TD Cowen ได้ยืนยันจุดยืนเชิงบวกต่อ Honeywell International (ซื้อนสแด็ก">NASDAQ: HON) โดยรักษาอันดับซื้อและราคาเป้าหมายที่ 230.00 ดอลลาร์
บริษัทเน้นย้ําถึงการประกาศของ Honeywell เกี่ยวกับการแยกส่วนย่อย Advanced วัตถุดิบ (AM) แบบปลอดภาษี ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นระหว่างปลายปี 2025 ถึงต้นปี 2026
กลุ่มย่อย AM ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มโซลูชันอิเล็กทรอนิกส์และความปลอดภัย (ESS) สร้างยอดขายได้ประมาณ 3.8 พันล้านดอลลาร์และมีอัตรากําไร EBITDA มากกว่า 25%
การหมุน oEBITDAAM ซึ่งคิดเป็นประมาณ 10% ของยอดขายและ EBITDA ของ Honeywell คาดว่าจะลดลงจากการดําเนินงานที่เหลือของ Honeywell ในเปอร์เซ็นต์ใกล้เคียงกัน
การตัดสินใจของ Honeywell ในการขาย AM นั้นสอดคล้องกับการมุ่งเน้นเชิงกลยุทธ์ใน "เมกะเทรนด์" สามประการ ได้แก่ ระบบอัตโนมัติ อนาคตของการบิน และการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน บริษัทตั้งข้อสังเกตว่าลักษณะวัฏจักรที่มากขึ้นของ AM ข้อกําหนดการใช้จ่ายด้านทุนที่สูงขึ้นและห่วงโซ่อุปทานที่ซับซ้อนไม่สอดคล้องกับพื้นที่เป้าหมายเหล่านี้
ก่อนหน้านี้ Kapur ซีอีโอของ Honeywell ได้ระบุแผนการที่จะขายยอดขายของบริษัทประมาณ 10% และการแยก AM ดูเหมือนจะเป็นก้าวสําคัญในการบรรลุกลยุทธ์นี้ บริษัทยังระบุด้วยว่าไม่คาดการณ์ถึงปัญหาความรับผิดที่สําคัญใดๆ ที่เกิดจากการขาย เช่น ปัญหาที่เกี่ยวข้องกับสารเปอร์และโพลีฟลูออโรอัลคิล (PFAS)
ในแง่ของโครงสร้างทางการเงิน CFO ของ Honeywell ไม่ได้ระบุเลเวอเรจที่จะนําไปใช้กับ AM หลังการแยกตัว แต่กล่าวว่าจะต่ํากว่าอันดับความน่าเชื่อถือของการลงทุนในฐานะนิติบุคคลแบบสแตนด์อโลน
ธุรกิจแนวดิ่งของ AM ได้แก่ สารทําความเย็น ผลิตภัณฑ์ฟลูออรีน เคมีภัณฑ์ชนิดพิเศษ วัสดุเซมิคอนดักเตอร์ และอื่นๆ แบรนด์ที่โดดเด่นใน AM ได้แก่ Solstice, EBITDAa และ Aclar คู่แข่งที่ใกล้เคียงที่สุดกับ AM คือ Arkema และ Chemours ซึ่งซื้อขายที่ทวีคูณที่ค่อนข้างต่ําและมีอัตรากําไร EBITDA ที่ต่ํากว่าประสิทธิภาพของ AM
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ Honeywell มีความก้าวหน้าอย่างมากในการดําเนินธุรกิจ บริษัทประกาศแผนการที่จะแยกธุรกิจวัสดุขั้นสูง ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่คาดว่าจะช่วยเพิ่มการมุ่งเน้นเชิงกลยุทธ์และความยืดหยุ่นทางการเงิน
หน่วยงานใหม่ซึ่งคาดว่าจะสร้างรายได้ประมาณ 3.8 พันล้านดอลลาร์ มีกําหนดจะสร้างขึ้นภายในสิ้นปี 2025 หรือต้นปี 2026 นอกจากนี้ Honeywell ยังได้เพิ่มเงินปันผลประจําปีจาก 4.32 ดอลลาร์เป็น 4.52 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งถือเป็นการจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นครั้งที่ 15 ในรอบ 14 ปีติดต่อกัน
Honeywell ยังได้ประกาศความร่วมมือกับ Qualcomm Technologies เพื่อพัฒนา Multi-Modal Intelligent Agent สําหรับอุปกรณ์มือถือของ Honeywell โดยมีเป้าหมายเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพในศูนย์กระจายสินค้าและอุตสาหกรรมค้าปลีก ตัวแทนที่เปิดใช้งาน AI นี้คาดว่าจะพร้อมใช้งานในช่วงต้นปี 2025
การวิเคราะห์หุ้นของบริษัท Mizuho Securities ยังคงจัดอันดับความน่าเชื่อถือ ซึ่งบ่งชี้ถึงศักยภาพในการควบรวมกิจการ ในขณะที่ Morgan Stanley เริ่มความคุ้มครองด้วยการจัดอันดับ Equalweight โดยแสดงความระมัดระวังเกี่ยวกับโอกาสในการฟื้นตัวในระยะสั้นของ Honeywell
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
เพื่อแนสแด็กสรุปมุมมองเชิงบวกของ TD Cowen เกี่ยวกับ Honeywell International (NASDAQ:HON) ข้อมูล InvestingPro ให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับสถานะทางการเงินและสถานะทางการตลาดของบริษัท มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ Honeywell อยู่ที่ 133.05 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการมีบทบาทสําคัญในอุตสาหกรรมกลุ่มอุตสาหกรรม อัตราส่วน P/E ของบริษัทที่ 22.8 (อิงจากสิบสองเดือนที่ผ่านมา ณ ไตรมาสที่ 2 ปี 2024) บ่งชี้ว่านักลงทุนยินดีจ่ายเบี้ยประกันภัยสําหรับรายได้ ซึ่งสอดคล้องกับการมุ่งเน้นเชิงกลยุทธ์ของบริษัทในด้านการเติบโตสูง เช่น ระบบอัตโนมัติและการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน
เคล็ดลับ InvestingPro เน้นย้ําถึงประวัติการจ่ายเงินปันผลที่แข็งแกร่งของ Honeywell โดยเพิ่มเงินปันผลเป็นเวลา 14 ปีติดต่อกันและคงการจ่ายเงินเป็นเวลา 40 ปี การเติบโตของเงินปันผลที่สม่ําเสมอนี้ควบคู่ไปกับอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลในปัจจุบันที่ 2.22% อาจดึงดูดนักลงทุนที่มุ่งเน้นรายได้ ความสามารถของบริษัทในการรักษาและเพิ่มเงินปันผลเน้นย้ําถึงความมั่นคงทางการเงินของวัตถุดิบสามารถสร้างความมั่นใจได้ในขณะที่เตรียมพร้อมสําหรับการแยกตัวของ Advanced Materials
เคล็ดลับ InvestingPro ที่เกี่ยวข้องอีกประการหนึ่งระบุว่า Honeywell ดําเนินงานด้วยหนี้สินในระดับปานกลาง แนวทางทางการเงินแบบอนุรักษ์นิยมนี้สามารถให้ความยืดหยุ่นในขณะที่บริษัทนําทางการแยกตัวที่กําลังจะมาถึงและยังคงลงทุนในกลยุทธ์ "เมกะเทรนด์" หลักต่อไป
สําหรับผู้อ่านที่สนใจในการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมมากขึ้น InvestingPro ขอเสนอเคล็ดลับเพิ่มเติม 7 ข้อที่สามารถให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับศักยภาพในการลงทุนของ Honeywell
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน