เมื่อวันพฤหัสบดี Morgan Stanley ได้ปรับจุดยืนต่อหุ้น SSP Group Plc (SSPG:LN) (OTC: SSPPF) โดยปรับลดระดับจาก เพิ่มน้ำหนักการลงทุนเป็น Equalweight และลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 2.40 ปอนด์จาก 3.00 ปอนด์ก่อนหน้านี้ การประเมินใหม่เกิดขึ้นท่ามกลางการคาดการณ์กําไรต่อหุ้น (EPS) ที่ลดลงและความกังวลเกี่ยวกับการฟื้นตัวของอัตรากําไรที่ล่าช้าในตลาดหลัก
บริษัทอ้างถึงการลดอันดับและการขาดตัวเร่งปฏิกิริยาในระยะสั้นเป็นสาเหตุที่ทําให้ความเชื่อมั่นในผู้ประกอบการสัมปทานการเดินทางลดลง แม้ว่าราคาหุ้นในปัจจุบันจะถือว่ามีราคาไม่แพงด้วยความสมดุลของความเสี่ยงและผลตอบแทนที่ดูน่าสนใจ แต่นักวิเคราะห์ก็แสดงความระมัดระวังเนื่องจากการปรับการคาดการณ์ผลประกอบการอย่างต่อเนื่อง
ประมาณการ EPS ที่แก้ไขแล้วของ Morgan Stanley สําหรับปีงบประมาณ 2024, 2025 และ 2026 สะท้อนให้เห็นถึงการลดลง 7%, 19% และ 22% ตามลําดับ การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้เกิดจากการฟื้นตัวของมาร์จิ้นที่ช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ในสหราชอาณาจักรและทวีปยุโรป ค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้น และต้นทุนดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์รายได้ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยคาดว่าจะเติบโต 14%, 11% และ 6% ในช่วงเวลาเดียวกัน
รายงานยังตั้งข้อสังเกตว่าในขณะที่อัตรากําไร EBITDA ของ SSP ในอเมริกาเหนือและส่วนอื่นๆ ของโลกแซงหน้าระดับที่เห็นในปีงบประมาณ 2019 110-130% ตลาดสหราชอาณาจักรและยุโรปกําลังล้าหลัง การรถไฟในสหราชอาณาจักรในยุโรปซบเซา และการต่ออายุสัญญาในภาคการบินของยุโรปมีผลชะลอตัวลง
ด้วยเหตุนี้ การปรับปรุงอัตรากําไรที่คาดการณ์ไว้จึงถูกเลื่อนออกไป โดยคาดว่า grEBITDAt จะตรงกับอัตรากําไรขั้นต้นของปีงบประมาณ 2019 จนถึงปีงบประมาณ 2026 ซึ่งนําไปสู่การปรับลด EBITDA ลง 1%, 5% และ 6% สําหรับปีงบประมาณที่เกี่ยวข้อง
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน