เมื่อวันพุธ CLSA ได้อัปเดตการประเมินของ Marico Ltd (MRCO:IN) โดยเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น INR 482.00 จาก INR 470.00 ก่อนหน้านี้ แม้จะมีการเพิ่มขึ้นนี้ แต่บริษัทยังคงให้คะแนน Underperform ในหุ้น การปรับเปลี่ยนดังกล่าวเป็นไปตามผลการดําเนินงานไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2025 ของ Marico ซึ่งเปิดเผยตัวเลขยอดขายและแนวโน้มมาร์จิ้นที่ต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้
Marico รายงานยอดขาย 2QFY25 ที่ 26.6 พันล้านรูปี ซึ่งต่ํากว่าทั้งการประมาณการของ CLSA และฉันทามติของ Visible Alpha เล็กน้อย กําไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจําหน่าย (EBITDA) ของบริษัทก็ทําผลงานได้ต่ํากว่าเช่นกัน โดยอยู่ที่ 5.2 พันล้านรูปี เติบโต 5% เมื่อเทียบเป็นรายปี แต่ต่ํากว่าประมาณการ 6% ผลลัพธ์ที่ต่ํากว่าที่คาดไว้เกิดจากต้นทุนปัจจัยการผลิตที่เพิ่มขึ้นและการเปลี่ยนแปลงเชิงลบในส่วนผสมของมาร์จิ้น
รายงานทางการเงินให้รายละเอียดว่าธุรกิจหลักที่มีอัตรากําไรสูงกว่าของ Marico เติบโตเพียง 2% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะที่กลุ่มที่มีอัตรากําไรต่ํากว่ามีการเติบโตอย่างมาก 30% เมื่อเทียบเป็นรายปี ความไม่สมดุลนี้ส่งผลให้แนวโน้มมาร์จิ้นของบริษัทอ่อนแอลง
เพื่อตอบสนองต่อผลลัพธ์เหล่านี้ CLSA ได้แก้ไขประมาณการกําไรต่อหุ้น (EPS) สําหรับ Marico สําหรับปีงบประมาณ 2025 ถึง 2027 บริษัทคาดว่าจะมีอัตรากําไรลดลงเล็กน้อย และได้ปรับประมาณการ EPS ลง 2-3% ราคาเป้าหมายใหม่ที่ INR 482.00 สะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มที่แก้ไขนี้และอิงจากการประเมินมูลค่าในเดือนกันยายน 2026
การประเมินที่อัปเดตโดย CLSA บ่งชี้ถึงความระมัดระวังเนื่องจากผลการดําเนินงานล่าสุดของ Marico โดยการจัดอันดับ Underperform บ่งชี้ว่าหุ้นอาจไม่สอดคล้องกับประสิทธิภาพของตลาดหรือภาคส่วนในระยะใกล้
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน