Fed less of a factor for now
• U.S.: ตลาดหุ้นสหรัฐฯปรับตัวลงอีกครั้งเมื่อคืนนี้นําโดยหุ้นกลุ่มเทคฯ โดย NVIDIA ปรับลงถึง 4% หลังมีรายงานข่าวว่า เจ้าหน้าที่ในรัฐบาล ของทรัมป์ได้มีการหารือเกี่ยวกับการจํากัดการขายชิปของบริษัทให้กับจีน สืบเนื่องจากที่มีการเปิดเผยโมเดล AI ของ DeepSeek ในช่วงที่ผ่านมา รวมถึงผลการประชุม Fed ที่ออกมาในโทน Hawkishเล็กน้อย (รายละเอียดด้านล่าง)
• SET: ในส่วนของ SET Index นั้น ประเมินการเคลื่อนไหวน่าจะทรงตัวด้วย วอลุ่มต่าคล้ายเดิม ในเชิงกลยุทธ์ จึงยังคงแนะนําการถือครองหุ้นในส่วน เดิมต่อไป ซึ่งเรายังคงเน้นการลงทุนไปที่กลุ่ม Domestic consumption เช่นเดิม ทั้ง ธนาคาร, ค้าปลีก, ไฟแนนซ์ สําหรับผลการดําาเนินงานของ SCC ที่ออกมาเมื่อวานนี้ขาดทุน 512 ล้านบาท ถือว่าใกล้เคียงกับที่เรา
• FOMC recap: ไฮไลท์ที่น่าสนใจจากผลการประชุม Fed เมื่อคืนนี้ได้แก่
1) Fed มีมติคงดอกเบี้ยนโยบายตามคาดที่ 4.25-4.50% ประเมินไว้
2) โทนของ Statement มีความ Hawkish ขึ้นจากครั้งก่อนเพียงเล็กน้อย โดยกล่าวว่าอัตราการว่างงานเริ่มมีเสถียรภาพที่ระดับต่า (เปลี่ยนจาก คราวก่อนที่ว่า “เพิ่มขึ้นแต่ยังคงอยู่ในระดับต่ํา”) และยังมีประโยคที่ว่า ภาวะตลาดแรงงานในปัจจุบันยังคงแข็งแกร่ง
3) หลังการประชุมเสร็จ นาย Powell กล่าวว่า ในตอนนี้ Fed ไม่จําเป็นที่ จะต้องรีบเร่งปรับท่าทีนโยบายของนโยบายการเงินแต่อย่างใด โดยคณะกรรมการกําลังอยู่ในสถานะ Wait & See เพื่อรอดูผลของ นโยบายรัฐบาลชุดนี้ที่จะมีการบังคับใช้ ก่อนที่จะสามารถเริ่ม ประเมินผลกระทบที่มีต่อเศรษฐกิจได้
4) Powell ยังได้ตอบค่าถามเกี่ยวกับประเด็นนาย โดนัลด์ ทรัมป์ ว่าเขา ไม่ได้ติดต่อกับปธน.ตั้งแต่งาน World Economic Forum ในสัปดาห์ ก่อน ซึ่งเป็นเวทีที่ทรัมป์กล่าวเรียกร้องให้ Fed มีการปรับลดดอกเบี้ย อย่างเร่งด่วน
5) หลังการประชุมเมื่อคืนเสร็จสิ้น Reaction ของตลาดไม่ได้มีนัยสําคัญ ใดๆมากนัก ทั้งคาดการณ์เงินเฟ้อและคาดการณ์ดอกเบี้ยในตลาด บ่งชี้ ถึง Action ต่างๆของ Fed ที่ออกมาไม่ได้มีอะไร Surprise มากนัก ส่งผลให้ตัวแปรสินทรัพย์ที่สําคัญเช่น Bond yield และเงินดอลลาร์ สหรัฐฯปรับทรงตัวด้วยเช่นกัน
• ECB: สําหรับปัจจัยวันนี้ แนะน่าติดตามการประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตลาดคาดการณ์ว่าจะมีมติลดดอกเบี้ยลงจากเดิมอีก 0.25% โดยอัตราดอกเบี้ย Deposit Facility Rate จะลงมาเหลือ 2.75% หาก เกิดขึ้นจริงจะถือเป็นการลดดอกเบี้ยครั้งที่ 4 ติดต่อกัน ทั้งนี้ หากอ้างอิง จากตลาด Futures ล่าสุดจะพบว่านักลงทุนเกือบ 90% ในตลาดคาดการณ์ การลดดอกเบี้ยต่อเนื่องอีก 0.25% ในการประชุมครั้งถัดไปเดือนมีนาคมนี้
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities