Citi ปรับลดอันดับหุ้น Societe Generale ท่ามกลางความท้าทายของภาคค้าปลีก

เมื่อวันศุกร์ Societe Generale SA (GLE:FP) (OTC: SCGLY) ประสบกับการเปลี่ยนแปลงในแนวโน้มหุ้น เนื่องจากซิตี้ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของธนาคารจาก "ซื้อ" เป็น "เป็นกลาง" นอกจากการปรับลดระดับแล้ว ราคาเป้าหมายยังถูกปรับ โดยตอนนี้ตั้งไว้ที่ 26.00 ยูโร ลดลงจากเป้าหมายก่อนหน้านี้ที่ 33.00 ยูโร

การปรับลดอันดับดังกล่าวเกิดจากความท้าทายอย่างต่อเนื่องในภาคค้าปลีกของฝรั่งเศสและเส้นทางการฟื้นตัวที่ไม่ชัดเจนสําหรับ Societe Generale ไม่รวมการป้องกันความเสี่ยง

ซิตี้ตั้งข้อสังเกตว่าแม้ว่าธนาคารจะยืนยันแนวทางสําหรับผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นที่มีตัวตน (ROTE) ของกลุ่มที่มากกว่า 6% ภายในปี 2024 แต่ก็มีโอกาสจํากัดสําหรับการปรับปรุงแนวทางเพิ่มเติม

ซึ่งตรงกันข้ามกับคู่ค้าในประเทศและต่างประเทศของธนาคารหลายแห่ง ซึ่งดูเหมือนว่าจะมีโอกาสที่ชัดเจนยิ่งขึ้นในการยกระดับแนวโน้ม

ปัจจุบันการประเมินมูลค่าของ Societe Generale ต่ํากว่าคู่แข่งอย่างมาก โดยซื้อขายที่ประมาณ 0.3 เท่าของมูลค่าตามบัญชีที่มีตัวตน (P/TBV) สําหรับ ROTE 6% ที่คาดการณ์ไว้ในปี 2024

จากข้อมูลของ Citi ความน่าสนใจหลักของหุ้นของ Societe Generale อยู่ที่การประเมินมูลค่า ซึ่งอาจน่าสนใจยิ่งขึ้นด้วยหลักฐานการปรับปรุงความสามารถในการทํากําไร แม้ว่าการปรับปรุงดังกล่าวจะยังไม่ชัดเจนในสายรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่สําคัญ (NII)

Citi ยังชี้ให้เห็นว่าการพัฒนาเชิงบวกที่อาจเกิดขึ้นสําหรับ Societe Generale อาจเกิดจากการสร้างเงินทุนและการจําหน่ายที่เป็นไปได้ ตลอดจนแนวโน้มต้นทุนที่ดีกว่าที่คาดไว้

อย่างไรก็ตาม หลังจากการปรับลดคําแนะนําและแนวโน้มของธนาคารเมื่อเร็ว ๆ นี้นับตั้งแต่วันตลาดทุนในเดือนกันยายน 2023 ตลาดคาดว่าจะแสวงหาความคืบหน้าที่เป็นรูปธรรมในลําดับความสําคัญเชิงกลยุทธ์ก่อนที่จะใช้ท่าทีในแง่ดีมากขึ้นเกี่ยวกับหุ้น

ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ แนวโน้มหุ้นของ Societe Generale เป็นประเด็นที่นักวิเคราะห์ให้ความสนใจ Citi ได้ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของธนาคารจาก "ซื้อ" เป็น "เป็นกลาง" เนื่องจากความท้าทายอย่างต่อเนื่องในภาคค้าปลีกของฝรั่งเศสและเส้นทางการฟื้นตัวของธนาคารที่ไม่ชัดเจน

ปัจจุบันการประเมินมูลค่าของธนาคารต่ํากว่าคู่แข่งอย่างมาก และจากข้อมูลของ Citi ความน่าสนใจหลักของหุ้นของ Societe Generale อยู่ที่การประเมินมูลค่า

ท่ามกลางความวุ่นวายทางการเมืองของฝรั่งเศส Societe Generale รวมถึงธนาคารรายใหญ่อื่นๆ ของฝรั่งเศสประสบกับการขาดทุนครั้งใหญ่ ความเสี่ยงของธนาคารต่อหนี้สินและต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลที่อาจเกิดขึ้น พร้อมกับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีใหม่ที่อาจเกิดขึ้นภายใต้การบริหารงานใหม่ที่อาจเกิดขึ้น

ผลการดําเนินงานที่ต่ํากว่าเมื่อเร็ว ๆ นี้ของธนาคารเกิดจากการลบคําแนะนําเนื่องจากอุปสรรคด้านกฎระเบียบ แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ แต่ Berenberg แนะนําว่าความท้าทายด้านกฎระเบียบที่คาดการณ์ไว้และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อเงินทุนของธนาคารนั้นสะท้อนให้เห็นแล้วในการประเมินมูลค่าลดราคาของธนาคาร บริษัทได้ให้คะแนน Societe Generale ถือ ซึ่งบ่งชี้ถึงจุดยืนที่เป็นกลางต่อหุ้น

การพัฒนาเหล่านี้แสดงถึงเหตุการณ์ล่าสุดในผลการดําเนินงานและแนวโน้มของ Societe Generale เป็นสิ่งสําคัญสําหรับนักลงทุนที่จะต้องรับทราบข้อมูลเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้และพิจารณาผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นสําหรับกลยุทธ์การลงทุนของตน

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน