เรามาดู Scenario ของการประชุมเฟดในเมื่อคืนนี้กัน

เรามาดู Scenario ของการประชุมเฟดในเมื่อคืนนี้กัน

มีทั้งหมด 4 แบบนะครับ

1. เฟดตัดสินใจไม่ขึ้นดอกเบี้ย

เราจะตีความได้ว่า...

วิกฤตธนาคารครั้งนี้อาจรุนแรงกว่าที่คิด และเฟดไม่จำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยเพื่อดึงสภาพคล่องออกจากตลาดอีกต่อไป เนื่องจากวิกฤตธนาคารในครั้งนี้ย่อมส่งผลต่อสภาพคล่องในตลาดอยู่แล้ว

และวิกฤตสภาพคล่องในภาคธนาคาร จะส่งผลให้เศรษฐกิจชะลอตัวลง ทำให้เงินเฟ้อจะไม่สูงไปกว่านี้แล้ว

แบบนี้จะทำให้ตลาดหุ้นจะขึ้นไปก่อนในระยะสั้นนะครับ แต่จะขึ้นไม่ได้มาก

ในขณะที่ราคาทองคำจะขึ้นไปทะลุระดับ 2000 อีกรอบ และมีโอกาสไปได้ถึง 2035 ในระยะต่อไป

ส่วน BTC จะขึ้นไปที่ 30000 ในคืนนี้ และจะขึ้นไปที่ 32000 ในระยะต่อไป

2. เฟดตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ย 0.25% แต่ไม่มีการส่งสัญญาณการลดดอกเบี้ยลง ไม่มีการส่งสัญญาณการชะลอการทำ QT หรือการประมาณการณ์ Dot Plot ยังอยู่ที่ 5.10% เท่าเดิม

แบบนี้จะตีความได้ว่า เฟดได้แสดงความเชื่อมั่นว่าสามารถรับมือวิกฤตการณ์ในระบบธนาคารขณะนี้ และเฟดจะยังคงให้ความสำคัญต่อการสกัดเงินเฟ้อ แม้มีสัญญาณการชะลอตัว แต่ก็ยังคงสูงกว่าเป้าหมายของเฟดที่ระดับ 2% โดยล่าสุดอัตราเงินเฟ้อ CPI ยังคงอยู่ที่ระดับ 6%

การที่เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมรอบนี้ เนื่องจากเฟดไม่คิดว่าภาวะไร้เสถียรภาพในระบบการเงินจะเป็นเหตุผลเพียงพอที่จะทำให้เฟดหยุดขึ้นดอกเบี้ย เมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงที่ว่าเฟดจะสูญเสียความเชื่อมั่นในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ ซึ่งเฟดต้องการที่จะรักษาเอาไว้

เฟดยังคงย้ำจุดยืนในการแก้ไขปัญหาอัตราเงินเฟ้อต่อไป เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อโดยเฉพาะอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในฝั่งภาคการบริการ มีแนวโน้มชะลอตัวลงช้า ส่วนปัญหาด้านสภาพคล่องของระบบธนาคารสหรัฐฯ ก็ไม่ได้น่ากังวลมากนัก เพราะทางการสหรัฐฯ และเฟด ก็ได้ออกมาตรการรับมือไว้แล้ว และจากวิกฤตธนาคารครั้งนี้ก็ไม่ได้รุนแรงกว่าที่คิด ซึ่งเฟดมั่นใจว่าจะรับมือได้

แต่ในขณะเดียวกัน จากปัญหาสภาพคล่องในภาคธนาคารตอนนี้ ก็ไม่จำเป็นที่เฟดจะต้องขึ้นดอกเบี้ยสูงถึง 0.50% และก็ไม่มีความจำเป็นที่จะต้องเร่งขึ้นดอกเบี้ยต่อไป

ถ้าออกมาแบบนี้ ทั้งตลาดหุ้น ทองคำ และ BTC จะขึ้นไปก่อนแล้วร่วงลงมาครับ

ราคาทองคำอาจขึ้นไปที่ 1970 แล้วร่วงลงมาที่ 1920 ในภายหลัง

ในขณะที่ BTC อาจขึ้นไปที่ 30000 แล้วร่วงลงมา 26000 ในภายหลังเช่นกัน

3. เฟดตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ย 0.25% แต่มีการส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยลงในปีนี้ มีการส่งสัญญาณการชะลอการทำ QT หรือหยุดการทำ QT รวมไปถึงการลดประมาณการณ์ Dot Plot ลงต่ำกว่า 5.10%

แบบนี้จะตีความได้ว่า ภาคธนาคารมีปัญหาในระดับหนึ่ง แต่เงินเฟ้อก็ยังมีสูงอยู่เช่นเดียวกัน เฟดเลยจำเป็นต้องแก้วิกฤตของธนาคารก่อน แต่ก็จำเป็นที่จะต้องขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ต่อไปอีกอย่างน้อย 2 ครั้ง เพื่อไม่ให้เงินเฟ้อสูงจนเกินไป

ถ้าออกมาแบบนี้ จะส่งผลดีต่อทั้งตลาดหุ้น ทองคำ และ BTC ทั้งหมดครับ

ราคาทองจะขึ้นไปเรื่อยๆ เช่นเดียวกับ BTC จนกว่าวิกฤตจะกลับมาคลี่คลายอีกครั้ง

4. เฟดตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ย 0.50%

ตีความได้ว่า...เฟดมั่นใจว่าจะสามารถแก้ไขวิกฤตธนาคารได้แน่นอน แต่เฟดไม่เชื่อมั่นว่าจะแก้ไขปัญหาเงินเฟ้อได้ และมองว่าปัญหาเงินเฟ้อคือปัญหาที่ใหญ่กว่ามาก และเงินเฟ้อมีโอกาสกลับมาสูงขึ้นอีกครั้ง เนื่องจากมีแนวโน้มว่าภาคการบริการจะยังคงขยายตัวได้ดี ชี้จากดัชนี PMI ภาคการบริการที่ยังคงอยู่เหนือกว่าระดับ 50 จุด ซึ่งได้ปัจจัยหนุนจากตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่ยังคงแข็งแกร่งอยู่

ถ้าออกมาแบบนี้ ทั้งตลาดหุ้น ทองคำ และ BTC จะร่วงลงทั้งหมดครับ

ราคาทองคำมีโอกาสร่วงลงไปที่ 1870 อีกรอบ

ในขณะที่ BTC มีโอกาสร่วงลงไปที่ 23000 อีกรอบเช่นเดียวกัน