Todays selection CENTEL, CK, CPF
Hotels - Sell on Fact
- ในเชิงกลยุทธ์: สำหรับผู้ที่ลดพอร์ตไปแล้วที่บริเวณดัชนี 1420-1450 จุดตามที่เราแนะนำ สามารถถือครองหุ้นในส่วนที่เหลือซึ่งเป็นกลุ่มที่ปลอดภัยจากปัจจัยภายนอกอยู่แล้ว และชะลอการลงทุนจนกว่าดัชนีจะตกลงมาในกรอบบริเวณแนวรับ 1300-1330 จุดที่เราให้ไว้ จึงค่อยทำการเพิ่มน้ำหนักหุ้นรอบใหม่ โดยกลุ่มหุ้นที่น่าสนใจยังคงเป็นกลุ่มที่เรามองว่ามี Valuation ถูก อย่าง BANKและPROPรวมถึงหุ้นในกลุ่ม Bunker stock ที่เราแนะนำตั้งแต่ต้นเดือนที่ผ่านมา ไม่ว่าจะเป็น กลุ่มโรงไฟฟ้า, กลุ่ม ICT, กลุ่ม Mass transit, กลุ่ม AMC, และกลุ่มอาหาร
- Tourism: นับตั้งแต่ที่เราแนะนำให้เข้าซื้อหุ้นในกลุ่มโรงแรมวันที่ 14 เมษายนเป็นต้นมา หลังเห็นสัญญาณจำนวนผู้ป่วยที่รักษาตัวอยู่ในโรงพยาบาลของไทยผ่านพ้นจุดสูงสุด (ติดตามรายละเอียดได้ในบทวิเคราะห์ฉบับวันดังกล่าว)หุ้นในกลุ่มโรงแรม (Tourism) ได้ปรับขึ้นมาแล้วอย่างโดดเด่นกว่า 18% ถือเป็นการปรับตัว Outperform ดัชนี ( กดดูกราฟความเคลื่อนไหวล่าสุด ) อย่างโดดเด่นกว่า 8% ในช่วงเวลาเดียวกัน
มาถึงในวันนี้ เรามองว่าสมควรแก่เวลาในการพิจารณาขายทำกำไรในหุ้นกลุ่มโรงแรมนี้แล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมาประกอบกับข่าวดีล่าสุดเมื่อวานนี้ที่ครม.ได้มีมติอนุมัติมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศ 3 โครงการสำคัญ (ติดตามรายละเอียดโครงการได้ในบทวิเคราะห์กลุ่มท่องเที่ยวเช้าวันนี้) จึงเหมาะกับการเป็นโอกาสในการ Sell on fact หุ้นกลุ่มนี้อย่างยิ่ง เนื่องจากในระยะสั้น เราไม่คาดว่าจะไม่มีข่าวดีจากมาตรการภาครัฐออกมาอีกแล้วและเราก็ไม่คาดคิดว่ามาตรการดังกล่าวจะมีผลกระทบเชิงบวกอย่างมีนัยฯ เนื่องจากมีระยะเวลาเพียง 4 เดือน ตั้งแต่ ก.ค.-ต.ค.เท่านั้น
- Valuation:นอกจากนั้น หากเราวิเคราะห์ในมิติของ Valuation จะยังพบอีกว่า ราคาหุ้นปัจจุบันของโรงแรมทั้ง 3 ตัว ได้แก่ CENTEL, MINT, ERW ต่างอยู่ในระดับสูงมาก ถึงแม้ว่าเราจะเลื่อนไปใช้ฐานของกำไรปีหน้าแล้วก็ตาม โดยหากอิงจากประมาณการ Bloomberg consensus ล่าสุดจะพบว่าปัจจุบัน Forward PE ของหุ้นทั้ง 3 ตัว จะอยู่ที่ระดับ 31x, 60x, และ 73x ตามลำดับ เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 ปีย้อนหลังที่ 27x, 28x, 31x จะพบได้เลยว่าเลยไปไกลมากแล้ว
- 2nd wave: ในขณะที่ประเด็นสำคัญก็คือ การกลับมาแพร่ระบาดของ COVID-19 ในบางประเทศอีกครั้งเป็นรอบที่ 2 ซึ่งหากดูจากตัวเลขผู้ป่วยที่รักษาตัวอยู่ในโรงพยาบาลของประเทศสหรัฐฯ จีน และญี่ปุ่น จะพบว่ากลับมาปรับตัวเพิ่มขึ้นอีกครั้งหนึ่งแล้วโดยเฉพาะในจีนที่ล่าสุดพบว่าผู้ป่วยที่รักษาตัวในโรงพยาบาลได้ปรับขึ้นทำจุดสูงสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนพ.ค.แล้ว จนทำให้ทางการจำเป็นต้องเริ่มออกกฎระเบียบ Lockdown อย่างเข้มงวดในตัวเมืองที่ค้นพบผู้ติดเชื้ออีกครั้ง
|
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities
บทความห้ามพลาด
