ข่าวเด่น
เสนอซื้อเสนอขาย
ประเภทตราสารทั้งหมด

โปรดลองค้นหาใหม่อีกครั้ง

0
เวอร์ชันเนื้อหาแบบไม่มีโฆษณา อัพเกรดประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ Investing.com ของคุณ ประหยัดสูงถึง 40% รายละเอียดเพิ่มเติม

ภาพรวมเงินเฟ้อประจำสัปดาห์: เตรียมตัวรับมือกับความผันผวนให้ดี

th.investing.com/analysis/article-200440373
ภาพรวมเงินเฟ้อประจำสัปดาห์: เตรียมตัวรับมือกับความผันผวนให้ดี
โดย Michael Ashton   |  May 24, 2022 13:53
บันทึกแล้ว ดู รายการที่ได้บันทึก.
ได้บันทึกบทความนี้ไว้เรียบร้อยแล้วใน รายการที่ได้บันทึก ของคุณ
 

รายงานตัวเลขยอดขายที่อยู่อาศัยมือสองของวันพฤหัสบดีที่ผ่านมาได้ทำให้ตลาดลงทุนสามารถยกภูเขาออกจากอกไปได้บ้าง ถึงแม้ตัวนี้จะเพิ่มขึ้น แต่ก็ไม่ได้สะท้อนว่าเป็นหนึ่งในต้นตอของปัญหาเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม ผมก็ไม่คาดหวังว่าสิ่งนี้จะช่วยบรรเทาสถานการณ์ของเงินเฟ้อในปัจจุบันได้

ถึงจะโล่งอกอย่างไร ก็ต้องยอมรับว่าตัวเลขยอดขายที่อยู่อาศัยมือสองในสัปดาห์ที่แล้วค่อนข้างน่าผิดหวัง ตัวเลขดังกล่าวกลายเป็นยืนยันถึงความกังวลของผู้สร้างบ้านและนายหน้าว่าอัตราการจำนองที่สูงขึ้นและเศรษฐกิจที่ชะลอตัวจะเป็นอุปสรรคต่อการทำธุรกิจ คุณทราบแล้วว่ายอดขายบ้านต่อปีเพิ่มขึ้นเป็น 5.61 mm ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้และต่ำที่สุดนับตั้งแต่ช่วงที่มีการระบาดของเชื้อไวรัสโควิด-19 แม้ว่าตัวเลขในปัจจุบันจะยังคงเป็นอัตราที่ค่อนข้างดีเมื่อเทียบกับช่วงก่อนโควิด-19 แต่การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยจะทำให้มูลค่าการซื้อขายลดลง

Existing Home Sales Monthly
Existing Home Sales Monthly

ผลกระทบนี้แสดงให้เห็นเลยว่าการที่อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นจะทำให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจชะลอตัว และเป็นสิ่้งที่้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ตั้งใจเอาไว้ เฟดต้องการที่จะชะลอตลาดซื้อขายบ้านที่ร้อนแรง ซึ่งเป็นสาเหตุหนึ่งที่ทำให้เงินเฟ้อเติบโตได้รวดเร็วมากยิ่งขึ้น

ราคาที่อยู่อาศัยในเดือนเมษายนปรับตัวเพิ่มขึ้น +4.38% เมื่อเทียบเป็นเดือนต่อเดือน ในขณะที่ตัวเลขแบบปีต่อปีมีตัวเลขอยู่ที่ +14.8% ตอนนี้ ราคาที่อยู่อาศัยในตลาดถือว่าอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง หากดูราคาที่อยู่อาศัยเฉพาะเดือนเมษายนตลอดทศวรรษนี้จะพบว่ามีเพียงเดือนเมษายน 2005 และเมษายน 2013 เท่านั้นที่ราคาที่อยู่อาศัยแบบ MoM เพิ่มขึ้น เมษายนปี 2005 นั้นคือช่วงที่ฟองสบู่ที่อยู่อาศัยกำลังพองตัว ส่วนเดือนเมษายนปี 2013 คือตอนที่หลังจากฟองสบู่ยุบตัวแล้ว

ภาพกราฟจากสำนักข่าวบลูมเบิร์กด้านล่างนี้แสดงการเปลี่ยนแปลงราคาที่อยู่อาศัยแบบเดือนต่อเดือนในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา เส้นสีน้ำเงินบางๆ ด้านบนคือตัวเลขในเดือนเมษายน MoM ที่สามารถเติบโตได้

US Existing Home Sales Median Price MoM
US Existing Home Sales Median Price MoM

ดังนั้นแม้ว่ายอดขายที่อยู่อาศัยจะอ่อนแอ แต่ราคาบ้านที่เพิ่มขึ้นยังคงแข็งแกร่งมาก และไม่สามารถทำกำไรในระดับ 15-20% ต่อปีต่อไปได้

จุดสำคัญคือความเชื่อมโยงระหว่างราคาที่อยู่อาศัยกับยอดขายที่อยู่อาศัยซึ่งยังบอบบาง ในวงการการซื้อขายที่อยู่อาศัย มีเหตุผลอย่างน้อยสองประการที่สามารถใช้อ้างอิงสำหรับเรื่องนี้ เหตุผลแรกคืออัตราการจำนองที่สูงขึ้นสร้างความรู้สึกอ่อนไหวให้กับผู้ซื้อ แต่เหตุผลที่ใหญ่กว่าก็คือ ตราบใดที่ระดับราคาโดยรวมยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ราคาปกติของสินทรัพย์ถาวรใดๆ ก็ควรเพิ่มขึ้นเช่นกัน

ระดับราคามีการเปลี่ยนแปลง ราคาที่อยู่อาศัยต่อปีเพิ่มขึ้น 14% เมื่ออัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 8% เท่ากับราคาจริงที่เพิ่มขึ้น 8% เมื่ออัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 2% สาเหตุที่เราเห็นตัวเลข 14% แล้วพูดว่า "ว้าว" นั่นเป็นเพราะเรามองด้วยตา "อัตราเงินเฟ้อ 2%" ตั้งแต่ปี 1999 ราคาที่อยู่อาศัยเฉลี่ยได้เพิ่มขึ้นในอัตราเฉลี่ยประมาณ 2.3% ต่อปีจากอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งรวมถึงช่วงเวลาที่เศรษฐกิจเฟื่องฟูและล่มสลายในช่วงทศวรรษ 2000 อัตราที่แท้จริงในปัจจุบันเพิ่มขึ้น 6% แม้ว่าจะไม่ยั่งยืนในระยะยาว แต่ก็ไม่ได้ผิดคาด สิ่งที่ต้องจำไว้คือ "กรอบอัตราเงินเฟ้อ 2%" ของเฟดในตอนนี้อาจจะเป็นกรอบราคาที่ไม่เหมาะสมกับสถานการณ์ในปัจจุบัน

อย่างไรก็ตาม ไม่ต้องสงสัยเลยว่าทำไมยอดขายที่อยู่อาศัยกำลังลดลง เฟดประสบความสำเร็จในการทำให้เศรษฐกิจชะลอตัว ซึ่งถ้าเป็นเช่นนี้ เฟดก็อาจจะสามารถทำได้ตามที่เจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เคยกล่าวเอาไว้ คือสามารถกดเงินเฟ้อให้ลงมาได้ แต่ก็ต้องแลกกับความเสี่ยงที่จะพาเครื่องบินทางเศรษฐกิจลำนี้ลงจอดได้อย่างปลอดภัยก็จะมีน้อยลง

เศรษฐกิจกำลังเดินไปข้างหน้าหรือถอยหลังลงคลอง?

นักลงทุนต้องพึงระลึกอยู่เสมอว่ากรอบอัตราเงินเฟ้อ 2% นี่อาจจะเป็นสิ่งที่ดึงความสนใจของคุณออกจากความเป็นจริง เพราะต่อให้ตอนนี้เราอาจจะผ่านจุดสูงสุดของเงินเฟ้อในราคาที่อยู่อาศัยมาแล้ว แต่นั่นก็ไม่ได้หมายความว่าราคาที่อยู่อาศัยจะปรับตัวลดลงมา ค่าเงินตอนนี้มีค่าน้อยกว่าช่วงก่อนเกิดวิกฤต ตั้งแต่ปี 2010 ปริมาณเงินในความหมายอย่างกว้าง (M2) เติบโตขึ้น 148% ในขณะที่ราคาที่อยู่อาศัยเติบโตขึ้นเพียง 122%

รูปกราฟด้านล่างจาก National Association of Realtors, Federal Reserve ซึ่งจัดทำดัชนีจนถึงสิ้นปี 2010 ดูเหมือนจะไม่ได้บ่งชี้ว่าราคาที่อยู่อาศัยกำลังปรับตัวลดลงในระดับที่ปกติ

Median Home Price vs M2 Monthly Supply
Median Home Price vs M2 Monthly Supply

สิ่งที่ทำให้กราฟรูปนี้ดูน่าสนใจเพราะดูเหมือนว่าจะมีการผันผวนของราคาที่อยู่อาศัยในช่วงเวลาที่อเมริกามีอัตราการเติบโตของอุปทานเงินที่ดีขึ้น เป็นเรื่องบังเอิญใช่มั้ย? สิ่งที่เราเห็นในราคาที่อยู่อาศัยคือยอดขายต่อหน่วยที่ลดลง แต่ราคาที่อยู่อาศัยในภาพรวมกลับเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง การที่เราเริ่มเห็นการเติบโตของยอดขายต่อหน่วยลดลง แต่เห็นการเพิ่มขึ้นของราคาในภาพรวมอย่างต่อเนื่อง ถือเป็นเรื่องธรรมดาในระบบเศรษฐกิจทั่วไป ซึ่งเป็นอีกวิธีหนึ่งที่จะบอกว่ามีการเติบโตที่แท้จริง

เมื่อเราเริ่มได้เห็นข่าวหรือบทวิเคราะห์เกี่ยวกับยอดขายที่มีการเปลี่ยนแปลงไป เรามักจะได้ยินพวกเขาพูดถึงสองสิ่ง การเติบโตของยอดขายแบบหน่วยนับดอลลาร์คือการเปลี่ยนแปลงของยอดขายต่อหน่วยรวมกับการเปลี่ยนแปลงของราคาต่อหน่วย นี่คือรูปแบบการคำนวณสองแบบที่แตกต่างกันและได้รับผลกระทบจากระดับราคาโดยรวมสูงขึ้น

โดยสรุปแล้ว นั่นคือเหตุผลว่าทำไมรายงานตัวเลข GDP ที่แท้จริงมีแนวโน้มที่จะหดตัว (หรือที่เรียกว่าภาวะถดถอย) ไปพร้อมๆ กับการเห็นเงินเฟ้อ ทำได้ดีมากเฟด ผลงานของพวกคุณนับตั้งแต่ก่อนเกิดโควิดมาจนถึงตอนนี้ ตอนที่กำลังพยายามจะแก้ไขปัญหาเงินเฟ้อนั้นสุดยอดมากจริงๆ

นี่ไม่ได้หมายความว่าราคาทั้งหมดจะเพิ่มขึ้นในอัตราเดียวกัน สิ่งสำคัญคือต้องตระหนักถึงความแตกต่างระหว่างการเปลี่ยนแปลงของราคาสัมพัทธ์ (บางสินทรัพย์เพิ่มขึ้นเร็วกว่าอัตราเงินเฟ้อโดยรวม และบางส่วนก็ช้ากว่า) และการเปลี่ยนแปลงในระดับราคา ราคาสินค้าต่างกันจะขึ้นๆลงๆ นั่นคือธรรมชาติของคลื่น หากจะเปรียบให้เห็นภาพง่ายๆ คือระดับราคาในตอนนี้คือคลื่นน้ำ ยิ่งคลื่นน้ำที่พัดเข้าฝั่งสูงมากเท่าไหร่ คุณก็ยิ่งต้องย้ายปราสาททรายขึ้นจากชายหาดให้ได้มากที่สุด

ภาพรวมเงินเฟ้อประจำสัปดาห์: เตรียมตัวรับมือกับความผันผวนให้ดี
 

บทความที่เกี่ยวข้อง

Darrell Delamaide/Investing.com
คุณจะลงทุนอย่างไรเมื่อเฟดยังต้องการให้ขึ้นดอกเบี้ยอย่างรุนแรงอยู่? โดย Darrell Delamaide/Investing.com - Jun 28, 2022 1

เจมส์ บลูราร์ด ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์ คือคนที่เคยสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจังเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อมาตั้งแต่ปีที่แล้ว การขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.75% ถือว่าสมใจอยากของเขา...

สิทธิเดช ประเสริฐรุ่งเรือง
วิเคราะห์ SET50, ทองคำ, ค่าเงินดอลลาร์, TFEX, ราคายาง ประจำวันที่... โดย สิทธิเดช ประเสริฐรุ่งเรือง - Jun 28, 2022

SET50 FUTURES STRATEGY คาด S50U22 แกว่งตัวขึ้นทดสอบแนวต้านบริเวณ 954/958 ตาม uptrend channel โดยได้รับปัจจัยหนุนจากค่าเงินบาทที่กลับมา แข็งค่าขึ้นเมื่อวานนี้...

เบญจพล สุทธิ์วนิช
สัปดาห์นี้ คาด SET ฟื้นตัว หลัง Valuation น่าสนใจ โดย เบญจพล สุทธิ์วนิช - May 23, 2022

Investment Ideas: • ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET สัปดาห์นี้ (23 ถึง 27 พ.ค.) จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,580-1,650 จุด (แนวรับ 1,600-1,580 จุด / แนวต้าน 1,635-1,650 จุด) SET...

ภาพรวมเงินเฟ้อประจำสัปดาห์: เตรียมตัวรับมือกับความผันผวนให้ดี

แสดงความคิดเห็น

หลักเกณฑ์คำแนะนำสำหรับการแสดงความคิดเห็น


เราสนับสนุนให้ท่านได้ใช้ช่องทางการแสดงความคิดเห็นนี้เพื่อสื่อสารสัมพันธ์กับผู้ใช้เว็บไซต์อื่นๆ เพื่อแลกเปลี่ยนในทัศนคติและสอบถามข้อสงสัยกับผู้เขียนและสอบถามซึ่งกันและกัน อย่างไรก็ตามเพื่อให้การสื่อสารสัมพันธ์นี้เป็นไปอย่างเรียบร้อยที่เราทุกคนต้องการและคาดหวังดังนี้กรุณาพึงระลึกในข้อปฏิบัติดังต่อไปนี้:  

  • มีเนื้อหาสาระ การสนทนาควรมีเนื้อหาสาระที่น่าสนใจ
  • เอาใจใส่และตรงประเด็น กรุณาโพสต์ในเนื้อหาสาระที่เกี่ยวข้องกับหัวเรื่องที่กำลังอภิปราย
  • ให้เกียรติ แม้ในการแสดงความคิดเห็นเชิงลบก็ตามควรต้องกระทำในลักษณะสร้างสรรค์และสุภาพ
  • ใช้สไตล์การเขียนมาตรฐานทั่วไป ที่รวมถึงการใช้เครื่องหมายวรรคตอนและตัวอักษรใหญ่เล็ก
  • หมายเหตุ: ข้อความและลิงค์ประเภทสแปมและ/หรือเพื่อการส่งเสริมการขายที่ปรากฎในการแสดงความคิดเห็นจะถูกลบทิ้ง
  • หลีกเลี่ยงการลบหลู่ การให้ร้ายผู้อื่น และการกล่าวโจมตีโดยส่วนตัว ที่กระทำต่อผู้เขียนเนื้อหาในเว็บหรือต่อผู้ใช้เว็บไซต์คนอื่น
  • เฉพาะภาษาไทยเท่านั้น สามารถแสดงความคิดเห็นเป็นภาษาไทยเท่านั้น

ผู้ที่โพสต์เนื้อหาข้อความสแปมหรือใช้เว็บไซต์นี้ไปในทางผิดจะถูกลบรายชื่อทิ้งจากเว็บไซต์และถูกปิดกั้นการลงทะเบียนเป็นสมาชิกในอนาคตซึ่งเป็นไปตามดุลพินิจของเว็บไซต์ Investing.com

เขียนบรรยายความคิดของคุณได้ที่นี่
 
คุณแน่ใจว่าต้องการลบกราฟนี้?
 
โพสต์
และโพสต์บน :
 
แทนที่กราฟที่แนบมาด้วยกราฟใหม่ ?
1000
ความสามารถในการแสดงความคิดเห็นของคุณถูกระงับในขณะนี้เนื่องจากมีรายงานเชิงลบจากผู้ใช้เว็บไซต์ ผู้ดูแลเพจของเราจะทบทวนสถานะของคุณ
กรุณารอสักครู่ก่อนที่จะแสดงความคิดเห็นอีกครั้ง
ขอบคุณสำหรับความคิดเห็นของคุณ ความคิดเห็นของคุณทั้งหมดจะอยู่ระหว่างการอนุมัติจากผู้ดูแลระบบ ดังนั้นอาจใช้เวลาระยะหนึ่งก่อนที่จะปรากฎบนเว็บไซต์ของเรา
 
คุณแน่ใจว่าต้องการลบกราฟนี้?
 
โพสต์
 
แทนที่กราฟที่แนบมาด้วยกราฟใหม่ ?
1000
ความสามารถในการแสดงความคิดเห็นของคุณถูกระงับในขณะนี้เนื่องจากมีรายงานเชิงลบจากผู้ใช้เว็บไซต์ ผู้ดูแลเพจของเราจะทบทวนสถานะของคุณ
กรุณารอสักครู่ก่อนที่จะแสดงความคิดเห็นอีกครั้ง
เพิ่มกราฟไว้ในคอมเมนต์
ยืนยันการบล็อก

คุณแน่ใจหรือว่าคุณต้องการบล็อก %USER_NAME%?

เมื่อทำการบล็อก คุณและ %USER_NAME% จะไม่สามารถเห็นโพสต์ของแต่ละฝ่ายบนเว็บไซต์ Investing.com ได้

%USER_NAME% ได้ถูกเพิ่มเข้าไปใน Block List ของคุณแล้ว

เนื่องจากคุณเพิ่งยกเลิกการบล็อกบุคคลนี้ คุณต้องรอ 48 ชั่วโมงก่อนการบล็อกอีกครั้ง

รายงานความคิดเห็นนี้

ฉันรู้สึกว่าความคิดเห็นนี้

ความคิดเห็นได้รับการติดธงเตือน

ขอบคุณ!

รายงานของคุณได้ถูกส่งไปยังผู้ดูแลบอร์ดของเราเพื่อการทบทวน
สมัครสมาชิกด้วย Google
หรือ
สมัครสมาชิกด้วยอีเมล