ในเดือนมกราคม ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) พุ่งขึ้นอย่างไม่คาดคิดเป็น 3% สูงกว่าอัตราเงินเฟ้อประจำปีที่คาดไว้ที่ 2.9% ซึ่งยังห่างไกลจากเป้าหมาย 2% ของเฟด นับเป็นระดับเงินเฟ้อสูงสุดในรอบ 6 เดือน แสดงให้เห็นว่าจำเป็นต้องมีการดำเนินการด้านนโยบายการเงินเพิ่มเติมเพื่อควบคุมค่าครองชีพ
โดยปกติแล้ว จะต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้คงที่หรืออาจปรับขึ้นอีกครั้ง แทนที่จะลดต้นทุนการกู้ยืม อย่างไรก็ตาม เดือนมกราคมมักจะมีอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น เนื่องจากธุรกิจต่าง ๆ ขึ้นราคาและค่าธรรมเนียมสำหรับปีใหม่
“เราขอแนะนำให้รอข้อมูลของเดือนกุมภาพันธ์ เมื่อปัจจัยตามฤดูกาลใหม่ดูเหมือนจะทำให้ดัชนีที่ปรับตามฤดูกาลลดลงมากกว่าในปีก่อน ๆ ก่อนที่จะตัดสินว่าแนวโน้มพื้นฐานได้พัฒนาไปอย่างไร”
แซม ทอมส์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ที่ Pantheon Macroeconomics
นอกจากนี้ ประธานาธิบดีทรัมป์ยังมองว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเป็นแนวทางที่ดีที่สุดเมื่อทำควบคู่กับภาษีศุลกากร กล่าวได้ว่าตลาดหุ้นน่าจะชอบแนวทางการลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่า เนื่องจากจะมีเงินทุนมากขึ้นสำหรับลงทุนและเพิ่มผลกำไรได้ในราคาที่ถูกกว่า
อย่างไรก็ตาม หากเดือนกุมภาพันธ์มีอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงอย่างต่อเนื่องมากกว่าผลจากเดือนมกราคม ก็ควรเตรียมตัวให้พร้อม โชคดีที่หุ้นเหล่านี้มักจะทำผลงานได้ดีในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง
Walmart
ในช่วงระยะเวลาหนึ่งปี นายจ้างรายใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ หุ้น Walmart หุ้นราคาพุ่งขึ้น 76% สู่ราคาปัจจุบันที่ 103.16 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในเดือนกุมภาพันธ์ 2024 เราได้บอกเป็นนัยๆ ว่าหุ้น WMT เป็นหนึ่งในการเดิมพันที่ปลอดภัยที่สุดในทุกสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาค
แต่ในช่วงที่อัตราเงินเฟ้อสูงเกินคาด Walmart Inc (NYSE:WMT) ถือเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพอย่างยิ่งเนื่องจากระบบโลจิสติกส์ห่วงโซ่อุปทานขั้นสูง ในทางกลับกัน เครือข่ายค้าปลีกสามารถรักษาราคาให้แข่งขันได้ (ต่ำ) ดังนั้น เมื่อลูกค้าต้องรับมือกับค่าครองชีพ Walmart จึงเป็นสิ่งแรกที่พวกเขานึกถึง ซึ่งช่วยส่งเสริมผลกำไรของบริษัทให้สูงขึ้นไปอีก
สิ่งนี้เห็นได้ชัดเจนในช่วงที่อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงในปี 2021-2022 ทำให้ผู้บริโภคให้ความสำคัญกับความสามารถในการซื้อเหนือสิ่งอื่นใด ในฐานะร้านขายของชำที่ได้รับความนิยม วอลมาร์ทสามารถเพิ่มยอดขายในสหรัฐฯ ได้ 15% ตั้งแต่ปี 2020 บริษัทดูแลผู้ถือหุ้นด้วยการเพิ่มเงินปันผลอย่างต่อเนื่อง ทำให้เป็นหุ้นที่จ่ายเงินปันผลสูง
ขณะนี้ วอลมาร์ทมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 0.8% โดยมีการจ่ายเงินปันผลประจำปีที่ 0.83 ดอลลาร์ต่อหุ้น แม้ว่าการขโมยของในร้านค้าปลีกที่สูงมากในประวัติศาสตร์ยังคงเป็นปัญหาสำคัญ แต่ Doug McMillon ซีอีโอของวอลมาร์ทก็ไม่ลังเลที่จะลดการขาดทุนโดยปิดร้าน นอกจากนี้ บริษัทยังคงคิดค้นนวัตกรรมใหม่ๆ เพื่อลดการขโมยของในร้านโดยไม่รบกวนลูกค้าประจำ
กล่าวอีกนัยหนึ่ง เงินทุนจำนวนมากของวอลมาร์ทสำหรับการวิจัยและพัฒนาถือเป็นข้อได้เปรียบที่สำคัญเหนือคู่แข่งที่มีความสามารถน้อยกว่า ซึ่งประสบปัญหาการขโมยของเช่นกัน จากราคาปัจจุบันที่ 103.16 ดอลลาร์ นักลงทุนควรคาดหวังราคาเป้าหมายเฉลี่ยของ WMT ที่ 108.43 ดอลลาร์ ตามข้อมูลการคาดการณ์ของ WSJ
Meta Platforms
แม้ว่าจะไม่ใช่หุ้นป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อแบบดั้งเดิม แต่หุ้น Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) ก็มีข้อดีหลายประการในฐานะส่วนหนึ่งของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ในช่วงหนึ่งปี หุ้น META เพิ่มขึ้น 52% สู่ราคาปัจจุบันที่ 719.77 ดอลลาร์ต่อหุ้น
ภายใต้การบริหารของทรัมป์ มาร์ก ซักเคอร์เบิร์กส่งสัญญาณอย่างชัดเจนว่า META ไม่ใช่แขนงหนึ่งของฝ่ายค้านอีกต่อไป โดยเริ่มต้นด้วยจดหมายขอโทษสำหรับการสมคบคิดกับการบริหารของไบเดนเพื่อปิดแพลตฟอร์มของชาวอเมริกัน ซึ่งต่อมาได้ขยายไปถึงการยกเลิก "ผู้ตรวจสอบข้อเท็จจริง" จากบุคคลที่สาม
หากซักเคอร์เบิร์กมีความมุ่งมั่นมากขึ้น อาจทำให้บริษัทสามารถแข่งขันกับ Alphabet (NASDAQ:GOOGL) และ Microsoft (NASDAQ:MSFT) ได้มากขึ้น โดยหลักแล้ว การลงทุนด้าน AI อย่างหนักของ Meta ในโมเดล Llama แบบโอเพนซอร์สแสดงให้เห็นถึงการนำไปใช้ที่เพิ่มขึ้น โดยมีรายงานว่ามีการดาวน์โหลดมากกว่า 650 ล้านครั้งภายในสิ้นปี 2024
ธุรกิจหลักของ Meta ยังคงครองความโดดเด่นในโซเชียลมีเดียทั้งใน Instagram, Facebook และ WhatsApp ทำให้เป็นรากฐานที่เหมาะสำหรับโฆษณาที่กำหนดเป้าหมายโดยใช้ AI ในทางกลับกัน ผู้โฆษณาจะได้รับประโยชน์จากเงินที่ลงทุนไปมากขึ้นด้วยเครื่องมือที่ใช้งานง่าย เช่น Meta Advantage
โดยสรุป คูน้ำกว้างของ Meta น่าจะเพิ่มขึ้นภายใต้การบริหารของทรัมป์เท่านั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตอนนี้ที่การกลั่นกรองเนื้อหาไม่จำเป็นต้องแบกรับภาระหนักอีกต่อไป คาดว่า Meta จะยังคงเพิ่มความเชื่อมั่นของผู้ถือหุ้นด้วยเงินปันผล ซึ่งเป็นสิ่งใหม่สำหรับบริษัทที่เปิดตัวในเดือนกุมภาพันธ์ 2024
เมื่อเทียบกับราคาปัจจุบันที่ 719.77 ดอลลาร์ ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของ META คือ 758.87 ดอลลาร์ต่อหุ้น
Vanguard Real Estate
เช่นเดียวกับสโลแกน "lock her up" ที่กลายเป็นเรื่องไร้สาระในช่วงหาเสียงชิงตำแหน่งประธานาธิบดีครั้งแรกของทรัมป์ มีแนวโน้มสูงมากที่สิ่งเดียวกันนี้จะเกิดขึ้นกับ "การเนรเทศจำนวนมากในตอนนี้" สำนักงานตรวจคนเข้าเมืองและศุลกากรของสหรัฐฯ (ICE) ได้หยุดรายงานตัวเลขการเนรเทศรายวันไปแล้ว เนื่องจากตัวเลขดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าอัตราดังกล่าวต่ำกว่าที่สัญญาไว้ในการหาเสียงมาก
สำหรับนักลงทุน นี่เป็นข่าวดีสำหรับทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REIT) ที่ตั้งอยู่ในสหรัฐฯ ไม่เพียงแต่จะได้รับประโยชน์จากความต้องการเช่าที่ต่อเนื่องเท่านั้น แต่ยังรวมถึงอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ เช่น ห้างสรรพสินค้า ซึ่งผู้อพยพใช้รายได้ของตน
ที่สำคัญกว่านั้น เมื่อใดก็ตามที่อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น ผู้จัดการอสังหาริมทรัพย์สามารถโยนภาระค่าใช้จ่ายให้กับผู้เช่าได้อย่างง่ายดาย ในความเป็นจริง REIT จำนวนมากในภาคอุตสาหกรรมผูกสัญญาเช่ากับดัชนีเงินเฟ้อ นอกจากนี้ อสังหาริมทรัพย์ยังเป็นสินทรัพย์ที่หายากและจับต้องได้
เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงไม่น่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ ดังนั้น REIT ที่มีหนี้สินค่อนข้างสูงจึงปลอดภัยจากความเสี่ยงดังกล่าวเช่นกัน สำหรับนักลงทุนที่ต้องการครอบคลุมฐาน REIT ทั้งหมด ETF ของ Vanguard ถือเป็นตัวเลือกที่มีความหลากหลายมากที่สุด โดยที่กลุ่มอุตสาหกรรม ค้าปลีก การดูแลสุขภาพ และโทรคมนาคมมีน้ำหนักสูงสุดที่มากกว่า 10%
VNQ ยังครอบคลุม REIT ที่มีน้ำหนัก 9.5% นับตั้งแต่ก่อตั้งในเดือนกันยายน 2547 Vanguard Real Estate Index Fund ETF Shares (NYSE:VNQ) มีผลงานประจำปีที่ 7.56% ซึ่งแซงหน้าอัตราเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง
***
ทั้งผู้เขียน ทิม ฟรีส์ และเว็บไซต์ The Tokenist ไม่ได้ให้คำแนะนำทางการเงิน โปรดอ่าน นโยบายเว็บไซต์ นโยบายเว็บไซต์ของเราก่อนตัดสินใจทางการเงิน