จีนเรียกร้องให้สหรัฐฯ ละทิ้งแนวคิดแบบได้-เสียในข้อจํากัดทางการค้า
หากคุณมีอายุเกิน 50 ปีและต้องพึ่งพาหุ้นที่จ่ายเงินปันผลหรือกลยุทธ์ซื้อและถือเพื่อช่วยให้คุณผ่านพ้นช่วงเกษียณไปได้ อาจถึงเวลาต้องประเมินสถานการณ์ใหม่ วิธีการเหล่านี้ถือเป็นรากฐานของการลงทุนในช่วงเกษียณมาช้านาน แต่เมื่อพิจารณาอย่างใกล้ชิดแล้ว จะพบว่ามีข้อจำกัดที่สำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดที่มีความผันผวนและเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในปัจจุบัน
ภูมิทัศน์ได้เปลี่ยนแปลงไปแล้ว วัฏจักรเศรษฐกิจมีความคมชัดขึ้น การฟื้นตัวไม่สม่ำเสมอ และขอบเขตของข้อผิดพลาดระหว่างการเกษียณก็ลดลง การถอนรายได้ในช่วงขาลงหรือการรอหลายปีเพื่อให้พอร์ตโฟลิโอฟื้นตัว อาจส่งผลในระยะยาวได้
สิ่งที่นักลงทุนจำนวนมากกำลังตระหนักก็คือแนวทางแบบเดิมอาจไม่สามารถให้ความสมดุลระหว่างการปกป้องและการเติบโตได้อีกต่อไป นักลงทุนจำนวนมากขึ้นเรื่อย ๆ หันมาใช้รูปแบบเชิงกลยุทธ์ ไม่ใช่เพราะพวกเขาแสวงหาความเสี่ยงที่สูงขึ้น แต่เพราะพวกเขาต้องการวิธีการที่ออกแบบมาเพื่อปกป้องก่อนแล้วจึงค่อยเติบโตในภายหลัง
ความเชื่อผิด ๆ เกี่ยวกับเงินปันผล: รายได้ที่สูญเสียไปจากเงินทุนของคุณ
หุ้นปันผลมีชื่อเสียงในด้านความมั่นคงและเชื่อถือได้ หุ้นปันผลมักดึงดูดใจด้วยรายได้ที่ต่อเนื่อง ซึ่งดูเหมือนจะเหมาะสมเมื่อเกษียณอายุ แต่ความเสี่ยงมักซ่อนอยู่ใต้พื้นผิว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่ตลาดตกต่ำ
เมื่อบริษัทเผชิญกับรายได้ที่ลดลงเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว การหยุดชะงักของอุตสาหกรรม หรือตลาดตกต่ำโดยรวม ปันผลมักจะเป็นหนึ่งในสิ่งแรกที่จะถูกลดหรือยกเลิก เมื่อสิ่งนั้นเกิดขึ้น ความมั่นใจของนักลงทุนอาจหายไป ทำให้ราคาลดลงอย่างรวดเร็ว
สถานการณ์นี้เกิดขึ้นหลายครั้งในตลาดหมีในอดีต หุ้นปันผลที่ถือครองกันอย่างกว้างขวางบางตัวสูญเสียมูลค่ามากกว่าครึ่งหนึ่งในขณะเดียวกันก็ลดการจ่ายเงิน ผลลัพธ์อาจเป็นสองต่อ คือ สูญเสียรายได้และสูญเสียเงินทุน ในความเป็นจริง ในช่วงตลาดหมีในอดีต หุ้นปันผล "ปลอดภัย" บางตัวลดลง 30% 50% หรือแม้แต่ 70% ในขณะที่ลดหรือระงับการจ่ายเงิน
แทนที่จะทำหน้าที่เป็นฝูกรอง หุ้นเหล่านี้อาจทำให้ผู้เกษียณอายุต้องเผชิญความเสี่ยงมากกว่าที่คาดไว้ ในการเกษียณอายุ ความมั่นคงมีความสำคัญมากกว่าผลตอบแทน ไม่ใช่แค่การรับเงินปันผลเท่านั้น มันเกี่ยวกับการรักษามูลค่าพื้นฐานของพอร์ตโฟลิโอของคุณให้คงอยู่
ผลกระทบทางอารมณ์จากการจับจังหวะตลาดและ Buy-and-Hold
กลยุทธ์สองอย่างที่ใช้กันอย่างแพร่หลาย ได้แก่ การจับจังหวะตลาดและซื้อและถือ มักจะนำผู้ลงทุนเข้าสู่เส้นทางของความเครียดที่ไม่จำเป็นและผลงานที่ต่ำกว่ามาตรฐาน
ความท้าทายในการจับจังหวะตลาด
การพยายาม "ซื้อเมื่อราคาตก" มักจะกลายเป็นการเดา นักลงทุนเข้าซื้อเร็วเกินไป ตลาดยังคงตกต่อไป และพวกเขาก็ออกจากตลาดเพราะความกลัว เพียงเพื่อพลาดการฟื้นตัวในภายหลัง นี่คือวงจรที่มีค่าใช้จ่ายสูง
การพลาดวันที่ดีที่สุดของตลาดเพียงไม่กี่วันก็สามารถลดผลตอบแทนในระยะยาวได้อย่างมาก แต่การคาดเดาว่าวันเหล่านั้นจะเกิดขึ้นเมื่อใดนั้นแทบจะเป็นไปไม่ได้เลย
ความจริงของ Buy-and-Hold:
การซื้อและถือไว้ถูกออกแบบมาเพื่อการเติบโตในระยะยาว แต่ต้องมีความอดทนต่อการถอนเงินจำนวนมากและบางครั้งอาจยาวนาน การฟื้นตัวอาจใช้เวลาหลายปี และช่วงเวลาดังกล่าวมีความสำคัญอย่างมากสำหรับผู้เกษียณอายุที่มีรายได้
หลายคนที่เกษียณอายุในช่วงหรือหลังจากที่ตลาดตกต่ำ เผชิญกับความเสี่ยงในการล็อกการสูญเสียที่อาจไม่สามารถฟื้นตัวได้ เงินเฟ้อ การปรับเปลี่ยนไลฟ์สไตล์ และความไม่แน่นอนของตลาดยิ่งเพิ่มความกดดัน
ความเครียดทางอารมณ์จากกลยุทธ์ทั้งสองอย่าง ความวิตกกังวล การคาดเดา และความล้มเหลวทางการเงิน อาจทำให้หมดแรงได้ โดยเฉพาะเมื่อรายได้จากการเกษียณอายุเป็นเดิมพัน
กลยุทธ์ที่ให้ความสำคัญกับการป้องกันเป็นอันดับแรก
การขายสินทรัพย์ให้มุมมองที่แตกต่างออกไป ไม่ได้ขึ้นอยู่กับการคาดการณ์หรือความหวังแบบเฉื่อยๆ แต่เป็นแนวทางเชิงกลยุทธ์ตามกฎเกณฑ์ที่ปฏิบัติตามพฤติกรรมของตลาดโดยใช้ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคและการจดจำรูปแบบ
หลักการสำคัญนั้นเรียบง่าย: จัดสรรให้กับสินทรัพย์ที่มีมูลค่าเพิ่มขึ้น และหลีกเลี่ยงสินทรัพย์ที่มีมูลค่าลดลง กลยุทธ์นี้ไม่ได้พยายามกำหนดเวลาสูงสุดและต่ำสุด แต่จะเน้นที่ความแข็งแกร่งและความปลอดภัย โดยหมุนเวียนระหว่างหุ้น พันธบัตร เงินสด และสินค้าโภคภัณฑ์ตามสัญญาณที่วัดได้
คุณลักษณะที่สำคัญ ได้แก่:
- การย้ายเงินทุนไปยังกลุ่มสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพสูงสุดฃ
- การหลีกเลี่ยงสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงสูงโดยหันไปลงทุนเงินสดหรือสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพ
- การใช้ตัวกระตุ้นทางเทคนิคเพื่อออกจากสถานะก่อนที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่
- การลดอารมณ์และการคาดเดาผ่านกระบวนการที่ทำซ้ำได้และอิงตามตรรกะ
เป้าหมายไม่ได้อยู่ที่การทำผลงานให้ดีกว่าทุกปี แต่เพื่อปกป้องเงินทุนในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำและทบต้นอย่างสม่ำเสมอในช่วงที่มีเงื่อนไขเอื้ออำนวย เมื่อเวลาผ่านไป แนวทางนี้สามารถช่วยลดระยะเวลาและความรุนแรงของช่วงเวลาการฟื้นตัว ซึ่งเป็นสิ่งที่ผู้เกษียณอายุชื่นชอบมากกว่าใครๆ
เหตุใดเรื่องนี้จึงสำคัญมากกว่าที่เคย
สำหรับผู้ที่เกษียณอายุหรือใกล้จะเกษียณแล้ว ความเสี่ยงมีสูง มีเวลาน้อยลงในการสร้างใหม่หลังจากผ่านช่วงวิกฤติ และความต้องการรายได้ไม่สามารถเลื่อนออกไปได้เสมอ
การประสบกับภาวะเงินถอนจำนวนมากในช่วงต้นของการเกษียณอายุอาจนำไปสู่ปรากฏการณ์ที่เรียกว่า "ความเสี่ยงจากลำดับผลตอบแทน" ซึ่งการถอนเงินจะยิ่งสร้างความเสียหายและการฟื้นตัวก็ยากขึ้น
เมื่อวัฏจักรของตลาดมีการบีบอัดและผันผวนมากขึ้น ความสำคัญของการลดความเสี่ยงด้านลบจึงเพิ่มมากขึ้น การมีแผนที่ปรับเปลี่ยนได้แทนที่จะเพียงแค่คงอยู่ตลอดไปจึงกลายมาเป็นสิ่งจำเป็น
ไม่ใช่การเอาชนะตลาดทุกไตรมาส แต่เป็นการเตรียมพร้อมเมื่อสภาพแวดล้อมเปลี่ยนแปลง และการทำให้แน่ใจว่าการเกษียณอายุของคุณจะไม่ล้มเหลวเพราะการสูญเสียที่หลีกเลี่ยงได้
สรุป: ทุนที่สูญเสียคือเวลาที่สูญเสียไป
เมื่อพอร์ตโฟลิโอสูญเสียมูลค่า ไม่ใช่แค่เงินเท่านั้นที่สูญเสียไป แต่เป็นเวลาด้วย ทุกปีที่เสียไปในการรอคอยเพื่อฟื้นตัวเป็นปีที่สามารถนำมาใช้เพื่อเติบโตได้
ผู้เกษียณอายุหลายคนบอกว่าพวกเขาจะยอมแลกผลตอบแทนระยะสั้นที่สูงขึ้นเพื่อความสบายใจมากขึ้น การเปลี่ยนแปลงโฟกัสนี้ - จากการไล่ตามผลตอบแทนไปสู่การหลีกเลี่ยงการสูญเสียครั้งใหญ่ - เป็นสิ่งที่ทำให้ผู้เกษียณอายุยังคงลงทุน สงบสติอารมณ์ และรักษาระดับการใช้ชีวิตของตนไว้ได้
แม้ว่าสถานการณ์ของนักลงทุนแต่ละคนจะแตกต่างกัน แต่สิ่งที่ได้เรียนรู้ในวงกว้างก็ชัดเจน: กลยุทธ์แบบเดิมมีความเสี่ยงที่มักถูกมองข้าม โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่อยู่ในช่วงบั้นปลายของชีวิต การทำความเข้าใจความเสี่ยงเหล่านี้ - และเปิดใจรับวิธีแก้ปัญหาเชิงกลยุทธ์ - จะช่วยให้มีความมั่นใจทางการเงินมากขึ้น