เมื่อวันพฤหัสบดี BofA Securities ปรับจุดยืนของ Venustech Group Inc (002439:CH) โดยปรับลดอันดับหุ้นลงเหลือ ถือหุ้นไว้ จาก ซื้อ แม้ว่าจะเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 19.00 หยวนจาก 18.00 หยวน การแก้ไขดังกล่าวเป็นไปตามผลประกอบการไตรมาสที่สามของ Venustech สําหรับปี 2024 ซึ่งแสดงให้เห็นว่ารายได้ต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมาก ซึ่งต่ํากว่าฉันทามติ 35% และประมาณการของ BofA เอง
การปรับลดอันดับดังกล่าวเกิดจากการคาดการณ์การเติบโตที่มืดมนในระยะสั้น ซึ่งได้รับอิทธิพลจากความต้องการด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ที่อ่อนแอลงเนื่องจากความท้าทายทางเศรษฐกิจมหภาค นอกจากนี้ อัตรากําไรขั้นต้น (GPM) ของบริษัทยังอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยลดลงเหลือ 54.8% ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2024 จาก 66.0% ในทั้งปี 2021 การลดลงของ GPM นี้เป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงที่ไม่เอื้ออํานวยในส่วนผสมของรายได้
แม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตในระยะสั้น แต่ BofA Securities ยังคงตระหนักถึงศักยภาพการเติบโตในระยะยาวของ Venustech โดยเฉพาะอย่างยิ่งผ่านการทํางานร่วมกันทางธุรกิจกับ CM อย่างไรก็ตาม บริษัทได้ลดประมาณการรายได้สําหรับปีงบประมาณ 2024 ถึง 2026 ลง 12-15% เพื่อพิจารณาความต้องการที่อ่อนแอที่คาดการณ์ไว้
ในการพิสูจน์เป้าหมายราคาใหม่ BofA Securities ได้ปรับมูลค่า โดยใช้ทวีคูณ 28 เท่ากับอัตราส่วน P/E โดยประมาณล่วงหน้า 12 เดือน นี่เป็นการเพิ่มขึ้นจากทวีคูณก่อนหน้าที่ 22 เท่า และต่ํากว่าค่าเฉลี่ยของภาคส่วน 25 วัน เป้าหมายราคาใหม่ถูกกําหนดไว้ที่ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานหนึ่งต่ํากว่าค่าเฉลี่ยในอดีตตั้งแต่ปี 2017 ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความจําเป็นในการรองรับอุปสงค์ที่อ่อนตัวลงที่คาดว่าจะลดลงในระยะสั้น
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน