Starbucks รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ 2026 ที่สูงกว่าที่นักวิเคราะห์บน Wall Street คาดการณ์ไว้ในด้านกําไร แต่รายรับกลับต่ํากว่าเป้าเล็กน้อย ขณะที่บริษัทระบุว่ากลยุทธ์การฟื้นฟูกิจการกําลังเปลี่ยนผ่านสู่แผนการเติบโต เชนกาแฟรายนี้ทํากําไรได้ $0.80 ต่อหุ้น สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ $0.71 ในขณะที่รายรับอยู่ที่ 9.1 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 9.22 พันล้านดอลลาร์ หุ้นปรับตัวขึ้น 2.33% ในช่วงการซื้อขายปกติสู่ระดับ $105.60 จากนั้นร่วงลง 1.73% หลังตลาดปิดสู่ระดับ $103.69 สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนยินดีกับผลกําไรที่ดีกว่าคาด แต่ยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มยอดขาย
ประเด็นสําคัญ
- Starbucks ทํากําไรต่อหุ้นสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 12.68% โดยได้รับแรงหนุนจากอัตรากําไรที่แข็งแกร่งขึ้นและการใช้ประโยชน์จากยอดขาย
- รายรับต่ํากว่าที่คาดประมาณ 1.3% ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างธุรกิจในจีน
- ยอดขายสาขาที่บริษัทดําเนินการเองทั่วโลกเพิ่มขึ้น 7.2% นับเป็นไตรมาสที่ห้าติดต่อกันที่มีการเติบโตเป็นบวก
- ยอดขายสาขาที่บริษัทดําเนินการเองในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 7.7% ได้รับแรงหนุนจากทั้งจํานวนลูกค้าและมูลค่าการสั่งซื้อที่สูงขึ้น
- ฝ่ายบริหารระบุว่าปีงบประมาณ 2026 ถือเป็นความก้าวหน้าที่แท้จริงของกลยุทธ์ "Back to Starbucks" โดยคาดว่าจะมีความคืบหน้าเพิ่มเติมในปีงบประมาณ 2027
ผลการดําเนินงานของบริษัท
Starbucks ระบุว่าปีงบประมาณ 2026 เป็นปีแห่งการฟื้นตัวและการดําเนินงานที่แข็งแกร่ง รายรับตลอดทั้งปีเพิ่มขึ้น 2.1% สู่ระดับ 37.9 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กําไรต่อหุ้นตลอดทั้งปีปรับตัวขึ้นประมาณ 27% สู่ระดับ $2.72 บริษัทยังขยายอัตรากําไรจากการดําเนินงานรวมสู่ระดับ 11.9% สําหรับปีดังกล่าว เพิ่มขึ้น 200 basis points จากปีก่อนหน้า
ไตรมาสที่สี่แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมในการดําเนินงานที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ยอดขายสาขาที่บริษัทดําเนินการเองทั่วโลกเพิ่มขึ้น 7.2% และยอดขายสาขาที่บริษัทดําเนินการเองในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 7.7% ฝ่ายบริหารระบุว่ามากกว่า 80% ของสาขาที่บริษัทดําเนินการเองในอเมริกาเหนือมียอดขายเปรียบเทียบเป็นบวก เพิ่มขึ้นจากที่เคยต่ํากว่าครึ่งหนึ่งเมื่อปีก่อน
ผลการดําเนินงานดังกล่าวโดดเด่นในตลาดผู้บริโภคที่เชนร้านอาหารและเครื่องดื่มหลายรายยังคงเผชิญกับแรงกดดันด้านจํานวนลูกค้าและรูปแบบการใช้จ่ายที่ไม่สม่ําเสมอ Starbucks ระบุว่าแบรนด์ โปรแกรมสะสมแต้ม และการดําเนินงานระดับสาขาล้วนปรับตัวดีขึ้นพร้อมกัน
ไฮไลท์ทางการเงิน
- รายรับ: 9.1 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 4 ลดลง 3.9% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
- กําไรต่อหุ้น: $0.80 ในไตรมาส 4 เพิ่มขึ้นประมาณ 54% จากปีก่อนหน้า
- รายรับตลอดทั้งปี: 37.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2.1% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
- กําไรต่อหุ้นตลอดทั้งปี: $2.72 เพิ่มขึ้นประมาณ 27% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
- อัตรากําไรจากการดําเนินงานรวม: 14% ในไตรมาส 4 เพิ่มขึ้น 450 basis points เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
- อัตรากําไรจากการดําเนินงานตลอดทั้งปี: 11.9% เพิ่มขึ้น 200 basis points เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
- คะแนนสุขภาพทางการเงิน: ได้รับการจัดอันดับ GOOD จาก InvestingPro โดยมีคะแนนสูงเป็นพิเศษในด้านความสามารถในการทํากําไรและโมเมนตัมของราคา
- ยอดขายสาขาเปรียบเทียบที่บริษัทดําเนินการเองทั่วโลก: เพิ่มขึ้น 7.2% ในไตรมาส 4
- ยอดขายสาขาเปรียบเทียบที่บริษัทดําเนินการเองในสหรัฐฯ: เพิ่มขึ้น 7.7% ในไตรมาส 4
- รายรับในอเมริกาเหนือ: 7.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6.3% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
- จํานวนร้านกาแฟทั่วโลก: 41,607 แห่ง ณ สิ้นปีงบประมาณ 2026
ผลกําไรเทียบกับที่คาดการณ์
Starbucks รายงานกําไรต่อหุ้นที่ $0.80 เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ $0.71 ซึ่งสูงกว่าที่คาด $0.09 ต่อหุ้น หรือคิดเป็น 12.68% อย่างไรก็ตาม รายรับอยู่ที่ 9.1 พันล้านดอลลาร์ ต่ํากว่าที่ประมาณการไว้ที่ 9.22 พันล้านดอลลาร์ ประมาณ 120 ล้านดอลลาร์
ผลลัพธ์ที่ออกมาแบบผสมผสานนี้มีความสําคัญ เพราะแสดงให้เห็นว่า Starbucks กําลังปรับปรุงความสามารถในการทํากําไรได้เร็วกว่าการเติบโตของยอดขาย บริษัทระบุว่าการปรับปรุงอัตรากําไรมาจากการเติบโตของยอดขายเปรียบเทียบในสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง การครบรอบปีของการลงทุนด้านแรงงานก่อนหน้า การกําหนดราคา การประหยัดต้นทุนในห่วงโซ่อุปทาน และการลดต้นทุนด้านการบริหารทั่วไป กล่าวอีกนัยหนึ่งคือธุรกิจสามารถแปลงยอดขายให้เป็นกําไรได้มากขึ้น
เมื่อเปรียบเทียบกับไตรมาสที่ผ่านมา ผลลัพธ์นี้สอดคล้องกับรูปแบบที่กว้างขึ้นของการดําเนินงานที่ดีขึ้น Starbucks ระบุว่านี่เป็นไตรมาสที่สามติดต่อกันที่อัตรากําไรเติบโต และเป็นไตรมาสที่ห้าติดต่อกันที่ยอดขายสาขาเปรียบเทียบทั่วโลกเป็นบวก ผลที่ดีกว่าคาดนั้นถือว่าแข็งแกร่ง แม้จะไม่มากพอที่จะเปลี่ยนภาพรวมของเรื่องราวได้ด้วยตัวเอง
ปฏิกิริยาของตลาด
หุ้น Starbucks ปิดในช่วงการซื้อขายปกติที่ $105.60 เพิ่มขึ้น 2.33% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $103.20 หลังจากการประกาศผลประกอบการ หุ้นร่วงลงสู่ระดับ $103.69 ลดลง $1.82 หรือ 1.73% จากราคาปิด
การเคลื่อนไหวหลังตลาดปิดทําให้หุ้นอยู่เหนือราคาปิดของวันก่อนหน้าเพียงเล็กน้อย และใกล้กับระดับสูงสุดของช่วง 52 สัปดาห์ที่ $77.99 ถึง $110.51 ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดได้รับรู้ความคาดหวังในการฟื้นตัวไปมากแล้ว นักลงทุนดูเหมือนจะพอใจกับผลกําไรที่ดีกว่าคาดและความก้าวหน้าของอัตรากําไร แต่การที่รายรับต่ํากว่าคาดและแนวโน้มรายรับที่ระมัดระวังของบริษัทสําหรับปีงบประมาณ 2027 น่าจะจํากัดปฏิกิริยาของตลาด
ไม่มีข้อมูลปริมาณการซื้อขายที่ผิดปกติ แต่การเคลื่อนไหวของราคาชี้ให้เห็นถึงการตอบสนองที่รอบคอบ มากกว่าการปรับราคาอย่างรวดเร็ว
แนวโน้มและประมาณการ
Starbucks ให้แนวทางสําหรับปีงบประมาณ 2027 ที่ชี้ให้เห็นถึงการเติบโตของกําไรที่ต่อเนื่อง แม้ว่ารายรับคาดว่าจะชะลอตัวลง บริษัทระบุว่าคาดการณ์ดังต่อไปนี้:
- ยอดขายสาขาเปรียบเทียบที่บริษัทดําเนินการเองในอเมริกาเหนือจะเพิ่มขึ้นประมาณ 4%
- อัตรากําไรจากการดําเนินงานรวมจะอยู่ที่ 13.5% ถึง 14%
- กําไรต่อหุ้นอยู่ที่ $3.15 ถึง $3.25 หรือเติบโตใกล้เคียง 18% ที่จุดกึ่งกลาง
- รายรับตลอดทั้งปีจะลดลงประมาณ 1% รวมถึงผลกระทบจากสัปดาห์ที่ 53 และการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างธุรกิจในจีน
ฝ่ายบริหารระบุว่าปีงบประมาณ 2027 ควรจะมีความสมดุลมากขึ้นในแต่ละไตรมาสเมื่อเทียบกับปีงบประมาณ 2026 บริษัทยังคาดว่าอัตรากําไรระหว่างประเทศจะเริ่มต้นปีใกล้ระดับ 20% และปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยตลอดทั้งปี
ในเชิงกลยุทธ์ Starbucks วางแผนที่จะมุ่งเน้นนวัตกรรมเมนู การปรับปรุงบริการ การเติบโตของการจัดส่ง และการปรับปรุงสาขา บริษัทยังวางแผนที่จะรวมบริการจัดส่งเข้าในแอปพลิเคชัน Starbucks ในไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2027 พร้อมกับการสะสมและแลกคะแนนสําหรับคําสั่งซื้อแบบจัดส่ง บริษัทระบุว่าคาดว่าจะเปิดร้านกาแฟใหม่สุทธิประมาณ 1,200 แห่งทั่วโลกในปีงบประมาณ 2027 โดยการเติบโตส่วนใหญ่มาจากตลาดต่างประเทศ สนับสนุนแนวโน้มเชิงบวก โดย InvestingPro ระบุว่านักวิเคราะห์ 8 รายได้ปรับประมาณการกําไรขึ้นสําหรับช่วงเวลาที่จะถึง บริษัทยังคงรักษาความมุ่งมั่นต่อผู้ถือหุ้นด้วยการเพิ่มเงินปันผลติดต่อกัน 17 ปี โดยปัจจุบันให้ผลตอบแทน 2.44% สําหรับการวิเคราะห์เชิงลึก นักลงทุนสามารถเข้าถึงรายงาน Pro Research Report ที่ครอบคลุมของ Starbucks ซึ่งเป็นหนึ่งในรายงานกว่า 1,400 รายการที่มีให้บน InvestingPro ซึ่งแปลงข้อมูลที่ซับซ้อนของ Wall Street ให้เป็นข้อมูลเชิงลึกที่ชัดเจนและนําไปปฏิบัติได้
ความเห็นของผู้บริหาร
ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Brian Niccol กล่าวว่า "Back to Starbucks เริ่มต้นในฐานะแผนการฟื้นฟูกิจการ และตอนนี้ Back to Starbucks คือแผนการเติบโตของเรา" ความเห็นดังกล่าวสะท้อนถึงข้อความของบริษัทที่ว่าธุรกิจกําลังเปลี่ยนจากโหมดการซ่อมแซมสู่โหมดการขยายตัว
Niccol ยังกล่าวอีกว่า "การเติบโตของยอดขายของเรากําลังแปลงเป็นกําไรได้มากขึ้น" ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการขยายตัวของอัตรากําไรในไตรมาสนี้และผลกําไรต่อหุ้นที่สูงกว่าคาด
เขายังเพิ่มเติมว่า "เราอยู่ล้ําหน้ากําหนดการที่วางไว้ในกรอบปีงบประมาณ 2028 และเราเห็นเส้นทางที่ชัดเจนสู่การเติบโตของยอดขายเปรียบเทียบที่สม่ําเสมอและกําไรที่แข็งแกร่งขึ้นในปีงบประมาณ 2027" คํากล่าวดังกล่าวบ่งชี้ว่าฝ่ายบริหารเชื่อว่าการฟื้นตัวกําลังดําเนินไปเร็วกว่าที่วางแผนไว้
ความเสี่ยงและความท้าทาย
- แรงกดดันด้านรายรับ: บริษัทรายงานรายรับต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้ในไตรมาสนี้ ซึ่งอาจทําให้เกิดคําถามเกี่ยวกับโมเมนตัมของรายรับ
- การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างธุรกิจในจีน: การเปลี่ยนไปสู่โมเดลการร่วมทุนแบบมีใบอนุญาตทําให้รายรับที่รายงานลดลงและทําให้การเปรียบเทียบปีต่อปีซับซ้อนขึ้น
- แนวโน้มรายรับที่ลดลง: รายรับในปีงบประมาณ 2027 คาดว่าจะลดลงประมาณ 1% ซึ่งอาจเป็นข้อกังวลสําหรับนักลงทุนที่มุ่งเน้นการเติบโต
- การเปลี่ยนแปลงจํานวนสาขา: การปิดสาขาและการรีเซ็ตการเติบโตของจํานวนสาขาในสหรัฐฯ อาจส่งผลกระทบต่อยอดขายในระยะใกล้
- แรงกดดันจากการแข่งขัน: Starbucks ยังคงเผชิญกับตลาดเครื่องดื่มและร้านกาแฟที่มีการแข่งขันสูง โดยคู่แข่งกําลังผลักดันด้านราคา ความสะดวกสบาย และนวัตกรรม
ช่วงถามตอบ
นักวิเคราะห์มุ่งเน้นไปที่ความยั่งยืนของเป้าหมายยอดขายเปรียบเทียบ 4% ความเร็วในการปรับปรุงอัตรากําไร และแผนการเติบโตของจํานวนสาขาในระยะยาวของบริษัท
คําถามสําคัญหนึ่งข้อเน้นไปที่ว่าแนวโน้มยอดขายเปรียบเทียบ 4% นั้นส่วนใหญ่เป็นผลมาจากแนวโน้มการดําเนินงานในปัจจุบันบวกกับประโยชน์จากการปิดสาขาและการปรับปรุงสาขาหรือไม่ Niccol กล่าวว่าแนวทางดังกล่าวอิงจากพื้นฐานที่แข็งแกร่งขึ้น รวมถึงบริการ Green Apron โปรแกรมสะสมแต้ม และนวัตกรรมเมนู
อีกหัวข้อหนึ่งคือการขยายตัวของอัตรากําไร ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Cathy Smith กล่าวว่าความก้าวหน้าของอัตรากําไรในปีงบประมาณ 2027 ควรจะสมดุลมากขึ้นกว่าในปี 2026 โดยการประหยัดจากต้นทุนด้านการบริหารทั่วไป ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงาน และต้นทุนสินค้าที่ขายจะยังคงสะสมขึ้นเรื่อยๆ ตามเวลา
นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับการเติบโตของจํานวนสาขาในสหรัฐฯ Niccol กล่าวว่าบริษัทคาดว่าจะมีสาขาที่บริษัทดําเนินการเองใหม่สุทธิน้อยกว่า 100 แห่งในอเมริกาเหนือในปีงบประมาณ 2027 ขณะที่รีเซ็ตไปป์ไลน์ แต่เขายืนยันโอกาสในระยะยาวสําหรับร้านกาแฟเพิ่มเติมอีกประมาณ 5,000 แห่งในอเมริกาเหนือ
คําถามเกี่ยวกับยอดขายช่วงบ่าย การจัดส่ง และเทคโนโลยี drive-thru แสดงให้เห็นว่านักลงทุนกําลังมองไปไกลกว่าการฟื้นตัวในปัจจุบันสู่ขั้นตอนการเติบโตถัดไป ฝ่ายบริหารระบุว่าความต้องการในช่วงบ่ายกําลังปรับตัวดีขึ้น การจัดส่งกําลังเติบโตอย่างรวดเร็ว และเทคโนโลยีใหม่อาจช่วยเพิ่มปริมาณการให้บริการได้ตามเวลา
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
