ในบทความของปีนี้ ฉันจะรีวิว 10 คำทำนายสำหรับปี 2023 อะไรก็เกิดขึ้นได้ แต่แบบฝึกหัดนี้จะช่วยให้ฉันวางแผนเกมและกระบวนการคิดสำหรับเส้นทางที่รออยู่ในปีหน้า คุณสามารถดูการทำนายปี 2022 ของฉันได้ ที่นี่
ปี 2022 เป็นปีที่คาดเดาไม่ได้ การคาดการณ์เกือบทั้งหมดของฉันเมื่อสิ้นปี 2021 พิสูจน์แล้วว่าผิด ยกเว้นการคาดการณ์ว่า S&P 500 จะสิ้นสุดในปี 2022 ที่ประมาณ 3,800 ซึ่ง ขณะที่เขียนนี้ ดัชนีปิดที่ 3,844 เมื่อวันที่ 23 ธันวาคม
ปี 2023 อาจคาดเดาได้ยากขึ้น เพราะเศรษฐกิจดูเหมือนว่าสิ่งต่าง ๆ ดีขึ้นกว่าที่ผู้คนกลัวหรือแย่กว่าที่คาดไว้
อัตรา เงินเฟ้อ เย็นลงหลังจากจุดสูงสุดในช่วงฤดูร้อนปี 2022 แต่ยังไม่มีความชัดเจนว่าจะตกลงไปอีกเท่าใด ในขณะเดียวกัน ตลาดตราสารหนี้คาดการณ์ว่าจะเกิดภาวะถดถอย ในขณะที่ GDP แข็งแกร่งในไตรมาสที่สามและสี่ของปี 2022
1. เงินเฟ้อจะร่วงลง
ดูเหมือนว่าตลาดแลกเปลี่ยนอัตราเงินเฟ้อจะทำให้ดูเหมือนว่าดัชนีราคาผู้บริโภค(CPI)จะร่วงลงในปี 2023 แตะระดับ 2.5% ในช่วงกลางปี
หลายมาตรวัดบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้ออาจลดลง แต่มาตรการอื่น ๆ บ่งชี้ว่ามันอาจถูกตรึงไว้ในระดับที่สูงกว่าที่ตลาดคิด ดัชนี CPI 12 เดือนของเฟดในแอตแลนตาเพิ่มขึ้นเป็นวัฏจักรในเดือนพฤศจิกายนสูงถึง 6.6%
นั่นคือค่าที่อ่านได้สูงสุดสำหรับการวัดตั้งแต่ปี 1982 ดูเหมือนว่า CPI จะติดค้างอยู่ที่ใดที่หนึ่งในช่วง 4 ถึง 6% ในปี 2023 และไม่ลดลงอย่างรวดเร็วอย่างที่ตลาดคิด
2. สภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว
อัตราเงินเฟ้อที่คงที่ในช่วง 4 ถึง 6% มีแนวโน้มว่าการเติบโตของ GDP จะชะลอตัวลง แต่เราไม่เห็นภาวะถดถอยในปี 2023 มีแนวโน้มที่จะนำไปสู่สภาพแวดล้อมที่ซบเซา ส่งผลให้การเติบโตที่แท้จริงใกล้ 0%
3. รายได้ไม่ถดถอย
เนื่องจากบริษัทต่างๆ สร้างยอดขายและรายได้ในเงื่อนไขที่กำหนด การประมาณการรายได้สำหรับ S&P 500 จะไม่ตกมากเท่ากับที่บริษัทบางแห่งคาด
บริษัทต่าง ๆ จะสามารถบริหารอัตรากำไรได้เพียงพอที่จะรักษาระดับรายได้ให้เท่ากับระดับปี 2022 ซึ่งหมายความว่ารายได้จะไม่ถดถอยในปี 2023 ไม่มีการเติบโตเช่นกัน และกำไรประมาณ 220 ดอลลาร์สำหรับ S&P 500 เทียบกับอัตราการเติบโตที่ใกล้จะถึง 7% ณ สิ้นปี 2022
4. อัตราพุ่งขึ้นเหนือ 6%
ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในช่วง 4 ถึง 6% และเศรษฐกิจยังคงไม่ล้มลง เฟดจะถูกบังคับให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเหนือระดับ 5.1% ที่ระบุในการประชุม FOMC เดือนธันวาคม มีแนวโน้มมากว่าอัตราจะส่งผลให้มีการไต่ขึ้นไปสูงกว่า 6% ในชั่วข้ามคืน
5. พันธบัตรอายุ 2 ปีพุ่งขึ้น
อัตราเงินเฟ้อที่คงที่และเฟดที่แข็งกร้าวมากขึ้นจะทำให้อัตรา พันธบัตรสหรัฐฯอายุ 2 ปี สูงขึ้นไปอีกเป็น 5.25%
6. พันธบัตรอายุ 2 ปี จะดึงพันธบัตรอายุ 10 ปีสูงขึ้น
การเพิ่มขึ้นของอัตราพันธบัตรสหรัฐฯอายุ 2 ปีจะดึงอัตรา พันธบัตรสหรัฐฯอายุ 10 ปี ให้สูงขึ้น ขณะที่เส้นอัตราผลตอบแทนกลับด้านที่ -50 bps นั่นจะเท่ากับอัตรา 10 ปีที่เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 4.75%
7. ดอลลาร์สหรัฐฯ จะซบเซา
ในขณะที่อัตราในสหรัฐอเมริกามีแนวโน้มที่จะสูงขึ้น อัตราในยุโรปและญี่ปุ่นก็มีแนวโน้มที่จะสูงขึ้นเช่นกัน นั่นจะทำให้ ดัชนีดอลลาร์ หยุดนิ่ง ส่งผลให้การซื้อขายดอลลาร์อยู่ระหว่าง 101 ถึง 115 
8. ราคา Bitcoin จะทำรูปแบบ Crater
อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและสภาวะทางการเงินที่เข้มงวดขึ้นจะเป็นข่าวร้ายสำหรับ Bitcoin ทำให้เป็นสินทรัพย์ที่ไม่พึงปรารถนาเนื่องจากไม่ได้มีมูลค่าที่แท้จริงหรือไม่สามารถเก็บมูลค่าได้ จะส่งผลให้ Bitcoin จะลดลงเหลือประมาณ 11,000 ดอลลาร์ในปี 2023
9. หุ้นคุณค่า(Value stocks) จะแซงหุ้นเติบโต(Growth stocks)
นอกจากนี้ สินทรัพย์ระยะยาวจะประสบปัญหาในปี 2023 ดังนั้นหุ้นคุณค่าน่าจะดีกว่าหุ้นเติบโตอีกครั้งในปี 2023
10. S&P 500 จะติดลบอีกปี
S&P 500 จะประสบปัญหาในปี 2023 และด้วยแนวโน้มที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าที่คาดไว้ อัตราเงินเฟ้อยังคงคงที่มากขึ้น และ S&P 500 จะลดลงอีกครั้งเป็นปีที่สองติดต่อกัน
ดัชนีมีแนวโน้มที่จะจำนนต่อความกลัวเมื่อการซื้อขายลดลงเหลือประมาณ PE 13 ถึง 14
PE 14 ที่ 220 ดอลลาร์ จะเท่ากับปี 2022, S&P 500 มีมูลค่าเพียง 3,100, และ PE 13 จะเหลือเพียง 2,800
แต่ถ้าเราคิดว่าตลาดชอบไปสุดโต่ง มันอาจไปไกลถึงดาวน์ไซด์ โดยเทรดต่ำกว่า 3,100 และปิดแก๊บเดือนพฤษภาคม 2020 ที่ 2,867 เพื่อรีบาวน์และปิดปีที่ 3,200
