เมื่อวันศุกร์ CLSA ได้ปรับลดอันดับหุ้น Baozun (แนสแด็ก:BZUN) ซึ่งเป็นพันธมิตรบริการอีคอมเมิร์ซในจีนจาก 'Outperform' เป็น 'ถือ' โดยปรับราคาเป้าหมายเป็น $2.20 จาก $2.80 ก่อนหน้านี้
การตัดสินใจนี้มีขึ้นหลังจาก Baozun รายงานรายได้ในไตรมาสที่สองของปี 2024 ที่ 2.4 พันล้านหยวน ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของ CLSA เล็กน้อย 2% กําไรจากการดําเนินงานที่ปรับปรุงแล้วของบริษัทอยู่ที่ 10 ล้านหยวน โดยมีอัตรากําไร 0.4%
แม้ Baozun จะพยายามฟื้นฟูยอดขายผลิตภัณฑ์และการจัดการแบรนด์และธุรกิจ (BBM) และความสําเร็จที่โดดเด่นในการดําเนินงานของ Douyin เพื่อดึงดูดพันธมิตรแบรนด์ใหม่ CLSA ได้แสดงความกังวล บริษัทตั้งข้อสังเกตว่าสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่อ่อนแอในปัจจุบันและการแข่งขันที่สูงยังคงกดดันความสามารถในการทํากําไรของบริษัท
ในแง่ของความท้าทายเหล่านี้ CLSA ได้แก้ไขการคาดการณ์กําไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วสําหรับ Baozun โดยลดประมาณการลง 36 ล้านหยวนสําหรับปี 2024 และ 52 ล้านหยวนสําหรับปี 2025
บริษัทให้เหตุผลกับเป้าหมายราคาใหม่ที่ 2.20 ดอลลาร์โดยรักษาอัตราส่วนราคาต่อกําไร (PE) ที่ปรับปรุงแล้วที่คาดการณ์ไว้ที่ 5 เท่าสําหรับปี 2025
รายงานของ CLSA ยังชี้ให้เห็นว่าผู้เล่นอีคอมเมิร์ซรายย่อยอย่าง Baozun อาจอ่อนไหวต่อความเสี่ยงที่เกิดจากการแข่งขันที่ดุเดือดภายในอุตสาหกรรม ช่องโหว่นี้นําไปสู่การลดอันดับหุ้นของ Baozun เนื่องจากสภาวะตลาดยังคงท้าทายสําหรับบริษัท
ในกลุ่มจีนใหม่อื่น ๆ ซึ่งเป็นพันธมิตรบริการอีคอมเมิร์ซที่โดดเด่นในประเทศจีน ได้ประกาศรายได้เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสที่ 2 ปี 2024
การเพิ่มขึ้นนี้ส่วนใหญ่เกิดจากผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งของกลุ่มอีคอมเมิร์ซ Baozun E-commerce (BEC) ซึ่งทําลายการหดตัวติดต่อกัน 10 ไตรมาส
การรวมกลยุทธ์ของบริษัทของ Location ซึ่งเป็นพันธมิตรชั้นนําของ Douyin เข้ากับธุรกิจสตรีมมิงแบบสดได้ช่วยเสริมสถานะในระบบนิเวศของ Douyin
ส่วนการจัดการแบรนด์ของ Baozun Brand Management (BBM) ก็แสดงสัญญาณของการปรับปรุงเช่นกัน โดยมีการขาดทุนลดลงและประสิทธิภาพที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากร้านค้าใหม่
นอกจากนี้ ความมุ่งมั่นของ Baozun ในการให้บริการโซลูชั่น Direct to Consumer (DTC) ที่ปรับให้เหมาะกับตลาดจีนทําให้ได้รับรางวัล Gartner Award
ในแง่ของแผนในอนาคต Baozun มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์และคาดว่าการเติบโตของยอดขายจะกลับมาในช่วงครึ่งหลังของปี 2024
บริษัทตั้งใจที่จะแนะนําความร่วมมือระดับโลกมากขึ้นจีนกับ Gap Inc. โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างธุรกิจที่ทํากําไรได้ซึ่งกําหนดเป้าหมายไปยังครอบครัวตลาดมวลชนในประเทศจีน
การพัฒนาล่าสุดเหล่านี้บ่งชี้ถึงความยืดหยุ่นและการมองการณ์ไกลเชิงกลยุทธ์ของ Baozun ในการนําทางภูมิทัศน์อีคอมเมิร์ซท่ามกลางสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่ท้าทาย
แนสแด็กป>
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
ในขณะที่ Baozun (NASDAQ:BZUN) นําทางภูมิทัศน์อีคอมเมิร์ซที่มีการแข่งขันสูง แพลตฟอร์ม InvestingPro จะให้บริบทเพิ่มเติมเกี่ยวกับการปรับลดอันดับล่าสุดของ CLSA บริษัทถือเงินสดมากกว่าหนี้ในงบดุล ซึ่งอาจให้ความยืดหยุ่นทางการเงินในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจปัจจุบัน นอกจากนี้ การซื้อขายของ Baozun ที่ทวีคูณราคา/หนังสือต่ําที่ 0.24 ตามข้อมูลล่าสุด ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นอาจมีมูลค่าต่ําเกินไปเมื่อเทียบกับสินทรัพย์
อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่า Baozun ไม่ได้ทํากําไรในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา โดยมีอัตราส่วน P/E ที่ปรับปรุงแล้วที่ -3.19 นี่อาจเป็นปัญหาสําหรับนักลงทุนที่มองหาความสามารถในการทํากําไรในปัจจุบันมากกว่าศักยภาพในอนาคต อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าบริษัทจะทํากําไรได้ในปีนี้ ซึ่งอาจส่งสัญญาณถึงจุดเปลี่ยนสําหรับผลการดําเนินงานทางการเงินของบริษัท
เคล็ดลับ InvestingPro ระบุว่า Baozun เป็นผู้เล่นที่โดดเด่นในอุตสาหกรรมธุรกิจค้าปลีกที่จำหน่ายสินค้าหลากหลาย และมีสินทรัพย์สภาพคล่องที่เกินภาระผูกพันระยะสั้น ซึ่งอาจถูกมองว่าเป็นสัญญาณเชิงบวกของสภาพคล่องและความสามารถในการจัดการหนี้ระยะสั้นของบริษัท สําหรับผู้ที่สนใจข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติม InvestingPro ขอเสนอเคล็ดลับเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Baozun ซึ่งสามารถเข้าถึงได้ที่ https://www.investing.com/pro/BZUN
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน