เมื่อวันพุธที่ 28 ต.ค. 2026 Star Gold Corp. (SRGZ) ได้ใช้เวที Emerging Growth Conference 97 เพื่อนําเสนอโครงการในรัฐเนวาดา ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่ากําลังเข้าใกล้ขั้นตอนการขอใบอนุญาตและการผลิตในที่สุด แม้ยังคงมีความเสี่ยงตามปกติของบริษัทเหมืองแร่ขนาดเล็ก การนําเสนอเน้นย้ําถึงฐานทรัพยากรขนาดใหญ่ เศรษฐศาสตร์ที่แข็งแกร่งภายใต้สมมติฐานราคาทองคําในปัจจุบัน และโอกาสในการขยายตัวในระยะยาว แต่ยังระบุด้วยว่าการทดสอบสําคัญในขณะนี้คือการดําเนินการด้านใบอนุญาต การขุดเจาะ และการจัดหาเงินทุน
ประเด็นสําคัญ
- Star Gold ระบุว่าโครงการ Longstreet Gold-Silver มีทรัพยากรที่สามารถขุดได้ 132,000 ออนซ์ทองคํา และ 4.8 ล้านออนซ์เงิน โดยมีมูลค่าปัจจุบันสุทธิที่อัปเดตแล้วอยู่ที่ 122 ล้านดอลลาร์ที่ราคาทองคํา 4,000 ดอลลาร์
- ฝ่ายบริหารระบุว่าการขอใบอนุญาตมีความคืบหน้า โดยตั้งเป้ายื่นใบอนุญาตการผลิตในไตรมาส 1 ปี 2025 และไม่พบปัญหาสําคัญด้านน้ํา สัตว์ป่า หรือพื้นที่ฝังศพ
- บริษัทระบุว่า 98% ของพื้นที่ยังไม่ได้รับการขุดเจาะ ซึ่งเปิดโอกาสให้ทรัพยากรเติบโตได้ใน 4 โซนที่ระบุไว้
- Route1 Inc. ซึ่งนําเสนอในงานเดียวกัน ระบุว่ากําลังปรับตัวไปสู่รายได้ประจําและอัตรากําไรที่สูงขึ้น โดยอัตรากําไรขั้นต้นในไตรมาส 2 เพิ่มขึ้นเป็น 45% จาก 36% ในปีก่อนหน้า
- ทั้งสองบริษัทมองว่าหลายไตรมาสข้างหน้าเป็นช่วงเวลาแห่งการเปลี่ยนแปลง ไม่ใช่แค่การสร้างโอกาส
Star Gold Corp.: เศรษฐศาสตร์ การขอใบอนุญาต และการขยายตัว
Lindsay Gorrill ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Star Gold กล่าวว่าโครงการหลักอย่าง Longstreet Gold-Silver Project ในเขต Nye County รัฐเนวาดา ตอบโจทย์สิ่งที่เขาอธิบายว่าเป็นปัจจัยการลงทุนหลักสําหรับนักขุดแร่ในระยะพัฒนา ได้แก่ ขนาดทรัพยากร เศรษฐศาสตร์ ความคืบหน้าการขอใบอนุญาต การถือหุ้นของผู้บริหาร และศักยภาพการเติบโต
- บริษัทระบุว่าโครงการมีทรัพยากรที่สามารถขุดได้ 132,000 ออนซ์ทองคํา และ 4.8 ล้านออนซ์เงิน
- การประเมินเศรษฐศาสตร์ที่อัปเดตในเดือน ก.ย. 2024 ที่ราคาทองคํา 4,000 ดอลลาร์ แสดงให้เห็น NPV อยู่ที่ 122 ล้านดอลลาร์ ที่อัตราคิดลด 5%
- ฝ่ายบริหารระบุว่ากระแสเงินสดสุทธิรวมตลอด 4 ปีของการผลิตอาจสูงถึงประมาณ 225 ล้านดอลลาร์
- ต้นทุนเงินทุนในการสร้างเหมืองประมาณการไว้ที่ 70 ล้านดอลลาร์
- บริษัทระบุว่ากระแสเงินสดจากการดําเนินงานอยู่ที่ประมาณ 1,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยต้นทุนการดํารงรักษาทั้งหมดอยู่ที่ประมาณ 1,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์
- ฝ่ายบริหารระบุว่ากระแสเงินสดจากการผลิตในปีที่สองอาจอยู่ที่ประมาณ 81 ล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าต้นทุนการก่อสร้าง
- Star Gold ระบุว่า NPV อยู่ที่ประมาณ 4 เท่าของมูลค่าตลาดปัจจุบัน
Gorrill ยังชี้ให้เห็นถึงการถือหุ้นของผู้บริหารว่าเป็นสัญญาณของการสอดคล้องผลประโยชน์กับผู้ถือหุ้น โดยระบุว่าผู้บริหารถือหุ้น 22% ของบริษัท Star Gold เพิ่งเสร็จสิ้นการระดมทุน 3 ล้านดอลลาร์ โดยประมาณ 700,000 ดอลลาร์มาจากผู้บริหาร และประมาณ 600,000 ดอลลาร์มาจาก Gorrill เป็นการส่วนตัว บริษัทยังอยู่ในขั้นตอนสุดท้ายของการระดมทุนแยกต่างหากอีก 5 ล้านดอลลาร์ โดย 1.5 ล้านดอลลาร์กําหนดไว้สําหรับการดําเนินการขอใบอนุญาตให้เสร็จสิ้น และ 3.5 ล้านดอลลาร์สําหรับเป้าหมายการขยายการขุดเจาะ
ความคืบหน้าการดําเนินงานของ Star Gold
Star Gold ระบุว่ามีความคืบหน้าในงานด้านเทคนิคและกฎระเบียบที่จําเป็นในการผลักดันโครงการ บริษัทระบุว่าได้เสร็จสิ้นการวิเคราะห์ทรัพยากรที่อัปเดตในเดือน ธ.ค. 2025 ภายใต้มาตรฐาน S-K 1300 และแผนการดําเนินงานได้ยื่นต่อ Forest Service และ Bureau of Land Management แล้ว โดยกระบวนการยังคงดําเนินต่อไป
- บริษัทระบุว่าการยื่นใบอนุญาตการผลิตมีกําหนดในไตรมาส 1 ปี 2025
- ได้รับการอนุมัติจาก Forest Service สําหรับแผนการดําเนินงานแล้ว
- ได้รับการอนุมัติการก่อสร้างถนนในเดือน พ.ค. 2026
- การอนุมัติจาก BLM สําหรับงานบนที่ดิน BLM ยังอยู่ในระหว่างดําเนินการ
- การศึกษาด้านชีววิทยา สัตว์ป่า และโบราณคดีได้เสร็จสิ้นและอัปเดตแล้ว
- การศึกษาด้านน้ําใกล้จะเสร็จสมบูรณ์
- การออกแบบเหมือง การออกแบบระบบ heap leach และการออกแบบโครงสร้างพื้นฐานอยู่ระหว่างดําเนินการ
การเข้าถึงน้ําเป็นประเด็นสําคัญในการนําเสนอ Star Gold ระบุว่าได้รับสิทธิในการใช้น้ํา ซึ่งประกาศในวันก่อนการประชุม คิดเป็น 300% ของความต้องการของ leach pad แรก และมีปริมาณเพียงพอที่จะรองรับการเติบโตในอนาคต บริษัทระบุว่าบ่อน้ําผลิต 2 บ่อได้ดําเนินการเสร็จสิ้นแล้ว โดยมีแผนเพิ่มอีก 2 บ่อในเดือนถัดไป นอกจากนี้ยังระบุว่าบ่อน้ําตรวจสอบ 2 บ่อเสร็จสมบูรณ์แล้ว และคาดว่าจะมีอีก 4 บ่อภายในสิ้นเดือนพฤศจิกายน
ฝ่ายบริหารระบุว่าความเสี่ยงด้านการขอใบอนุญาตอยู่ในระดับต่ํา และไม่พบพื้นที่ฝังศพ ปัญหาน้ํา หรือปัญหาสัตว์ป่าที่จะขัดขวางการอนุมัติ ความไม่แน่นอนหลักในมุมมองของบริษัทคือเรื่องของเวลา
แผนการสํารวจและการเติบโตของทรัพยากร
Star Gold ระบุว่าพื้นที่ 2,600 เอเคอร์ของบริษัทประกอบด้วย 4 โซนหลัก ได้แก่ Main, North, Red Knob และ ไซปรัส Ridge ฝ่ายบริหารระบุว่าเชื่อว่าโซนเหล่านี้อาจก่อตัวเป็นแหล่งแร่ต่อเนื่องเดียวกัน ซึ่งอาจรองรับฐานทรัพยากรที่ใหญ่ขึ้นในอนาคต
- โซน Main ถูกอธิบายว่าเป็นแหล่งแร่ออกซิไดซ์ที่สามารถรองรับกระบวนการระเบิด บด และ leach pad แบบง่าย โดยมีอัตราการกู้คืนทองคําประมาณ 80% ใน 20 วัน
- ไซปรัส Ridge, Red Knob และ North กล่าวกันว่ามีเกรดพื้นผิวที่สูงกว่าโซน Main
- โซน North ได้รับการยืนยันว่าขยายลึกลงไปผ่านหลุมขุดเจาะ 3 หลุม
- หลุมขุดเจาะเพื่อทรัพยากร 4 หลุมได้เสร็จสิ้นแล้ว
- การสํารวจด้วยคลื่นแม่เหล็กไฟฟ้า (induced polarization) ครอบคลุม 400 เอเคอร์ได้เสร็จสิ้นแล้ว โดยคาดว่าจะได้รับผลลัพธ์ภายในประมาณหนึ่งเดือน
- บริษัทวางแผนยื่นขออนุญาตขุดเจาะ 75 หลุมในเป้าหมายเกรดสูง
ฝ่ายบริหารระบุว่า 98% ของพื้นที่ยังไม่ได้รับการขุดเจาะ ซึ่งถือเป็นแหล่งศักยภาพที่สําคัญ บริษัทระบุว่าวัตถุประสงค์ระยะใกล้คือการดําเนินการออกแบบเหมืองและโรงงานแปรรูปให้เสร็จสิ้น เผยแพร่ผลการสํารวจและการวิเคราะห์แร่ ยื่นแผนการดําเนินงานสําหรับโปรแกรม 75 หลุม และผลักดันกระบวนการขอใบอนุญาตการผลิตให้ก้าวหน้า
Route1 Inc.: อัตรากําไรที่สูงขึ้นและรายได้ประจํา
Route1 Inc. ซึ่งเป็นบริษัทแยกต่างหากที่นําเสนอในงานเดียวกัน มุ่งเน้นไปที่การเปลี่ยนแปลงในรูปแบบที่แตกต่างออกไป นั่นคือการเปลี่ยนจากการขายเทคโนโลยีที่มีอัตรากําไรต่ําไปสู่ความสัมพันธ์การดําเนินงานที่เกิดขึ้นซ้ํา
Tony Busseri ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหารระบุว่า Route1 กําลังถูกสร้างขึ้นรอบๆ การสนับสนุนที่เกิดขึ้นซ้ํา บริการการดําเนินงาน และการนําซอฟต์แวร์ไปใช้ มากกว่าการทําธุรกรรมครั้งเดียว
- อัตรากําไรขั้นต้นในไตรมาส 2 ปี 2024 อยู่ที่ 45% เพิ่มขึ้นจาก 36% ในไตรมาส 2 ปี 2023
- รายได้จากการบํารุงรักษาและการสนับสนุนตลอดวงจรชีวิตเพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับปีก่อนในไตรมาส 2
- รายได้ประจํารายปีเกิน 1.4 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 1 ส.ค.
- รายได้ในไตรมาส 3 คาดว่าจะอยู่ในระดับใกล้เคียงกับไตรมาส 2 หรือสูงกว่าเล็กน้อย
- กําไรขั้นต้นและ EBITDA ในไตรมาส 3 คาดว่าจะดีขึ้นจากไตรมาส 2
- รายได้ กําไรขั้นต้น และ EBITDA ในไตรมาส 4 คาดว่าจะดีขึ้นอีก
Busseri ระบุว่าบริษัทกําลังเห็นส่วนผสมรายได้ที่ดีขึ้น โดยมีน้ําหนักมากขึ้นในด้านการสนับสนุนตลอดวงจรชีวิต บริการการดําเนินงาน โปรแกรม Comprehensive+ และซอฟต์แวร์ Route1 ABI เขาระบุว่าบริษัทกําลังควบคุมค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานและมุ่งเน้นไปที่กําไรขั้นต้น EBITDA และกระแสเงินสด มากกว่าการไล่ตามการเติบโตของรายได้รวมเพียงอย่างเดียว
การพัฒนาธุรกิจและตําแหน่งทางการตลาดของ Route1
Route1 ระบุว่าได้สร้างช่องทางการพัฒนาธุรกิจที่ทําซ้ําได้หลายช่องทาง รวมถึงการขยายบัญชีลูกค้า ความสัมพันธ์กับตัวแทนจําหน่ายที่เพิ่มมูลค่า การอ้างอิง OEM และเทคโนโลยี การอ้างอิงจากพันธมิตรช่องทาง การเข้าถึงมหาวิทยาลัยและภาคสาธารณะ การตอบสนองต่อการจัดซื้อจัดจ้างอย่างเป็นทางการ วงจรการเปลี่ยนทดแทน และโอกาสที่เชื่อมโยงกับการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบหรือการดําเนินงาน
ฝ่ายบริหารระบุว่าความเร็วในการสร้างโอกาสเกินกว่าความเร็วในการแปลงคําสั่งซื้อ โดยระบุว่าผู้ซื้อในภาครัฐและสถาบันมักใช้เวลาหลายเดือนในการเปลี่ยนจากการให้คํามั่นสัญญาไปสู่การจัดซื้อจัดจ้างและคําสั่งซื้ออย่างเป็นทางการ บริษัทระบุว่าไตรมาส 4 จะมุ่งเน้นน้อยลงในการสร้างโอกาสใหม่ และมากขึ้นในการแปลง pipeline ที่มีอยู่แล้ว
- Route1 ระบุว่าคาดว่าจะปิดดีลจํานวนหนึ่งในไตรมาส 4 จากงานพัฒนาธุรกิจก่อนหน้านี้
- บริษัทระบุว่ากิจกรรมการแปลงควรดําเนินต่อไปจนถึงปี 2026
- บริษัทวางแผนขยายรายได้ประจําผ่าน Comprehensive+ และการนํา Route1 ABI ไปใช้
- ฝ่ายบริหารระบุว่าต้องการเสริมความแข็งแกร่งของงบดุลภายในสิ้นปี
Busseri ยังระบุว่าซอฟต์แวร์ ABI ของ Route1 กําลังพัฒนาตามความต้องการการดําเนินงานของลูกค้า คุณสมบัติใหม่ ได้แก่ การวิเคราะห์แนวโน้มจากกล้องคงที่ การแบ่งส่วนวันธรรมดาและวันหยุดสุดสัปดาห์ การวิเคราะห์การสํารวจหลายโซนและหลายใบอนุญาต เวิร์กโฟลว์ที่มีโครงสร้างรอบการสํารวจและ geofences และการรายงานของเทศบาลพร้อมการตรวจสอบการครอบครองบนแผนที่ เขาระบุว่าเป้าหมายคือการเปลี่ยนข้อมูลให้เป็นความมองเห็น ความมองเห็นให้เป็นข่าวกรอง และข่าวกรองให้เป็นการกระทํา
ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ
ในช่วงถามตอบ นักลงทุนกดดัน Route1 เกี่ยวกับวิธีที่อัตรากําไรจะดีขึ้นได้โดยไม่ต้องมีการเพิ่มขึ้นอย่างมากของรายได้ Busseri ระบุว่าคําตอบอยู่ที่ส่วนผสม ได้แก่ การสนับสนุนที่เกิดขึ้นซ้ํามากขึ้น บริการการดําเนินงานมากขึ้น และรายได้จาก Comprehensive+ และ ABI มากขึ้น ซึ่งทั้งหมดมีลักษณะอัตรากําไรขั้นต้นที่ดีกว่าการขายฮาร์ดแวร์แบบธุรกรรม
เขายังตอบคําถามว่าทําไมการแปลงคําสั่งซื้อจึงใช้เวลานานกว่าที่คาดไว้ Busseri ระบุว่าบริษัทใช้เวลานานในการสร้างกลไกการพัฒนาธุรกิจที่ขณะนี้กําลังสร้าง pipeline ที่ใหญ่ขึ้น แต่วงจรการซื้อของภาครัฐยังคงช้า เขาระบุว่าปัญหาด้านเวลาควรดีขึ้นเมื่อกลไกเหล่านั้นยังคงพัฒนาต่อไป
เมื่อถูกถามว่าชุดโอกาสกว้างขึ้นกว่าเมื่อ 6 ถึง 12 เดือนก่อนหรือไม่ Busseri ตอบว่าใช่ เขาชี้ให้เห็นถึงความต้องการด้านความปลอดภัยสาธารณะที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อคู่แข่งเผชิญกับการตรวจสอบมากขึ้นเกี่ยวกับความเป็นส่วนตัว ความปลอดภัยทางไซเบอร์ และการปกป้องข้อมูล เขาระบุว่าความร่วมมือของ Route1 กับ Genetec มอบสถาปัตยกรรมที่ปลอดภัยและโครงสร้างฐานข้อมูลที่ไม่แชร์ข้อมูลลูกค้าในระดับประเทศ ซึ่งเขาระบุว่าเป็นที่น่าสนใจในตลาดความปลอดภัยสาธารณะ
- Route1 ระบุว่าความกังวลด้านความเป็นส่วนตัวและความปลอดภัยทางไซเบอร์กําลังสร้างโอกาส ไม่ใช่แค่ความเสี่ยง
- ฝ่ายบริหารระบุว่าลูกค้าด้านความปลอดภัยสาธารณะและที่จอดรถมีลําดับความสําคัญที่แตกต่างกัน แต่ทั้งคู่ให้ความสําคัญกับระบบข้อมูลที่ปลอดภัยและควบคุมได้
- บริษัทระบุว่าสถาปัตยกรรมที่ควบคุมโดยลูกค้า ความรับผิดชอบตลอดวงจรชีวิต และข่าวกรองการดําเนินงานกําลังมีความเกี่ยวข้องมากขึ้นในตลาด
สิ่งที่นักลงทุนควรติดตาม
สําหรับ Star Gold หกเดือนข้างหน้ามุ่งเน้นไปที่การขอใบอนุญาต ผลการวิเคราะห์แร่ การออกแบบเหมือง และการก้าวไปสู่การยื่นใบอนุญาตการผลิต ฝ่ายบริหารระบุว่ากรณีมูลค่าระยะยาวของบริษัทขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนพื้นที่ที่ยังไม่ได้ข
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
