Robinhood Markets ทําผลประกอบการ Q2 2026 เกินคาด การเติบโตยังแข็งแกร่ง

Robinhood Markets รายงานผลประกอบการไตรมาสสองปี 2026 ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยกําไรต่อหุ้นอยู่ที่ $0.62 สูงกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้ที่ $0.42 และรายรับพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.3 พันล้านดอลลาร์ เหนือกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.25 พันล้านดอลลาร์ บริษัทระบุว่าการเติบโตได้รับแรงหนุนจากกิจกรรมการซื้อขายที่ทําสถิติสูงสุด การฝากเงินสุทธิที่ทําสถิติสูงสุด และการใช้งานผลิตภัณฑ์ใหม่ที่ขยายตัวขึ้น ทั้งด้านธนาคาร บัตรเครดิต ตลาดพยากรณ์ และสินทรัพย์ที่ถูก tokenize ราคาหุ้นปรับตัวลง 3.33% ในการซื้อขายปกติสู่ระดับ $89.67 และร่วงลงอีก 0.66% ในการซื้อขายหลังตลาดสู่ระดับ $89.25 สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนยังคงระมัดระวังแม้ผลประกอบการจะออกมาดีกว่าคาด

ประเด็นสําคัญ

• Robinhood บันทึกรายรับรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 32% จากปีก่อนหน้า
• EBITDA ที่ปรับแล้วเพิ่มขึ้น 35% สู่ระดับ 741 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากําไร 57%
• กําไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 48% จากปีก่อนหน้าสู่ระดับ $0.62 และสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 47.6%
• การฝากเงินสุทธิแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 22 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่สินทรัพย์บน Platform ใกล้แตะระดับ 400 พันล้านดอลลาร์
• ฝ่ายบริหารปรับลดแนวทางค่าใช้จ่ายตลอดทั้งปีลง แม้จะยังคงลงทุนในผลิตภัณฑ์ใหม่ต่อเนื่อง

ผลการดําเนินงานของบริษัท

Robinhood ระบุว่าไตรมาสนี้เป็นไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท โดยมีการเติบโตในวงกว้างทั้งด้านการซื้อขาย ธนาคาร และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับคริปโต บริษัทได้รับประโยชน์จากกิจกรรมที่ทําสถิติสูงสุดในตลาดหุ้น ออปชัน และตลาดพยากรณ์ รวมถึงการมีส่วนร่วมของลูกค้าที่สูงขึ้นในกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่กําลังขยายตัว

ผลลัพธ์ยังแสดงให้เห็นว่า Robinhood ยังคงหาทางเติบโตได้ในขณะที่ควบคุมต้นทุน ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานที่ปรับแล้วและค่าตอบแทนที่เป็นหุ้นรวมอยู่ที่ 641 ล้านดอลลาร์ ต่ํากว่าแนวทางที่บริษัทคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ แม้จะรวมต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการซื้อกิจการ Rothera และ WonderFi แล้วก็ตาม ซึ่งช่วยสนับสนุนอัตรากําไร EBITDA ที่ปรับแล้วที่ 57% ซึ่งถือเป็นระดับที่ผิดปกติสําหรับบริษัทบริการทางการเงินขนาดนี้

บริษัทเพิ่มลูกค้าที่มีบัญชีเงินฝากเกือบ 1 ล้านรายในไตรมาสนี้ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายไตรมาสที่ใหญ่ที่สุดในรอบเกือบห้าปี ฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตมาจากหลายแหล่งพร้อมกัน ทั้งกิจกรรมในตลาด ผลิตภัณฑ์ใหม่ การ IPO ของ SpaceX การขยายตัวในต่างประเทศ และดีล WonderFi

ไฮไลท์ทางการเงิน

• รายรับ: 1.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 32% เมื่อเทียบปีต่อปี และสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.25 พันล้านดอลลาร์
• กําไรต่อหุ้น: $0.62 เพิ่มขึ้น 48% เมื่อเทียบปีต่อปี และสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $0.42
• EBITDA ที่ปรับแล้ว: 741 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 35% เมื่อเทียบปีต่อปี
• อัตรากําไร EBITDA ที่ปรับแล้ว: 57%
• การฝากเงินสุทธิ: 22 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นในอัตรา 28% ต่อปี
• สินทรัพย์บน Platform: ใกล้แตะ 400 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
• ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานที่ปรับแล้วและค่าตอบแทนที่เป็นหุ้น: 641 ล้านดอลลาร์ ต่ํากว่าแนวทางก่อนหน้าของบริษัท
• การซื้อหุ้นคืน: 7.5 ล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่า 664 ล้านดอลลาร์ นับตั้งแต่ต้นปี
• เงินทุนที่ระดมได้ในเดือนมิถุนายน: 2.2 พันล้านดอลลาร์ ที่อัตราดอกเบี้ย 0% และไม่มีการ dilute สุทธิจนกว่าราคาหุ้นจะเกิน $300
• สมาชิก Gold: 4.8 ล้านราย คิดเป็นอัตราการใช้งาน 17%

ผลประกอบการเทียบกับที่คาดการณ์

ผลประกอบการไตรมาสสองของ Robinhood สูงกว่าที่คาดการณ์ทั้งในด้านรายรับและกําไร

• กําไรต่อหุ้นจริง: $0.62
• กําไรต่อหุ้นที่คาดการณ์: $0.42
• ส่วนต่างกําไรต่อหุ้น: $0.20 หรือ 47.6%
• รายรับจริง: 1.3 พันล้านดอลลาร์
• รายรับที่คาดการณ์: 1.25 พันล้านดอลลาร์
• ส่วนต่างรายรับ: 50 ล้านดอลลาร์ หรือ 4.8%

ส่วนต่างกําไรที่สูงกว่าคาดนั้นมากกว่าส่วนต่างรายรับอย่างมีนัยสําคัญ ซึ่งบ่งชี้ว่าบริษัทได้รับประโยชน์จาก operating leverage ที่แข็งแกร่งและการใช้จ่ายที่มีวินัย ซึ่งเป็นเรื่องสําคัญเพราะ Robinhood มักถูกประเมินไม่เพียงแค่ในแง่การเติบโต แต่ยังรวมถึงความสามารถในการแปลงกิจกรรมที่สูงขึ้นให้กลายเป็นพลังทํากําไรที่ยั่งยืน

ไตรมาสนี้ยังสอดคล้องกับรูปแบบล่าสุดของบริษัทในการสร้างการเติบโตที่แข็งแกร่ง รายรับเพิ่มขึ้น 32% จากปีก่อนหน้า ขณะที่กําไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 48% ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงธุรกิจที่ยังคงขยายตัวอย่างรวดเร็วในขณะที่รักษาอัตรากําไรไว้ในระดับสูง

ปฏิกิริยาของตลาด

ราคาหุ้นไม่ได้ปรับตัวขึ้นหลังจากรายงานผลประกอบการ หุ้นปิดการซื้อขายในช่วงปกติที่ $89.67 ลดลง 3.33% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $92.76 ในการซื้อขายหลังตลาด ราคาหุ้นร่วงลงสู่ระดับ $89.25 ลดลงอีก 0.66% จากราคาปิด

การเคลื่อนไหวดังกล่าวทําให้ราคาหุ้นอยู่ต่ํากว่าระดับสูงสุดใน 52 สัปดาห์ที่ $153.86 อย่างมาก แต่ยังคงสูงกว่าระดับต่ําสุดที่ $63.52 ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาเพียงสัปดาห์เดียว ราคาหุ้นปรับตัวลง 14.3% สะท้อนให้เห็นถึงความผันผวนสูงที่ InvestingPro ระบุไว้ โดยมีค่า beta ที่ 2.34 การวิเคราะห์ มูลค่ายุติธรรม ของ Platform ชี้ให้เห็นว่าหุ้นนี้ มีมูลค่าสูงเกินไป ในระดับปัจจุบัน ปฏิกิริยาดังกล่าวบ่งชี้ว่านักลงทุนอาจคาดหวังการตอบสนองที่แข็งแกร่งกว่านี้ หรือข่าวดีบางส่วนอาจถูกสะท้อนอยู่ในราคาหุ้นก่อนที่จะมีการรายงานผลแล้ว

ไม่มีข้อมูลปริมาณการซื้อขายที่ผิดปกติถูกเปิดเผย ดังนั้นจึงไม่สามารถยืนยันได้ว่าการปรับตัวลงมาพร้อมกับปริมาณการซื้อขายที่หนักหน่วงหรือไม่ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวของราคาชี้ให้เห็นว่าตลาดรู้สึกประทับใจกับผลลัพธ์แต่ยังไม่มั่นใจอย่างเต็มที่ว่า upside จะสมเหตุสมผลกับการ revalue ที่ใหญ่กว่านี้ในขั้นตอนนี้

แนวโน้มและแนวทาง

Robinhood ระบุว่ากิจกรรมการซื้อขายในเดือนกรกฎาคมอยู่ในระดับใกล้เคียงกับสถิติสูงสุดที่เห็นในไตรมาสสอง ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยรายวันสําหรับหุ้น ออปชัน และสัญญาเหตุการณ์อยู่ในช่วงที่ใกล้เคียงกัน ขณะที่การฝากเงินสุทธิในเดือนกรกฎาคมกําลังมุ่งไปสู่ประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์ ไม่รวมเงินฝากจาก Trump Accounts

บริษัทยังปรับแนวทางค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานที่ปรับแล้วและค่าตอบแทนที่เป็นหุ้นสําหรับปี 2026 ให้แคบลงอยู่ในช่วง 2.675 พันล้านดอลลาร์ ถึง 2.775 พันล้านดอลลาร์ ลดลงจากแนวทางก่อนหน้า ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจยังคงสามารถจัดหาเงินทุนสําหรับโครงการใหม่ด้วยตัวเองในขณะที่ปรับปรุงประสิทธิภาพใน Platform หลัก นักวิเคราะห์ Wall Street ยังคงเป้าหมายราคาในช่วง $52 ถึง $160 สะท้อนให้เห็นถึงมุมมองที่แตกต่างกันเกี่ยวกับมูลค่าของบริษัท สมาชิก InvestingPro สามารถเข้าถึง ProTips เพิ่มเติมอีก 8 รายการเกี่ยวกับ Robinhood พร้อมกับการประมาณการ มูลค่ายุติธรรม และคะแนนสุขภาพทางการเงินที่ครอบคลุม

สําหรับไตรมาสสาม Robinhood ระบุว่าปริมาณการซื้อขายคริปโตในช่วงต้นเดือนทํางานช้าลงเล็กน้อย แต่คาดว่าอัตราค่าธรรมเนียมจะยังคงอยู่ใกล้ค่าเฉลี่ยของไตรมาสสอง ฝ่ายบริหารยังชี้ให้เห็นถึงผลิตภัณฑ์และสายธุรกิจหลายอย่างที่อาจสนับสนุนการเติบโตในอนาคต ได้แก่:

• Agentic trading ซึ่งดึงดูดลูกค้าได้มากกว่า 1 แสนรายแล้ว
• Robinhood Social ที่คาดว่าจะเปิดตัวสู่สาธารณะภายในสิ้น Q3 2026
• Trump Accounts ซึ่งมีการลงทะเบียนเด็ก 7 ล้านราย และเงินสมทบเกือบ 1.5 พันล้านดอลลาร์
• Robinhood Chain และ stock tokens ที่ขณะนี้มีให้บริการในกว่า 120 ประเทศ
• การขยายตัวในต่างประเทศ รวมถึงการได้รับใบอนุญาตใหม่ในสิงคโปร์

ความเห็นของผู้บริหาร

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Vlad Tenev กล่าวว่าพันธกิจของบริษัทยังคงเป็นการสร้างความเป็นเจ้าของในวงกว้าง "Robinhood มีอยู่เพื่อทําให้ทุกคนเป็นเจ้าของ" เขากล่าว พร้อมเสริมว่าบริษัทมองว่าความเป็นเจ้าของในวงกว้างมีความสําคัญต่อสังคมที่มีเสถียรภาพและเจริญรุ่งเรือง

Tenev ยังเน้นย้ําถึงกลยุทธ์การ tokenization ของบริษัท "การ tokenization ทําให้สามารถขยายการเข้าถึงสินทรัพย์คุณภาพสูง เช่น หุ้นสหรัฐฯ ไปยังทุกคนที่มีการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ต" เขากล่าว ความเห็นดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงความพยายามของ Robinhood ในการสร้างระบบนิเวศทางการเงินระดับโลกรอบผลิตภัณฑ์ที่อิงกับ blockchain

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Shiv Verma เน้นย้ําถึงการผสมผสานระหว่างการเติบโตและความสามารถในการทํากําไรของบริษัท "เรากําลังขับเคลื่อนการเติบโตของรายรับสองหลักพร้อมกับอัตรากําไร EBITDA ที่ปรับแล้วที่แข็งแกร่ง" เขากล่าว โดยเรียก Robinhood ว่าเป็นบริษัท "Rule of 80+" มาหลายปีแล้ว เขายังกล่าวอีกว่าธุรกิจสามารถลงทุนต่อเนื่องในขณะที่ลดต้นทุนได้ เพราะดําเนินงานอย่าง "กระชับและมีวินัย"

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• ความคาดหวังสูง: Robinhood เติบโตอย่างรวดเร็ว ดังนั้นแม้แต่ผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งก็อาจไม่เพียงพอที่จะตอบสนองนักลงทุน
• ความอ่อนตัวตามฤดูกาล: ฝ่ายบริหารระบุว่าช่วงฤดูร้อนมักจะช้าลงสําหรับการฝากเงินสุทธิ
• ความผันผวนของคริปโต: ปริมาณการซื้อขายคริปโตสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วและส่งผลต่อรายรับ
• ความเสี่ยงด้านการดําเนินงาน: บริษัทกําลังเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่หลายอย่างพร้อมกัน ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันต่อการ onboarding และการรวมผลิตภัณฑ์
• ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ: ผลิตภัณฑ์ เช่น การ tokenization ตลาดพยากรณ์ และ perpetual futures ยังคงขึ้นอยู่กับกฎเกณฑ์ที่กําลังพัฒนา

ถาม-ตอบ

นักวิเคราะห์มุ่งเน้นไปที่หัวข้อหลายประเด็นระหว่างการประชุม รวมถึงความยั่งยืนของตลาดพยากรณ์ ความเร็วของการเติบโตของลูกค้า และ pipeline ผลิตภัณฑ์ใหม่ของบริษัท

คําถามมุ่งเน้นไปที่:

• Robinhood Social และเมื่อใดที่จะพร้อมสําหรับสาธารณะ
• ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจาก CLARITY Act ต่อการ tokenization และผลิตภัณฑ์คริปโต
• การตอบรับในช่วงแรกของ Trump Accounts
• ว่าการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของลูกค้าที่มีบัญชีเงินฝากในช่วงล่าสุดนั้นยั่งยืนหรือไม่
• แนวโน้มของตลาดพยากรณ์หลังจาก World Cup และเข้าสู่ฤดูกาลฟุตบอล
• อนาคตของ agentic trading และว่าอาจกลายเป็นส่วนสําคัญของธุรกิจมากขึ้นหรือไม่
• แผนสําหรับ Rothera รวมถึงว่าสามารถขยายไปสู่ตลาดสัญญาที่ได้รับการกําหนดระดับสูงสุดได้หรือไม่
• แผนงานของบริษัทสําหรับ Robinhood Chain หุ้นต่างประเทศ และ perpetual futures ในสหรัฐฯ

ฝ่ายบริหารระบุว่าฐานลูกค้ากําลังนําผลิตภัณฑ์หลายอย่างมาใช้มากขึ้น โดยธนาคาร บัตรเครดิต โบรกเกอร์ และคริปโตต่างเสริมซึ่งกันและกัน บริษัทยังระบุด้วยว่ากิจกรรมการซื้อขายในเดือนกรกฎาคมยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่าการฝากเงินสุทธิอาจจะลดลงจากระดับสูงสุดของเดือนมิถุนายนเนื่องจากปัจจัยตามฤดูกาล

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน