Solaris Resources ในงาน Mining Forum Americas 2026: โครงการ Warintza คืบหน้า

เมื่อวันจันทร์ที่ 28 ก.ย. 2026 Solaris Resources (SLS) ได้ใช้เวทีงาน Mining Forum Americas 2026 นําเสนอรายละเอียดเกี่ยวกับโครงการทองแดง Warintza ในเอกวาดอร์ โดยระบุว่าเป็นสินทรัพย์ขนาดใหญ่ที่มีอายุการดําเนินงานยาวนาน มีเศรษฐศาสตร์โครงการที่แข็งแกร่ง และยังมีศักยภาพในการเติบโตอีกมาก ฝ่ายบริหารได้เน้นย้ําถึงขั้นตอนการลดความเสี่ยงที่ดําเนินการเสร็จสิ้นแล้วหลายประการ พร้อมทั้งชี้ให้เห็นถึงงานที่ยังคงต้องดําเนินการต่อไปในด้านการขออนุญาต การปรึกษาหารือ และการจัดหาเงินทุน ก่อนที่จะมีการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย

หุ้นของบริษัทซื้อขายอยู่ที่ $9.83 ลดลง 2.38% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $10.07 โดยมีช่วงราคาใน 52 สัปดาห์อยู่ที่ $7.29 ถึง $15.71 การเคลื่อนไหวของราคาหุ้นเกิดขึ้นในขณะที่ Solaris นําเสนอสิ่งที่บริษัทเรียกว่าเป็นหนึ่งในเรื่องราวการพัฒนาทองแดงที่น่าสนใจที่สุดในตลาด

ประเด็นสําคัญ

• Solaris ระบุว่า Warintza มีอายุเหมืองมากกว่า 55 ปี โดยมีกําลังการผลิตรายปี 242,000 ตันของทองแดงเทียบเท่า
• การศึกษาความเป็นไปได้เบื้องต้นของโครงการแสดงให้เห็นมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) ที่ 4.6 พันล้านดอลลาร์ และอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) ที่ 26% โดยใช้ราคาโลหะที่อนุรักษ์นิยม
• ที่ราคาตลาดปัจจุบัน ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงการอาจมี NPV ประมาณ 10,000 ล้านดอลลาร์ และ IRR ที่ 41%
• บริษัทได้รับแพ็คเกจการจัดหาเงินทุนมูลค่า 200 ล้านดอลลาร์จาก Royal Gold และคาดว่าจะบรรลุเป้าหมายสําคัญด้านการขออนุญาตและการศึกษาในปี 2027
• Solaris ยังชี้ให้เห็นถึงศักยภาพการสํารวจในระดับพื้นที่ในเอกวาดอร์ และพอร์ตโฟลิโอที่กว้างขึ้นในละตินอเมริกา

Warintza คือหัวใจของเรื่องราว

ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงการ Warintza เป็นสินทรัพย์หลักของบริษัท และเป็นหนึ่งในโอกาสการพัฒนาทองแดงขนาดใหญ่ที่ยังไม่ได้รับการพัฒนาในระดับโลก การศึกษาความเป็นไปได้เบื้องต้นซึ่งเสร็จสิ้นในเดือนพฤศจิกายนของปีก่อน ถูกนําเสนอเป็นหลักฐานแสดงถึงขนาดและคุณภาพของโครงการ

• อายุเหมือง: มากกว่า 55 ปี
• กําลังการผลิตรายปี: 242,000 ตันของทองแดงเทียบเท่า
• ต้นทุนเงินสดรวมตลอดอายุเหมือง (All-in sustaining cash cost): $1.07 ต่อปอนด์
• ความเข้มข้นของเงินทุน: $15,400 ต่อตันของกําลังการผลิตรายปี
• อัตราส่วนการขุดดิน (Strip ratio): 0.53 ต่อ 1 ตลอดอายุเหมือง

ฝ่ายบริหารระบุว่าตัวเลขเหล่านี้เปรียบเทียบได้ดีกว่ามาตรฐานอุตสาหกรรม โดยระบุว่าความเข้มข้นของเงินทุนอยู่ต่ํากว่าเกณฑ์เปรียบเทียบของกลุ่มอุตสาหกรรมที่ประมาณ $21,000 ต่อตัน ในขณะที่อัตราส่วนการขุดดินดีกว่าค่ามัธยฐานที่ประมาณ 2.5 ต่อ 1 สําหรับโครงการ porphyry ขนาดใหญ่มาก บริษัทระบุว่าแหล่งแร่อยู่ใกล้กับพื้นผิว ซึ่งช่วยลดความต้องการในการขุดดินล่วงหน้าและช่วยลดเงินทุนเริ่มต้น

ฐานทรัพยากรของโครงการยังถูกนําเสนอว่ามีขนาดใหญ่ผิดปกติ

• ทรัพยากรรวมทั้งหมด: 5,800 ล้านตัน
• สํารองแร่: 5.2 ล้านตันของทองแดงเทียบเท่า
• ทรัพยากรทองแดงรวม: มากกว่า 16 ล้านตัน
• อายุแผนการทําเหมืองระยะที่ 1: 22 ปี จํากัดโดยความจุของบ่อเก็บกากแร่ที่ 1,300 ล้านตัน
• อายุเหมืองที่เป็นไปได้หลังระยะที่ 1: มากกว่า 55 ปี โดยมีพื้นที่ขยายได้อีก 25 ถึง 30 ปีนอกเหนือจากแผนเริ่มต้น

Solaris ระบุว่าเศรษฐศาสตร์ของโครงการยังคงแข็งแกร่งแม้ในสมมติฐานที่อนุรักษ์นิยม ฝ่ายบริหารอ้างถึง NPV ที่ 4.6 พันล้านดอลลาร์ และ IRR ที่ 26% โดยใช้ราคาทองแดงที่ $4.50 และทองคําที่ $2,500 ที่ราคาตลาดปัจจุบัน บริษัทระบุว่าโครงการจะมี NPV ใกล้เคียง 10,000 ล้านดอลลาร์ โดยมีผลตอบแทน 41% และระยะเวลาคืนทุน 2.6 ปี

ผลประกอบการทางการเงินและเศรษฐศาสตร์โครงการ

บริษัทนําเสนอ Warintza ในฐานะโครงการที่มีศักยภาพในการสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง และมีต้นทุนการดําเนินงานค่อนข้างต่ําสําหรับเหมืองทองแดงขนาดใหญ่ ฝ่ายบริหารระบุว่าโปรไฟล์ต้นทุนควอร์ไทล์แรกของสินทรัพย์นี้ควรสนับสนุนกระแสเงินสดอิสระในระยะยาว

• NPV ที่ราคาอนุรักษ์นิยม: 4.6 พันล้านดอลลาร์
• IRR ที่ราคาอนุรักษ์นิยม: 26%
• NPV ที่ราคาตลาดปัจจุบัน: ประมาณ 10,000 ล้านดอลลาร์
• IRR ที่ราคาตลาดปัจจุบัน: 41%
• ระยะเวลาคืนทุน: 2.6 ปี
• ต้นทุนเงินสดตลอดอายุเหมือง: $1.07 ต่อปอนด์

ฝ่ายบริหารยังเปรียบเทียบ Warintza กับโครงการทองแดงขนาดใหญ่อื่นๆ และระบุว่าโครงการนี้อยู่ในอันดับต้นๆ เมื่อพิจารณาจากเกรดที่ปรับตามอัตราส่วนการขุดดิน โดยระบุว่าการผสมผสานระหว่างขนาด เกรด อัตราส่วนการขุดดินต่ํา และการออกแบบเหมืองที่เรียบง่าย ทําให้โครงการนี้โดดเด่นในบรรดาผู้ผลิตทองแดงในอนาคต

หนึ่งในข้อความสําคัญของบริษัทคือ Warintza ไม่ได้ผูกติดอยู่กับโครงสร้างทุนหลักขนาดใหญ่ ฝ่ายบริหารระบุว่านี่เป็นเรื่องผิดปกติสําหรับโครงการทองแดงขนาดใหญ่ และให้ความยืดหยุ่นแก่ Solaris มากขึ้นในการพิจารณาตัวเลือกการจัดหาเงินทุนและพันธมิตร

• ไม่มีภาระผูกพันด้านทุนหลักในโครงสร้างเงินทุน
• บริษัทระบุว่ามีเพียง 10 ใน 30 โครงการ greenfield ขนาดใหญ่ที่มีความยืดหยุ่นในลักษณะนี้
• โครงสร้างดังกล่าวเปิดโอกาสสําหรับทางเลือกเชิงกลยุทธ์

ความคืบหน้าด้านการดําเนินงานและขั้นตอนการลดความเสี่ยง

Solaris ระบุว่าได้คืบหน้าในด้านเทคนิค กฎระเบียบ และสังคม บริษัทระบุว่าขั้นตอนเหล่านี้ช่วยลดความเสี่ยงและนําโครงการเข้าใกล้การพัฒนามากขึ้น

• ได้รับการอนุมัติทางเทคนิคสําหรับการประเมินผลกระทบสิ่งแวดล้อมในเดือน เม.ย. 2024
• ได้ทําข้อตกลงผลกระทบและผลประโยชน์หลายฉบับกับชุมชนเจ้าบ้าน
• กระบวนการปรึกษาหารืออย่างเสรี ล่วงหน้า และได้รับข้อมูลครบถ้วนกับรัฐบาลเอกวาดอร์ได้เริ่มต้นและดําเนินไปด้วยดี
• ได้นําเสนอแผนชีวิตชุมชน โดยมีการทําเหมืองเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการพัฒนาเศรษฐกิจท้องถิ่น
• บริษัทระบุว่ามีใบอนุญาตทางสังคมในการดําเนินงานกับองค์กรชนพื้นเมืองและชุมชนในพื้นที่ที่ได้รับผลกระทบ

ฝ่ายบริหารอธิบายการออกแบบเหมืองว่าเป็นแบบดั้งเดิมและตรงไปตรงมาในเชิงเทคนิค โดยระบุว่าแหล่งแร่มีความเข้มข้นสูงใกล้พื้นผิว พื้นที่ดําเนินการมีขนาดกะทัดรัด และพื้นที่ถูกล้อมรอบด้วยสันเขาที่ช่วยจํากัดพื้นที่สิ่งแวดล้อม

• การออกแบบเหมืองแบบ open-pit แบบดั้งเดิม
• กระบวนการแปรรูปแบบดั้งเดิม
• พื้นที่ดําเนินการกะทัดรัดและมีผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมน้อย
• น้ําไหลจากทิศตะวันตกเฉียงใต้ไปทิศตะวันออกเฉียงเหนือ ซึ่งบริษัทระบุว่าสนับสนุนรูปแบบการไหลบ่าที่ชัดเจน
• ระดับความสูงประมาณ 1,200 เมตรเหนือระดับน้ําทะเล
• ใกล้กับโครงสร้างพื้นฐาน ท่าเรือ ทางหลวง และแหล่งพลังงาน

บริษัทระบุว่าคาดว่าโครงการจะผลิตสารเข้มข้นทองแดงและทองคําคุณภาพสูง รวมถึงสารเข้มข้นโมลิบดีนัม โดยไม่มีองค์ประกอบที่เป็นอันตรายซึ่งจะทําให้การจําหน่ายผลิตภัณฑ์ยากขึ้น

การจัดหาเงินทุนและกรอบเวลา

Solaris ระบุว่าแพ็คเกจการจัดหาเงินทุนมูลค่า 200 ล้านดอลลาร์จาก Royal Gold ซึ่งเสร็จสิ้นในเดือน พ.ค. 2025 ให้เส้นทางการดําเนินงานผ่านการศึกษาความเป็นไปได้และไปสู่การตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย ฝ่ายบริหารระบุว่าเงื่อนไขการจัดหาเงินทุนสะท้อนถึงคุณภาพของสินทรัพย์

• แพ็คเกจการจัดหาเงินทุนมูลค่า 200 ล้านดอลลาร์จาก Royal Gold
• การจัดหาเงินทุนเสร็จสิ้นในเดือน พ.ค. 2025
• เส้นทางการดําเนินงานผ่านการเสร็จสิ้นการศึกษาความเป็นไปได้และ FID
• ฝ่ายบริหารระบุว่าต้นทุนของเงินทุนมีความสามารถในการแข่งขัน

บริษัทได้วางแผนการพัฒนาที่ชี้ให้เห็นถึงเป้าหมายสําคัญหลายประการในปี 2027

• ครึ่งแรกของปี 2027: คาดว่าจะได้รับข้อตกลงการใช้ประโยชน์
• ครึ่งแรกของปี 2027: คาดว่างานเบื้องต้นจะเริ่มต้น
• ครึ่งแรกของปี 2027: คาดว่าจะได้รับใบอนุญาตโครงการเต็มรูปแบบ
• ครึ่งแรกของปี 2027: คาดว่าการศึกษาความเป็นไปได้จะแล้วเสร็จ โดยจัดทําร่วมกับ Ausenco, Knight Piésold และ AMC Consultants
• ปลายปี 2027: มุ่งหมายการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย
• ครึ่งหลังของปี 2027 และประมาณสามปีหลังจากนั้น: ช่วงการก่อสร้าง

ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงการกําลังดําเนินไปในอัตราที่ดีและยังคงอยู่ในเส้นทางสําหรับการตัดสินใจในปลายปี 2027

ศักยภาพการสํารวจในเอกวาดอร์และที่อื่นๆ

นอกเหนือจาก Warintza แล้ว Solaris ระบุว่าควบคุมพื้นที่ขนาดใหญ่ในเอกวาดอร์และมองเห็นศักยภาพในระดับพื้นที่ บริษัทระบุว่าเป็นเจ้าของพื้นที่มากกว่า 260 ตารางกิโลเมตรในประเทศ พร้อมด้วยสิทธิ์ในทรัพย์สินเพิ่มเติมผ่าน ENAMI ซึ่งเป็นรัฐวิสาหกิจ

• เป็นเจ้าของพื้นที่มากกว่า 260 ตารางกิโลเมตรในเอกวาดอร์
• สิทธิ์ในทรัพย์สินเพิ่มเติมกับ ENAMI
• กลยุทธ์การรวมพื้นที่มุ่งเน้นมูลค่าที่อยู่นอกเหนือ Warintza

ฝ่ายบริหารเน้นย้ําถึงสัมปทาน Tinki ในฐานะระบบ porphyry ขนาดใหญ่ที่มีการเปลี่ยนแปลงแบบ potassic โดยระบุว่ากําลังดําเนินการขอใบอนุญาตเจาะสํารวจ และพื้นที่ดังกล่าวอาจช่วยสร้างมูลค่าให้แก่ผู้ถือหุ้นในระยะใกล้ บริษัทยังระบุด้วยว่าโอกาสของ San Carlos Panantza เมื่อรวมกับ Tinki ชี้ให้เห็นถึงโอกาสการแร่ธาตุมากกว่า 10,000 ล้านตัน

Solaris ยังได้อธิบายถึงพอร์ตโฟลิโอละตินอเมริกาที่กว้างขึ้น ซึ่งมีสินทรัพย์ในระยะเริ่มต้นหรือกําลังพัฒนาหลายรายการ

• Paco Orco ในเปรู: สินทรัพย์โลหะหลายชนิด งานภาคสนามขั้นสูงเสร็จสิ้นแล้ว ได้รับใบอนุญาตทางสังคม วางแผนเจาะสํารวจในไตรมาสแรกของปี 2027
• Capricho ในเปรู: ทองแดง porphyry ขนาดใหญ่ ได้รับใบอนุญาตทางสังคม วางแผนเจาะสํารวจในไตรมาสแรกของปี 2027
• La Verde ในเม็กซิโก: กิจการร่วมค้า 60-40 กับ Teck Resources อายุเหมือง 19 ปี กําลังดําเนินการประเมินเศรษฐศาสตร์เบื้องต้นที่อัปเดตแล้ว
• สินทรัพย์ในชิลี: โครงการสํารวจในระยะเริ่มต้นพร้อมการจัดสรรเงินทุนที่วางแผนไว้

เอกวาดอร์ในฐานะเขตอํานาจการทําเหมือง

ฝ่ายบริหารใช้เวลาในการโต้แย้งว่าเอกวาดอร์เป็นเขตอํานาจการทําเหมืองที่น่าเชื่อถือมากกว่าในอดีต โดยระบุว่าประเทศมีโครงสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่ง ท่าเรือน้ําลึก และระบบการคลังที่มั่นคง ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการใช้ดอลลาร์สหรัฐ

• เศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยการส่งออก
• โครงสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่งและการเข้าถึงท่าเรือ
• การทําเหมืองเป็นเสาหลักที่ใหญ่เป็นอันดับสามของเศรษฐกิจ ตามที่ฝ่ายบริหารระบุ
• การสนับสนุนจากรัฐบาลจากทุกสเปกตรัมทางการเมือง
• สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐให้ความมั่นคง
• ระบบการคลังที่มั่นคง

บริษัทชี้ให้เห็นถึง Lundin Gold และ Mirador เป็นตัวอย่างของการดําเนินงานเหมืองที่ประสบความสําเร็จในเอกวาดอร์ โดยระบุว่าโครงการเหล่านั้นช่วยสร้างความน่าเชื่อถือของประเทศสําหรับการพัฒนาขนาดใหญ่

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ ฝ่ายบริหารถูกถามว่านักลงทุนอาจยังมองข้ามอะไรในเรื่องราวนี้ คําตอบคือตัวเร่งปฏิกิริยาในระยะใกล้นั้นเป็นจริงและบรรลุได้ และบริษัทกําลังมุ่งสู่โครงการที่ได้รับใบอนุญาตครบถ้วนภายในกลางปี 2027 และการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้ายภายในปลายปี 2027

ฝ่ายบริหารระบุว่าตลาดอาจยังไม่สะท้อนความเร็วของความคืบหน้าในด้านสังคม การขออนุญาต และงานศึกษาอย่างเต็มที่ นอกจากนี้ยังระบุว่า Solaris เป็นผู้เล่นการพัฒนาที่ใหญ่ที่สุดในประเทศและได้รับความสนใจจากรัฐ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน