โอกาสบนความเสี่ยง การร่วงของหุ้นในช่วงนี้ จะว่าไปก็มองเป็นโอกาสได้ แต่ความไม่แน่นอนสูงมาก สถานการณ์ไม่คาดฝันเกิดได้ตลอดเวลา มีมุมไหนบ้างที่เรายังพอมองด้านบวกได้บ้าง แต่ขอเล่าย้อนหลังไปไกลนิดนึง เอาแบบคร่าวๆล่ะกัน เพราะแค่อาทิตย์เดียว มีเรื่องราวมากมายเหลือเกิน
1. ย้อนกลับไปอาทิตย์ที่แล้ว เริ่มจาก รัสเซียผ่านร่างกฎหมายรับรอง 2 รัฐในยูเครนเป็นรัฐอิสระ เปิดทางให้ทหารรัสเซียเปิดการโจมตีเข้าไปที่ 2 รัฐนี้ได้เลย แต่ที่ไหนได้ รัสเซียดันเปิดการโจมตีทั่วทั้งประเทศยูเครน หุ้นร่วงแรงอยู่แปปเดียว กลายเป็นดีดกลับมาแรงมาก นักลงทุนน่าจะเชื่อว่าเหตุการณ์นี้น่าจะเป็นเหตุการณ์ที่เลวร้ายที่สุดแล้ว รวมกับตอนนั้นเชื่อกันว่า การ Sanction ของยุโรปกับอเมริกาเบามาก + อเมริกาบอกจะไม่ยุ่งเรื่องทหาร มีการย้ายทหารไปที่เยอรมันเพียง 7 พันคนเท่านั้น นั่นทำให้คนยังมองว่าเป็นแค่สงครามในภูมิภาคเท่านั้น ทำให้วันนั้น Nasdaq 100 จากลบ -3.5% ดีดกลับขึ้นมา +3.3% รวมถึงทองคำวิ่งไปถึง 1975 ร่วงหลุด 1900 ในไม่กี่ชม.ถัดมา
2. แต่แล้วก็มีเหตุการณ์ พลิกผันอีกรอบ คืออาทิตย์ที่แล้ว อเมริกาตัดสินใจยังไม่แบน Swift (การโอนเงินระหว่างประเทศ) ของรัสเซียเพราะกลัวราคาน้ำมัน และอาหารพุ่งสูงขึ้นในช่วงเงินเฟ้อนี้ ในส่วนยุโรปก็มีแค่บางประเทศอยากจะแบน Swift ไปเลย แต่พอเสาร์ อาทิตย์คุยกัน สรุปอเมริกาและยุโรปจะ แบน Swift เปิดอาทิตย์นี้ตลาดเริ่มผันผวนอีกรอบ เพราะ Swift สำคัญมาก ถ้าทำธุรกรรมระหว่างประเทศไม่ได้ เวลาซื้อขายของกัน จะส่งของกันอย่างไร นั่นส่งผลทันทีต่อ ตลาดน้ำมัน เพราะรัสเซียผลิตน้ำมันได้ราวๆ 10 ล้านบาร์เรลต่อวัน และอย่าลืมว่ายังมีสินค้าการเกษตร และนิเกิลอีก นั่นทำให้ความกังวลเรื่องของเงินเฟ้อ และ Financial stress สูงขึ้นทันที
3. อย่าลืมว่ารัสเซีย เอาเศรษฐกิจไปผูกกับยุโรปเยอะมาก ทำให้เกิดความกังวลกันว่าจะกระทบการเงินโลกได้ จริงๆในเรื่องการแบน Swift ถือว่า surprise มาก เพราะไม่คิดว่าจะตกลงกันได้เร็ว และทางฝั่งรัสเซียก็ยังบอกด้วยว่า ยุโรปไม่กล้าแบนหรอก เพราะจะส่งผลต่อพวกเขาเอง แต่ยุโรปดูเหมือนไม่ได้กลัวเลย แต่มีบางอย่างที่พอจะมองดีได้บ้างคือ ในสถาการณ์ที่เลวร้ายแบบนี้ ตลาดหุ้นผันผวนจริง แต่ไม่ได้ร่วงหลุดจุดต่ำสุดเดิม แม้กระทั่งทองที่ใช้ Hedging เองก็ไม่ได้ขึ้นทำจุดสูงสุดต่อ
4. ถ้าย้อนกลับไปที่ต้นเรื่องคือ ช่วงกลางปี 2020 ยูเครนทำเรื่องขอเป็นสมาชิกนาโต้ ซึ่งรัสเซียก็ออกมาเรียกร้องไม่ให้รับยูเครน แต่ก็เหมือนไม่ได้มีอะไรคืบทั้งสองฝ่าย รัสเซียจึงเริ่มปฎิบัติการทางทหารตั้งแต่ต้นปี 2021 ในช่วงอเมริกาก็ออกมาเตือนตลอด แต่ก็ไม่ได้มีใครสนใจ จนต้นปี 2022 ปูตินก็ยังเรียกร้องให้มีการเจรจา และอเมริกาก็เริ่มส่งสัญญาณที่มากขึ้น ท้ายที่สุดก็เหมือนทุกอย่างจะสายไปแล้ว เมื่อปูตินตัดสินใจบุกยูเครน และยิ่งทำให้ทุกอย่างมันยิ่งยากขึ้นไปอีก
5. จริงๆ สถานการณ์ตอนนี้ เปลี่ยนเร็วมาก และยากที่จะคาดเดาได้ แต่ก็อาจจะยังพอมีความหวังเหมือนกันที่อาจจะไม่พัฒนาไปเป็นสงครามโลกครั้งที่สาม เป็นเพียงแค่ความขัดแย้งในภูมิภาคเท่านั้น จริงๆ ถ้าดูท่าทีของรัสเซียมาตลอด 1 ปีครึ่งที่ผ่านมา ตั้งแต่ยูเครนขอเป็นสมาชิก NATO รัสเซียเรียกร้องการเจรจามาตลอด ครั้งนี้ก็น่าจะยังมีความเป็นไปได้เช่นกัน แต่อาจจะใช้เวลาพอสมควร รวมถึงมาตราการ Swift ก็น่าจะเป็นกดดันให้ทุกฝ่ายต้องรีบหาข้อสรุปให้ได้ สถานการณ์ตอนนี้ก็มีความเป็นไปได้เช่นกัน เราอาจจะอยู่ในจุดที่เลวร้ายที่สุด เพราะไบเดนเองก็ยังบอกว่า มาตราการ Sanction ทั้งหมดและ Swift เนี่ย หนักที่สุดแล้ว ถ้ามากกว่านี้คือการทำสงครามแล้ว ดังนั้น เป็นไปได้ว่า ตลาดรับรู้ เรื่องที่เลวร้ายที่สุดไปเกือบหมดแล้ว ดังนั้นถ้าต่อจากนี้ถ้ามีข่าวดีเข้ามา ไม่ว่าจะเป็นเรื่องการเจรจา หรือเรื่องธนาคารทั่วโลกที่น่าจะมีแนวโน้ม Dovish มากขึ้น ก็มีโอกาสที่จะดีดได้แรงเช่นกัน
ความเสี่ยงคือ ระยะเวลาการเจรจา ถ้ายิ่งนานยิ่งเป็นผลเสีย รวมถึงถ้าความขัดแย้งมันลุกลามขึ้นเป็นระดับทวีป หรือยักษ์ใหญ่ด้วยกันแล้ว อันนี้น่าจะน่ากลัวจริงๆ แต่ถ้าดูจากสถานการณ์ปัจจุบัน ยังดูเหมือนประเทศยักษ์ใหญ่ยังต้องเร่งรัดให้เกิดการเจรตาให้เร็วที่สุด เราก็คงต้องติดตามอย่างใกล้ชิด
ติดตามข่าวสารการลงทุนได้ที่ Bigmove club news