ในวันพฤหัสบดี Ambit Capital เริ่มรายงานข่าวเกี่ยวกับ TVS Motor Co Ltd (TVSL:IN) โดยออกอันดับการขายโดยมีเป้าหมายราคาที่ INR 2,072.00 การวิเคราะห์ของบริษัทชี้ให้เห็นว่าผลการดําเนินงานที่น่าประทับใจของบริษัทในช่วงห้าปีที่ผ่านมาอาจไม่ยั่งยืนเนื่องจากความท้าทายในตลาดรถสองล้อในประเทศ (2W) และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการหยุดชะงักของรถยนต์ไฟฟ้า (EV)
TVS Motor ได้เห็นส่วนแบ่งการตลาดและการขยายอัตรากําไร ซึ่งเป็นผลมาจากการเติมเต็มช่องว่างในการนําเสนอผลิตภัณฑ์และการแข่งขันที่รุนแรงน้อยลง อย่างไรก็ตาม Ambit Capital คาดการณ์ว่าผลการดําเนินงานของบริษัทในตลาด 2W ในประเทศอาจลดลง ส่วนหนึ่งเป็นเพราะพื้นที่จํากัดที่ TVS Motor สามารถขยายพอร์ตโฟลิโอได้ และความจริงที่ว่าคู่แข่งเริ่มเสริมความแข็งแกร่งให้กับกลยุทธ์ทางการตลาดของตน
ธุรกิจส่งออกของบริษัทคาดว่าจะเติบโตสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมอย่างต่อเนื่องเมื่อเข้าสู่ตลาดใหม่ อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของรถยนต์ไฟฟ้าเป็นภัยคุกคาม โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจาก TVS Motor ให้ความสําคัญกับสกู๊ตเตอร์และรถจักรยานยนต์ที่มีขนาดเกิน 125cc ซึ่งอาจอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงความชอบของผู้บริโภคที่มีต่อ EV มากขึ้น
Ambit Capital ยังตั้งข้อสังเกตว่าการขยายอัตรากําไร EBITDA ของ TVS Motor ต่อไปเกิน 12.0-12.5% อาจเป็นเรื่องที่ท้าทาย พอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายแต่กระจัดกระจายของบริษัทอาจจํากัดการประหยัดจากขนาด และการไม่มีความเป็นผู้นําในกลุ่มงานอาจทําให้อํานาจการกําหนดราคาลดลง
อันดับการขายมาพร้อมกับการประมาณมูลค่ายุติธรรมตามการวิเคราะห์กระแสเงินสดคิดลดและมูลค่าของเงินลงทุน ราคาเป้าหมายสะท้อนถึง 27.5 เท่าของกําไรหลักที่คาดการณ์ไว้ของบริษัทสําหรับปีงบประมาณ 2026 ซึ่งบ่งชี้ว่าการประเมินมูลค่าปัจจุบันอาจมองโลกในแง่ดีเกินไปเมื่อพิจารณาจากความเสี่ยงที่คาดการณ์ไว้
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน