เมื่อวันพฤหัสบดี Morgan Stanley ได้ปรับลดอันดับหุ้นของ Foot Locker (NYSE:FL) จาก Equalweight เป็น Underweight ซึ่งลดราคาเป้าหมายลงอย่างมากเหลือ 18.00 ดอลลาร์จาก 24.00 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้ แนวโน้มที่แก้ไขของบริษัทขึ้นอยู่กับการคาดการณ์ที่ระมัดระวังมากขึ้นสําหรับกําไรต่อหุ้น (EPS) ของบริษัทในปี 2024 โดยคาดว่าจะต่ํากว่าทั้งคําแนะนําของบริษัทและประมาณการที่เป็นเอกฉันท์
การปรับลดอันดับได้รับอิทธิพลจากการคาดการณ์การเติบโตของยอดขายและอัตรากําไรขั้นต้น (GM) ที่ลดลงเมื่อเทียบเป็นรายปีสําหรับปี 2024 Morgan Stanley คาดว่ายอดขายประจําปีจะลดลง 2% ซึ่งอนุรักษ์นิยมมากกว่าคําแนะนําของ Foot Locker เองที่ลดลง 1% เป็นเพิ่มขึ้น 1% และการเติบโตที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างคร่าวๆ นอกจากนี้ บริษัทคาดการณ์ว่าอัตรากําไรขั้นต้นจะอยู่ที่ 29.4% ต่ํากว่าคําแนะนําที่ 29.8-30.0% และฉันทามติของตลาด 29.8%
สําหรับไตรมาสที่สอง Morgan Stanley คาดว่า EPS จะลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้โดยคําแนะนํา โดยคาดการณ์ว่าจะขาดทุน 18 เซนต์เมื่อเทียบกับการขาดทุน 6 ถึง 14 เซนต์ที่บริษัทแนะนํา และขาดทุน 8 เซนต์ที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ความคาดหวังนี้เกิดจากการคาดการณ์การเติบโตของยอดขายที่ลดลงเป็นหลัก
การแก้ไขยังรวมถึงการปรับการคาดการณ์การดําเนินงานระยะกลาง (M-T) ลง โดยเริ่มจากปีฐานที่ต่ํากว่าในปี 2024 การคาดการณ์จนถึงปี 2028 ตอนนี้ถือว่าการเติบโตของยอดขายเฉลี่ยต่อปีคงที่เมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้น 1% ต่อปีที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้
การคาดการณ์อัตรากําไรจากการดําเนินงาน (OM) ส่วนใหญ่ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงโดยเฉลี่ยประมาณ 3% จนถึงปี 2028 การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ส่งผลให้ประมาณการ EPS ระยะกลางต่ํากว่าฉันทามติของตลาดโดยเฉลี่ยประมาณ 30%
เป้าหมายราคาใหม่ที่ 18 ดอลลาร์ยังเป็นผลมาจากสมมติฐานกระแสเงินสดลดราคา (DCF) ที่อัปเดต รวมถึงการลดอัตราการเติบโตของเทอร์มินัลเป็น -1% และอัตรากําไรขั้นต้นที่ 3.5% เมื่อเทียบกับอัตราการเติบโต -1% และมาร์จิ้น 5% ก่อนหน้านี้
นอกจากนี้ ต้นทุนเงินทุนถ่วงน้ําหนักเฉลี่ยถ่วงน้ําหนัก (WACC) ได้รับการปรับเล็กน้อยเป็น 9.3% จากเดิม 9.4% ตัวชี้วัดทางการเงินที่แก้ไขเหล่านี้มีส่วนทําให้การประเมินมูลค่าหุ้นของ Foot Locker ลดลง
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ ผลประกอบการไตรมาสแรกของ Foot Locker สําหรับปี 2024 สอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด โดยมีกําไรต่อหุ้น (EPS) สูงกว่า แม้ว่ายอดขายที่เทียบเคียงได้จะลดลง 1.8% กลุ่ม Foot Locker และ Kids Foot Locker ของบริษัทแสดงยอดขายร้านค้าที่เทียบเคียงได้ในเชิงบวก และคําแนะนํา EPS ที่ไม่ใช่ GAAP ทั้งปีของบริษัทยังคงอยู่ที่ 1.50 ถึง 1.70 ดอลลาร์
นักวิเคราะห์จาก Barclays Capital Inc., Evercore ISI, Jefferies และ Telsey Advisory Group ได้ปรับมุมมองของบริษัท โดย Barclays และ Telsey Advisory Group เพิ่มเป้าหมายราคาเป็น 27 ดอลลาร์
นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าความคิดริเริ่มเชิงกลยุทธ์ของบริษัท เช่น การปรับปรุงร้านค้า แอพมือถือใหม่ และการเปิดตัวโปรแกรม FLX Rewards คาดว่าจะผลักดันผลกําไรในระยะยาว ความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับ Nike คาดว่าจะช่วยเพิ่มปริมาณการใช้งานและอาจนําไปสู่การแก้ไขประมาณการความสามารถในการทํากําไรที่สูงขึ้น
อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ยังแสดงความระมัดระวังเนื่องจากต้นทุนที่อาจเกิดขึ้นในไตรมาสถัดไป เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการขาย ทั่วไป และการบริหารที่รอการตัดบัญชี
อัตรากําไรของ Foot Locker คาดว่าจะต่ํากว่าเมื่อเทียบกับคู่แข่งในอนาคตอันใกล้นี้ และอัตรากําไร EBIT คาดว่าจะต่ํากว่าระดับที่เห็นในปี 2019 แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ แต่คุณค่าเชิงกลยุทธ์ของบริษัทในฐานะเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการที่มีศักยภาพก็ถูกเน้นย้ํา เนื่องจากขนาดและอํานาจในภาคค้าปลีกกีฬา
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
ในแง่ของแนวโน้มที่ปรับลดระดับของ Morgan Stanley สําหรับ Foot Locker ข้อมูลแบบเรียลไทม์จาก InvestingPro ให้บริบทเพิ่มเติม ด้วยมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด 2.51 พันล้านดอลลาร์ Foot Locker ซื้อขายที่มูลค่า EBIT สูงทวีคูณ ซึ่งบ่งชี้ถึงความคาดหวังของการเติบโตของรายได้ในอนาคต แม้จะมีการเติบโตของรายได้ติดลบเมื่อเร็ว ๆ นี้ -4.65% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ณ ไตรมาสที่ 1 ปี 2023 แต่นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าบริษัทจะทํากําไรได้ในปีนี้ ซึ่งอาจสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนเมื่อพิจารณาถึงศักยภาพในการฟื้นตัวของหุ้น
เคล็ดลับ InvestingPro ระบุว่าในขณะที่ Foot Locker ยังคงจ่ายเงินปันผลเป็นเวลา 21 ปีติดต่อกัน แต่ขณะนี้ไม่ได้จ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้น นี่อาจสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ในการจัดสรรเงินทุนหรือการระงับชั่วคราวเนื่องจากการคาดการณ์ทางการเงิน นอกจากนี้ สินทรัพย์สภาพคล่องของบริษัทยังเกินภาระผูกพันระยะสั้น ซึ่งให้ความมั่นคงทางการเงินในระดับหนึ่งในสภาพแวดล้อมการค้าปลีกที่ท้าทาย
สําหรับผู้ที่ต้องการเจาะลึกถึงสถานะทางการเงินและแนวโน้มในอนาคตของ Foot Locker InvestingPro ขอเสนอเคล็ดลับเพิ่มเติม มีเคล็ดลับเพิ่มเติม 15 ข้อบนแพลตฟอร์มของ InvestingPro ที่สามารถช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจได้อย่างมีข้อมูลมากขึ้น ผู้อ่านที่สนใจสามารถใช้รหัสคูปอง PRONEWS24 เพื่อรับส่วนลดสูงสุด 10% สําหรับการสมัครสมาชิก Pro รายปีและรายปีหรือรายปักษ์ Pro+ เข้าถึงการวิเคราะห์ทางการเงินและข้อมูลเชิงลึกจากผู้เชี่ยวชาญมากมาย
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน