สําหรับช่วงหลังปี 2026 Pfizer ชี้ให้เห็นถึงปัจจัยเร่งในไปป์ไลน์จํานวนมาก บริษัทคาดว่าจะมีการตัดสินใจด้านกฎระเบียบ 5 รายการ การอ่านข้อมูลสําคัญ 8 รายการ และการเริ่มต้นการศึกษาระยะสําคัญ 19 รายการในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ฝ่ายบริหารยังระบุว่ามั่นใจในการกลับมาเติบโตตั้งแต่ปี 2029 เป็นต้นไป โดยมีเป้าหมายที่จะสร้างการเติบโตของรายรับในระดับหลักเดียวสูงตั้งแต่สิ้นปี 2028 ถึงสิ้นปี 2033

บริษัทเน้นย้ําโปรแกรมหลายรายการ ได้แก่:

• PADCEV ซึ่งกําลังขยายการรักษาในมะเร็งกระเพาะปัสสาวะ
• Mevrometostat ยาต้านมะเร็งต่อมลูกหมากที่คาดว่าจะมีการอ่านผลครั้งแรกในไตรมาสที่สี่
• Tilrekimig ยาภูมิคุ้มกันชนิด tri-specific ที่กําลังก้าวสู่การทดลองระยะที่ III
• Berobenatide และ nirubenatide ยาต้านโรคอ้วนที่เชื่อมโยงกับการซื้อกิจการ Metsera ของ Pfizer
• NURTEC ซึ่งกําลังอยู่ระหว่างการศึกษาเพื่อการรักษาไมเกรนในรูปแบบเพิ่มเติม

ความเห็นจากผู้บริหาร

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Albert Bourla กล่าวว่า Pfizer มี "ไตรมาสแห่งการดําเนินงานที่แข็งแกร่งอีกครั้ง" และเสริมว่ารายรับและกําไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วเกินความคาดหมายอีกครั้ง เขากล่าวว่าผลลัพธ์นี้แสดงให้เห็นว่าทีมพาณิชย์ของบริษัทดําเนินงาน "ด้วยความเป็นเลิศและความแม่นยํา" และ Pfizer ยังคงดําเนินงานด้วยวินัยทางการเงิน

Bourla ยังเน้นย้ําถึงกลยุทธ์ระยะยาวของบริษัท โดยกล่าวว่า "เรามั่นใจอย่างยิ่งแม้ในสถานการณ์ที่ท้าทายที่สุดที่เราประเมินไว้ เราจะสามารถรักษาเงินปันผลของเราได้" พร้อมเสริมว่าเงินปันผลจะได้รับการรักษาไว้และเพิ่มขึ้นในภายหลังหลังจากช่วงสูญเสียสิทธิ์การผูกขาด

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินรักษาการ Cecile Guegan กล่าวว่า Pfizer "มีความพร้อมอย่างดีในการกลับมาเติบโตตั้งแต่ปี 2029 เป็นต้นไป" และอธิบายว่าการจัดสรรทุนของบริษัทมีวินัย โดยมุ่งเน้นการลงทุนเพื่อขับเคลื่อนการเติบโตของรายรับในอนาคต

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• รายรับจาก COVID ยังคงผันผวน Pfizer ปรับลดความคาดหวังยอดขาย COVID ในปี 2026 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าธุรกิจนี้ขึ้นอยู่กับแนวโน้มการติดเชื้อเพียงใด
• ค่าใช้จ่ายด้อยค่าจํานวนมากอาจทําให้ผลประกอบการตามรายงานไม่ชัดเจน โดยไตรมาสนี้มีการตัดจําหน่ายที่ไม่ใช่เงินสดจํานวน 4.3 พันล้านดอลลาร์
• Health ทางการเงินยังคงแข็งแกร่งแม้จะมีแรงกดดันระยะสั้น InvestingPro ให้คะแนน Health ทางการเงินของ Pfizer ในระดับ "ดีเยี่ยม" ที่ 3.01 จาก 5 โดยมีตัวชี้วัดกําไรที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษ บริษัทเป็นหนึ่งในหุ้นสหรัฐฯ กว่า 1,400 รายการที่ครอบคลุมโดย Pro Research Reports ที่ครบถ้วน ซึ่งแปลงข้อมูลที่ซับซ้อนของ Wall Street ให้เป็นข้อมูลที่ชัดเจนและนําไปปฏิบัติได้ผ่านภาพที่เข้าใจง่ายและการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ ซึ่งมีให้บริการเฉพาะบน InvestingPro
• แรงกดดันจากการหมดอายุสิทธิบัตรยังคงเป็นปัญหาระยะยาว นักลงทุนยังคงจับตาดูว่า Pfizer จะทดแทนรายรับจากผลิตภัณฑ์เก่าในช่วงปลายทศวรรษได้อย่างไร
• ความเสี่ยงด้านไปป์ไลน์อยู่ในระดับสูง โดยปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตหลายรายการของบริษัทขึ้นอยู่กับความสําเร็จทางคลินิกและการกํากับดูแล
• การแข่งขันรุนแรงในตลาดสําคัญ เช่น มะเร็งวิทยา โรคอ้วน และภูมิคุ้มกันวิทยา ซึ่งคู่แข่งก็กําลังพัฒนาการบําบัดใหม่เช่นกัน

ช่วงถามตอบ

นักวิเคราะห์มุ่งเน้นสามประเด็นหลัก ได้แก่ ปัจจัยขับเคลื่อนของแนวโน้มรายรับที่ปรับสูงขึ้น แนวโน้มเชิงพาณิชย์ของ PADCEV และไปป์ไลน์ของบริษัท

คําถามเกี่ยวกับการปรับเพิ่มรายรับมุ่งเน้นไปที่ว่ามีส่วนใดมาจาก ELIQUIS และส่วนใดมาจากพอร์ตโฟลิโอโดยรวม ฝ่ายบริหารระบุว่าการเพิ่มขึ้นสะท้อนถึงผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งทั้งในธุรกิจสหรัฐฯ และต่างประเทศ รวมถึงโมเมนตัมจากผลิตภัณฑ์ที่เปิดตัวและซื้อกิจการมา

PADCEV ได้รับความสนใจอย่างใกล้ชิดหลังจากได้รับการขยายฉลากสําหรับมะเร็งกระเพาะปัสสาวะ ผู้บริหารระบุว่ายาตัวนี้ครอบคลุมการรักษาตั้งแต่มะเร็งกระเพาะปัสสาวะชนิดรุกรานกล้ามเนื้อที่มุ่งรักษาให้หายขาดไปจนถึงโรคระยะแพร่กระจาย และการเติบโตควรจะดําเนินต่อไปเมื่อผลิตภัณฑ์เข้าถึงผู้ป่วยและแพทย์ผู้สั่งยามากขึ้น

นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับ mevrometostat ซึ่งเป็นยายับยั้ง EZH2 ของ Pfizer สําหรับมะเร็งต่อมลูกหมาก ฝ่ายบริหารระบุว่าการศึกษาลงทะเบียนผู้ป่วยครบแล้ว และความสําเร็จจะถูกตัดสินโดยประโยชน์ทางคลินิกที่มีนัยสําคัญประมาณ 30% เหนือมาตรฐานการดูแล ไม่จําเป็นต้องตรงกับผลเต็มรูปแบบของการทดลองระยะที่ I

คําถามอื่นๆ ครอบคลุมกลยุทธ์การรวมยาของ berobenatide ข้อมูลมะเร็งเต้านมของ atirmociclib และความมั่นใจของบริษัทในการรักษาเงินปันผล Bourla ใช้เซสชันนี้เพื่อย้ําว่า Pfizer มองว่าเงินปันผลของตนมีความมั่นคง และศักยภาพในการพัฒนาธุรกิจที่เหลืออยู่เพียงพอสําหรับการซื้อกิจการขนาดเล็กที่ตรงเป้าหมาย

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน