Nasdaq แซงประมาณการณ์ไตรมาส 3 ปี 2026 หุ้นพุ่งก่อนตลาดเปิด

Nasdaq Inc. รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ที่สูงกว่าที่นักวิเคราะห์ของ Wall Street คาดการณ์ไว้ โดยมีกําไรต่อหุ้นแบบ diluted ที่ $1.04 และรายรับ 1.48 พันล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์คาดการณ์ EPS ที่ $1.02 และรายรับที่ 1.47 พันล้านดอลลาร์ ผลลัพธ์ดังกล่าวช่วยหนุนให้หุ้นปรับตัวขึ้น 1.84% ในการซื้อขายก่อนตลาดเปิดสู่ระดับ $97.89 ใกล้กับระดับสูงสุดของช่วง 52 สัปดาห์ ขณะที่นักลงทุนประเมินผลการดําเนินงานทางการเงินที่มั่นคงควบคู่กับการผลักดันสู่ AI การ tokenization และตลาดที่เปิดตลอดเวลา

ประเด็นสําคัญ

• Nasdaq ทําผลงานได้เหนือกว่าประมาณการณ์ทั้งในด้าน EPS และรายรับ แม้ว่าส่วนต่างของการเอาชนะจะไม่มากนัก
• รายรับเพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ขณะที่ diluted EPS เพิ่มขึ้น 19%
• ธุรกิจโซลูชันยังคงเติบโตเร็วกว่าบริการตลาด นําโดยกลุ่ม fintech ดัชนี และข้อมูล
• บริษัทปรับเพิ่มแนวทางค่าใช้จ่ายแบบ non-GAAP ปี 2026 สะท้อนต้นทุนการซื้อกิจการและการลงทุนที่ดําเนินอยู่
• ฝ่ายบริหารเน้นย้ําธีมการเติบโตระยะยาว รวมถึงข้อมูลที่พร้อมสําหรับ AI การ tokenization และการขยายเวลาซื้อขาย

ผลการดําเนินงานของบริษัท

Nasdaq ระบุว่าผลประกอบการไตรมาส 3 สะท้อนความแข็งแกร่งในวงกว้างทั่วทุกสายธุรกิจ รายรับสุทธิอยู่ที่ประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ขณะที่รายรับจากโซลูชันเพิ่มขึ้น 18% สู่ระดับ 1.2 พันล้านดอลลาร์ รายรับที่เกิดซ้ําแบบรายปีเพิ่มขึ้น 14% สู่ระดับ 3.4 พันล้านดอลลาร์

อัตรากําไรจากการดําเนินงานของบริษัทปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับ 57% เพิ่มขึ้นหนึ่งเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และอัตรากําไร EBITDA อยู่ที่ 60% กําไรสุทธิอยู่ที่ 588 ล้านดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานเพิ่มขึ้น 12% สู่ระดับ 638 ล้านดอลลาร์ สะท้อนค่าตอบแทน การตลาด และค่าใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีที่สูงขึ้น

ไตรมาสนี้ยังแสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมที่ต่อเนื่องในการเปลี่ยนสัดส่วนธุรกิจของ Nasdaq ไปสู่ธุรกิจที่มีรายรับประจําและขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยี ฝ่าย capital access platforms มีรายรับ 641 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ขณะที่รายรับจาก financial technology เพิ่มขึ้น 16% สู่ระดับ 529 ล้านดอลลาร์ รายรับจากบริการตลาดเพิ่มขึ้น 2% สู่ระดับ 309 ล้านดอลลาร์

ไฮไลท์ทางการเงิน

• รายรับ: 1.48 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
• Diluted EPS: $1.04 เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
• กําไรสุทธิ: 588 ล้านดอลลาร์
• ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงาน: 638 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
• อัตรากําไรจากการดําเนินงาน: 57% เพิ่มขึ้น 1 เปอร์เซ็นต์
• อัตรากําไร EBITDA: 60% เพิ่มขึ้น 1 เปอร์เซ็นต์
• รายรับที่เกิดซ้ําแบบรายปี: 3.4 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
• กระแสเงินสดอิสระ: 616 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ หรือ 2.3 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา
• ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น: 17% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา
• มูลค่าตลาด: 53.73 พันล้านดอลลาร์
• การซื้อหุ้นคืน: 3.6 ล้านหุ้น มูลค่า 323 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้
• เงินปันผล: $0.31 ต่อหุ้น เท่ากับ 173 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้
• อัตราผลตอบแทนเงินปันผล: 1.29% โดยเงินปันผลเติบโตเกือบ 15% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา

ผลประกอบการเทียบกับการคาดการณ์

Diluted EPS ของ Nasdaq ที่ $1.04 สูงกว่าประมาณการณ์ฉันทามติที่ $1.02 อยู่ $0.02 หรือคิดเป็นการเซอร์ไพรส์ประมาณ 2.0% รายรับ 1.48 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าการคาดการณ์ที่ 1.47 พันล้านดอลลาร์อยู่ 10 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็นการเอาชนะประมาณ 0.7%

การทําผลงานได้เหนือกว่าไม่ได้มากนัก แต่ก็กว้างพอที่จะแสดงให้เห็นว่าบริษัทดําเนินการได้ดี ไตรมาสนี้ยังเปรียบเทียบได้ดีกับแนวโน้มเมื่อปีก่อนหน้า โดยทั้งรายรับและ EPS เติบโตในอัตราสองหลักที่แข็งแกร่ง การผสมผสานระหว่างการเอาชนะการคาดการณ์เพียงเล็กน้อยและการเติบโตรายปีที่แข็งแกร่งน่าจะช่วยหนุนการปรับตัวขึ้นของหุ้นก่อนตลาดเปิด

ปฏิกิริยาของตลาด

หุ้น Nasdaq ปรับตัวขึ้น 1.84% ในการซื้อขายก่อนตลาดเปิดสู่ระดับ $97.89 จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $96.12 การเคลื่อนไหวดังกล่าวทําให้หุ้นอยู่ที่ประมาณ 96% ของระยะทางจากระดับต่ําสุดของช่วง 52 สัปดาห์ที่ $76.55 ไปยังระดับสูงสุดที่ $101.79

ปฏิกิริยาดังกล่าวบ่งชี้ว่านักลงทุนมองว่ารายงานนี้มีความแข็งแกร่ง แต่ไม่ได้เปลี่ยนแปลงภาพรวมอย่างมีนัยสําคัญ การเอาชนะประมาณการณ์กําไรเพียงเล็กน้อย การสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง และการแสดงความคิดเห็นเชิงกลยุทธ์ที่เป็นบวกเพียงพอที่จะหนุนราคาหุ้น ขณะที่แนวโน้มค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นของบริษัทน่าจะจํากัดการปรับตัวขึ้น ไม่มีข้อมูลปริมาณการซื้อขายให้ จึงไม่สามารถระบุได้ว่าหุ้นมีกิจกรรมที่ผิดปกติหรือไม่

แนวโน้มและแนวทาง

Nasdaq ปรับเพิ่มแนวทางค่าใช้จ่ายแบบ non-GAAP ปี 2026 สู่ช่วง 2.55 พันล้านดอลลาร์ ถึง 2.58 พันล้านดอลลาร์ จากช่วงเดิมที่ 2.53 พันล้านดอลลาร์ ถึง 2.57 พันล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารระบุว่าการเพิ่มขึ้นสะท้อนต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการซื้อกิจการที่ปิดไปเมื่อเร็วๆ นี้ รวมถึง Level และ DaCity รวมถึงผลการดําเนินงานรายรับที่แข็งแกร่งตั้งแต่ต้นปี

บริษัทคงแนวทางอัตราภาษีแบบ non-GAAP ปี 2026 ไว้ที่ 22.5% ถึง 24.5%

ฝ่ายบริหารยังชี้ให้เห็นถึงเหตุการณ์สําคัญเชิงกลยุทธ์ที่กําลังจะมาถึง:

• Nasdaq วางแผนเปิดตัวเวลาซื้อขายในวันทําการที่ใกล้เคียงกับต่อเนื่องในวันที่ 6 ธ.ค. 2026
• บริษัทคาดว่าจะดําเนินการตามแผนการซื้อหุ้นคืนแบบ variable notional accelerated มูลค่า 315 ล้านดอลลาร์ ถึง 385 ล้านดอลลาร์ให้แล้วเสร็จในไตรมาส 4
• Nasdaq ระบุว่ากําลังดําเนินการพัฒนา Nasdaq equity token ร่วมกับพันธมิตร รวมถึง DTCC และ Kraken โดยมีเป้าหมายเปิดตัวในช่วงครึ่งแรกของปี 2027
• บริษัทยังคาดว่าการซื้อกิจการ Level จะมีส่วนสนับสนุนรายรับในไตรมาส 4 ที่ 7 ล้านดอลลาร์ ถึง 8 ล้านดอลลาร์

ความเห็นของผู้บริหาร

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Adena Friedman กล่าวว่า Nasdaq "อยู่ในตําแหน่งที่พร้อมนําในบางแนวโน้มที่สําคัญและยั่งยืนที่สุดที่กําลังปรับเปลี่ยนระบบการเงิน" โดยชี้ให้เห็น AI การ tokenization และตลาดที่เปิดตลอดเวลาเป็นศูนย์กลางของกลยุทธ์บริษัท

เธอยังกล่าวอีกว่า "การเปลี่ยนแปลงไปสู่ตลาดที่เชื่อมต่อกันมากขึ้นและเปิดตลอดเวลากําลังได้รับโมเมนตัม" โดยเน้นย้ําการผลักดันของ Nasdaq ในการขยายเวลาซื้อขายและโครงสร้างพื้นฐานตลาดใหม่

ในด้านการคืนทุนให้ผู้ถือหุ้น Friedman กล่าวว่า "เราชอบซื้อหุ้นของเราเอง" โดยระบุว่าบริษัทซื้อหุ้นคืน 1.2 พันล้านดอลลาร์ในสามไตรมาสแรก ซึ่งเกือบสองเท่าของจํานวนที่ซื้อคืนตลอดทั้งปี 2025

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Sarah Youngwood กล่าวว่าไตรมาสนี้ร่วมกับผลประกอบการครึ่งปีแรก "แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของโมเดลธุรกิจและกลยุทธ์ของเรา"

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• ค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น: Nasdaq ปรับเพิ่มแนวทางค่าใช้จ่ายตลอดทั้งปี ซึ่งอาจกดดันอัตรากําไรหากการใช้จ่ายยังคงเพิ่มขึ้นเร็วกว่ารายรับ
• ตลาด IPO ที่อ่อนแอ: ฝ่ายบริหารสังเกตเห็นการอ่อนตัวเล็กน้อยในบางภาคส่วน ซึ่งอาจส่งผลต่อกิจกรรมการจดทะเบียน
• ความเสี่ยงจากการรวมกิจการ: การซื้อกิจการล่าสุด เช่น Level และ DaCity เพิ่มศักยภาพการเติบโต แต่ก็มาพร้อมกับความเสี่ยงในการดําเนินการ
• ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ: แผนการ tokenization ของบริษัทขึ้นอยู่กับกฎเกณฑ์และโครงสร้างตลาดที่กําลังพัฒนา
• แรงกดดันจากการแข่งขัน: Nasdaq เผชิญกับการแข่งขันในด้านการซื้อขาย ข้อมูลตลาด fintech และผลิตภัณฑ์ดัชนี ซึ่งคู่แข่งก็ลงทุนอย่างหนักเช่นกัน

ถาม-ตอบ

นักวิเคราะห์มุ่งเน้นไปที่สามธีมหลัก ได้แก่ AI การ tokenization และการจัดสรรทุน

คําถามเกี่ยวกับ AI มุ่งเน้นไปที่ว่าเครื่องมือ agentic ของ Nasdaq กําลังกลายเป็นความได้เปรียบในการแข่งขันหรือไม่ และบริษัทสามารถสร้างรายได้จากเครื่องมือเหล่านี้ได้เร็วแค่ไหน Friedman กล่าวว่าบริษัทยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของแนวโน้มนี้ แต่กําลังเห็นการจองที่เกี่ยวข้องกับ AI ใน eVestment, DataLink และ Verafin แล้ว

นักวิเคราะห์หลายคนถามเกี่ยวกับการ tokenization รวมถึงการยกเว้นนวัตกรรมของ SEC และแผน token ของ Nasdaq เอง Friedman กล่าวว่า Nasdaq ไม่สนับสนุนโครงสร้างการยกเว้นในปัจจุบัน แต่มองเห็นโอกาสระยะยาวในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานตลาด tokenized ที่กว้างขึ้น เธอกล่าวว่าความต้องการเชิงพาณิชย์ระยะใกล้ที่ชัดเจนที่สุดอยู่ในการจัดการหลักประกันและการเคลื่อนย้ายหลักประกัน

นักวิเคราะห์ยังกดดันให้ได้รายละเอียดเกี่ยวกับการคืนทุนและการควบรวมกิจการ ฝ่ายบริหารระบุว่า Nasdaq ยังคงมุ่งเน้นการเติบโตแบบออร์แกนิกและการซื้อกิจการขนาดเล็ก ขณะที่ดําเนินโครงการซื้อหุ้นคืนอย่างเข้มข้นซึ่งได้รับการสนับสนุนจากกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่งและอัตราหนี้สินรวม 2.5 เท่า

สําหรับนักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับการวางตําแหน่งเชิงกลยุทธ์และแนวโน้มทางการเงินของ Nasdaq InvestingPro มีรายงาน Pro Research Report โดยละเอียดเกี่ยวกับบริษัท ซึ่งเป็นหนึ่งในหุ้นสหรัฐฯ กว่า 1,400 ตัวที่ครอบคลุม รายงานเหล่านี้แปลงข้อมูล Wall Street ที่ซับซ้อนให้เป็นข้อมูลเชิงลึกที่ชัดเจนและนําไปปฏิบัติได้ผ่านภาพที่เข้าใจง่ายและการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน