เมื่อวันอังคาร UBS มีจุดยืนใหม่เกี่ยวกับหุ้น PagSeguro Digital Ltd. (นิวยอร์ก:P AGS) โดยลดราคาเป้าหมายจาก 15.50 ดอลลาร์เป็น 14.00 ดอลลาร์ ในขณะที่ยังคงให้คะแนน ซื้อ สําหรับหุ้น การปรับดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากการเปิดเผยผลประกอบการทางการเงินไตรมาสที่สองของบริษัท ซึ่งทําให้เกิดความไม่แน่นอนในระดับหนึ่งในแนวโน้มการลงทุนของ PagSeguro แม้ราคาหุ้นจะลดลงอย่างมากประมาณ 40% นับตั้งแต่การประกาศผลประกอบการ แต่ UBS เห็นเหตุผลที่จะรักษามุมมองเชิงบวกต่อหุ้น
จากข้อมูลของบริษัท ปริมาณการชําระเงินรวม (TPV) ของ PagSeguro แสดงให้เห็นถึงการเร่งตัว แต่สิ่งนี้ถูกถ่วงดุลด้วยอัตราการรับที่ลดลงอย่างเห็นได้ชัดและการเติบโตของกําไรขั้นต้นที่ชะลอตัวลง นอกจากนี้ เลเวอเรจการดําเนินงานยังต่ํา ทําให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับผลการดําเนินงานในอนาคต ส่วน LMEC ซึ่งคาดว่าจะขยายตัวอย่างรวดเร็วต่อไป เป็นประเด็นที่น่ากังวลเป็นพิเศษเนื่องจากผลกระทบต่อความสามารถในการทํากําไร
แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ UBS เชื่อว่ามีเหตุผลที่น่าสนใจที่จะสนับสนุน PagSeguro ต่อไป กําไรขั้นต้นของบริษัทยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าแม้ว่า LMECs จะทํากําไรได้น้อยกว่า แต่ก็มีส่วนช่วยในเชิงบวกต่อรายได้ PagSeguro ยังได้แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการจัดการต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพในช่วงเศรษฐกิจที่ยากลําบาก นอกจากนี้ UBS คาดการณ์ว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเมื่อเร็ว ๆ นี้จะเป็นเพียงชั่วคราว และมีศักยภาพในการปรับปรุงต้นทุนการระดมทุน ซึ่งอาจลดผลตอบแทนจากเงินฝาก
ในแง่ของการประเมินมูลค่า PagSeguro ซื้อขายในราคาที่ดี ตามข้อมูลของ UBS บริษัทชี้ให้เห็นว่าปัจจุบันหุ้นซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 7 เท่าของรายได้ GAAP ที่คาดการณ์ไว้สําหรับปี 2025 ซึ่งต่ํากว่าค่าเฉลี่ยสองปีเกือบ 20% นอกจากนี้ ราคาต่อมูลค่าตามบัญชี (PBV) สําหรับปี 2025 อยู่ที่ประมาณ 0.9 เท่า ทําให้ถูกที่สุดในบรรดาเพื่อนร่วมงานด้านการชําระเงินทั่วโลก ตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าเหล่านี้ซื้อส่วยต่อการรับรองอย่างต่อเนื่องของ UBS ต่อ PagSeguro เป็น Buy แม้ว่าจะมีการปรับราคาเป้าหมายเมื่อเร็ว ๆ นี้
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน