เมื่อวันจันทร์ Mizuho Securities ได้อัปเดตแนวโน้มหุ้น Wolfspeed (นิวยอร์ก: WOLF) ซึ่งเป็นบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ โดยเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 11.00 ดอลลาร์จาก 9.50 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้ แม้จะมีการเพิ่มขึ้น แต่บริษัทยังคงให้คะแนนหุ้น Underperform การปรับสะท้อนให้เห็นถึงการพิจารณาปัจจัยหลายประการที่มีอิทธิพลต่อฐานะทางการเงินของบริษัทและความท้าทายของตลาด
การปรากฏตัวของผู้เชี่ยวชาญด้านการปรับโครงสร้างและการขาย Apollo และ Jana ได้รับการตั้งข้อสังเกตว่าเป็นองค์ประกอบที่สนับสนุนหุ้นของ Wolfspeed การอภิปรายเกี่ยวกับทางเลือกเชิงกลยุทธ์ที่เป็นไปได้ เช่น การเลิกกิจการหรือการขาย ได้แพร่กระจายในหมู่นักลงทุน อย่างไรก็ตาม เป็นที่ทราบกันดีว่าอัตราส่วนมูลค่าองค์กรต่อยอดขายในปัจจุบันของ Wolfspeed นั้นสูงกว่าคู่แข่งทั้งหมด ซึ่งบ่งชี้ถึงการประเมินมูลค่าที่อาจสูงเกินจริง
งบดุลของ Wolfspeed ได้รับการสนับสนุนจากการบริจาค 2.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงเงินบริจาคจากพระราชบัญญัติ CHIPS และบริษัทไพรเวทอิควิตี้ เช่น Apollo, FMR และ Capital นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าการสนับสนุนทางการเงินนี้มีความสําคัญ เท่ากับการสนับสนุนการประเมินมูลค่าโดยประมาณที่ 18 ถึง 20 ดอลลาร์ต่อหุ้น
แม้จะมีสถานะเงินสดที่ดีขึ้น แต่ Wolfspeed ก็เผชิญกับความท้าทายอย่างต่อเนื่อง รวมถึงกระแสเงินสดอิสระติดลบเกิน 1.5 พันล้านดอลลาร์ต่อปี อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ยังประสบกับอุปสรรคที่เฉพาะเจาะจง เช่น ราคาและความยากลําบากด้านมาร์จิ้นในตลาดซิลิกอนคาร์ไบด์ (SiC) นักวิเคราะห์เน้นย้ําถึงอุปทานที่เพิ่มขึ้นของ SiC 150/200 มม. และความสามารถในการทํากําไรที่ลดลงในส่วนนี้
นอกจากนี้ โอกาสที่จํากัดในตลาดผู้ผลิตอุปกรณ์ดั้งเดิมของรถยนต์ไฟฟ้า (EV) 800V ภาษีนําเข้า EV ใหม่ของสหภาพยุโรป และราคาขายเฉลี่ย (ASP) ที่สูงอย่างต่อเนื่องสําหรับ EV มีส่วนทําให้เกิดความท้าทายของบริษัท
นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าในขณะที่จํานวน EV ในปี 2025 คาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 10% เมื่อเทียบเป็นรายปี แต่ราคา SiC อาจลดลงประมาณ 15% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งรุนแรงขึ้นจากอุปทานล้นจากจีน
โดยสรุป แม้ว่าราคาเป้าหมายของ Wolfspeed จะได้รับการยกระดับตามการสนับสนุนการประเมินมูลค่าเงินสดเพิ่มเติม แต่หลักทรัพย์ Mizuho ยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มพื้นฐานของบริษัท เนื่องจากอุตสาหกรรมต่างๆ และความท้าทายทางการเงินที่ต้องเผชิญ
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน