สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้นหลังผลประกอบการแข็งแกร่ง จับตาตัวเลขจ้างงาน
Visa รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ของปีงบประมาณ 2026 ที่เอาชนะความคาดหมายของ Wall Street ทั้งในด้านกําไรและรายรับ แต่ราคาหุ้นกลับปรับตัวลงในช่วงการซื้อขายหลังตลาดปิด เนื่องจากนักลงทุนกังวลเรื่องต้นทุนที่สูงขึ้นและการทํากําไรหลังจากราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมาก บริษัทผู้ให้บริการชําระเงินรายนี้มีกําไรต่อหุ้น $3.32 บนรายรับ 11.6 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ $3.22 ต่อหุ้น และรายรับ 11.38 พันล้านดอลลาร์ ราคาหุ้นปรับตัวลง 1.05% ในช่วงหลังตลาดปิดมาอยู่ที่ $362.72 หลังจากปิดตลาดปกติที่ $366.99 ซึ่งใกล้เคียงกับระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์
ประเด็นสําคัญ
- Visa รายงานรายรับสุทธิเพิ่มขึ้น 14% จากปีก่อนมาอยู่ที่ 11.6 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กําไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 11% มาอยู่ที่ $3.32
- ปริมาณการชําระเงินทั่วโลกเพิ่มขึ้น 10% ในสกุลเงินคงที่ แตะระดับ 4 ล้านล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก
- รายรับจากบริการเพิ่มมูลค่าพุ่งขึ้น 34% ในสกุลเงินคงที่มาอยู่ที่ 3.8 พันล้านดอลลาร์ แซงหน้าธุรกิจชําระเงินหลัก
- บริษัทปรับเพิ่มแนวโน้มรายรับและการเติบโตของกําไรต่อหุ้นสําหรับทั้งปี 2026
- ราคาหุ้นปรับตัวลงเล็กน้อยหลังตลาดปิด สะท้อนว่านักลงทุนให้ความสนใจกับต้นทุนและการทํากําไรหลังจากปีที่แข็งแกร่ง
ผลการดําเนินงานของบริษัท
Visa รายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งในวงกว้าง โดยมีการเติบโตทั้งในด้านการชําระเงินของผู้บริโภค การชําระเงินเชิงพาณิชย์ และการเคลื่อนย้ายเงิน บริษัทระบุว่าปริมาณการชําระเงินในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งเป็นอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ปีงบประมาณ 2019 ยกเว้นช่วงฟื้นตัวหลังโควิด ปริมาณธุรกรรมข้ามพรมแดน ไม่รวมภายในยุโรป เพิ่มขึ้น 12% ในสกุลเงินคงที่ ขณะที่ธุรกรรมที่ประมวลผลเพิ่มขึ้น 10% มาอยู่ที่ 72,000 ล้านรายการ
ผลลัพธ์ดังกล่าวแสดงให้เห็นว่า Visa ยังคงได้รับประโยชน์จากการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่มั่นคง ความต้องการด้านการท่องเที่ยว และการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องจากการใช้เงินสด ฝ่ายบริหารยังชี้ถึงความแข็งแกร่งในยุโรป ละตินอเมริกา และสหรัฐฯ รวมถึงการเติบโตในด้านการชําระเงินแบบโทเค็นและดิจิทัล บริษัทระบุว่าจํานวนบัตรเพิ่มขึ้น 8% และการเจาะตลาดด้วยโทเค็นใกล้แตะ 60% ของธุรกรรม e-commerce ทั่วโลก
โครงสร้างธุรกิจของ Visa ยังคงเคลื่อนตัวไปสู่บริการที่มีการเติบโตสูงขึ้น บริการเพิ่มมูลค่า ซึ่งรวมถึงเครื่องมือบริหารความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์การรับชําระเงิน และงานที่ปรึกษา มีการเติบโตเร็วกว่าธุรกิจเครือข่ายหลัก ซึ่งช่วยสนับสนุนภาพรวมการเติบโตของบริษัท แม้ว่ารายรับบางส่วน เช่น รายรับจากธุรกรรมระหว่างประเทศ จะเติบโตช้ากว่าปริมาณธุรกรรมข้ามพรมแดน
ไฮไลต์ทางการเงิน
- รายรับ: 11.6 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบกับปีก่อนบนพื้นฐาน GAAP และ 13% ในสกุลเงินคงที่
- กําไรต่อหุ้น: $3.32 เพิ่มขึ้น 11% จากปีก่อน
- ปริมาณการชําระเงินทั่วโลก: เพิ่มขึ้น 10% ในสกุลเงินคงที่มาอยู่ที่ 4 ล้านล้านดอลลาร์
- ธุรกรรมที่ประมวลผล: 72,000 ล้านรายการ เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- ปริมาณการชําระเงินในสหรัฐฯ: เพิ่มขึ้น 10% ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปีงบประมาณ 2019 ยกเว้นช่วงหลังโควิด
- ปริมาณธุรกรรมข้ามพรมแดน ไม่รวมภายในยุโรป: เพิ่มขึ้น 12% ในสกุลเงินคงที่
- ปริมาณ e-commerce ข้ามพรมแดน: เพิ่มขึ้น 16%
- รายรับจากบริการเพิ่มมูลค่า: 3.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 34% ในสกุลเงินคงที่
- ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงาน: เพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบกับปีก่อน รวมถึงค่าชดเชยการเลิกจ้าง 563 ล้านดอลลาร์
- การซื้อหุ้นคืน: 4.9 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ บวกกับเงินปันผล 1.3 พันล้านดอลลาร์
- อัตรากําไรขั้นต้น: 97.78% สําหรับ 12 เดือนที่ผ่านมา สะท้อนถึงอํานาจในการกําหนดราคาที่โดดเด่นของ Visa
- มูลค่าตลาด: 692 พันล้านดอลลาร์ ตอกย้ําตําแหน่งผู้นําในระบบการชําระเงินระดับโลก
ผลประกอบการเทียบกับคาดการณ์
Visa เอาชนะความคาดหมายทั้งในด้านรายรับและกําไร กําไรต่อหุ้นที่ $3.32 สูงกว่าคาดการณ์ที่ $3.22 อยู่ $0.10 หรือประมาณ 3.1% รายรับที่ 11.6 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าคาดการณ์ที่ 11.38 พันล้านดอลลาร์ อยู่ 220 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 1.9%
ขนาดของการเอาชนะคาดการณ์ถือว่าแข็งแกร่ง โดยเฉพาะในด้านกําไร แม้จะไม่ใช่ความประหลาดใจครั้งใหญ่ แต่ก็เพียงพอที่จะแสดงให้เห็นว่าธุรกิจหลักของ Visa ยังคงแข็งแกร่ง และบริการที่มีการเติบโตสูงยังคงมีส่วนสนับสนุนอย่างมีนัยสําคัญ บริษัทยังระบุว่าอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพิ่มประมาณ 0.5 เปอร์เซ็นต์ให้กับการเติบโตของกําไรต่อหุ้น
เมื่อเปรียบเทียบกับไตรมาสที่ผ่านมา จุดที่น่าสังเกตที่สุดไม่ใช่แค่การเอาชนะคาดการณ์เท่านั้น แต่เป็นการผสมผสานระหว่างแนวโน้มปริมาณธุรกรรมที่แข็งแกร่งและแนวโน้มทั้งปีที่ปรับสูงขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าบริษัทมองว่าอัตราการดําเนินงานปัจจุบันมีความยั่งยืน แม้ว่ารายรับบางส่วนอาจได้รับผลกระทบจากสัดส่วนธุรกิจและความผันผวน
ปฏิกิริยาของตลาด
หุ้น Visa ปรับตัวขึ้น 1.23% ในช่วงการซื้อขายปกติ ปิดที่ $366.99 จากนั้นปรับตัวลง 1.05% ในช่วงหลังตลาดปิดมาอยู่ที่ $362.72 หลังจากการประกาศผลประกอบการ การเคลื่อนไหวหลังตลาดปิดทําให้ราคาหุ้นแทบไม่เปลี่ยนแปลงจากการปิดก่อนหน้า สะท้อนถึงปฏิกิริยาที่ทรงตัวโดยรวม
ราคาหุ้นยังคงใกล้เคียงกับระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $371.16 ซึ่งอาจกระตุ้นให้นักลงทุนบางส่วนทํากําไรหลังจากการรายงานผล ตําแหน่งของหุ้นที่ใกล้ระดับสูงสุดของช่วงยังหมายความว่าความคาดหวังอยู่ในระดับสูงอยู่แล้วก่อนการประกาศผล
การปรับตัวลงเล็กน้อยหลังตลาดปิดบ่งชี้ว่าตลาดพอใจกับผลประกอบการที่เอาชนะคาดการณ์และการปรับเพิ่มแนวโน้ม แต่ยังสังเกตเห็นการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายและสิ่งจูงใจด้วย ในตลาดที่มักให้รางวัลกับวินัยด้านอัตรากําไร แรงกดดันด้านต้นทุนเหล่านี้อาจลดความกระตือรือร้นลงบ้าง
แนวโน้มและคําแนะนํา
Visa ปรับเพิ่มคําแนะนําสําหรับทั้งปี 2026 บริษัทคาดว่าการเติบโตของรายรับสุทธิจะอยู่ที่ระดับต่ําของช่วงต้นสองหลัก การเติบโตของค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานอยู่ที่ระดับต่ําของช่วงต้นสองหลัก และการเติบโตของกําไรต่อหุ้นอยู่ที่ระดับต่ําของช่วงกลางสองหลัก นอกจากนี้ยังคาดว่าค่าใช้จ่ายนอกการดําเนินงานทั้งปีจะอยู่ที่ประมาณ 165 ล้านดอลลาร์ และอัตราภาษีระหว่าง 18% ถึง 18.25%
สําหรับไตรมาส 4 Visa ระบุว่าคาดว่าการเติบโตของรายรับสุทธิจะอยู่ที่ระดับสูงของช่วงต้นสองหลัก ซึ่งใกล้เคียงกับไตรมาส 3 บนพื้นฐานที่ปรับแล้ว การเติบโตของค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานคาดว่าจะอยู่ในช่วงต้นสองหลัก ขณะที่การเติบโตของกําไรต่อหุ้นคาดว่าจะอยู่ที่ระดับต่ําของช่วงกลางสองหลัก InvestingPro ประเมินสุขภาพทางการเงินโดยรวมของ Visa ว่า "ดีเยี่ยม" และบริษัทอยู่ในกลุ่มหุ้นสหรัฐฯ กว่า 1,400 ตัวที่ครอบคลุมโดย Pro Research Reports ที่ครบถ้วน ซึ่งแปลงข้อมูลที่ซับซ้อนของ Wall Street ให้เป็นข้อมูลเชิงลึกที่ชัดเจนและนําไปปฏิบัติได้สําหรับนักลงทุน
ฝ่ายบริหารระบุว่าแนวโน้มดังกล่าวสะท้อนถึงความแข็งแกร่งที่ต่อเนื่องในการใช้จ่ายของผู้บริโภค การชําระเงินเชิงพาณิชย์ และบริการเพิ่มมูลค่า พร้อมทั้งชี้ถึงการลงทุนอย่างต่อเนื่องในด้าน AI, stablecoin, agentic commerce และ Pismo รวมถึงการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่และการชนะสัญญาลูกค้า
ความเห็นของผู้บริหาร
ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Ryan McInerney กล่าวว่า Visa ได้รับ "คะแนน 76 ในการสํารวจการมีส่วนร่วมของลูกค้าระดับโลกประจําปี" เป็นปีที่สามติดต่อกัน โดยเรียกว่าเป็น "ตัวเลขที่น่าอิจฉาในทุกอุตสาหกรรม" เขากล่าวว่าทั้งผู้ขายและ fintech ต่างให้คะแนนบริษัทสูงขึ้น โดยอ้างถึงแบรนด์ ความน่าเชื่อถือ และนวัตกรรมของ Visa
McInerney ยังเน้นย้ําถึงการผลักดันด้านเทคโนโลยีของบริษัท โดยกล่าวว่า Visa เห็น "การ commit โค้ดเพิ่มขึ้น 80%" และ "การพัฒนาฟีเจอร์เร็วขึ้นกว่า 65%" ผ่านการพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI ความเห็นดังกล่าวบ่งชี้ว่าบริษัทมองว่าปัญญาประดิษฐ์เป็นวิธีการเร่งการดําเนินงาน ไม่ใช่แค่การลดต้นทุน
เกี่ยวกับการเติบโตในอนาคต McInerney กล่าวว่า "เราเชื่อว่า agentic commerce จะขยายตลาดที่สามารถเข้าถึงได้ของเราและขับเคลื่อนการเติบโตในอนาคตสําหรับ Visa" เขาเสริมว่า "agentic commerce เป็นเรื่องของเมื่อไหร่ ไม่ใช่ถ้าหาก" ซึ่งตอกย้ําการเดิมพันระยะยาวของบริษัทกับการชําระเงินที่ขับเคลื่อนด้วย AI
ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Chris Suh กล่าวว่า "กลไกขับเคลื่อนธุรกิจกําลังทํางาน" โดยอ้างถึงความสามารถของบริษัทในการเติบโตพร้อมกับรักษาอัตรากําไรที่แข็งแกร่ง เขาเสริมว่า Visa ได้ "เติบโตและกระจายธุรกิจ" ในขณะที่ยังคงรักษาความสามารถในการทํากําไรที่นําหน้าอุตสาหกรรม
ความเสี่ยงและความท้าทาย
- ต้นทุนการดําเนินงานที่สูงขึ้น: ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น 17% ในไตรมาสนี้ ส่วนหนึ่งเนื่องจากค่าชดเชยการเลิกจ้างและผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน
- แรงกดดันจากสิ่งจูงใจ: สิ่งจูงใจสําหรับลูกค้าเพิ่มขึ้น 18% ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อคุณภาพรายรับและอัตรากําไร
- สัดส่วนรายรับ: รายรับจากธุรกรรมระหว่างประเทศเติบโตช้ากว่าปริมาณธุรกรรมข้ามพรมแดน แสดงให้เห็นว่าการเติบโตของปริมาณธุรกรรมไม่ได้แปลงเป็นรายรับอย่างสม่ําเสมอ
- การพึ่งพาการใช้จ่ายของผู้บริโภค: Visa ยังคงพึ่งพาแนวโน้มการใช้จ่ายที่แข็งแกร่ง ซึ่งอาจอ่อนแอลงหากเศรษฐกิจชะลอตัว
- ปัจจัยกระตุ้นจากเหตุการณ์พิเศษ: ความแข็งแกร่งล่าสุดบางส่วนมาจากกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับ FIFA และการใช้จ่ายส่งเสริมการขาย ซึ่งอาจไม่เกิดซ้ําในระดับเดิม
ช่วงถามตอบ
นักวิเคราะห์มุ่งเน้นหลายประเด็นในระหว่างการประชุม คําถามหลักเกี่ยวกับแนวโน้มธุรกรรมข้ามพรมแดน ผลกระทบของ FIFA ต่อการใช้จ่ายด้านการท่องเที่ยว ช่องว่างระหว่างปริมาณธุรกรรมข้ามพรมแดนและรายรับระหว่างประเทศ และกลยุทธ์ Pismo ของบริษัท
นักวิเคราะห์รายหนึ่งถามว่า FIFA ช่วยเพิ่มปริมาณการเดินทางข้ามพรมแดนมากเพียงใด ฝ่ายบริหารระบุว่าแนวโน้มการเดินทางและ e-commerce พื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง และไม่มีภูมิภาคใดที่มีสัดส่วนเกิน 25% ของปริมาณธุรกรรมข้ามพรมแดน
คําถามอีกข้อหนึ่งเกี่ยวกับสาเหตุที่รายรับจากธุรกรรมระหว่างประเทศล้าหลังปริมาณธุรกรรมข้ามพรมแดน Visa ระบุว่าความแตกต่างดังกล่าวสะท้อนถึงความผันผวนของสกุลเงิน สัดส่วนธุรกิจ และความแตกต่างของอัตราผลตอบแทนในผลิตภัณฑ์และภูมิภาคต่างๆ
นักวิเคราะห์ยังกดดันฝ่ายบริหารเกี่ยวกับ Pismo และว่าแพลตฟอร์มดังกล่าวมุ่งเป้าไปที่ธนาคารขนาดใหญ่หรือสถาบันขนาดเล็กมากกว่า Visa ระบุว่าผู้ออกบัตรรายใหญ่มีแนวโน้มที่จะคงระบบที่ปรับแต่งสูงไว้ ในขณะที่ Pismo เหมาะสมกว่าสําหรับธนาคารขนาดกลางและขนาดเล็กและ fintech
คําถามอื่นๆ ครอบคลุมถึงอัลกอริทึมรายรับของบริษัท การนํา AI มาใช้ การเพิ่มส่วนแบ่งตลาดในยุโรป กลยุทธ์ stablecoin และแนวโน้มของบริการเพิ่มมูลค่า ฝ่ายบริหารเน้นย้ําซ้ําๆ ว่า Visa มองเห็นโอกาสในการลงทุนต่อเนื่อง ในขณะที่ยังคงรักษาอัตรากําไรที่แข็งแกร่งและการเติบโตระยะยาว
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
