เมื่อวันอังคาร Morgan Stanley ย้ําการจัดอันดับ Equalweight สําหรับ ASML Holding NV (ASML:NA) (แนสแด็ก: ASML) โดยมีราคาเป้าหมายคงที่ที่ 800.00 ยูโร การวิเคราะห์ของบริษัทเน้นย้ําถึงสภาพแวดล้อมการใช้จ่ายที่ท้าทาย ตามที่ระบุโดยคําแนะนําทางการเงินล่าสุดของ ASML การคาดการณ์ที่อัปเดตของ ASML เผยให้เห็นยอดขายที่คาดการณ์ไว้สําหรับปีงบประมาณ 2025 ลดลง โดยยอดขายคาดว่าจะอยู่ระหว่าง 30 พันล้านถึง 35 พันล้านยูโร ลดลงจากช่วงก่อนหน้านี้ที่ 30 พันล้านยูโรถึง 40 พันล้านยูโร
คําแนะนํารายไตรมาสของ ASML ยืนยันการรับรู้รายได้ของเครื่องมือ NA สูงสุดสองตัวแรก ซึ่งเชื่อว่ามีไว้สําหรับ Intel สิ่งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางฉากหลังของพลวัตการแข่งขันในภาคตรรกะ ซึ่งนําไปสู่การเพิ่มโหนดใหม่ที่ช้าลงและความล่าช้าในการดําเนินงานของโรงงานผลิตเซมิคอนดักเตอร์ (fab) แม้จะมีการใช้จ่ายอย่างต่อเนื่องที่เกี่ยวข้องกับ HBM/DDR5 แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะถ่วงดุลความอ่อนแอของอุปสงค์ลอจิก ซึ่งเน้น EUV มากกว่า
บริษัทยังได้ปรับแนวโน้มอัตรากําไรขั้นต้น (GM%) โดยคาดว่าจะอยู่ที่ 51-53% เมื่อเทียบกับ 54-56% ก่อนหน้านี้ การปรับเปลี่ยนนี้ส่วนหนึ่งเกิดจากการพึ่งพา TSMC สําหรับการจัดส่ง NA EUV ในปริมาณต่ํา เนื่องจาก TSMC ได้รับการพิสูจน์แล้วว่ามีประสิทธิภาพในการต่อรองราคาสําหรับการสั่งซื้อเครื่องมือ นอกจากนี้ สมุดคําสั่งซื้อสําหรับไตรมาสนี้ดูอ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยมีมูลค่ารวมประมาณ 2.65 พันล้านยูโร โดยมีเพียงประมาณ 1.4 พันล้านยูโรสําหรับ EUV และประมาณ 1.2 พันล้านยูโรสําหรับ DUV การชะลอตัวของคําสั่งซื้อ DUV ทําให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายของ จีน ที่อาจลดลงจีนปีหน้า
ASML ยังตั้งข้อสังเกตด้วยว่ายอดขายของจีนอาจลดลงเหลือประมาณ 20% ในปีหน้า ซึ่งลดลงอย่างมากจากประมาณ 49% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 นอกจากนี้ ยอดขาย Installed Base Management (IBM) ยังต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้ของ Morgan Stanley ที่ 1.82 พันล้านยูโรที่ 1.54 พันล้านยูโร ซึ่งบ่งชี้ว่าการเติบโตที่คาดหวังใน ASML Holding NVet นี้เกิดขึ้นจริง
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ ASML Holding NV รายงานว่าคําสั่งซื้อในไตรมาสที่ 3 ลดลงอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในระบบ EUV และคําสั่งซื้อลอจิกที่ลดลง อย่างไรก็ตาม บริษัทได้ให้คําแนะนําที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่ 4 โดยคาดการณ์ยอดขายในช่วง 8.8 พันล้านยูโรถึง 9.2 พันล้านยูโร Stifel คงอันดับความน่าเชื่อถือของ ASML ในขณะที่ Citi ยังคงให้คะแนน ซื้อ โดยเน้นย้ําถึงปัจจัยต่างๆ เช่น การเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัลที่เร่งขึ้นและการเติบโตของเทคโนโลยี Extreme Ultraviolet (EUV) Raymond James ลดราคาเป้าหมายสําหรับ ASML แต่ซื้ออันดับต้น ๆ ซื้อทันที โดยมุ่งเน้นไปที่การจองรายไตรมาสระยะสั้นของบริษัทและเป้าหมายทางการเงินในปี 2025
Morgan Stanley เปลี่ยนอันดับจาก เพิ่มน้ำหนักการลงทุนเป็น Equalweight โดยอ้างถึงการชะลอตัวของการใช้จ่ายที่อาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตของรายได้ของ ASML ในปี 2025 และซื้อ 026 สุดท้าย ASML Holding NV หุ้นของ ASML จาก ซื้อ เป็น ถือหุ้นไว้ และ Barclays ได้อัปเกรด it
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
ตัวชี้วัดทางการเงินในปัจจุบันของ ASML และตําแหน่งทางการตลาดนําเสนอบริบทเพิ่มเติมสําหรับความท้าทายที่เน้นในการวิเคราะห์ของ Morgan Stanley จากข้อมูลของ InvestingPro มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ ASML อยู่ที่ 286.33 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงตําแหน่งที่สําคัญในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ อัตราส่วน P/E ของบริษัทที่ 40.29 และอัตราส่วน P/E (ปรับปรุงแล้ว) ที่ 46.16 ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ณ ไตรมาสที่ 2 ปี 2024 บ่งชี้ว่านักลงทุนยังคงกําหนดราคาในความคาดหวังการเติบโต แม้ว่าจะมีการปรับเปลี่ยนคําแนะนําเมื่อเร็ว ๆ นี้
เคล็ดลับ InvestingPro แนะนําว่า ASML เป็น "ผู้เล่นที่โดดเด่นในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์และอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์" ซึ่งสอดคล้องกับบทบาทของบริษัทในการจัดหาเครื่องมือ EUV และ DUV ที่สําคัญให้กับผู้ผลิตชิปรายใหญ่ อย่างไรก็ตาม เคล็ดลับที่ระบุว่า ASML กําลัง "ซื้อขายที่รายได้สูง" ยืนยันความกังวลด้านการประเมินมูลค่าที่อาจเกิดขึ้นจากการคาดการณ์ยอดขายที่ลดลงและแนวโน้มมาร์จิ้น
ความสามารถของบริษัทในการรักษาการจ่ายเงินปันผลเป็นเวลา 18 ปีติดต่อกัน ตามที่เน้นโดย InvestingPro Tip อีกฉบับหนึ่งแสดงให้เห็นถึงความมั่นคงทางการเงินแม้ในเดือนจีนการจ่ายเงินปันผลที่ท้าทาย สิ่งนี้สามารถสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนที่กังวลเกี่ยวกับแนวทางที่แก้ไขและการใช้จ่ายของจีนที่อาจชะลอตัวลง
สําหรับผู้อ่านที่สนใจในการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมยิ่งขึ้น InvestingPro ขอเสนอเคล็ดลับเพิ่มเติม 8 ข้อที่สามารถให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับสถานะทางการเงินและสถานะทางการตลาดของ ASML
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน