ธนาคารกลางอินเดียคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ จับตาดูสัญญาณผ่อนคลาย

มุมไบ - ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ย repo ไว้ที่ 6.50% ในระหว่างการประชุมที่จะเกิดขึ้นในวันพฤหัสบดี นี่จะเป็นการประชุมติดต่อกันครั้งที่ 9 โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตรา อย่างไรก็ตาม นักลงทุนกระตือรือร้นที่จะตรวจจับการเปลี่ยนแปลงไปสู่จุดยืนนโยบายที่ผ่อนคลายมากขึ้น ซึ่งอาจบ่งบอกถึงการลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นในเดือนตุลาคม

ความคาดหวังเพิ่มขึ้นเนื่องจากนักเศรษฐศาสตร์ทั้ง 59 คนที่สํารวจในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมคาดการณ์ว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ให้คงที่ อย่างไรก็ตาม ด้วยความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับสุขภาพของเศรษฐกิจโลกและการคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนกันยายน นักลงทุนจึงมองหา RBI ที่จะใช้ท่าทีที่อ่อนโยนขึ้นเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ

Parijat Agrawal หัวหน้าฝ่ายตราสารหนี้ของกองทุนรวมยูเนี่ยนแสดงความคาดหวังสําหรับนโยบายที่จะตระหนักถึงจุดอ่อนทางเศรษฐกิจโลกและความผันผวนของตลาดการเงินเมื่อเร็ว ๆ นี้ ในขณะที่คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง Agrawal แนะนําว่าคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) อาจเปลี่ยนจุดยืนเป็นกลาง

ภูมิทัศน์การเงินโลกประสบกับภาวะถดถอยเมื่อต้นสัปดาห์นี้ หลังจากธนาคารกลางญี่ปุ่นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อนตั้งแต่ปี 2008 และความกลัวที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากตัวเลขการจ้างงานที่น่าผิดหวัง แม้ว่าหุ้นอินเดียจะมีความยืดหยุ่นค่อนข้างสูง แต่เงินรูปีก็แตะระดับต่ําสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งกระตุ้นให้มีการแทรกแซงของ RBI

Madhavi Arora หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Emkay Global ให้เหตุผลว่าการรักษาจุดยืนที่ค่อนข้างเหยี่ยวอาจนําไปสู่การถือเงินรูปีที่ไม่พึงประสงค์และทําให้สภาพคล่องเกินดุลของธนาคารกลางแย่ลง

อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อค้าปลีกที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้เป็นมากกว่า 5% ในเดือนมิถุนายน ซึ่งส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากราคาอาหาร อาจทําให้การเปลี่ยนแปลงทิศทางนโยบายของ RBI ล่าช้าในทันที ผู้ว่าการ Shaktikanta Das กล่าวอย่างสม่ําเสมอว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายจะไม่เกิดขึ้นจนกว่าอัตราเงินเฟ้อจะเป็นไปตามเป้าหมาย 4% อย่างปลอดภัย

ท่ามกลางปัจจัยเหล่านี้การเติบโตทางเศรษฐกิจของอินเดียยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่าคาดว่าจะชะลอตัวลงเล็กน้อยจากการขยายตัว 8.2% ในปีงบประมาณ 2024 แต่ประเทศยังคงอยู่บนเส้นทางที่จะเป็นหนึ่งในเศรษฐกิจที่เติบโตเร็วที่สุดในโลกด้วยอัตราการเติบโตที่คาดการณ์ไว้ 7.2%

ผู้เข้าร่วมตลาดไม่ได้คาดการณ์ถึงการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์การจัดการสภาพคล่องของ RBI อย่างมีนัยสําคัญ เนื่องจากสภาพคล่องของระบบธนาคารส่วนเกินในปัจจุบัน

หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยหรือจุดยืนนโยบาย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีคาดว่าจะอยู่ในช่วง 6.8%-6.9% ในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนอาจลดลงเหลือระหว่าง 6.6% ถึง 6.5% หากการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยฝังแน่นมากขึ้น เทรดเดอร์คาดการณ์ว่าการเปลี่ยนไปสู่จุดยืนที่เป็นกลางอาจนําไปสู่การแข็งค่าขึ้นสู่ระดับ 84 และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีลดลง 5-10 จุดพื้นฐาน

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน