Bernstein SocGen Group ได้ปรับลดอันดับสําหรับ Subsea 7 SA (SUBC:NO) (OTC: SUBCY) โดยเปลี่ยนอันดับจาก Outperform เป็น Market Perform บริษัทยังปรับราคาเป้าหมายเป็น NOK214.00 ซึ่งลดลงเล็กน้อยจาก NOK218.00 ก่อนหน้านี้ การแก้ไขดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากช่วงเวลาของผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งสําหรับหุ้น ซึ่งมูลค่าเพิ่มขึ้นสี่เท่าในช่วงสี่ปีที่ผ่านมา
การปรับลดระดับขึ้นอยู่กับเหตุผลด้านการประเมินมูลค่าเป็นหลัก โดยนักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าราคาปัจจุบันของหุ้นสะท้อนให้เห็นถึงผลตอบแทนจากเงินทุนที่ใช้ (ROCE) ที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้สําหรับบริษัทในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
การประมาณการของนักวิเคราะห์สําหรับ ROCE อยู่ในช่วง 1.3% ในปี 2023 ถึง 9.2% ภายในปี 2027 ซึ่งยังไม่เพียงพอต่อการพิจารณาต้นทุนเงินทุนถ่วงน้ําหนักเฉลี่ยโดยประมาณ (WACC) ที่ 10%
หุ้นของ Subsea 7 ซื้อขายที่อัตราส่วนมูลค่าองค์กรต่อเงินทุนที่ใช้ (EV/CE) ในปีก่อนหน้าปี 2024 ที่ 1.14 เท่า ซึ่งสูงกว่าอัตราส่วนเฉลี่ยตั้งแต่ปี 2005 ถึง 2023 (1.06 เท่า) และตั้งแต่ปี 2011 ถึง 2023 (0.72 เท่า)
ด้วยประมาณการกําไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) ในไตรมาสที่สามของปี 2024 ที่ 126 ล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ํากว่าฉันทามติที่ 141 ล้านดอลลาร์ 11% นักวิเคราะห์ไม่คาดการณ์ว่ารอบระยะเวลาการรายงานที่กําลังจะมาถึงจะทําหน้าที่เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาเชิงบวกสําหรับหุ้น
แม้จะมีการปรับลดระดับ แต่รายงานก็ยอมรับถึงศักยภาพของ Subsea 7 ในการสร้างกระแสเงินสดอิสระ (FCF) ที่แข็งแกร่ง เนื่องจากบริษัทเข้าสู่ช่วงที่อธิบายว่าเป็นช่วงเก็บเกี่ยว FCF สะสมคาดว่าจะสูงถึงประมาณ 2.1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงปี 2025 ถึง 2027 โดยอัตราผลตอบแทนอาจแตะ 9-10%, 11-12% และ 16-18% ตามลําดับ
การสร้าง FCF ที่แข็งแกร่งนี้อาจนําไปสู่ศักยภาพในการเพิ่มขึ้นสําหรับนโยบายปัจจุบันของบริษัทในการคืนทุนอย่างน้อย 1 พันล้านดอลลาร์ให้กับผู้ถือหุ้นตลอดปี 2024-2027 โดยสองในสามเสนอให้แจกจ่ายผ่านเงินปันผลและหนึ่งในสามผ่านการซื้อหุ้นคืน
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน