เมื่อวันพุธ Nomura/Instinet ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้น State Bank of India (SBIN:IN) โดยย้ําการจัดอันดับ Buy ด้วยราคา targ อินเดีย INR980.00 การวิเคราะห์ของบริษัทเน้นย้ําถึงตําแหน่งที่ได้เปรียบของ State Bank of India ในการจัดการกับความท้าทายในภาคระยะกลาง
ธนาคารคาดว่าจะรักษาคุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแกร่ง เนื่องจากความเสี่ยงน้อยที่สุดในกลุ่มที่มีความเสี่ยงสูงและประวัติที่แข็งแกร่งในการจัดจําหน่ายรายย่อย
อัตราส่วนเงินกู้ต่อเงินฝาก (LDR) ในประเทศที่ต่ําของธนาคารเมื่อเทียบกับธนาคารขนาดใหญ่อื่นๆ รวมกับฐานที่แข็งแกร่งของอินเดีย บ่งชี้ว่าไม่น่าจะเผชิญกับข้อจํากัดด้านการเติบโตในทันทีเนื่องจากปัญหาด้านอุปทาน นอกจากนี้ ธนาคารแห่งรัฐอินเดียคาดว่าจะนําทางร่างกฎระเบียบล่าสุดของอินเดียที่ส่งผลกระทบต่อภาคการธนาคารอย่างมีประสิทธิภาพ รวมถึงที่เกี่ยวข้องกับอัตราส่วนความครอบคลุมสภาพคล่อง (LCR) การสูญเสียเครดิตที่คาดหวัง (ECL) และสินเชื่อโครงการ
สัดส่วนที่เพิ่มขึ้นของสินเชื่อที่เชื่อมโยงกับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ตามต้นทุนส่วนเพิ่มของกองทุน (MCLR) ซึ่งได้เห็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสําคัญ 30 จุดพื้นฐานในช่วงครึ่งแรกของปีงบประมาณ 2025 ทําให้ธนาคารอยู่ในเกณฑ์ที่ดีในกรณีที่อาจมีการลดอัตราดอกเบี้ย repo
การประเมินมูลค่าปัจจุบันของธนาคารหลักที่ 1 เท่าของราคาต่อมูลค่าตามบัญชี (P/BV) ที่คาดการณ์ไว้สําหรับปีงบประมาณ 2026 อินเดียแปลเป็น 6.7 เท่าของอัตราส่วนราคาต่อกําไร (P/E) ถือว่าน่าสนใจ การประเมินมูลค่าเหล่านี้สนับสนุนความคาดหวังของผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (RoE) 16-18% และการเติบโตของสินเชื่อ 14-15% ในช่วงปีงบประมาณ 2025 ถึง 2027
State Bank of India ยังคงเป็นตัวเลือกอันดับต้น ๆ สําหรับ Nomura/Instinet เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานและการวางตําแหน่งเชิงกลยุทธ์ของธนาคารสัญญาว่าจะมีความยืดหยุ่นและการเติบโตในภูมิทัศน์การธนาคารแบบไดนามิก
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ ธนาคารแห่งรัฐอินเดียถูกปรับลดระดับจาก Neutral เป็น ขายโดย Goldman Sachs เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับผลการดําเนินงานในอนาคตของธนาคาร บริษัทการลงทุนได้ปรับราคาเป้าหมายเป็น INR742.00 ซึ่งสะท้อนถึงความท้าทายที่คาดการณ์ไว้ รวมถึงการลดลงของผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) การเติบโตของ Goldman Sachs และต้นทุนสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น
Goldman Sachs คาดการณ์ว่า ROA จะลดลงจาก 1% ในปีงบประมาณ 2024 เป็นน้อยกว่า 1% ในปีงบประมาณ 2026E ต้นทุนสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นของอินเดียเนื่องจากการเลื่อนหลุดที่เพิ่มขึ้นในพอร์ตสินเชื่อ MSME, การเกษตร และสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกัน การประเมินใหม่ของบริษัทยังรวมถึงการลดกําไรต่อหุ้น (EPS) ที่คาดการณ์ไว้สําหรับปีงบประมาณ 25-27 ลง 3-9%
แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ แต่การพัฒนาล่าสุดแสดงให้เห็นว่าธนาคารแห่งรัฐอินเดียยังคงมีแนวโน้มทางการเงินในเชิงบวกสําหรับปีงบประมาณ 2024 ธนาคารได้ทําเครื่องหมายการขยายตัว ROA เป็นปีที่หกติดต่อกัน โดยแตะ 1.04% และรักษาค่าตั้งสํารองไว้ให้ต่ํา โดยเฉลี่ยประมาณ 8 จุดพื้นฐาน
มีการเปิดตัวความคิดริเริ่มเชิงกลยุทธ์ในแนวดิ่งสินเชื่อต่างๆ รวมถึงการเป็นพันธมิตรกับผู้สร้างและผู้ผลิตยานยนต์ วงเงินกู้ที่เพิ่มขึ้นสําหรับสินเชื่อส่วนบุคคลที่ได้รับการอนุมัติล่วงหน้า และการอัปเดตเทคโนโลยีเพื่อเร่งการประมวลผลสินเชื่อ นอกจากนี้ ธนาคารยังมีความก้าวหน้าอย่างมากในโครงสร้างพื้นฐานด้านไอที ปรับปรุงการดําเนินงานและการให้บริการ
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน