Investing.com-- นักวิเคราะห์คาดว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นอาจปรับเปลี่ยนนโยบายการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน (YCC) เพิ่มเติมเมื่อประชุมกันในวันอังคาร หลังจากข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นปรับตัวสูงขึ้น ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้นและการอ่อนค่าลง ของค่าเงินเยน ก็กดดันเช่นกัน
ในขณะที่ธนาคารกลางได้รับการคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าจะ คงอัตราไว้ในระดับต่ำ สัญญาณของภาวะเงินเฟ้อที่เหนียวแน่นอาจเห็นว่าธนาคารอาจขยายขอบเขตการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน (yield curve control band) ได้มากขึ้น ซึ่งค่อนข้างทำให้เงื่อนไขทางการเงินเข้มงวดขึ้นในสถานการณ์ที่ดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย
รายงานของสื่อล่าสุดจาก Nikkei และ Bloomberg ยังแนะนำว่าธนาคารกำลังพิจารณาความเคลื่อนไหวดังกล่าว ท่ามกลางแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากการขายออกในตลาดตราสารหนี้จนถึงเดือนตุลาคม
อัตราผลตอบแทน 10 ปีมาตรฐานของญี่ปุ่น ซึ่งปัจจุบัน BOJ อนุญาตให้ซื้อขายในช่วง -1% ถึง 1% ภายใต้นโยบาย YCC นั้น ใกล้จะทดสอบเป้าหมายสูงสุดของธนาคารกลางแล้ว อัตราผลตอบแทน 10 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบ 10 ปีที่ 0.89% ในวันจันทร์
มีการพบว่าธนาคารเข้ามาแทรกแซงตลาดตราสารหนี้หลายครั้งตลอดเดือนตุลาคม เพื่อรักษาอัตราผลตอบแทนที่ร้อนแรง
นักวิเคราะห์ของ Bank of America กล่าวว่า BOJ อาจขยายช่วงเป้าหมาย YCC เป็น -1.5% ถึง 1.5% นักวิเคราะห์ของ ING กล่าวว่าธนาคารอาจคงระดับ 1% ในปัจจุบันไว้เหมือนเดิม แต่ให้เพิ่มเป้าหมายจุดกึ่งกลางสำหรับช่วงดังกล่าวเป็น 0.25% หรือ 0.5% จาก 0%
“ค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงสร้างแรงกดดันต่ออัตราเงินเฟ้อมากขึ้น ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อการบริโภคในที่สุด และการเพิ่มขึ้นของอัตราอย่างรวดเร็วอาจส่งผลกระทบต่อการลงทุนทางธุรกิจ การเพิ่มการดำเนินการซื้อพันธบัตรจะสร้างภาระให้กับ BOJ มากขึ้น” นักวิเคราะห์ของ ING เขียนไว้ในบันทึกล่าสุด
การเปลี่ยนแปลงในการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อของ BOJ เป็นที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวาง เมื่อพิจารณาจากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานซึ่งไม่รวมราคาอาหารสดที่ผันผวน ได้เกินเป้าหมาย 2% ของธนาคารในรอบ 18 เดือนติดต่อกัน
เศรษฐกิจญี่ปุ่นยังคงค่อนข้างฟื้นตัวในปีนี้ โดยมีการเติบโตอย่างมั่นคงจาก ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ ในช่วงสองไตรมาสแรก
ถึงกระนั้น BOJ ยังคงดิ้นรนเพื่อรักษาสมดุลระหว่างการกระตุ้นจัดหาเศรษฐกิจญี่ปุ่น กับการหาทางควบคุมค่าเงินเยน และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งทั้งสองอย่างนี้สามารถพิสูจน์ได้ว่าเป็นปัจจัยที่ทำให้เกิดความไม่มั่นคงสำหรับประเทศญี่ปุ่น
ในขณะที่นักวิเคราะห์คาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงในวงกว้างมากขึ้นจากจุดยืนของ BOJ ในปี 2024 แต่ธนาคารกลางยังคงไม่เคลื่อนไหวเป็นส่วนใหญ่ การดำเนินนโยบายแบบผกผันคาดว่าจะค่อยเป็นค่อยไป