Kezar Life Sciences (แนสแด็ก:KZR) ประกาศว่าคณะกรรมการบริษัทได้ปฏิเสธข้อเสนอการเข้าซื้อกิจการที่ไม่พึงประสงค์จาก Concentra Biosciences, LLC ข้อเสนอดังกล่าวคือการซื้อหุ้นที่จําหน่ายได้แล้วทั้งหมดของ Kezar ในราคาหุ้นละ 1.10 ดอลลาร์ บวกกับสิทธิมูลค่าที่อาจเกิดขึ้น (CVR) ซึ่งจะทําให้ผู้ถือหุ้นได้รับ 80% ของรายได้สุทธิในอนาคตจากการออกใบอนุญาตหรือการขายที่เกี่ยวข้องกับโครงการพัฒนาหรือทรัพย์สินทางปัญญาของบริษัท คณะกรรมการพิจารณาว่าข้อเสนอดังกล่าวประเมินมูลค่า Kezar ต่ําเกินไปอย่างมาก โดยพิจารณาจากยอดเงินสดของบริษัทประมาณ 148 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน 2024 ในขณะที่การเสนอราคาของ Concentra มีมูลค่าเงินสดเพียง 80 ล้านดอลลาร์
เพื่อตอบสนองต่อความพยายามในการเข้าซื้อกิจการและการสะสมหุ้น 9.9% อย่างรวดเร็วของ Concentra ในหุ้นสามัญของ Kezar บริษัทได้ดําเนินการตามแผนสิทธิผู้ถือหุ้น ซึ่งมีผลทันที แผนนี้จะหมดอายุในวันที่ 17 ตุลาคม พ.ศ. 2025 ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้คณะกรรมการสามารถมีส่วนร่วมกับผู้ซื้อที่มีศักยภาพ และไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อป้องกันการเข้าซื้อกิจการที่ถือว่าเป็นประโยชน์ต่อ Kezar และผู้ถือหุ้น
สิทธิ์ที่ออกภายใต้แผนจะใช้สิทธิได้ในกรณีที่บุคคลหรือกลุ่มซื้อหุ้น 10% (หรือ 15% สําหรับนักลงทุนสถาบันแบบพาสซีฟ) ในหุ้นสามัญของ Kezar ผู้ถือหุ้นปัจจุบันที่เกินเกณฑ์เหล่านี้จะถูกยกย่องในระดับความเป็นเจ้าของที่มีอยู่ แต่ไม่สามารถเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นได้โดยไม่ต้องเปิดใช้งานแผนสิทธิ
แผนสิทธิยังรวมถึงคุณสมบัติการพลิกคว่ําและการแลกเปลี่ยนทั่วไป ซึ่งช่วยให้ผู้ถือหุ้นสามารถรักษาความเป็นเจ้าของตามสัดส่วนได้ในกรณีที่มีความพยายามในการเข้าซื้อกิจการเพิ่มเติม คณะกรรมการของ Kezar ยังคงมีตัวเลือกในการแลกหรือแลกเปลี่ยนสิทธิ์ก่อนวันหมดอายุของแผน หลังจากการพัฒนาเหล่านี้ H.C. Wainwright ได้ถือหุ้นไว้ Kezar Life Sciences โดยไม่ได้กําหนดราคาเป้าหมายที่เฉพาะเจาะจง
Kezar Life Sciences ปฏิเสธข้อเสนอการเข้าซื้อกิจการของ Concentra Biosciences โดยเห็นว่าข้อเสนอนี้ไม่เพียงพอ ข้อเสนอดังกล่าวรวมถึงการพิจารณาเงินสด 1.10 ดอลลาร์ต่อหุ้นและมูลค่าที่อาจเกิดขึ้นเพิ่มเติม ในการตอบสนอง Kezar ได้นําแผนสิทธิผู้ถือหุ้นมาใช้เพื่อป้องกันไม่ให้หน่วยงานใด ๆ เข้าควบคุมบริษัทโดยไม่เสนอเบี้ยประกันการควบคุมที่ยุติธรรม การทดลองทางคลินิกของบริษัทยังเห็นการพัฒนาที่สําคัญ การทดลองทางคลินิก PALIZADE ระยะที่ 2b ของ Kezar สําหรับการรักษาโรคไตอักเสบลูปัสถูกยกเลิกเนื่องจากเหตุการณ์ไม่พึงประสงค์ร้ายแรง แต่การทดลอง PORTOLA ระยะที่ 2a สําหรับการรักษาโรคตับอักเสบภูมิต้านตนเองยังคงเป็นไปตามแผน โดยคาดว่าจะได้ผลลัพธ์ในปี 2025
ในด้านการเงิน Kezar รายงานผลขาดทุนสุทธิในไตรมาสที่สอง 22 ล้านดอลลาร์ โดยมีเงินสดสํารอง 1 ดอลลาร์ถือหุ้นไว้ ท่ามกลางการพัฒนาเหล่านี้ H.C. Wainwright ยังคงให้คะแนนการคงสัดส่วนการลงทุนในหุ้นของ Kezar ในขณะที่ TD Cowen และ Jones Trading ยังคงให้คะแนนซื้อและถือตามลําดับ นี่คือการพัฒนาล่าสุดที่ส่งผลกระทบต่อ Kezar Life Sciences
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
ข้อมูลล่าสุดของ InvestingPro ให้บริบทเพิ่มเติมเกี่ยวกับการตัดสินใจของ Kezar Life Sciences (KZR) ในการปฏิเสธการเสนอซื้อกิจการของ Concentra Biosciences มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ KZR อยู่ที่ 59.54 ล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ํากว่ายอดเงินสดที่บริษัทรายงานไว้ที่ 148 ล้านดอลลาร์อย่างมาก ความคลาดเคลื่อนนี้สอดคล้องกับการยืนยันของคณะกรรมการว่าข้อเสนอ 1.10 ดอลลาร์ต่อหุ้นประเมินค่าบริษัทต่ําเกินไป
เคล็ดลับ InvestingPro เน้นย้ําว่า KZR "ถือเงินสดมากกว่าหนี้สินในงบดุล" และ "สินทรัพย์สภาพคล่องเกินภาระผูกพันระยะสั้น" ซึ่งสนับสนุนฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งของบริษัท ปัจจัยเหล่านี้น่าจะส่งผลให้คณะกรรมการมีความมั่นใจในการปฏิเสธข้อเสนอการเข้าซื้อกิจการ
อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรทราบว่า KZR กําลัง "เผาผลาญเงินสดอย่างรวดเร็ว" และ "ไม่ทํากําไรในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา" โดยมีอัตรากําไรขั้นต้น -1040.71% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ณ ไตรมาสที่ 2 ปี 2024 ตัวชี้วัดเหล่านี้เน้นย้ําถึงความท้าทายที่บริษัทต้องเผชิญแม้จะมีเงินสดสํารองจํานวนมากก็ตาม
ที่น่าสนใจคือ KZR ได้แสดง "ผลตอบแทนที่แข็งแกร่งในเดือนที่แล้ว" และ "ผลตอบแทนที่แข็งแกร่งในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา" โดยผลตอบแทนรวมของราคา 41.57% และ 26.91% ตามลําดับ ผลการดําเนินงานของหุ้นล่าสุดนี้อาจสะท้อนให้เห็นถึงการมองโลกในแง่ดีของตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มของบริษัทหรือการเก็งกําไรเกี่ยวกับความสนใจในการเข้าซื้อกิจการที่อาจเกิดขึ้น
สําหรับผู้อ่านที่ต้องการการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมมากขึ้น InvestingPro ขอเสนอเคล็ดลับเพิ่มเติม 11 ข้อสําหรับ KZR เพื่อให้เข้าใจอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้นเกี่ยวกับสถานะทางการเงินและสถานะทางการตลาดของบริษัท
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน