คาดตลาดหุ้นไทยปรับตัวรีบาวด์ได้บ้างตามตลาดหุ้นอื่น

Rebound for non-oil

• SET: คาดตลาดหุ้นไทยปรับตัวรีบาวด์ได้บ้างตามตลาดหุ้นอื่น โดยเฉพาะ กลุ่ม Non-oil หลังเมื่อคืนนี้ Bond yield 10 ปีของสหรัฐฯปรับตัวลงเป็น วันที่ 2 รวมถึงราคาน้ํามันที่ลดลงแรง น่าจะทําให้ความกังวลต่อแรงกดดัน เงินเฟ้อลดลงด้วยเช่นเดียวกัน

• China: ส่วนปัจจัยบวกเช้าวันนี้ได้แก่การที่จีนนําโดยปธน.สี จิ้นผิง เริ่มส่ง สัญญาณให้ความสําคัญกับการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจและตลาดการเงินจีน โดยอาจเตรียมการเพิ่มการก่อหนี้และเพิ่มการใช้จ่ายภาครัฐในช่วง มากขึ้น ถัดไป ปัจจัยดังกล่าวส่งผลให้ตลาดหุ้นฮ่องกงเช้าวันนี้ปรับขึ้นราว 2% แล้ว เรากําลังจับตาอย่างใกล้ชิดว่าดุลการค้าของไทยที่ออกมา แข็งแกร่งกว่าตลาดคาดวานนี้และทําให้เงินบาทปรับตัวแข็งค่า

• Flow: จะส่งผลบวกต่อเนื่องไปยังดุลบัญชีเดินสะพัดที่จะ ประกาศออกมาในช่วงสิ้นเดือนนี้หรือไม่ หากเป็นจริง ต่อมายัง Fund flow ในตลาดทุนไทยระยะสั้นได้ (รายละเอียดด้านล่าง) อาจเป็นสัญญาณที่ดี

• Strategy: ในเชิงกลยุทธ์ สามารถถือครองหุ้นในส่วนเดิมได้ แต่การเข้า ซือใหม่นั่นไม่จําเป็นต้องรีบร้อนมากนัก จนกว่าจะมีความชัดเจนเกี่ยวกับ แนวนโยบายการเงินของ Fed เสียก่อน หรืออาจใช้จังหวะวันที่ตลาดหุ้นมี การปรับตัวลงแรงในการเข้าซื้อ ก็ถือเป็นกลยุทธ์หนึ่งที่ปลอดภัย

• Trade data: กระทรวงพาณิชย์รายงานตัวเลขส่งออก-นําเข้าของ ไทยประจําเดือนก.ย.มีไฮไลท์ที่น่าสนใจดังนี้

1) ยอดส่งออกรวมขยายตัว 2.1% ดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ว่าจะหดตัว 1.8% โดยหลักเกิดจากการส่งออกทองค่าและนํามันสําเร็จรูปที่เพิ่มขึ้น อย่างสําคัญ (+65% และ +27% ตามลําดับ) หากตัด 2 รายการ ดังกล่าวออกไป การส่งออกที่เหลือจะออกมาทรงตัวจากปีก่อน

2) ในรายละเอียดพบการขยายตัวที่ดีของสินค้าเกษตรกรรมและสินค้า อุตสาหกรรมการเกษตร (+18% และ +5% ตามล่าดับ) โดยหมวดที ขยายตัวดีได้แก่ ผลไม้สด/แช่เย็น/แช่แข็ง/แห้งที่ส่วนใหญ่ส่งออกไป จีน (+166%), ข้าว (+51%), น้ําตาลทราย (+16%) เป็นต้น

3) ส่วนหมวดอาหารสัตว์เลี้ยง ก็ยังคงเห็นการทยอยฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง โดยล่าสุดหดตัวเหลือเพียง 8% แล้วเท่านั้น ถือเป็นการหดตัวที่ชะลอ ลงเดือนที่ 5 ติดต่อกัน มองเป็นการยืนยันมุมมองของเราต่อการฟื้นตัว ของหุ้นหุ้นกลุ่มนี้ อย่าง ITC, AAI ส่วนอีกหมวดสินค้าหนึ่งที่ยังคง แข็งแกร่งได้แก่กลุ่มซอส ที่ยังคงขยายตัวด้วยอัตราเร่งต่อเนื่อง มอง เป็นปัจจัยบวกต่อตัวหุ่น XO ของเรา

4) สําหรับการนําาเข้า ออกมาหดตัว 8.3% หดตัวมากกว่าที่ตลาด คาดการณ์ไว้ที่ 5.6% โดยหลักเกิดจาดการหดตัวในการนําเข้าทองค่า ซึ่งหากเราตัดหมวดนี้ออกไป จะได้ว่าการนําเข้าในหมวดที่เหลือจะหด ตัวเพียง 3% เท่านั้น

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities