BANK / Ongoing positive sentiment for China
• SET: คาด SET Index แกว่งตัว Sideways ต่อไป โดยปัจจัยจํากัด Upside ที่สําคัญยังคงได้แก่ปัจจัยด้าน Valuation ที่เราเห็นการปรับลดประมาณ การ EPS ในตลาดอย่างต่อเนื่อง ไม่นับรวมกับ Bond yield ที่สูงขึ้นอีกครั้ง จนทําให้มาตรวัด Yield gap ต่างๆถูกกระทบด้วยเช่นกัน อย่างไรก็ดี มีสัญญาณที่ดีขึ้นอย่างหนึ่งเมื่อวานนี้ได้แก่ระดับการ Participate ของนัก ลงทุนต่างชาติที่สูงขึ้น โดยเฉพาะในฝั่งขาซื้อที่เมื่อวานนี้มีมูลค่าซื้อขา เตียวสูงที่สุดในรอบเกือบ 1 เดือนที่ผ่านมา
• Strategy: ด้วยเหตุนี้ในเชิงกลยุทธ์ ยังคงแนะนําการถือครองหุ้นในส่วนที่ ได้เข้าซื้อไปที่บริเวณดัชนี 1580-1600 จุด ซึ่งเป็นบริเวณแนวรับแรกของ เราเดือนนี้ โดยสําหรับกลุ่มที่ชื่นชอบยังคงได้แก่ กลุ่มที่อยู่ในธีม Election rally แลมักเป็นกลุ่มที่มักทนทานต่อแรงกดดันเงินเฟ้อได้ดี ซึ่งได้แก่กลุ่ม โรงพยาบาลและกลุ่มค้าปลีก และอาจรวมถึงกลุ่มธนาคารพาณิชย์ที่จะเริ่ม ทยอยประกาศผลประกอบการในวันนี้สําหรับตัว TISCO
• BANK: สําหรับ TISCO เราคาดการณ์จะรายงานกําไรสุทธิที่ราว 1,771 ล้านบาท (-2% QoQ, -1% YoY) หากออกมาดีกว่าคาด อาจเป็น การยกระดับ Sentiment ของกลุ่มธนาคารขึ้นได้ต่อ ซึ่งเราเห็นจากใน สหรัฐฯแล้วว่า ธนาคารขนาดใหญ่ไม่ได้รับผลกระทบใดๆจากวิกฤติแบงก์ ลัมในกลุ่ม Regional bank ที่ผ่านมา เมื่อประกอบกับ Valuation ที่อยู่ต่ํา ในปัจจุบัน Trend ดอกเบี้ยที่ยังคงเป็นขาขึ้น และการตั้งสํารองในระดับสูง ที่ผ่านไปแล้ว ทําให้กลุ่มธนาคารเป็นอีกกลุ่มที่น่าสนใจในการเข้าลงทุน โดยยังคงให้ BBL เป็น Top pick ของกลุ่มต่อไปเช่นเดิม แนะนํา “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 177 บาท
• China: สรุปไฮไลท์สําคัญจากรายงานตัวเลขเศรษฐกิจจีนเช้าวันนี้
1) GDP ไตรมาส 1/23 ขยายตัวที่ระดับ 4.5% YoY และ 2.2% QoQ ดีกว่าที่ตลาดคาดทั้งคู่
2) ยอดค้าปลีก (Retail sales) ในเดือนมีนาคมขยายตัว 10.6% YoY สูงกว่าที่ตลาดคาดที่ 7.5% YoY อย่างมีนัยสําคัญ
3) ผลผลิตอุตสาหกรรม (Industrial production) ในเดือนมีนาคม ขยายตัว 3.9% ต่ากว่าที่ตลาดคาดที่ 4.4% YoY เล็กน้อย
• Our take: ถือเป็นสัญญาณที่ดีที่บ่งชี้ว่าภาคอุปสงค์ภายในประเทศ โดยเฉพาะภาคการบริโภคมีการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง มองเป็น Sentiment เชิงบวกต่อตลาดหุ้นจีนซึ่งเมื่อวานนี้ได้รับผลบวกจากข่าว การอัดฉีดสภาพคล่องของธนาคารกลางจีนเป็นจํานวนเงิน 1.7 แสนล้านหยวน
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities