บาร์เคลย์สคงอันดับความน่าเชื่อถือลดน้ำหนักการลงทุนใน Vail Resorts (นิวยอร์ก:MTN) โดยมีราคาเป้าหมายคงที่ที่ 155.00 ดอลลาร์ บริษัทการเงินแสดงความกังวลเกี่ยวกับอนาคตของบริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของผลการดําเนินงานทางการเงินล่าสุดและข้อความคาดการณ์ล่วงหน้า Vail Resorts ประสบกับผลประกอบการทางการเงินที่น่าผิดหวังเป็นเวลาสองปี เนื่องจากสภาพอากาศที่ไม่เอื้ออํานวย และได้ให้แนวโน้มสําหรับปีงบประมาณ 2025 ที่ไม่เป็นไปตามความคาดหวัง
Barclays เน้นย้ําถึงความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของเงินปันผลของ Vail Resorts โดยตั้งข้อสังเกตว่าเงินปันผลคาดว่าจะใช้ 83% ของกระแสเงินสดอิสระของบริษัทตามแบบจําลองปี 2025 ระดับการจ่ายเงินปันผลนี้ทําให้เกิดคําถามเกี่ยวกับความสามารถของบริษัทในการรักษาการจ่ายเงินปันผลโดยไม่ส่งผลกระทบต่อเสถียรภาพทางการเงิน นอกจากนี้ ความทะเยอทะยานของ Vail Resorts ในการควบรวมกิจการในยุโรปยังก่อให้เกิดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นกับงบดุลในยุโรป
แผนการขยายตัวของบริษัทในยุโรปมาพร้อมกับต้นทุนที่สูงและผลกระทบที่ลดลงของธุรกรรมดังกล่าวเป็นสาเหตุของความกังวล นักวิเคราะห์ของ Barclays เชื่อว่าประโยชน์ของเอฟเฟกต์เครือข่ายหรือบัตรผ่านยุโรปสําหรับ Vail Resorts ดูเหมือนจะอยู่ห่างไกล ด้วยเหตุนี้ การประเมินมูลค่าของบริษัทที่ประมาณ 10.5 เท่าของอัตราส่วนมูลค่าองค์กรต่อ EBITDA ในปีงบประมาณ 2025 จึงถือว่า Barclays ประเมินมูลค่าสูงเกินไป เนื่องจากแนวโน้มการเติบโตที่ต่ําและลักษณะธุรกิจของ Vail Resorts ที่ต้องใช้เงินทุนมาก
Barclays ยืนยันจุดยืนอีกครั้งโดยระบุว่า "เรายืนยันการจัดอันดับ UW ของเราอีกครั้ง" โดยเน้นย้ําถึงจุดยืนของพวกเขาว่าหุ้นของ Vail Resorts ในปัจจุบันมีราคาสูงเกินไปเมื่อเทียบกับแนวโน้มทางการเงินและศักยภาพการเติบโตของบริษัท การวิเคราะห์โดย Barclays ชี้ให้เห็นถึงความระมัดระวังเมื่อเผชิญกับการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์และความมุ่งมั่นทางการเงินของ Vail Resorts ในขณะที่บริษัทรับมือกับความท้าทายข้างหน้า
Vail Resorts รายงานปีงบประมาณที่ท้าทายในปี 2024 ซึ่งถือเป็น bEBITDA ที่เพิ่มขึ้นในการเยี่ยมชมนักสกี แต่ Resort รายงาน EBITDA ที่มั่นคง รายได้สุทธิของบริษัทลดลงเหลือ 230.4 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 268.1 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณก่อนหน้า แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ แต่ Vail Resorts ได้ประกาศจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสที่ 2.22 ดอลลาร์ต่อหุ้น และเปิดเผยแผนการลงทุนที่สําคัญ
การลงทุนเหล่านี้รวมถึงการเปิดตัว My Epic Gear บริการให้เช่าอุปกรณ์ใหม่ และการสร้างลิฟต์ใหม่ที่รีสอร์ทบางแห่ง บริษัทตั้งเป้าที่จะบรรลุประสิทธิภาพต้นทุนต่อปี 100 ล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปีงบประมาณ 2026 ผ่านแผนการเปลี่ยนแปลงประสิทธิภาพทรัพยากร นอกจากนี้ Vail Resorts ยังอนุญาตให้ซื้อหุ้นคืนเพิ่มอีก 1.1 ล้านหุ้น
เมื่อพิจารณาจาก fEBITDA รายได้สุทธิประจําปีงบประมาณ 2025 ของบริษัทคาดว่าจะอยู่ระหว่าง 224 ล้านถึง 300 ล้านดอลลาร์ โดย Resort รายงาน EBITDA ระหว่าง 838 ล้านถึง 894 ล้านดอลลาร์ บริการ My Epic Gear คาดว่าจะดึงดูดสมาชิก 60,000 ถึง 80,000 คนในขั้นต้น
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
นิวยอร์กล่าสุดจาก InvestingPro ให้ความกระจ่างเพิ่มเติมเกี่ยวกับสถานการณ์ทางการเงินของ Vail Resorts (NYSE:MTN) โดยให้บริบทเกี่ยวกับข้อกังวลของ Barclays อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลของบริษัทอยู่ที่ 5.14% ซึ่งมีความสําคัญและสอดคล้องกับการมุ่งเน้นของ Barclays ในเรื่องความยั่งยืนของเงินปันผล เคล็ดลับของ InvestingPro ตั้งข้อสังเกตว่า MTN "ได้จ่ายเงินปันผลเป็นเวลา 14 ปีติดต่อกัน" โดยเน้นย้ําถึงความมุ่งมั่นของบริษัทต่อผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นแม้จะมีความท้าทาย
อย่างไรก็ตาม เคล็ดลับ InvestingPro อีกฉบับหนึ่งเปิดเผยว่า "ภาระผูกพันระยะสั้นเกินสินทรัพย์สภาพคล่อง" ซึ่งอาจเพิ่มแรงกดดันต่อความยืดหยุ่นทางการเงินของบริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความกังวลของ Barclays เกี่ยวกับความครอบคลุมของเงินปันผลและต้นทุนการขยายตัวที่อาจเกิดขึ้นในยุโรป
อัตราส่วน P/E ของบริษัท (ปรับปรุงแล้ว) ที่ 23.93 และอัตราส่วนราคาต่อบัญชีที่ 8.95 บ่งชี้ถึงการประเมินมูลค่าที่ค่อนข้างสูง ซึ่งสนับสนุนมุมมองของ Barclays ที่ว่าหุ้นอาจมีมูลค่าสูงเกินไปเมื่อพิจารณาจากแนวโน้มการเติบโต สิ่งนี้ได้รับการเน้นย้ําเพิ่มเติมโดยเคล็ดลับ InvestingPro ที่ระบุว่า MTN กําลัง "ซื้อขายที่ราคา/บัญชีที่สูง"
สําหรับนักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมมากขึ้น InvestingPro ขอเสนอเคล็ดลับและตัวชี้วัดเพิ่มเติมที่สามารถให้ข้อมูลเชิงลึกอันมีค่าเกี่ยวกับสถานะทางการเงินและแนวโน้มในอนาคตของ Vail Resorts
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน