เมื่อวันศุกร์ Evercore ISI ได้ปรับราคาเป้าหมายสําหรับ Paramount Group (นิวยอร์ก:P GRE) โดยเพิ่มเป็น 6.00 ดอลลาร์จาก 5.00 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้ ในขณะที่ยังคงอันดับหุ้น In Line ไว้ การตัดสินใจของบริษัทมีขึ้นหลังจากการทบทวนผลประกอบการไตรมาสที่สามของ Paramount Group โดยละเอียดและการประชุมทางโทรศัพท์ในภายหลัง แม้จะมีการคาดการณ์ที่ไม่เปลี่ยนแปลงสําหรับกองทุนหลักจากการดําเนินงาน (FFO) ในปีงบประมาณ 2024 ที่ 0.78 ดอลลาร์ แต่ประมาณการสําหรับปีงบประมาณ 2025 เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.01 ดอลลาร์เป็น 0.66 ดอลลาร์
ฝ่ายบริหารของ Paramount Group ได้แก้ไขคําแนะนําประจําปีงบประมาณ 2024 โดยเพิ่ม 0.01 ดอลลาร์ที่จุดกึ่งกลางเป็นช่วงใหม่ที่ 0.78 ถึง 0.80 ดอลลาร์ การปรับนี้สะท้อนให้เห็นถึงการดําเนินงานของพอร์ตโฟลิโอที่ดีขึ้น แต่ความกังวลยังคงมีอยู่เนื่องจากการว่างที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขและสภาพแวดล้อมการเช่าที่ช้า
ไตรมาสที่สามเห็น Paramount Group ลงนามในสัญญาเช่าพื้นที่ 179,000 ตารางฟุต ซึ่งลดลงเล็กน้อยจากไตรมาสที่สอง แต่เพิ่มขึ้นจากไตรมาสแรก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กิจกรรมการเช่าถูกแบ่งอย่างเท่าเทียมกันระหว่างซานฟรานซิสโกและนิวยอร์ก แม้ว่าซานฟรานซิสโกจะมีประสิทธิภาพต่ําเมื่อเร็ว ๆ นี้
ปริมาณการเช่าที่ลดลงส่งผลให้เปอร์เซ็นต์การเช่าของ Paramount Group ลดลง 1.6 เปอร์เซ็นต์เป็น 82.0% และอัตราการเข้าพักก็ลดลง 1.3 เปอร์เซ็นต์เป็น 79.0% อย่างไรก็ตาม บริษัทคาดว่าจะมีกิจกรรมการเช่าเพิ่มขึ้น โดยเพิ่มการคาดการณ์ 63,000 ตารางฟุตที่จุดกึ่งกลาง โดยตอนนี้คาดว่าจะอยู่ระหว่าง 825,000 ถึง 925,000 ตารางฟุต
Paramount Group กําลังเผชิญกับการหมดอายุสัญญาเช่าที่กําลังจะมาถึงและตําแหน่งงานว่างที่ทราบกันดีโดยเฉพาะในซานฟรานซิสโก โดยมีผู้เช่ารายใหญ่ เช่น JPMorgan Chase, Google และ Visa ซึ่งคาดว่าอัตราการเข้าพักจะอยู่ภายใต้แรงกดดัน
แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ แต่ฝ่ายบริหารก็มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับท่อส่งการเช่าที่แข็งแกร่ง 230,000 ตารางฟุต โดย 80% เกี่ยวข้องกับผู้เช่ารายใหม่ ด้วยเหตุนี้ Evercore ISI จึงได้เพิ่มสมมติฐานการเช่าใหม่สําหรับไตรมาสที่สี่ของปี 2024 เป็น 175,000 ตารางฟุตจาก 100,000 ตารางฟุต และสําหรับปีงบประมาณ 2025 เป็น 550,000 ตารางฟุตจาก 450,000 ตารางฟุต
ในแง่ของราคาหุ้นของ Paramount Group ที่ลดลง 4% เมื่อเร็ว ๆ นี้ และการซื้อขายต่ํากว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ) อย่างมีนัยสําคัญ Evercore ISI ได้ดําเนินการ "การวิเคราะห์ดินไหม้เกรียม" เพื่อกําหนดมูลค่าพื้นที่เป็นไปได้สําหรับหุ้น ซึ่งคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 4.70 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งต่ํากว่าราคาปิดล่าสุดที่ 4.85 ดอลลาร์เพียง 3%
ด้วยการประมาณการและการคาดการณ์ที่แก้ไขสําหรับการเติบโตของรายได้จากการดําเนินงานสุทธิ Evercore ISI รับทราบถึงความท้าทายในการเช่าในระยะสั้นที่ Paramount Group ต้องเผชิญ แต่เห็นความเสี่ยงด้านลบที่จํากัดต่อหุ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าการเร่งกิจกรรมการเช่าอาจเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาในระยะใกล้
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ Paramount Global ได้ดําเนินการอย่างมีนัยสําคัญในการดําเนินธุรกิจ บริษัทได้รับโบนัสประจําปีเต็มจํานวนสําหรับซีอีโอร่วม George Cheeks, Chris McCarthy และ Brian Robbins แม้ว่าพวกเขาจะออกจากบทบาทก็ตาม การตัดสินใจนี้เกิดขึ้นในขณะที่ Paramount กําลังเตรียมการควบรวมกิจการกับ Skydance สื่อ ซึ่งเป็นข้อตกลงที่จัดทําโดย Larry Ellison มหาเศรษฐีซอฟต์แวร์ ซึ่งถูกกําหนดให้เข้าควบคุม Paramount ผ่านการเข้าซื้อกิจการครั้งนี้
ในขณะเดียวกัน Paramount Group ซึ่งเป็นนิติบุคคลแยกต่างหากได้ระงับการจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสตามปกติเพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงิน การเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์นี้สอดคล้องกับความมุ่งมั่นของบริษัทในการเสริมสร้างงบดุล ตามที่ Albert Behler ซีอีโอของ Paramount Group กล่าวไว้
ท่ามกลางการพัฒนาเหล่านี้ Paramount Global ยังลดพนักงานในสหรัฐอเมริกาลง 15% ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของความคิดริเริ่มในการประหยัดต้นทุน การตัดสินใจนี้เป็นไปตามความพยายามของบริษัทในการลดค่าใช้จ่ายประจําปีลง 500 ล้านดอลลาร์
นอกจากนี้ Paramount Global ยังตกเป็นประเด็นของการเสนอซื้อกิจการมูลค่า 4.3 พันล้านดอลลาร์ Edgar Bronfman Jr. ผู้บริหารของ สื่อ ซึ่งท้าทายข้อตกลงก่อนหน้านี้ของ Skydance Media ในการซื้อ Paramount อย่างไรก็ตามเรื่องนี้ Skydance ยังคงดําเนินการเทคโอเวอร์หลังจากที่ Bronfman ถอนการเสนอราคา
การพัฒนาล่าสุดเหล่านี้เน้นย้ําถึงการปรับเปลี่ยนเชิงกลยุทธ์ของ Paramount และการมุ่งเน้นไปที่การเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับการดําเนินธุรกิจและสุขภาพทางการเงิน
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
เพื่อเสริมการวิเคราะห์ของ Evercore ISI ข้อมูล InvestingPro ให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับฐานะทางการเงินของ Paramount Group มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัทอยู่ที่ 1.15 พันล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราส่วนราคาต่อบัญชี 0.36 ณ สิบสองเดือนที่ผ่านมาสิ้นสุดไตรมาสที่ 3 ปี 2024 ตัวคูณ P/B ที่ต่ํานี้ ซึ่งเน้นเป็นเคล็ดลับของ InvestingPro ชี้ให้เห็นว่าหุ้นอาจมีมูลค่าต่ําเกินไปเมื่อเทียบกับมูลค่าทรัพย์สินสุทธิตามบัญชี ซึ่งสอดคล้องกับการสังเกตของ Evercore เกี่ยวกับการซื้อขายหุ้นที่ต่ํากว่ามูลค่าทรัพย์สินสุทธิ
แม้จะมีความท้าทายในการครอบครองและการเช่าที่ระบุไว้ในบทความ แต่ InvestingPro Tips ระบุว่าสินทรัพย์สภาพคล่องของ Paramount Group เกินภาระผูกพันระยะสั้น ซึ่งอาจให้ความยืดหยุ่นทางการเงินในขณะที่นําทางสภาวะตลาดในปัจจุบัน นอกจากนี้ บริษัทยังเสนออัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 2.89% ซึ่งอาจดึงดูดนักลงทุนที่มุ่งเน้นรายได้
เป็นที่น่าสังเกตว่าในขณะที่บทความกล่าวถึงการดําเนินงานของพอร์ตโฟลิโอที่ดีขึ้นข้อมูล InvestingPro แสดงให้เห็นว่ารายได้ลดลง 12.2% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมาสิ้นสุดไตรมาสที่ 3 ปี 2024 ซึ่งตรงกันข้ามกับการเติบโตของรายได้รายไตรมาสที่ 21.66% ในไตรมาสที่ 3 ปี 2024 ซึ่งบ่งชี้ถึงการปรับปรุงล่าสุดที่สอดคล้องกับการมองโลกในแง่ดีของฝ่ายบริหารเกี่ยวกับไปป์ไลน์การเช่า
สําหรับนักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมมากขึ้น InvestingPro ขอเสนอเคล็ดลับเพิ่มเติม 7 ข้อสําหรับ Paramount Group ซึ่งให้ความเข้าใจที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นเกี่ยวกับสถานะทางการเงินและสถานะทางการตลาดของบริษัท
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน