บทสรุปการประชุมนักวิเคราะห์: Johnson & Johnson เอาชนะประมาณการไตรมาส 2 ปี 2026 และปรับเพิ่มแนวโน้ม

Johnson & Johnson รายงานกําไรสุทธิปรับแล้วในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ที่ $2.90 ต่อหุ้น บนรายรับ 25.31 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้ และยืนยันความมุ่งมั่นในการทํายอดขายรายปีทะลุ 100 พันล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก บริษัทยังปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี โดยอ้างถึงความต้องการที่แข็งแกร่งในกลุ่ม Innovative Medicine และการเติบโตที่มั่นคงในบางส่วนของ MedTech ราคาหุ้นแทบไม่เปลี่ยนแปลงในช่วงก่อนตลาดเปิด โดยอยู่ที่ $254.15 เพิ่มขึ้น 0.12% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $253.85

ประเด็นสําคัญ

• EPS ปรับแล้วที่ $2.90 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $2.86 ขณะที่รายรับ 25.31 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการที่ 25.02 พันล้านดอลลาร์
• Johnson & Johnson ระบุว่าอยู่ในเส้นทางที่จะแตะรายรับรายปีเกิน 100 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026
• Innovative Medicine มียอดขาย 16.4 พันล้านดอลลาร์ นําโดยการเติบโตที่แข็งแกร่งจาก TREMFYA, DARZALEX, ICOTYDE และ INLEXZO
• MedTech เติบโตในกลุ่มศัลยกรรม สายตา และกระดูกและข้อ แม้ว่า Abiomed และ electrophysiology จะเผชิญแรงกดดัน
• ฝ่ายบริหารปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปีสําหรับยอดขาย กําไร และอัตรากําไรจากการดําเนินงาน

ผลการดําเนินงานของบริษัท

Johnson & Johnson รายงานว่ายอดขายในไตรมาสที่ 2 เพิ่มขึ้น 5.6% ในเชิงปฏิบัติการสู่ระดับ 25.3 พันล้านดอลลาร์ โดยยอดขายในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 7.3% และยอดขายต่างประเทศเพิ่มขึ้น 3.4% หากไม่รวมผลกระทบจากการแข่งขันของยาชีววัตถุคล้ายคลึง STELARA บริษัทระบุว่าการเติบโตจะอยู่ในระดับสองหลัก

กําไรสุทธิอยู่ที่ 5.5 พันล้านดอลลาร์ หรือ $2.27 ต่อหุ้นตามมาตรฐาน GAAP เทียบกับ $2.29 ในปีก่อนหน้า กําไรสุทธิปรับแล้วอยู่ที่ 7.1 พันล้านดอลลาร์ หรือ $2.90 ต่อหุ้น เพิ่มขึ้น 4.7% จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

ผลการดําเนินงานของบริษัทสะท้อนให้เห็นถึงความแข็งแกร่งในวงกว้างของพอร์ตโฟลิโอด้านการดูแลสุขภาพที่หลากหลาย Innovative Medicine เติบโตในเชิงปฏิบัติการ 6.8% สู่ระดับ 16.4 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ MedTech เพิ่มขึ้น 3.6% สู่ระดับ 8.9 พันล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารระบุว่าไตรมาสนี้แสดงให้เห็นถึงประโยชน์ของพอร์ตโฟลิโอที่ครอบคลุมด้านมะเร็งวิทยา ภูมิคุ้มกันวิทยา ประสาทวิทยา การดูแลหัวใจและหลอดเลือด ศัลยกรรม สายตา และกระดูกและข้อ

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Joaquin Duato กล่าวว่าบริษัท "อยู่ในเส้นทางที่จะบรรลุเป้าหมายปี 2026 ของเราในการทํารายรับรายปีเกิน 100 พันล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ 140 ปีของบริษัท"

ไฮไลต์ทางการเงิน

• รายรับ: 25.31 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5.6% ในเชิงปฏิบัติการจากปีก่อนหน้า
• EPS ปรับแล้ว: $2.90 เพิ่มขึ้น 4.7% เมื่อเทียบปีต่อปี
• EPS ตามมาตรฐาน GAAP: $2.27 เทียบกับ $2.29 ในปีก่อนหน้า
• กําไรสุทธิ: 5.5 พันล้านดอลลาร์
• ยอดขาย Innovative Medicine: 16.4 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6.8% ในเชิงปฏิบัติการ
• ยอดขาย MedTech: 8.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 3.6% ในเชิงปฏิบัติการ
• ยอดขายในสหรัฐฯ: เพิ่มขึ้น 7.3% ในเชิงปฏิบัติการ
• ยอดขายต่างประเทศ: เพิ่มขึ้น 3.4% ในเชิงปฏิบัติการ
• กระแสเงินสดอิสระสะสมตั้งแต่ต้นปี: ประมาณ 8.7 พันล้านดอลลาร์
• เงินสดและหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด: ประมาณ 21 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับหนี้สินประมาณ 49 พันล้านดอลลาร์
• มูลค่าตลาด: 612 พันล้านดอลลาร์
• อัตรากําไรขั้นต้น: 68% สะท้อนถึงอํานาจในการกําหนดราคาที่แข็งแกร่งในพอร์ตโฟลิโอยา
• ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น: 26% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา

ตามการวิเคราะห์ของ InvestingPro Johnson & Johnson ดูเหมือนจะมีมูลค่าต่ํากว่าความจริงในระดับราคาปัจจุบัน ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสในการเพิ่มมูลค่าสําหรับนักลงทุน หุ้นดังกล่าวปรากฏอยู่ในรายการ หุ้นที่มีมูลค่าต่ํากว่าความจริงมากที่สุด บนแพลตฟอร์มควบคู่กับโอกาสที่น่าสนใจอื่นๆ

กําไรเทียบกับการคาดการณ์

Johnson & Johnson เอาชนะความคาดหวังทั้งในด้านรายรับและกําไร EPS ปรับแล้วที่ $2.90 สูงกว่าค่าเฉลี่ยตลาด $2.86 อยู่ $0.04 คิดเป็นการเกินคาดประมาณ 1.4% รายรับ 25.31 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 25.02 พันล้านดอลลาร์ เป็นจํานวน 290 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 1.16%

ผลการดําเนินงานที่เกินคาดนั้นมั่นคงแต่ไม่ได้โดดเด่นมากนัก สําหรับบริษัทที่มีขนาดเท่า Johnson & Johnson ผลลัพธ์เช่นนี้มักส่งสัญญาณถึงการดําเนินงานที่มั่นคงมากกว่าการพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ อย่างไรก็ตาม ไตรมาสนี้ยังคงต่อเนื่องรูปแบบของผลการดําเนินงานที่ยั่งยืน ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่และความต้องการที่กว้างขวางในหลายกลุ่มธุรกิจ

บริษัทยังระบุด้วยว่ากําลังปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี ซึ่งอาจมีความสําคัญต่อนักลงทุนมากกว่าผลการดําเนินงานที่เกินคาดเพียงเล็กน้อยในรายไตรมาส

ปฏิกิริยาของตลาด

ราคาหุ้นแทบไม่เปลี่ยนแปลงก่อนตลาดเปิด โดยเพิ่มขึ้น 0.12% สู่ระดับ $254.15 จาก $253.85 ทําให้หุ้นอยู่ใกล้กับระดับสูงสุดของช่วงการซื้อขายล่าสุด แม้ว่าจะยังต่ํากว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $269.43 ราคาหุ้นปัจจุบันสูงกว่าระดับต่ําสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $159.80 ประมาณ 59.1%

ปฏิกิริยาที่ทรงตัวบ่งชี้ว่านักลงทุนมองว่าไตรมาสนี้ให้ความมั่นใจมากกว่าที่จะสร้างความประหลาดใจ ผลกําไรที่เกินคาดนั้นมีน้อย แต่แนวโน้มที่ปรับเพิ่มขึ้นและการเติบโตของรายรับที่ต่อเนื่องน่าจะช่วยชดเชยความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านการแข่งขันในบางธุรกิจและความอ่อนแอในระยะสั้นของ Abiomed

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หุ้นดังกล่าวให้ผลตอบแทนรวม 68% ในช่วงปีที่ผ่านมา และซื้อขายใกล้กับระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ ซึ่งเป็นรูปแบบที่สอดคล้องกับข้อมูลของ InvestingPro ที่แสดงให้เห็นว่าบริษัทซื้อขายด้วยความผันผวนของราคาต่ํา บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านการดูแลสุขภาพแห่งนี้ซื้อขายที่อัตราส่วน P/E ที่ 29.3

ไม่มีสัญญาณของกิจกรรมการซื้อขายที่ผิดปกติในข้อมูลที่ให้มา

แนวโน้มและการคาดการณ์

Johnson & Johnson ปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี 2026 หลังจากไตรมาสนี้ โดยบริษัทคาดการณ์ดังนี้:

• การเติบโตของยอดขายในเชิงปฏิบัติการ 6.5% ถึง 7.1% โดยมีจุดกึ่งกลางที่ 100.6 พันล้านดอลลาร์
• การเติบโตของยอดขายตามรายงาน 7.0% ถึง 7.6% โดยมีจุดกึ่งกลางที่ 101.1 พันล้านดอลลาร์
• EPS ในเชิงปฏิบัติการปรับแล้ว $11.50 ถึง $11.65
• EPS ตามรายงาน $11.60 ถึง $11.75
• การปรับปรุงอัตรากําไรจากการดําเนินงานก่อนหักภาษีปรับแล้วประมาณ 75 basis points
• ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสุทธิ 250 ล้านดอลลาร์ ถึง 300 ล้านดอลลาร์
• อัตราภาษีที่มีผลบังคับใช้จริง 17.0% ถึง 18.0%
• กระแสเงินสดอิสระประมาณ 21 พันล้านดอลลาร์สําหรับปีนี้

ฝ่ายบริหารระบุว่าแนวโน้มของบริษัทไม่รวมผลกระทบจากการเข้าซื้อกิจการที่รอดําเนินการใดๆ รวมถึง Firefly Bio นอกจากนี้ยังชี้ให้เห็นถึงตัวเร่งปฏิกิริยาในช่วงครึ่งปีหลัง รวมถึงเหตุการณ์สําคัญด้านกฎระเบียบและทางคลินิกที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในด้านมะเร็งวิทยา ภูมิคุ้มกันวิทยา ประสาทวิทยา และ MedTech

บริษัทระบุว่ายังคงมั่นใจในการเติบโตสองหลักภายในสิ้นทศวรรษ

ความเห็นของผู้บริหาร

Duato กล่าวว่าบริษัทกําลังดําเนินการตามแผนปี 2026 "เราบอกว่าปี 2026 จะเป็นปีแห่งการเติบโตที่เร่งตัวและผลกระทบสําหรับ Johnson & Johnson และด้วยผลการดําเนินงานไตรมาส 2 ที่เกินคาดทั้งในด้านรายรับและกําไร รวมถึงการปรับเพิ่มแนวโน้ม เรากําลังดําเนินการตามนั้น" เขากล่าว

เขายังเน้นย้ําถึงขนาดและความหลากหลายของธุรกิจของบริษัท "เรามีพอร์ตโฟลิโอและไปป์ไลน์ที่แข็งแกร่งที่สุดในประวัติศาสตร์ 140 ปีของเรา โดยมี 28 ผลิตภัณฑ์และแพลตฟอร์มที่แต่ละรายการสร้างรายรับรายปีมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์" เขากล่าว

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Joe Wolk กล่าวว่าไตรมาสนี้แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของโมเดลธุรกิจที่หลากหลายของบริษัท "ไตรมาสเช่นนี้ ผมเชื่อว่าเน้นย้ําถึงความแข็งแกร่งของ Johnson & Johnson แม้จะมีแรงต้านที่โดดเด่น เรายังคงส่งมอบผลการดําเนินงานที่เกินความคาดหวังของคุณ และทําให้เราสามารถปรับเพิ่มแนวโน้มทางการเงินทั้งปี 2026 ได้อย่างมั่นใจ" เขากล่าว

Wolk เสริมว่าบริษัทไม่ได้พึ่งพาผลิตภัณฑ์จํานวนน้อย และมองเห็นเส้นทางที่ชัดเจนสู่การเติบโตในระยะยาว

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• การแข่งขันของยาชีววัตถุคล้ายคลึง STELARA: บริษัทระบุว่าผลิตภัณฑ์ดังกล่าวสร้างแรงต้าน 460 basis points ในไตรมาสนี้ แสดงให้เห็นว่าแบรนด์เดิมยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน
• ความอ่อนแอของ Abiomed: ยอดขายด้านการฟื้นฟูหัวใจลดลง 2% เนื่องจากแพทย์ตอบสนองอย่างระมัดระวังต่อการศึกษาในสหราชอาณาจักร สร้างความไม่แน่นอนในระยะสั้นใน MedTech
• แรงกดดันด้าน Electrophysiology: พลวัตการแข่งขันใน pulsed field ablation กดดันการเติบโตในอุปกรณ์หัวใจและหลอดเลือด
• ค่าใช้จ่ายด้านการฟ้องร้องและการปรับโครงสร้าง: รายได้และค่าใช้จ่ายอื่นๆ รวมถึงค่าใช้จ่ายด้านการฟ้องร้องที่สูงขึ้นและการด้อยค่าของสินทรัพย์
• แรงกดดันจากภาษีและส่วนผสมผลิตภัณฑ์: ฝ่ายบริหารระบุว่าภาษีและส่วนผสมผลิตภัณฑ์ส่งผลกระทบต่ออัตรากําไรทั้งใน Innovative Medicine และ MedTech
• ข้อพิจารณาด้านมูลค่า: แม้จะมีการดําเนินงานที่แข็งแกร่ง นักลงทุนควรพิจารณาอัตราส่วนราคาพรีเมียมในปัจจุบันเทียบกับโอกาสการเติบโตในระยะยาว

สําหรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับสุขภาพทางการเงินและแนวโน้มการเติบโตของ Johnson & Johnson InvestingPro นําเสนอ Pro Research Report ที่ครอบคลุมซึ่งครอบคลุมหุ้นนี้และหุ้นสหรัฐฯ อื่นๆ กว่า 1,400 ตัว แพลตฟอร์มเผยให้เห็นว่า JNJ ได้ปรับเพิ่มเงินปันผลติดต่อกัน 55 ปี และรักษาคะแนนสุขภาพทางการเงินระดับ "ดี" พร้อมการเข้าถึง ProTips เพิ่มเติมกว่า 10 รายการและตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าขั้นสูงที่ไม่มีในที่อื่น

ถาม & ตอบ

นักวิเคราะห์ให้ความสนใจอย่างมากกับแหล่งที่มาของการปรับเพิ่มแนวโน้ม โมเมนตัมการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ และแนวโน้มของ MedTech

เกี่ยวกับแนวโน้มยอดขาย CFO Joe Wolk กล่าวว่าการเพิ่มขึ้นของแนวโน้มน่าจะสะท้อนถึงส่วนผสมของผลการดําเนินงานด้านยาที่แข็งแกร่งขึ้นและการชดเชยบางส่วนจาก MedTech โดยเฉพาะ Abiomed เขากล่าวว่าบริษัทคาดว่าจะมีการเติบโตในช่วงครึ่งปีหลังที่ดีขึ้นในทุกธุรกิจ

คําถามเกี่ยวกับ ICOTYDE มุ่งเน้นไปที่ความคืบหน้าในการเปิดตัว การครอบคลุมของผู้ชําระเงิน และวิธีที่ผลิตภัณฑ์นี้เข้ากับ TREMFYA ในด้านโรคผิวหนัง Jennifer Taubert กล่าวว่ามีการเขียนใบสั่งยามากกว่า 18,000 ใบสําหรับผู้ป่วย 11,000 ราย โดยมีผู้สั่งจ่ายยาที่ไม่ซ้ํากัน 6,000 ราย และการครอบคลุมเชิงพาณิชย์มากกว่า 50% ภายใน 90 วัน เธอกล่าวว่า ICOTYDE ได้รับการวางตําแหน่งเป็นการรักษาแบบ systemic ที่เป็นตัวเลือกแรก ในขณะที่ TREMFYA ยังคงเป็นยาชีวภาพที่เป็นตัวเลือกแรก

นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับ INLEXZO โดยฝ่ายบริหารระบุว่าเกือบหนึ่งในสามของผู้ป่วยที่มีสิทธิ์เริ่มการรักษา และการใส่อุปกรณ์ให้ผู้ป่วยใหม่เพิ่มขึ้น 75% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาสหลังจากได้รับ J-code ถาวร บริษัทระบุว่าตลาดมะเร็งกระเพาะปัสสาวะยังคงมีขนาดใหญ่และยังไม่ได้รับการเจาะตลาดอย่างเต็มที่

อีกประเด็นที่ให้ความสนใจคือ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน