เงินบาทอ่อนค่า หลังดอลล่าห์สหรัฐกลับมาแข็งค่า จากตัวเลขของสหรัฐออกมาสดใส

Economic Highlight

ไฮไลท์สำคัญจะอยู่ที่ รายงานข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่าง ยอดการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรม และดัชนี ISM PMI ภาคการผลิตและภาคการบริการ รวมถึงถ้อยแถลงของบรรดาเจ้าหน้าที่เฟด  และเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) รวมถึงเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB)

**ราคาทองคำ = Spot Gold price (XAUUSD)

FX Highlight

สัปดาห์ที่ผ่านมา เงินบาทพลิกกลับมาอ่อนค่าลงบ้าง ตามการทยอยแข็งค่าขึ้นของเงินดอลลาร์ หลังรายงานข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ส่วนใหญ่ออกมาสดใสและบรรดาเจ้าหน้าที่เฟดส่งสัญญาณระมัดระวังในการเดินหน้าลดดอกเบี้ย

ในส่วนเงินดอลลาร์นั้น เรามองว่า เงินดอลลาร์มีโอกาสแข็งค่าขึ้นต่อได้ หากรายงานข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ทยอยออกมาสดใส ทำให้ ผู้เล่นในตลาดอาจปรับลดความคาดหวังต่อแนวโน้มการลดดอกเบี้ยของเฟด

นอกจากนี้ หากเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นต่อเนื่อง ก็อาจเห็นการปรับลดสถานะ Short USD ของผู้เล่นในตลาด ในลักษณะ Stop Loss ได้ ซึ่งอาจยิ่งเร่งการแข็งค่าขึ้นของเงินดอลลาร์

อย่างไรก็ดี เงินดอลลาร์ยังคงเผชิญความเสี่ยง Two-way risk หรือพร้อมปรับตัวได้ทั้งสองทิศทาง ขึ้นกับการปรับเปลี่ยนมุมมองของผู้เล่นในตลาดต่อแนวโน้มดอกเบี้ยเฟด

 ไฮไลท์สำคัญที่อาจส่งผลกระทบต่อเงินดอลลาร์ คือ รายงานข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ ซึ่งผู้เล่นในตลาดจะรอลุ้น ยอดการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรม (Nonfarm Payrolls)

อนึ่ง หากรัฐบาลสหรัฐฯ เผชิญภาวะ Government Shutdown ในวันที่ 1 ตุลาคม นี้ ก็อาจทำให้ การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ถูกเลื่อนออกไปได้

นอกเหนือจากรายงานข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ผู้เล่นในตลาดจะรอติดตาม ถ้อยแถลงของบรรดาเจ้าหน้าที่เฟด อย่างใกล้ชิด  

เราประเมินว่า นอกเหนือจากแนวโน้มเงินดอลลาร์ แนวโน้มราคาทองคำและเงินหยวนจีน (CNY) ก็อาจส่งผลกระทบต่อเงินบาทได้

อย่างไรก็ดี ควรติดตามการออกมาตรการโดยธนาคารแห่งประเทศไทย เพื่อลดทอนผลกระทบจากราคาทองคำต่อเงินบาท ซึ่งในระยะหลัง ความสัมพันธ์ระหว่างเงินบาทกับราคาทองคำ ได้เริ่มเปลี่ยนไปบ้าง

ส่วนฟันด์โฟลว์นักลงทุนต่างชาติ ยังมีความเสี่ยงเห็นแรงขายสินทรัพย์เพิ่มเติมได้บ้าง หลังจากสัปดาห์ก่อนนักลงทุนต่างชาติ เทขายบอนด์ไทยกว่า -1 หมื่นล้านบาท และหุ้นไทย -1.3 พันล้านบาท

ในเชิงเทคนิคัลนั้น เงินบาทจะยังอยู่ในแนวโน้มอ่อนค่าลง ตราบใดที่เงินบาท (USDTHB) ยังเคลื่อนไหวเหนือ โซน 32.00 บาทต่อดอลลาร์ เมื่อประเมินด้วยกลยุทธ์ Trend-Following

ทั้งนี้ แนวรับของเงินบาท (USDTHB) อยู่แถว 31.80 บาทต่อดอลลาร์ (แนวรับถัดไป 31.50-31.60 บาทต่อดอลลาร์) ส่วนโซนแนวต้านแรกจะอยู่ในช่วง 32.30 บาทต่อดอลลาร์ (แนวต้านถัดไป 32.50 บาทต่อดอลลาร์)

Gold Highlight

นับตั้งแต่ช่วง สัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาทองคำ (XAUUSD) เคลื่อนไหวในกรอบ Sideways โดยยังพอได้แรงหนุนบ้าง จากภาวะปิดรับความเสี่ยงของตลาดการเงินโดยรวม และความเสี่ยงสหรัฐฯ อาจเผชิญ Government Shutdown ทว่า การปรับลดความคาดหวังต่อแนวโน้มการลดดอกเบี้ยของเฟดผู้เล่นในตลาด ก็กดดันการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำ   

ในช่วงระยะสั้น เราคงมุมมองเดิมว่า ราคาทองคำเผชิญความเสี่ยง Two-way risk และมีโอกาสปรับตัวลงได้บ้าง หากผู้เล่นในตลาดปรับลดความคาดหวังต่อแนวโน้มการลดดอกเบี้ยของเฟด ในกรณีที่ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ออกมาสดใส

ทั้งนี้ ในระยะสั้น ประเด็นสหรัฐฯ เสี่ยงเผชิญภาวะ Government Shutdown อาจยังพอหนุนราคาทองคำได้ แต่หากสถานการณ์ดังกล่าวคลึ่คลายลง ราคาทองคำก็เสี่ยงย่อตัวลงเช่นกัน

อย่างไรก็ดี ผู้เล่นในตลาดจะรอจังหวะราคาทองคำย่อตัวลง ในการทยอยเข้าซื้อ ท่ามกลางความกังวลการเข้าแทรกแซงเฟดจากฝั่งการเมืองสหรัฐฯ รวมถึงสถานการณ์ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ ทั้งสงครามรัสเซีย-ยูเครน และความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ร้อนแรงขึ้น

ทั้งนี้ ในเชิงเทคนิคัล หากประเมินจากกลยุทธ์ Trend-Following ราคาทองคำ (XAUUSD) จะยังอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น หากสามารถปรับตัวขึ้นเหนือโซน 3,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ได้ต่อเนื่อง

 โดยรวม เราประเมินว่า แม้โมเมนตัมการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำยังมีกำลังอยู่ แต่การปรับตัวขึ้นของราคาทองคำควรชะลอลงบ้าง และมีความเสี่ยงที่จะเห็นการย่อตัวลงของราคาทองคำ โดยเฉพาะ ถ้าตลาดปรับลดความคาดหวังต่อแนวโน้มการลดดอกเบี้ยของเฟดลงบ้าง

ภายใต้แนวโน้มการเคลื่อนไหวของราคาทองคำดังกล่าว ทำให้เรามองว่า กลยุทธ์ที่น่าสนใจ คือ รอจังหวะ Buy on Dip (ไม่ควร ไล่ราคาซื้อ) สำหรับผู้เล่นที่ต้องการถือทองคำบ้างในพอร์ตการลงทุน 5%-10% เพื่อช่วยกระจายความเสี่ยง ส่วนผู้เล่นในตลาดที่มีสถานะลงทุนแล้ว ก็อาจ Let Profits Run หรืออาจพิจารณาขายทำกำไรออกมาบ้าง หากราคาทองคำปรับตัวลงแรง ทะลุโซน 3,685 ดอลลาร์ต่อออนซ์

Economics Highlight

Week Ahead Calendar