Expect no more PE expansion for this year
- :คาด SET Index เปิดตลาดในแดนบวกสอดคล้องกับตลาดหุ้นทั่วโลก โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากความคาดหวังเชิงบวกในเรื่องของวัคซีนป้องกัน COVID-19 และราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้น อย่างไรก็ดี มองการปรับตัวรีบาวด์ของตลาดหุ้นไทยจะค่อนข้างอ่อนแรง และอาจจะ Underperform ตลาดหุ้นอื่น สะท้อนผ่านเงินบาทที่ยังคงปรับตัว Underperform มากสุดในเอเชียรวมไปถึงสภาพคล่องในตลาดหุ้นไทยที่ผ่านพ้นจุดสูงสุดไปแล้ว สะท้อนผ่านการมีส่วนร่วมของนักลงทุนสถาบันในประเทศที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง
- Strategy: ยังคงแนะนำ Wait & See และชะลอการลงทุนเพื่อรอดูพัฒนาการต่างๆต่อไป โดยเรายังคงเน้นโฟกัสไปยังการเปลี่ยนแปลงของประมาณการ EPS ปีหน้าที่ล่าสุดอยู่ที่ระดับ 81.5 บาท ตราบใดที่ยังไม่มีสัญญาณปรับขึ้น ถือเป็นปัจจัยจำกัด Upside ที่สำคัญของดัชนีต่อไป
- Picks: ประเมิน 4 กลุ่มหุ้น Growth stock ที่น่าจะยังปรับตัว Outperform ตลาดต่อไป ได้แก่
- กลุ่มโรงไฟฟ้าได้แก่ BGRIM, GPSC, RATCH
- กลุ่มเกษตรและอาหารได้แก่CPF, TFG
- กลุ่มบริหารสินทรัพย์ได้แก่JMT, CHAYO
- หุ้นขนาดกลาง-เล็กอื่นๆที่อยู่ใน Coverage ของเราและยังคงแนะนำ “ซื้อ” ได้แก่PTG, SFLEX
- Factors: สำหรับปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามในวันนี้ ได้แก่
- ผลการประชุมของกลุ่ม OPEC+ โดยมี 3 ประเด็นสำคัญที่น่าจับตา (รายละเอียดในบทวิเคราะห์วันจันทร์ที่ผ่านมา)
- ผลการประมูลพันธบัตรรัฐบาลไทยรุ่น 20 ปีวงเงิน 2 หมื่นล้านบาท ซึ่งจะเป็นตัวชี้วัดสภาพคล่องในตลาดหุ้นชั้นดี
- ผลการประชุม BoJ
- BoT: สรุปประเด็นสำคัญจากการประชุมร่วมระหว่างธปท.กับนักวิเคราะห์เมื่อวานนี้
- นักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้ามาในปีนี้แล้ว 6.7 ล้านคน ดังนั้นประมาณการนักท่องเที่ยวปีนี้ที่ 8 ล้านคน Imply ว่าในช่วงที่เหลือของปีจะมีนักท่องเที่ยวเดินทางเข้ามาราว 1.3 ล้านคน ซึ่งอิงบนสมมุติฐานหลักที่ว่าในชาวงปลายปีนี้จะมีการเปิด Travel bubble ได้บางส่วน —>มุมมองของเรา: ประเมินตัวเลข 8 ล้านคนดังกล่าวมี Downside risk
- ประมาณการนักท่องเที่ยวต่างชาติปี 2021 ที่ 16.2 ล้านคนนั้นอิงอยู่บนสมมติฐานที่ว่าวัคซีนป้องกันโรค COVID-19 จะมีการแพร่หลายในช่วงปลายปีหน้า —>ประเมินตัวเลขดังกล่าวมี Upside risk เล็กน้อย หากวัคซีนสามารถ Commercialized ในราคาที่ทุกคนเข้าถึงได้ เร็วกว่าช่วงปลายปีหน้า
|
ธปท.แสดงความกังวลอย่างชัดเจนต่อตลาดแรงงานที่มีความเปราะบางมากขึ้น สะทอนผ่านผู้ว่างงานที่เพิ่มขึ้นและ Man-month ที่หายไปอย่างมีนัย —>เห็นด้วย และสอดคล้องกับคำแนะนำของเราที่ให้หลีกเลี่ยงการลงทุนในกลุ่ม Discretionary goods & services ต่อไป
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities
ห้ามพลาด
