คาดตลาดหุ้นทั่วโลกน่าจะมีความผันผวนมากขึ้นในวันนี้

All eyes on BoJ

• SET: คาดตลาดหุ้นทั่วโลกน่าจะมีความผันผวนมากขึ้นในวันนี้ จากผลการ ประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น (Bol) เป็นสําคัญ (รายละเอียดด้านล่าง) นอกจากนั้น ยังต้องติดตามการออกมาให้ความเห็นของกรรมการ Fed คนสําคัญในคืนนี้อย่าง John Williams, Patrick Harker, Lorie Logan ซึ่งจะส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงในตลาดเงินได้ ในเชิงกลยุทธ์ ยังคง คาดหวังการปรับตัวขึ้นของดัชนี SET ในช่วง 1-2 สัปดาห์นี้ ไปทดสอบแนว ต้านของเราเดือนนี้ที่ 1700 จุด ด้วยเหตุนี้ ยังคงแนะนําถือครองหุ้น Top pick 10 ตัวของเราเพื่อ Let profit run ต่อไป ซึ่งล่าสุดให้ ผลตอบแทนเฉลี่ย YTD อยู่ที่ 2.6%

BoJ: ติดตามการประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น (Bol) ในวันนี้อย่างใกล้ชิด เนื่องจากอาจเป็นปัจจัยกาหนดทิศทาง Fund flow ในระยะสั้น ผ่านการ เปลี่ยนแปลงค่าเงินเยน (JPY) ซึ่งจะไปกระทบต่อค่าเงิน USD ในทางอ้อม ท้ายที่สุด ทั้งนี้ Action ของ Bol ถูกจับตามองมากขึ้น ภายหลังจากที ล่าสุด ระดับ Bond yield 10 ปีของญี่ปุ่นไต่ขึ้นทะลุกรอบการเคลื่อนไหวที่ Bo กําหนดไว้ที่ ±0.5% (รูปที่ 2) ซึ่งเริ่มทําให้นักลงทุนวิตกว่า จะเป็น สัญญาณที่ Bod เริ่มยกธงขาวต่อโครงการ Yield curve control (YCC) ที่นําเนินมาเป็นระยะเวลานานแล้วหรือไม่ โดยอาจเกิดขึ้นอย่างเร็วในครั้งนี้ เลย หรือ Bol อาจตัดสินใจขยายกรอบการเคลื่อนไหวให้มากขึ้นจากเดิม ±0.50% เป็น ±0.75%

• Rate futures: นอกจากนั้น หากในที่ประชุมครั้งนี้ เริ่มมีการส่งสัญญาณ Forward guidance เกี่ยวกับการขึ้นดอกเบี้ยในช่วงถัดไป คาดว่าค่าเงิน JPY มีโอกาสตอบรับเชิงบวกได้ เนี่องจากปัจจุบันนักลงทุนยังคงคาดการณ์ ว่า กว่า BoJ จะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย ก็จะต้องรอถึงช่วงประมาณ เดือนมีนาคม-เมษายน หากเป็นเช่นนั้นจริง คาดว่าเงิน USD จะถูกกดดันอีกครั้ง จนทําให้ Risk sentiment ของสินทรัพย์ต่างๆยังอยู่ใน เกณฑ์ที่ดี

• TOP: คาด บริษัทรายงานกําไร 4Q22 ฟื้นตัวจาก 3Q22 มาอยู่ที่ 685 ล้านบาท แต่ยังคงหดตัว YoY 86% แต่ถ้าไม่นับรายการพิเศษอย่าง Stock loss และ Hedging loss กําาไร Core profit จะอยู่ที่ 5.7 พันล้านบาท ทรงตัว QoQ โดย Market GRM ปรับตัวดีขึ้นเป็น $9.5/bbl (4Q21= $7, 3Q22 = $7) เป็นผลจาก Crude Premium ที่ปรับลดลง

• แนวโน้มปี 2023 คาดว่า GRM จะยืนในระดับ $6-7/bbl ได้แรงหนุนจาก อุปทานที่จํากัดในฝั่งนํ้ามันดีเซล และการ Sanction น้ามันจากรัสเซีย ทั้งนี้ เรายังคงประมาณการกําไรปีนี้ที่ 1.7 หมื่นล้านบาท คงราคาเป้าหมายเชิง พื้นฐานที่ 62 บาท แนะนํา “ชอ” ในเชิงกลยุทธ์ มองเป็นตัวหุ้นตัว หนึ่งที่สามารถ Trading ขึ้นขาย-ลงชื้อในช่วง 1Q23 ที่ราคา Commodities ยังคงมีลักษณะของการแกว่งด้ว Sideways

บทวิเคราะห์วันนี้

แนวรับ 1,673 แนวต้าน 1,692

TOP (ชื่อ ราคาเป้าหมาย 62 บาท) คาด TOP กําไร 4Q22 ฟื้น แม้จะมี Stock loss กดดัน

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities