Investec แจ้งความเสี่ยงด้านการประเมินมูลค่าหุ้น เอ็มซีเอ็กซ์ เนื่องจากรายได้และการคาดการณ์กําไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น

เมื่อวันอังคาร Investec ซึ่งเป็นบริษัทที่ให้บริการทางการเงินได้อัปเดตแนวโน้มของ Multi Commodity Exchange ของ India Ltd (MCX:IN) โดยเพิ่มราคาเป้าหมายอย่างมากเป็น INR6,900.00 จาก INR3,800.00 ก่อนหน้านี้ แม้จะมีราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้นเอ็มซีเอ็กซ์อย่างมาก แต่บริษัทยังคงให้คะแนน Hold สําหรับหุ้น

การปรับราคาเป้าหมายเกิดขึ้นหลังจากที่ MCX แสดงให้เห็นถึงการเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่ง 22% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งสาเหตุหลักมาจากปริมาณออปชั่นที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและจํานวนผู้เข้าร่วมที่เพิ่มขึ้น

กําไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และอัตรากําไรเอ็มซีเอ็กซ์ตัดจําหน่าย (EBITDAM) ของบริษัทเอ็มซีเอ็กซ์ยังไม่เหมาะสม ซึ่งสูงถึง 66% โดยได้รับแรงหนุนจากเลเวอเรจจากการดําเนินงานที่เพิ่มขึ้น

Investec เน้นย้ําถึงการเติบโตของความสามารถในการทํากําไรโดยรวมที่แข็งแกร่งของ MCX ซึ่งยังคงแข็งแกร่งของ เอ็มซีเอ็กซ์ แม้ว่าจะได้บัญชีเงินสมทบให้กับกองทุนค้ําประกันการชําระบัญชี (SGF) แล้ว บริษัทวิเคราะห์คาดว่า MCX จะยังคงดําเนินกลยุทธ์ในการกระจายการนําเสนอผลิตภัณฑ์ แนะนําสัญญาใหม่ และขยายฐานผู้เข้าร่วม

เมื่อมองไปข้างหน้า Investec คาดการณ์อัตราการเติบโตต่อปี (CAGR) 45% ในรายได้ของ เอ็มซีเอ็กซ์ ในช่วงปีงบประมาณ 2025 และ 2026 โดยได้รับแรงหนุนจาก CAGR ที่คาดการณ์ไว้ 57% ในปริมาณออปชั่น คาดว่าจะส่งผลให้กําไรต่อหุ้น (EPS) เติบโต 40% สําหรับประมาณการปีงบประมาณ 2026 (ปีงบประมาณ 2026e) ตามการคาดการณ์เหล่านี้ Investec ได้เพิ่มประมาณการ EPS ขึ้น 28%

แม้จะมีแนวโน้มการเติบโตในแง่ดี แต่บริษัทวิเคราะห์ก็มองว่าการประเมินมูลค่าปัจจุบันของ MCX จะอยู่ในด้านที่สูงขึ้น โดยมีอัตราส่วนราคาต่อกําไร (P/E) ที่ 43 เท่าของกําไรในปีงบประมาณ 2026 อันเป็นผลมาจากการประเมินมูลค่าที่แพงจึงมีการตัดสินใจที่จะคงอันดับความน่าเชื่อถือไว้แม้ว่าจะปรับราคาเป้าหมายเป็น INR6,900.00 แล้วก็ตาม

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน