เมื่อวันอังคาร JPMorgan ได้ปรับจุดยืนของ Mobileye N.V. (NASDAQ:MBLY) โดยเปลี่ยนอันดับจาก Overweight เป็น Neutral และลดราคาเป้าหมายลงเหลือ $24 จาก $38 ก่อนหน้านี้ การตัดสินใจดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นในตลาดยานยนต์ ซึ่งทวีความรุนแรงขึ้นจากยอดขายรถยนต์ไฟฟ้า (EV) ที่ลดลง ยอดขายเครื่องยนต์สันดาปภายใน (ICE) และรถยนต์ไฮบริดที่อ่อนแอ และผลกระทบของราคารถยนต์ที่สูงควบคู่ไปกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
บริษัทระบุว่าอุปสรรคในอุตสาหกรรมเหล่านี้มีความซับซ้อนมากขึ้นจากภาษีใหม่ที่กําหนดโดยสหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรปสําหรับยานพาหนะจากผู้ผลิตอุปกรณ์ดั้งเดิม (OEM) ในประเทศจีน ซึ่งก่อนหน้านี้ถือว่าเป็นกลุ่มที่ค่อนข้างแข็งแกร่งเนื่องจากข้อเสนอ EV ที่มีราคาต่ํากว่าและการผลิตที่คุ้มค่า
ข้อมูลเชิงลบล่าสุดจากบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ที่มีความเสี่ยงด้านยานยนต์ รวมถึงรายงานการปรับสินค้าคงคลังในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 ชี้ให้เห็นว่าความต้องการในระยะสั้นสําหรับระบบช่วยเหลือผู้ขับขี่ขั้นสูง (ADAS) ของ Mobileye อาจตกอยู่ในอันตราย นอกจากนี้ ภาษีศุลกากรคาดว่าจะสร้างความท้าทายเชิงโครงสร้างและลดตลาดที่สามารถระบุตําแหน่งได้ (TAM) สําหรับผลิตภัณฑ์ SuperVision ของ Mobileye ซึ่งส่วนใหญ่รวมเข้ากับรถยนต์ OEM ของจีน
JPMorgan ได้แก้ไขการคาดการณ์อัตราการเติบโตต่อปีของรายได้ทบต้น (CAGR) สําหรับ Mobileye เป็น 27% จนถึงปี 2030 ลดลงจาก 30% แม้ว่าจะคาดการณ์ CAGR 56% สําหรับรายได้ของ SuperVision ซึ่งขณะนี้เผชิญกับการมองเห็นที่ต่ํา การประเมินมูลค่าของบริษัทในขณะนี้สอดคล้องกับค่าเฉลี่ยของคู่แข่งของ Mobileye มากขึ้น ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงวัฏจักรที่สูงขึ้นของตลาดรถยนต์และการพึ่งพาตลาดรถยนต์อย่างสมบูรณ์ของ Mobileye ซึ่งตรงข้ามกับแหล่งรายได้ที่หลากหลายมากขึ้นของคู่แข่ง
ประมาณการปีงบประมาณ 2026 ที่แก้ไขแล้วเป็นปัจจัยในการเพิ่มขึ้นของรายได้ SuperVision ที่คาดการณ์ไว้จากการนําไปใช้โดย OEM ตะวันตก แต่ใช้รายได้ที่ต่ํากว่าอย่างมีนัยสําคัญ สิ่งนี้นําไปสู่การกําหนดราคาเป้าหมายใหม่ในเดือนธันวาคม 2025 ที่ 24 ดอลลาร์ ลดลงจากเป้าหมายในเดือนธันวาคม 2024 ที่ 38 ดอลลาร์ เนื่องจาก JPMorgan รอความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับปัจจัยวัฏจักรและโครงสร้างที่มีอิทธิพลต่อตลาด
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน