- PTT (BK:PTT) และ กฟผ.ได้ร่วมลงนามสัญญาซื้อขายก๊าซธรรมชาติตามสัญญาระยะยาวฉบับใหม่ (GLOBAL DCQ) อายุสัญญา10ปี มูลค่า 3.4แสนล้านบาท
- เรามองเป็นบวกเล็กน้อยเพราะทำให้มีความมั่นใจในการซื้อขายระยะยาวจากเดิมที่ต้องต่อปีต่อปี แต่ไม่กระทบกับประมาณการของเราในกรณีนี้ เพราะเราประเมินไว้ว่า PTT จะได้รับการต่อสัญญาอยู่แล้ว
- เราปรับประมาณการราคาน้ำมันปี 2021E เพิ่มเป็น USD50/bbl(เดิม USD42/bbl) ส่งผลให้เราปรับประมาณกำไรของ PTT ปี 2021E +7% มาเป็น 73,565 ล้านบาท
เราปรับราคาเป้าหมายไปใช้เป้าหมายปี 2021E ที่ 42.00 บาท และปรับคำแนะนำเป็น ซื้อ จากแนวโน้มของราคาน้ำมันที่ดีขึ้น และที่ผ่านมาราคาหุ้นยังถือว่า laggard
PTT-กฟผ.เซ็นสัญญาซื้อขายก๊าซฯระยะยาว 10 ปีมูลค่า 3.4 แสนลบ.
PTT และ กฟผ.ได้ร่วมลงนามสัญญาซื้อขายก๊าซธรรมชาติตามสัญญาระยะยาวฉบับใหม่ (GLOBAL DCQ) อายุสัญญา10ปี (ก.ค.63-ก.ค.73) ในปริมาณซื้อขายก๊าซฯสูงสุด736ล้านลูกบาศก์ฟุต/วันมูลค่าตลอดอายุสัญญา3.4แสนล้านบาทเพื่อใช้เป็นเชื้อเพลิงสำหรับโรงไฟฟ้าบางปะกงโรงไฟฟ้าพระนครใต้โรงไฟฟ้าพระนครเหนือโรงไฟฟ้าวังน้อยและโรงไฟฟ้าจะนะ ทั้งนี้สัญญาซื้อขายก๊าซฯระยะยาวฉบับนี้ได้เจรจากันมายาวนานหลังจากที่สัญญาฉบับเดิมที่เริ่มตั้งแต่ปี2524 ได้สิ้นสุดลงตั้งแต่ปี2558 หลังจากนั้นกฟผ.ได้ต่อสัญญาซื้อก๊าซฯจากปตท.เป็นการชั่วคราวแบบปีต่อปีเพราะคาดว่าอาจได้นำเข้าก๊าซฯมาใช้ในโรงไฟฟ้าของตัวเองหลังจากที่รัฐบาลได้ประกาศเปิดเสรีก๊าซฯในช่วงที่ผ่านมาโดยสัญญาแบบปีต่อปีจะสิ้นสุดในวันที่30 มิ.ย.63(ที่มา: อินโฟเควสท์)
เป็น sentiment เชิงบวกเล็กน้อยแต่ไม่กระทบประมาณการ
เรามองเป็นบวกเล็กน้อยเพราะทำให้มีความมั่นใจในการซื้อขายระยะยาวจากเดิมที่ต้องต่อปีต่อปี แต่ไม่กระทบกับประมาณการของเราในกรณีนี้ เพราะเราประเมินไว้ว่า PTT จะได้รับการต่อสัญญาอยู่แล้ว
ปรับประมาณการจากแนวโน้มราคาน้ำมันที่ฟื้นเร็วกว่าคาด
เราปรับประมาณการราคาน้ำมันปี 2021E เพิ่มเป็น USD50/bbl(เดิม USD42/bbl) ส่งผลให้เราปรับประมาณกำไรของ PTTปี 2021E +7% มาเป็น 73,565 ล้านบาท จากที่กลุ่ม OPEC มีการตัดสินใจลดกำลังการผลิตที่ 9.7 ล้านบาร์เรลต่อวันออกไปเพิ่มอีก 1 เดือน และ demand ของน้ำมันที่เริ่มดีขึ้น เราเชื่อว่ามีโอกาสที่เดือน ก.ค. อาจจะเป็นน้ำมันเกิด deficit ได้ เพราะซาอุเองพยายาให้กลุ่ม OPEC ลดกำลังการผลิตให้ได้ตามเป้าที่กำหนด โดยล่าสุดมีการลดกำลังกาผลิตไปแล้วกว่า 80% ของที่ตดลงกันไว้
(BK: กดดูกราฟหุ้น PTT)
ราคาเป้าหมายที่ 42.00 บาท
เราปรับราคาเป้าหมายไปใช้เป้าหมายปี 2021E ที่ 42.00 บาท และปรับคำแนะนำเป็น ซื้อ จากแนวโน้มของราคาน้ำมันที่ดีขึ้น และที่ผ่านมาราคาหุ้นยังถือว่า laggard โดย 3 เดือนราคาหุ้นปรับเพิ่มเพียง 7% เมื่อเทียบกับ หุ้นในกลุ่มน้ำมันและปิโตรเคมีที่ปรับเพิ่มกว่า 15%
ความเสี่ยง:ความเสี่ยงจากSupply ที่ล้นตลาด ในขณะที่ Demand ลดลงจากเศรษฐกิจ
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities
ห้ามพลาดครับ
สัปดาห์นี้ยังคงอยู่ในโหมดระมัดระวังการลงทุน เน้นหุ้นทนทานต่อเศรษฐกิจ