เมื่อวันอังคาร หุ้น Air France-KLM (AF:FP) (OTC: AFLYY) เผชิญกับการปรับลดอันดับจาก Morgan Stanley โดยขยับจากอันดับ Equalweight เป็น ลดน้ำหนักการลงทุน บริษัทยังลดราคาเป้าหมายสําหรับหุ้นของสายการบินลงเหลือ 7.10 ยูโร ซึ่งลดลงจากเป้าหมายก่อนหน้านี้ที่ 9.40 ยูโร การปรับดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงความกังวลเกี่ยวกับฐานะทางการเงินของฝรั่งเศสและการแข่งขันในตลาด
การปรับลดอันดับดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางมุมมองของนักวิเคราะห์ที่ว่าหุ้นของ Air France-KLM มีราคาแพงเมื่อเทียบกับคู่แข่งเมื่อประเมินจากมูลค่าองค์กรต่อกําไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EV/EBIT) สายการบินซื้อขายที่ 8.5 เท่าสําหรับปี 2025 ซึ่งสูงกว่า 4.7 เท่าสําหรับสายการบินนานาชาติกรุ๊ปฝรั่งเศสและ 7.0 เท่าสําหรับ Lufthansa
นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley แสดงความพึงพอใจฝรั่งเศสตลาดมากกว่าปัจจัยการแข่งขันฝรั่งเศสของ Air France-KLM เช่น ความเสี่ยงขององค์กรที่ลดลงและการให้ความสําคัญกับตลาดตะวันตกมากขึ้นดังที่เห็น IAG แม้จะยอมรับการอัปเกรดที่ขับเคลื่อนด้วยเชื้อเพลิงในภาคส่วนนี้ แต่นักวิเคราะห์ก็ระบุจุดยืนที่ระมัดระวังมากขึ้นต่อ Air France-KLM เนื่องจากข้อเสียเปรียบเทียบเหล่านี้
รายงานฝรั่งเศสคาดการณ์ว่าหนี้สุทธิของ Air France-KLM คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในปี 2025 การคาดการณ์นี้ส่วนหนึ่งมาจากการคืนภาษีทางสังคมอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ การปรับเป้าหมายราคาของบริษัทยังขึ้นอยู่กับการหมุนเวียนของหนี้สุทธิ โดยคํานึงถึงผลตอบแทนกระแสเงินสดอิสระ (FCF) ติดลบ 37% ที่คาดการณ์ไว้สําหรับปี 2025
จุดยืนที่แก้ไขของ Morgan Stanley เกี่ยวกับ Air France-KLM เน้นย้ําถึงความท้าทายในการแข่งขันและตัวชี้วัดทางการเงินที่มีอิทธิพลต่อการประเมินมูลค่าและแนวโน้มของหุ้นสายการบินในอุตสาหกรรม
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน