Investing.com - Fitch เปิดเผยเในวันนี้ว่า ได้ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของผู้ออกหลักทรัพย์ของบริษัทบริหารสินทรัพย์แห่งชาติของจีน 4 แห่ง และส่งสัญญาณว่าอาจมีการปรับลดอันดับมากขึ้น เนื่องจากความคาดหวังที่จะได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลนั้นอ่อนแอลง และอุปสรรคจากภาวะตกต่ำของตลาดอสังหาริมทรัพย์
หน่วยงานจัดอันดับเครดิตปรับลดอันดับ IDR ของ China Cinda Asset Management (HK:1359) และ China Orient Asset Management Co เป็น 'A-' จาก 'A' ในขณะที่อันดับเครดิตของ China Huarong Asset Management Co Ltd (HK :2799) และ China Great Wall Asset Management ถูกปรับเป็น 'BBB' จาก 'BBB+'
Fitch ยังกล่าวด้วยว่าแนวโน้มของ China Cinda ยังอยู่ที่ 'คงที่' ในขณะที่บริษัทจัดการสินทรัพย์อีก 3 รายถูกจัดให้อยู่ใน Rating Watch Negative ซึ่งอาจมีการปรับลดอันดับ IDRs เพิ่มเติมอีก หน่วยงานจัดอันดับเครดิตกล่าวว่ากำลังรอผลประกอบการทางการเงินสำหรับสิ้นปี 2023 เพื่อประเมินว่าจะมีการปรับระดับลงอีกหรือไม่
Fitch กล่าวว่าการปรับลดอันดับดังกล่าวเป็นผลมาจากความไม่แน่นอนของการสนับสนุนจากรัฐบาลสำหรับบริษัทที่จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ของจีน รวมถึงการเปลี่ยนแปลงเกณฑ์การพิจารณาโปรไฟล์เครดิตแบบสแตนด์อโลนของพวกเขา
“การปรับลดอันดับสะท้อนถึงมุมมองของเราว่าแนวโน้มของรัฐบาลในการให้การสนับสนุนพิเศษอย่างทันท่วงทีแก่ AMC ระดับชาตินั้นอ่อนแอลงเนื่องจากการดำเนินงานทางการเงินที่ต่ำกว่าปกติและข้อจำกัดด้านเงินทุนของ AMC บางราย และจุดยืนในการสนับสนุนที่ไม่สอดคล้องกันของรัฐบาลต่อภาคส่วนนี้” จากบันทึกนักวิเคราะห์ของ Fitch
“เราเชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ได้ลดความสามารถของ AMC เรื่องการปฏิบัติตามบทบาทนโยบายในการซื้อสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ในระบบอย่างมีประสิทธิภาพ”
ภาวะถดถอยของอสังหาริมทรัพย์ การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอ ส่งผลให้มีการปรับลดอันดับ
หน่วยงานจัดอันดับเครดิตยังคงมองเห็นแนวโน้มที่มั่นคงสำหรับ China Cinda โดยพิจารณาจากสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งของบริษัทเมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทคู่แข่ง แต่บริษัทอื่น ๆ อีกสามแห่งถูกจัดให้อยู่ใน Rating Watch Negative เนื่องจากศักยภาพของบริษัทนั้นเสื่อมลงมากขึ้นตลอดปี 2023
Fitch ตั้งข้อสังเกตว่าตลาดอสังหาริมทรัพย์ของจีนยังเป็นปัญหา ควบคู่ไปกับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่ล่าช้าในปี 2023 ทำให้เกิดอุปสรรคต่อบริษัทจัดการสินทรัพย์มากขึ้น แม้ว่าหน่วยงานจัดอันดับเครดิตจะยังคงคาดหวังว่าฐานะการเงินจะฟื้นตัว แต่การฟื้นตัวดังกล่าวก็ขึ้นอยู่กับภาคอสังหาริมทรัพย์เป็นหลัก
ความเคลื่อนไหวของ Fitch เกิดขึ้นเพียงไม่กี่สัปดาห์หลังจากที่ Moody's ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของจีนด้วยการปรับลดอันดับเครดิต แต่ทั้งสองหน่วยงานก็ได้ยืนยันเรตติ้ง A+ และ A1 ในประเทศเมื่อเดือนธันวาคม
แต่ Moody's ก็ได้หยิบยกความกังวลเกี่ยวกับตลาดอสังหาริมทรัพย์ของจีน ซึ่งอยู่ในช่วงตกต่ำตลอด 3 ปีที่ก่อให้เกิดการผิดนัดชำระหนี้ของบริษัทขนาดใหญ่หลายครั้งในภาคส่วนนี้ เช่น China Evergrande (HK:3333) (HK:{50017|3333}}) และ Country Garden Holdings Company Ltd (ฮ่องกง:2007) โดยภาคธุรกิจได้รับผลกระทบอย่างหนักจากนโยบายโควิดที่เข้มงวด กฎการจัดหาเงินทุนที่เข้มงวด และการสูญเสียศรัทธาอย่างรุนแรงในหมู่ผู้ซื้อบ้านรายย่อย
ปักกิ่งได้ผ่อนปรนกฎเกณฑ์บางประการเกี่ยวกับการเพิ่มทุนในภาคส่วนนี้ และยังระบุรายชื่อบริษัทที่มีสิทธิ์ได้รับการสนับสนุนทางการเงินในปี 2023 แต่การเคลื่อนไหวดังกล่าวไม่ได้ให้การสนับสนุนภาคส่วนนี้มากนัก เนื่องจากราคาบ้านและยอดขายในจีนลดลงอย่างต่อเนื่องตลอดปี 2023
หุ้นจีนร่วงหลังการปรับลดอันดับ
เศรษฐกิจจีนโดยรวมยังคงอ่อนแอเช่นกัน เนื่องจากการฟื้นตัวหลังโควิดส่วนใหญ่ไม่สามารถเกิดขึ้นได้ในปีที่ผ่านมา สิ่งนี้ส่งผลกระทบอย่างมากต่อตลาดหุ้นของจีน โดยดัชนีบลูชิป CSI 300 เป็นหนึ่งในดัชนีหลักที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดในปี 2023
CSI 300 ร่วงลง 1.4% ในวันนี้ และซื้อขายอยู่ใกล้กับระดับต่ำสุดในรอบ 5 ปี
ดัชนี เซี่ยงไฮ้คอมโพสิต ปรับลง 0.9% ขณะที่การขาดทุนจากหุ้นแผ่นดินใหญ่ส่งผลให้ดัชนี ฮั่งเส็ง ของฮ่องกงขยับลง 0.5%
รัฐบาลจีนได้ส่งบริษัทจัดการสินทรัพย์ระดับชาติของตนอย่างต่อเนื่องเพื่อเก็บรวบรวมสินทรัพย์ด้อยคุณภาพในตลาดเปิดช่วงสามปีที่ผ่านมา เพื่อรักษาความเชื่อมั่นต่อประเทศ แต่กิจกรรมการซื้อโดยกองทุนที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐจนถึงขณะนี้แทบไม่ได้ให้การสนับสนุนในระยะยาวสำหรับตลาดท้องถิ่นเลย