ASML เอาชนะคาดการณ์ไตรมาส 2 ปี 2026 และปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี

ASML รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาด โดยกําไรต่อหุ้นอยู่ที่ $8.69 สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ $7.95 และรายรับอยู่ที่ 10.67 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการที่ 10.29 พันล้านดอลลาร์ บริษัทผู้ผลิตอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์สัญชาติดัตช์รายนี้ยังปรับเพิ่มแนวโน้มยอดขายทั้งปี โดยอ้างถึงความต้องการที่แข็งแกร่งสําหรับเครื่องมือผลิตชิปขั้นสูง โดยเฉพาะในกลุ่ม logic และ memory ราคาหุ้นปรับตัวขึ้น 0.95% สู่ $1,792.42 ในการซื้อขายก่อนตลาดเปิด หลังจากปิดตลาดที่ $1,775.64

ประเด็นสําคัญ

• ASML เอาชนะความคาดหวังของ Wall Street ทั้งในด้านกําไรและรายรับ
• อัตรากําไรขั้นต้นอยู่ที่ 54% สูงกว่าช่วงที่บริษัทให้แนวทางไว้
• ยอดขาย Installed Base Management สูงกว่าแนวทางที่ให้ไว้ประมาณ 300 ล้านยูโร
• แนวทางยอดขายทั้งปี 2026 ถูกปรับเพิ่มเป็น 43,000–45,000 ล้านยูโร
• ฝ่ายบริหารชี้ถึงความต้องการที่แข็งแกร่งสําหรับเครื่องมือ EUV การอัปเกรด และบริการ พร้อมกับการมองเห็นแนวโน้มที่ชัดเจนขึ้นสําหรับปี 2027 และ 2028

ผลการดําเนินงานของบริษัท

ASML ระบุว่ายอดขายสุทธิในไตรมาสที่ 2 อยู่ที่ 9.3 พันล้านยูโร โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการบริการ Installed Base Management ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาด และยอดขายระบบที่มั่นคง ยอดขายระบบสุทธิรวมอยู่ที่ 6.6 พันล้านยูโร ประกอบด้วยยอดขาย EUV 3.8 พันล้านยูโร และยอดขาย non-EUV 2.8 พันล้านยูโร

บริษัทอธิบายว่าความต้องการมีฐานที่กว้าง โดยยอดขายระบบสุทธิแบ่งเกือบเท่าๆ กันระหว่าง logic ที่ 51% และ memory ที่ 49% ความสมดุลนี้มีความสําคัญเพราะแสดงให้เห็นว่า ASML ไม่ได้พึ่งพาตลาดปลายทางเพียงแห่งเดียว แต่ทั้งลูกค้า logic และ memory ขั้นสูงต่างลงทุนอย่างหนักในกําลังการผลิตใหม่

ไตรมาสนี้ยังแสดงให้เห็นถึงผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่ง อัตรากําไรขั้นต้น 54% สูงกว่าแนวทางที่ให้ไว้ ได้รับแรงหนุนจากส่วนผสมที่มีอัตรากําไรสูงใน Installed Base Management กําไรสุทธิอยู่ที่ 2.9 พันล้านยูโร หรือ 31.3% ของยอดขาย และกระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 1.3 พันล้านยูโร ASML สิ้นสุดไตรมาสด้วยเงินสดสมมูลและการลงทุนระยะสั้น 7.6 พันล้านยูโร

ไฮไลท์ทางการเงิน

• รายรับ: 9.3 พันล้านยูโร สูงกว่าแนวทางที่ให้ไว้
• ยอดขายระบบสุทธิ: 6.6 พันล้านยูโร
• ยอดขายระบบ EUV: 3.8 พันล้านยูโร รวมระบบ High-NA หนึ่งระบบ
• ยอดขายระบบ non-EUV: 2.8 พันล้านยูโร
• ยอดขาย Installed Base Management: 2.8 พันล้านยูโร สูงกว่าแนวทางที่ให้ไว้ประมาณ 300 ล้านยูโร
• อัตรากําไรขั้นต้น: 54% สูงกว่าช่วงที่ให้แนวทางไว้
• กําไรสุทธิ: 2.9 พันล้านยูโร
• กระแสเงินสดอิสระ: 1.3 พันล้านยูโร
• กําไรต่อหุ้น: $8.69 เทียบกับการคาดการณ์ที่ $7.95
• แนวทางรายรับทั้งปี 2026: 43,000–45,000 ล้านยูโร ปรับเพิ่มจากความคาดหวังก่อนหน้า

ผลกําไรเทียบกับการคาดการณ์

กําไรต่อหุ้นปรับปรุงของ ASML ที่ $8.69 เอาชนะประมาณการฉันทามติที่ $7.95 ไป $0.74 หรือ 9.31% รายรับ 10.67 พันล้านดอลลาร์ เอาชนะการคาดการณ์ที่ 10.29 พันล้านดอลลาร์ ไป 380 ล้านดอลลาร์ หรือ 3.69%

ขนาดของการเอาชนะคาดการณ์มีนัยสําคัญ โดยเฉพาะในด้านกําไร ผลกําไรต่อหุ้นที่แข็งแกร่งกว่าชี้ให้เห็นว่า ASML ได้รับประโยชน์จากส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่เอื้ออํานวยและผลการดําเนินงานด้านอัตรากําไรที่ดีกว่าที่คาด รายรับก็เกินความคาดหมายเช่นกัน แต่ด้วยส่วนต่างที่น้อยกว่ากําไร ซึ่งชี้ให้เห็นว่า leverage ในการดําเนินงานและส่วนผสมเป็นปัจจัยขับเคลื่อนที่สําคัญ

บริษัทมีประวัติการดําเนินงานที่แข็งแกร่ง และไตรมาสนี้ก็สอดคล้องกับรูปแบบดังกล่าว การเอาชนะคาดการณ์ไม่ใช่เรื่องเล็กน้อย และมาพร้อมกับผลอัตรากําไรที่สูงกว่าแนวทางที่ให้ไว้ การผสมผสานนี้มักมีน้ําหนักมากกว่าในสายตานักลงทุนเมื่อเทียบกับการเอาชนะด้านรายรับเพียงอย่างเดียว

ปฏิกิริยาของตลาด

หุ้น ASML ปรับตัวขึ้น 0.95% สู่ $1,792.42 ในการซื้อขายก่อนตลาดเปิด เพิ่มขึ้น $16.78 จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $1,775.64 ราคาหุ้นยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดของช่วง 52 สัปดาห์ที่ $683.48 ถึง $1,999.96 โดยอยู่ต่ํากว่าระดับสูงสุดประมาณ 10.4% และสูงกว่าระดับต่ําสุดมาก

การเคลื่อนไหวเป็นไปในทิศทางบวกแต่ค่อนข้างเจียมเนื้อเจียมตัวเมื่อพิจารณาจากขนาดของการเอาชนะคาดการณ์กําไรและแนวโน้มที่ปรับเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจสะท้อนถึงความคาดหวังสูงที่ตลาดมีต่อ ASML อยู่แล้ว ในฐานะบริษัทที่เป็นหนึ่งในผู้ทําผลงานได้ดีที่สุดในภาคอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ นอกจากนี้ยังอาจแสดงให้เห็นว่านักลงทุนต้องการรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับความเร็วของการขยายอัตรากําไรในอนาคต และการปรับปรุงราคาจะส่งผลต่อผลประกอบการได้เร็วเพียงใด

ไม่มีข้อมูลปริมาณการซื้อขายที่ผิดปกติ จากข้อมูลที่มีอยู่ ปฏิกิริยาในช่วงต้นดูเป็นไปในเชิงสร้างสรรค์แต่ไม่ถึงกับตื่นเต้นเกินไป อย่างไรก็ตาม ASML ให้ผลตอบแทนนับตั้งแต่ต้นปีที่ 66% และผลตอบแทนในรอบหนึ่งปีที่ 117% สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ยั่งยืนในตําแหน่งทางการตลาดของบริษัท สมาชิก InvestingPro สามารถเข้าถึง ProTips เพิ่มเติมอีก 16 รายการสําหรับ ASML รวมถึงการวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับตัวคูณการประเมินมูลค่าและการวางตําแหน่งทางการแข่งขัน พร้อมด้วยรายงาน Pro Research ที่ครอบคลุม ซึ่งสรุปข้อมูลที่ซับซ้อนให้เป็นข้อมูลเชิงลึกที่นําไปปฏิบัติได้สําหรับผู้นําด้านอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์มูลค่า 685,000 ล้านดอลลาร์รายนี้

แนวโน้มและแนวทาง

ASML ปรับเพิ่มแนวทางยอดขายทั้งปี 2026 เป็น 43,000–45,000 ล้านยูโร และระบุว่าอัตรากําไรขั้นต้นควรอยู่ระหว่าง 54% ถึง 56%

สําหรับไตรมาสที่ 3 บริษัทคาดการณ์:

• รายรับ 11,000–12,000 ล้านยูโร
• ยอดขาย Installed Base Management ประมาณ 2.9 พันล้านยูโร
• อัตรากําไรขั้นต้น 55%–57%
• ค่าใช้จ่าย R&D ประมาณ 1.2 พันล้านยูโร
• ค่าใช้จ่าย SG&A ประมาณ 400 ล้านยูโร

ฝ่ายบริหารยังระบุว่าคาดว่าจะส่งมอบระบบ Low-NA EUV ประมาณ 65 ระบบในปี 2026 โดยยอดขายระบบ EUV สุทธิเติบโตเมื่อเทียบปีต่อปีสูงกว่า 45% ยอดขายระบบ non-EUV สุทธิคาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 25% ในขณะที่ยอดขาย Installed Base Management ควรเติบโตมากกว่า 30%

มองไปข้างหน้า ASML ระบุว่าวางแผนที่จะเพิ่มกําลังการผลิต Low-NA EUV ประมาณ 30% ในปี 2027 โดยมีการพิจารณาเพิ่มเติมอีก 30% สําหรับปี 2028 บริษัทระบุว่าได้รับคําสั่งซื้อเกือบเต็มสําหรับกําลังการผลิตปี 2027 และเริ่มเห็นความต้องการที่มีนัยสําคัญสําหรับปี 2028 แล้ว ด้วยผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 52% และคะแนนสุขภาพทางการเงินโดยรวมที่ InvestingPro ประเมินว่า "ดี" ASML ดูเหมือนจะอยู่ในตําแหน่งที่ดีในการดําเนินแผนการขยายตัวเหล่านี้ นักวิเคราะห์ยังคงมีคําแนะนําฉันทามติที่ชี้ถึงศักยภาพขาขึ้นเพิ่มเติมประมาณ 13% จากระดับปัจจุบัน

ความเห็นของผู้บริหาร

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Christophe Fouquet กล่าวว่าแนวทางที่ปรับปรุงดีขึ้นของบริษัทสะท้อนทั้งความต้องการของลูกค้าและความสามารถของ ASML ในการตอบสนอง

"การผสมผสานระหว่างโมเมนตัมที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในความต้องการของลูกค้าและความสามารถของเราในการตอบสนองต่อสิ่งนั้นโดยการผลักดันผลผลิตที่สูงขึ้นผ่านจุดแข็งในห่วงโซ่อุปทาน การผลิต และทีมงานที่ติดตั้งในภาคสนาม เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของแนวทางที่ปรับปรุงดีขึ้นของเรา" เขากล่าว

Fouquet ยังเน้นย้ําถึงความสําคัญเชิงกลยุทธ์ของ High-NA EUV โดยกล่าวว่า "Intel Foundry กําลังใช้เทคโนโลยี ASML High-NA EUV บนกระบวนการ Intel 18A node เพื่อผลิตโปรเซสเซอร์ Intel Core Ultra Series 3 บางส่วน" โดยเรียกสิ่งนี้ว่าเป็นก้าวสําคัญในการพิสูจน์เทคโนโลยีในการผลิตจริง

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Roger Dassen ชี้ถึงการมองเห็นแนวโน้มที่ผิดปกติอย่างแข็งแกร่ง "เราเห็นการมองเห็นที่เพิ่มสูงขึ้นนี้สะท้อนอยู่ในโมเมนตัมของคําสั่งซื้อที่ยังคงแข็งแกร่งอย่างมากตลอดครึ่งแรกของปี" เขากล่าว "ด้วยเหตุนี้ backlog ของเราจึงยังคงเพิ่มขึ้นพร้อมกับส่วนผสมของลูกค้าที่หลากหลาย"

Dassen ยังกล่าวด้วยว่า ASML เห็นช่องทางในการปรับปรุงราคาเมื่อเวลาผ่านไป เนื่องจากลูกค้าได้รับคุณค่ามากขึ้นจากเครื่องมือและการอัปเกรดของบริษัท

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานที่สูงขึ้น: ASML บันทึกต้นทุนโดยประมาณที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงด้านเทคโนโลยีและ IT ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทํากําไรในระยะสั้น
• ระยะเวลานําที่ยาวนาน: การปรับปรุงราคาและการเปลี่ยนแปลงกําลังการผลิตอาจใช้เวลาในการปรากฏในรายรับ เนื่องจากคําสั่งซื้อถูกวางล่วงหน้านานมาก
• ความเสี่ยงในการดําเนินงาน: บริษัทพยายามขยายผลผลิตภายในพื้นที่ที่มีอยู่ ซึ่งต้องการการควบคุมการดําเนินงานที่เข้มงวด
• การพึ่งพาห่วงโซ่อุปทาน: ASML ยังคงพึ่งพาซัพพลายเออร์หลักสําหรับส่วนประกอบสําคัญ รวมถึงออปติกส์
• ความไม่แน่นอนของความต้องการหลังปี 2027: แม้ว่าการมองเห็นแนวโน้มจะแข็งแกร่ง แต่ฝ่ายบริหารยังคงอธิบายความต้องการปี 2028 ว่าอยู่ระหว่างการพิจารณา ไม่ใช่จองเต็มแล้ว

ถาม-ตอบ

นักวิเคราะห์มุ่งเน้นไปที่ราคา กําลังการผลิต ส่วนผสมผลิตภัณฑ์ และความยั่งยืนของความต้องการ

คําถามหลายข้อมุ่งเน้นไปที่ราคาของ High-NA และ Low-NA ฝ่ายบริหารกล่าวว่าลิโธกราฟีรุ่นใหม่แต่ละรุ่นได้รับการออกแบบมาเพื่อลดต้นทุนการสร้างลวดลาย และ High-NA ควรจะให้ประโยชน์ด้านต้นทุนในที่สุดเมื่อแพลตฟอร์มเติบโตเต็มที่ Dassen เสริมว่า ASML อาจสามารถรับส่วนแบ่งคุณค่าที่สร้างให้กับลูกค้าได้มากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป

นักวิเคราะห์ยังกดดันเกี่ยวกับแผนกําลังการผลิตสําหรับปี 2027 และ 2028 Dassen กล่าวว่าการเพิ่มกําลังการผลิต 30% สําหรับปี 2027 สะท้อนถึงความสมดุลในปัจจุบันระหว่างความต้องการและอุปทาน ในขณะที่บริษัทกําลังตรวจสอบสถานการณ์ปี 2028 ที่มีระบบ Low-NA EUV 110 ระบบ เนื่องจากสัญญาณความต้องการของลูกค้าแข็งแกร่ง

อีกประเด็นหนึ่งคือการเปลี่ยนแปลงส่วนผสมของเครื่องมือจากระบบ NXE:3400B และ NXE:3800E ในปีนี้ ไปสู่ระบบ NXE:3800E และ NXE:3800F ในปีหน้า ฝ่ายบริหารกล่าวว่าส่วนผสมที่ใหม่กว่าควรปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิต ราคาขายเฉลี่ย และอัตรากําไรขั้นต้น

คําถามเกี่ยวกับความต้องการ memory ได้รับคําตอบที่คล้ายกัน Fouquet กล่าวว่าการเติบโต 75% ที่คาดหวังในยอดขายระบบสุทธิที่เกี่ยวข้องกับ memory ขับเคลื่อนโดยทั้งปริมาณที่สูงขึ้นและความเข้มข้นของลิโธกราฟีที่มากขึ้น โดยเฉพาะใน DRAM เมื่อลูกค้าย้ายไปสู่ node ที่ก้าวหน้ามากขึ้น

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน