ทรัมป์ยกระดับข้อพิพาทเรื่องกรีนแลนด์ด้วยการขู่เก็บภาษีนำเข้าจากยุโรป
ราคาทองคำโดนเทขายหนักต่อเนื่อง ! ติดลบอีก -30 เหรียญคืนนี้ จนใกล้จะหลุดระดับแนวรับสำคัญที่ 1,700 เหรียญแล้ว !
ราคาทองคำ ร่วงลงมา -1.5% คืนนี้ ลงมาซื้อขายอยู่ที่ระดับ 1,709 เหรียญต่อออนซ์ และกลายเป็นเดือนที่ทองคำร่วงลงมาหนักที่สุดนับตั้งแต่ปี 2017 เลยทีเดียว รวมทั้งปีแล้วในปีนี้ราคาทองคำร่วงลงมาแล้วเกือบ -10%
5 เหตุผลที่ทำให้เดือนนี้เป็นเดือนที่ราคาทองคำร่วงหนักที่สุดในรอบ 4 ปี !
1️. ค่าเงินสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีดอลล่าห์สหรัฐฯยังคงแข็งค่าขึ้นต่อเนื่อง
อย่างแรกเลยคือเรื่องของแรงกดดันระยะสั้น เมื่อค่าเงินเหรียญสหรัฐแข็งค่าขึ้น ก็คงไม่มีใครอยากจะถือทองคำซึ่งเป็นเสมือนสินทรัพย์ที่จะช่วยประกันหรือกระจายความเสี่ยงจากค่าเงินสหรัฐอ่อนค่าลงได้
คืนนี้ตะกร้าค่าเงินสหรัฐเทียบกับสกุลเงินอื่นของโลก (US Dollar Index) แข็งค่าขึ้นมาแตะระดับ 91 จุด หลักๆแล้วน่าจะมาจากการที่นักลงทุนโยกเงินออกจากตลาดหุ้นมาถือเก็บเป็นเงินสดแทน
2️. ถ้าโยกเงินออกจากหุ้นทำไมเงินไม่เข้าทองคำ ?
โดยปกติแล้วนักลงทุนในตลาดทองคำอาจจะคุ้นชินกับสมการที่ "วันไหนตลาดหุ้นโดนเทขาย = เงินจะไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำ" และจะทำให้ราคาทองมีทิศทางสวนทางกับตลาดหุ้นในวันนั้นเป็นส่วนใหญ่
สมการนี้นั้นใช้ได้เฉพาะกับในช่วงวันที่ตลาดหุ้นโดนเทขายเพราะเศรษฐกิจไม่ดี แต่ในช่วงนี้นั้นจริงๆแล้วเศรษฐกิจกำลังเข้าสู่จังหวะในการฟื้นตัว ตัวเลขผู้ติดเชื้อไวรัสกำลังลดลงอย่างรวดเร็วเพราะว่าวัคซีนมาแล้ว และตัวเลขเศรษฐกิจต่างๆก็เริ่มฟื้นตัวดีขึ้น ทำให้ความต้องการซื้อทองคำก็ลดน้อยลงไป
อีกสิ่งที่ชี้ว่า #ราคาทองคำไม่จำเป็นต้องสวนทางกับตลาดหุ้น ก็คือให้ดูราคาในเทรนด์ใหญ่ๆ ยังมีปัจจัยเรื่องค่าเงินสหรัฐอ่อนหรือแข็งค่าและค่าเงินเฟ้อนั้นเป็นอย่างไรอีกด้วย ที่จะมากำหนดความสัมพันธ์ของราคาทองกับตลาดหุ้น
3. ถ้าช่วงนี้คนกลัวค่าเงินเฟ้อแต่ทำไมถึงไม่เข้าซื้อทองคำ ?
ช่วงนี้ตลาดกำลังกลัวค่าเงินสหรัฐเฟ้อสูง เพราะทาง FED มีการอัดฉีดเงินเข้ามาและยังคงดอกเบี้ยต่ำ โดยปกติแล้วถ้าค่าเงินเฟ้อสูงราคาทองคำต้องขึ้นตามด้วยสิ ?
โดยปกติแล้วใช่ครับ แต่ต้องบอกว่าตอนนี้ภาวะอัตราดอกเบี้ยนั้นไม่ได้อยู่ในรูปแบบปกติ เพราะต่อให้เงินเฟ้อสูงแต่อัตราดอกเบี้ยก็อาจจะไม่คุ้มที่ฝากเงินระยะยาว หรือผลตอบแทนของทองคำก็อาจจะไม่สามารถสู้กับค่าเงินที่เฟ้อขึ้นได้
ดูได้จากตลาด Bond หรือตลาดพันธบัตรที่ในช่วงนี้นั้นกำลังแปรผันอย่างมาก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ได้ดีดขึ้นมาจนพุ่งขึ้นแตะ 1.6% ไปเมื่อสัปดาห์ก่อน โดยนักลงทุนกำลังแห่เทขายพันธบัตรระยะยาว เพราะคิดว่าผลตอบแทนที่ 1% ต้นๆนั้นคงไม่สามารถเอาชนะค่าเงินเฟ้อได้ เสมือนกับว่ายิ่งถือพันธบัตรระยะยาวแล้วเงินในมือก็จะยิ่งด้วยค่าลงไป สู้ถอนออกไปแล้วนำเงินไปทำอย่างอื่นใขช่วงที่เศรษฐกิจกำลังจะดีขึ้นดีกว่า หรืออย่างน้อยก็ขายก่อนแล้วค่อยช้อนซื้อใหม่ในวันที่อัตราผลตอบสูงขึ้นดีกว่า
การพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐก็เป็นอีกแรงที่กดดันความต้องการซื้อทองคำ เพราะอย่าลืมว่า #ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปของดอกเบี้ย หากอัตราผลตอบแทนระยะยาวสูงขึ้นความต้องการทองคำก็จะยิ่งลดน้อยลงไป
4️. สัญญาณทางเทคนิค #DeathCross กำลังกดดันเทรนด์ใหญ่ของราคาทองคำ
อย่างที่ทางเพจได้เคยเขียนเตือนไปช่วงปลายเดือนมกราคมว่า ให้ระวังราคาทองคำไว้ให้ดีเพราะว่ากำลังจะเกิดสัญญาณทางเทคนิคครั้งใหญ่ขึ้น เพราะว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 Days และ 200 Days Moving Average กำลังจะตัดกัน
การตัดกันจะทำให้เกิดสัญญาณ Death Cross ขึ้นเป็นครั้งแรกในรอบ 2 ปี ซึ่งจะเป็นจุดตัดสินทิศทางทางเทคนิคที่สำคัญของราคาทองคำ และในที่สุดราคาก็ได้ตัดกันเป็นขาลงจริงๆ (กราฟแนบในคอมเม้นท์) ทำให้เทรนด์ขาขึ้นของทองคำในระยะ 4 ปีที่ผ่านมาอาจจะยุติลง หรืออาจกลับกลายเป็นขาลงในระยะสั้นด้วยซ้ำ
ถึงแม้จะมีเหตุผลมากมายด้านเศรษฐกิจมหภาค (Macro Economics) ในตลาด แต่แอดเชื่อว่าสัญญาณ Death Cross นี่แหละที่เป็นอาจปัจจัยสำคัญที่ทำให้นักลงทุนหลายคนเทขายทองคำทิ้งไปก่อนด้วย
แม้แต่นักลงทุนชื่อดังอย่าง Warren Buffett เองที่เข้ามาซื้อหุ้นเหมืองทองอย่าง Barrick Gold และเทขายออกไปหมดอย่างรวดเร็ว หรือ Ray Dalio ที่รักในการลงทุนในทองคำก็เพิ่งลดสัดส่วนทองคำในพอร์ตลงไป ก็เพราะอาจจะเล็งเห็นสัญญาณ Death Cross นี้ด้วยเช่นกันว่า #เทรนด์ขึ้นระยะยาวของทองคำได้หยุดชะงักลงไปก่อนแล้ว
และที่สำคัญนักลงทุน #ควรจับตามองแนวรับที่ 1,700 เหรียญนี้ให้ดี เพราะจะเป็นแนวรับที่สำคัญมาก หากหลุดแนวรรับนี้ไปอาจทำให้มีแรงเทขายทางเทคนิครุนแรงในระยะสั้นได้
5️. นักลงทุนหลายรายเทขายทองคำเพื่อโยกเงินเข้าไปซื้อ Bitcoin
ข้อนี้อาจเป็นเพียงแค่การการสันนิษฐาน แต่แอดได้เคยเขียนบทความแชร์ไว้เมื่อเดือนก่อนว่า
"ก่อนทองคำจะบินได้... คงต้องรอให้ Bitcoin แผ่วก่อน !"
ซึ่งถึงแม้ราคา Bitcoin จะอ่อนตัวลงมาในอาทิตย์นี้ แต่เทรนด์โดยรวมนั้นยังเป็นขาขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ทำให้นักลงทุนสถาบันหลายฝ่ายยังคงใช้จังหวะที่ราคา Bitcoin ย่อตัวนี้โยกเงินจากตลาดทองคำเข้าสู่ตลาด Bitcoin มากขึ้น
Bitcoin อาจจะมาแทนที่ทองคำในฐานะทองคำ 2.0 หรือ Digital Gold ก็ได้ ? คงยังไม่มีใครรู้ได้ในเวลานี้
แต่สิ่งนึงที่เถียงไม่ได้คือกำลังมีเงินที่ไหลออกจากตลาดทองไปเข้าสู้ตลาด Bitcoin จริงๆ เพราะนักลงทุนสถาบันต่างๆคงไม่เสี่ยงที่จะใช้เงินสดเข้ามาซื้อ Bitcoin ตรงๆ แต่ถ้าเป็นการโยกเงินออกจากทองมาสู่ Bitcoin จะกลายเป็นการกระจายความเสี่ยงมากกว่าการเพิ่มความเสี่ยง