Fortuna Mining วางแผนเพิ่มผลผลิตทองคํา 67% โดยไม่ลดสัดส่วนผู้ถือหุ้น

เมื่อวันจันทร์ที่ 28 ก.ย. 2026 Fortuna Mining (FSM) ได้ใช้เวที Mining Forum Americas 2026 เพื่อนําเสนอแผนการเติบโตที่ฝ่ายบริหารระบุว่าสามารถเพิ่มผลผลิตทองคํารายปีจากประมาณ 300,000 ออนซ์ เป็นมากกว่า 500,000 ออนซ์ บริษัทได้จับคู่แนวโน้มดังกล่าวกับการสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งและยอดเงินสดจํานวนมาก พร้อมทั้งชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันด้านภาษีที่เพิ่มขึ้นในแอฟริกาตะวันตก และงานที่ยังต้องดําเนินการเพื่อนําโครงการใหม่เข้าสู่การผลิต

ประเด็นสําคัญ

• Fortuna Mining ระบุว่ามีเป้าหมายเพิ่มการผลิตทองคํารายปีประมาณ 67% โดยไม่พึ่งพาการค้นพบแหล่งแร่ใหม่ การซื้อกิจการ หรือการเพิ่มทุนที่ลดสัดส่วนผู้ถือหุ้น
• บริษัทรายงานแรงขับเคลื่อนทางการเงินที่แข็งแกร่ง ได้แก่ การเติบโตของยอดขายปีต่อปี 55% การเติบโตของกระแสเงินสดสุทธิจากการดําเนินงานเกือบ 80% และกระแสเงินสดอิสระ 260 ล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี
• Two โครงการที่อยู่ในพอร์ตโฟลิโออยู่แล้ว ได้แก่ การขยายโครงการ Séguéla ในไอวอรีโคสต์ และ Diamba Sud ในเซเนกัล คาดว่าจะเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการเติบโต
• ฝ่ายบริหารอธิบายว่างบดุลเป็นจุดแข็งเชิงกลยุทธ์ โดยมีสภาพคล่อง 750 ล้านดอลลาร์ และคืนเงินให้ผู้ถือหุ้นมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ผ่านการซื้อหุ้นคืนในช่วงครึ่งแรกของปี
• แอฟริกาตะวันตกยังคงเป็นจุดสนใจหลัก แต่บริษัทยังคงลงทุนในสินทรัพย์ที่คัดสรรในอเมริกาใต้และกายอานา

ผลประกอบการทางการเงิน

Fortuna ระบุว่าการผลิตทองคํารายปีในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 300,000 ออนซ์ สอดคล้องกับแนวทางที่ให้ไว้ ฝ่ายบริหารกล่าวว่าบริษัทได้รับประโยชน์จากราคาทองคําที่สูงขึ้นในขณะที่รักษาต้นทุนให้คงที่

• การเติบโตของยอดขายปีต่อปี: 55%
• การเติบโตของกระแสเงินสดสุทธิจากการดําเนินงาน: เกือบ 80%
• กระแสเงินสดอิสระจากการดําเนินงานต่อเนื่องในช่วงครึ่งแรก: 260 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 110% จากปีก่อนหน้า
• กระแสเงินสดจากการดําเนินงานในช่วง 4 ไตรมาสที่ผ่านมา: 620 ล้านดอลลาร์
• กระแสเงินสดอิสระรายปีที่คาดการณ์ ณ ราคาทองคําปัจจุบัน: 500 ล้านดอลลาร์ ถึง 600 ล้านดอลลาร์
• อัตรากําไร EBITDA: สูงกว่า 50% ถึง 60%
• สถานะเงินสดสุทธิและสภาพคล่อง ณ สิ้นไตรมาสก่อนหน้า: 750 ล้านดอลลาร์
• การซื้อหุ้นคืนในช่วง 6 เดือนแรก: คืนเงินให้ผู้ถือหุ้นมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Jorge Ganoza กล่าวว่าบริษัทกําลังได้รับประโยชน์จากสภาวะราคาทองคําโดยไม่สูญเสียวินัยทางการเงิน เขากล่าวว่า "เรากําลังสร้างกระแสเงินสดอิสระจากการดําเนินงานในอัตราประมาณครึ่งพันล้านถึง 600 ล้านดอลลาร์ต่อปีในสภาวะราคาปัจจุบัน"

เขายังเสริมว่าในช่วง 4 ไตรมาสที่ผ่านมา Fortuna สร้างกระแสเงินสดจากการดําเนินงาน 620 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รักษาต้นทุนให้คงที่ ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการสร้างเงินสดดังกล่าวเปิดโอกาสให้บริษัทสามารถจัดหาเงินทุนสําหรับการเติบโต ปกป้องงบดุล และดําเนินการคืนผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นได้พร้อมกัน

ความคืบหน้าด้านการดําเนินงาน

Fortuna ระบุว่าพอร์ตโฟลิโอปัจจุบันประกอบด้วยเหมืองที่ดําเนินการอยู่ 3 แห่ง โครงการพัฒนา 2 โครงการ และสินทรัพย์สํารวจอีกหลายแห่งในอเมริกาใต้และแอฟริกาตะวันตก บริษัทยังระบุด้วยว่ามีปริมาณสํารองแร่รวม 7 ล้านออนซ์ รวมถึงปริมาณสํารองแร่ 4 ล้านออนซ์ที่กําลังเพิ่มขึ้น

• ในปี 2025 Fortuna ได้ขายเหมือง Yaramoko ในบูร์กินาฟาโซ และเหมือง San Jose ในเม็กซิโก
• ฝ่ายบริหารระบุว่าสินทรัพย์เหล่านั้นไม่มีอายุสํารองแร่เพียงพอที่จะรองรับแผนการทําเหมืองระยะยาว
• การขายสินทรัพย์มีจุดประสงค์เพื่อปลดปล่อยเงินทุนและเวลาของฝ่ายบริหารสําหรับโครงการเติบโต แทนที่จะมุ่งเน้นการปิดเหมือง

การขยายโครงการ Séguéla ในไอวอรีโคสต์

Séguéla ยังคงเป็นสินทรัพย์หลักของ Fortuna เหมืองแห่งนี้ผลิตทองคําได้ประมาณ 160,000 ออนซ์ต่อปีในปัจจุบัน และมีอายุสํารองแร่ที่สามารถขยายได้ใกล้เคียงกับหนึ่งทศวรรษ

• แผนการขยาย: เพิ่มกําลังการผลิตขึ้น 30%
• Target การผลิตหลังการขยาย: มากกว่า 200,000 ออนซ์ต่อปี
• งบลงทุนที่ได้รับอนุมัติ: 100 ล้านดอลลาร์
• คาดการณ์การผลิตทองคําครั้งแรกจากการขยาย: กลางปี 2028
• จํานวนแหล่งแร่ในพื้นที่: 8 แห่ง
• ที่ดิน: ใหญ่ที่สุดในพื้นที่ Séguéla

ฝ่ายบริหารระบุว่าพื้นที่ดังกล่าวรวมถึงแหล่งแร่ Kingfisher ซึ่งมีทองคําประมาณ 600,000 ออนซ์ที่ยังคงมีแนวแร่ที่ยังไม่ปิด และแหล่งแร่ Sunbird ซึ่งมีประมาณ 1 ล้านออนซ์ และกําลังอยู่ในขั้นตอนการขอใบอนุญาตใต้ดินในระยะสุดท้าย โดยส่วนใต้ดินคาดว่าจะเพิ่มแร่ที่มีเกรดสูงขึ้น โดยมีเกรดสูงกว่า 4 กรัมทองคําต่อตัน

Ganoza กล่าวว่าแผนการทําเหมืองมีความซับซ้อนมากขึ้นเนื่องจากการสํารวจได้ขยายพื้นที่จาก 4-5 แหล่งแร่เป็น 8 แหล่งแร่ เขากล่าวว่าการค้นพบที่ต่อเนื่องควรสนับสนุนการอัปเดตแผนการทําเหมืองต่อไป และอาจช่วยให้ส่วนประกอบใต้ดินมีส่วนร่วมประมาณ 1 ล้านออนซ์ของแร่เกรดสูงในช่วงเวลาหนึ่ง

Diamba Sud ในเซเนกัล

Diamba Sud เป็นโครงการเติบโตหลักอีกโครงการหนึ่งของบริษัท Fortuna ระบุว่าการศึกษาความเป็นไปได้ได้ส่งมอบแล้ว และการขออนุญาตอยู่ในขั้นตอนสุดท้าย

• การอนุมัติด้านสิ่งแวดล้อมและสังคม: ได้รับภายในเวลาไม่ถึง 12 เดือน
• ใบอนุญาตการทําเหมือง: คาดว่าจะได้รับภายในไม่กี่วันถึงไม่กี่สัปดาห์
• การผลิตรายปีเริ่มต้น: ประมาณ 160,000 ออนซ์ในช่วงปีแรก
• อายุของเหมือง: ใกล้เคียงกับหนึ่งทศวรรษ
• ฐานสํารองแร่: มากกว่า 1 ล้านออนซ์เล็กน้อย
• อัตราผลตอบแทนภายในที่คาดการณ์: 60% โดยใช้ราคาทองคํา $3,500
• ระยะเวลาคืนทุน: ประมาณ 11 ถึง 12 เดือน

Ganoza กล่าวว่าบริษัทได้ทํางานร่วมกับรัฐบาลเซเนกัลอย่างใกล้ชิด และคาดว่าจะได้รับใบอนุญาตขั้นสุดท้ายในเร็วๆ นี้ เขากล่าวว่า "เราคาดว่าจะได้รับใบอนุญาตนั้นในเวลาไม่กี่วัน หากไม่ใช่ไม่กี่สัปดาห์"

การซื้อกิจการ Bambadji และตําแหน่งในภูมิภาค

Fortuna ยังได้หารือเกี่ยวกับโครงการ Bambadji ซึ่งซื้อมาจาก Barrick และ IAMGOLD ในราคา 200 ล้านดอลลาร์เป็นเงินสด ฝ่ายบริหารระบุว่าการทําข้อตกลงนี้ทําให้ Fortuna กลายเป็นผู้ถือครองที่ดินรายสําคัญที่สุดในแนวแร่ทองคําที่มีผลผลิตสูงที่สุดแห่งหนึ่งในแอฟริกาตะวันตก

• ที่ตั้ง: ใกล้ชายแดนเซเนกัล-มาลี
• ระยะห่างจากเหมืองสําคัญในบริเวณใกล้เคียง: ประมาณ 5 กิโลเมตรจาก Loulo-Gounkoto เหมือง Fekola ของ B2Gold และเหมือง Boto ของ Managem
• บริบทของภูมิภาค: พื้นที่ยาว 50-60 กิโลเมตรมีทองคําประมาณ 30 ล้านออนซ์ และผลผลิตรายปีประมาณ 1 ล้านออนซ์
• งานปัจจุบัน: มีแท่นเจาะ 6 แท่นที่ดําเนินการอยู่ในเป้าหมายที่มีความสําคัญสูง

บริษัทระบุว่าการซื้อกิจการเสร็จสิ้นเพียงไม่กี่สัปดาห์ก่อนการนําเสนอ แต่ได้มองเห็นสินทรัพย์นี้เป็นจุดยึดเชิงกลยุทธ์ในภูมิภาคที่มีศักยภาพสูง

การสํารวจและการเป็นพันธมิตร

Fortuna ระบุว่าใช้จ่ายประมาณ 60 ล้านดอลลาร์ต่อปีสําหรับการสํารวจ และได้เจาะสํารวจมากกว่า 250,000 เมตรทั่วพอร์ตโฟลิโอ โดยมีโปรแกรมที่ดําเนินการอยู่ในไอวอรีโคสต์ เซเนกัล อาร์เจนตินา กายอานา และเปรู

• จุดสนใจในแอฟริกาตะวันตก: ไอวอรีโคสต์ เซเนกัล และกินี
• ตําแหน่งผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุด: Awalé Resources ในไอวอรีโคสต์
• โครงการ Awalé: ชุดการค้นพบภายใต้การร่วมทุนกับ Newmont
• Tongon North: ตั้งอยู่ทางเหนือของเหมือง Barrick Tongon เดิมในไอวอรีโคสต์
• กินี: งานในระยะเริ่มต้นเพื่อสร้างจุดยึดในภูมิภาค

ในอเมริกาใต้ Fortuna ระบุว่า Lindero ในอาร์เจนตินายังคงมีอายุสํารองแร่มากกว่าหนึ่งทศวรรษ บริษัทยังทดสอบ Arizaro porphyry ซึ่งอธิบายว่ายังไม่เป็นที่เข้าใจดีนัก แต่แสดงให้เห็นแร่ทองคําที่ผิวดิน นอกจากนี้ยังมีข้อตกลงออปชันในระบบ epithermal ใน Río Negro

ในกายอานา Fortuna ระบุว่ากําลังทํางานบนพื้นที่ประมาณ 30 กิโลเมตรทางเหนือของ Oko West ในหินที่มีลักษณะคล้ายกัน โดยมีกําหนดเริ่มเจาะสํารวจในเดือนตุลาคม

แนวโน้มในอนาคต

ฝ่ายบริหารระบุว่าเป้าหมายการผลิตหลักคือการเพิ่มผลผลิตรายปีจากประมาณ 300,000 ออนซ์ เป็นมากกว่า 500,000 ออนซ์ บริษัทระบุว่าการเติบโตดังกล่าวจะมาจากการขยาย Séguéla และ Diamba Sud ไม่ใช่จากการค้นพบใหม่ การซื้อกิจการ หรือการเพิ่มทุน

• Target การเติบโต: ประมาณ 67%
• แผนการจัดหาเงินทุน: พึ่งพาตนเองผ่านกระแสเงินสดจากการดําเนินงาน
• แผนงบดุล: ไม่จําเป็นต้องเพิ่มภาระหนี้หรือออกหุ้นใหม่
• ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น: คาดว่าการซื้อหุ้นคืนจะดําเนินต่อไป

Ganoza กล่าวว่า "ต่างจากเรื่องราวการเติบโตหลายๆ เรื่องในภาคของเรา การเติบโตนี้ไม่ได้ขึ้นอยู่กับการค้นพบหรือการซื้อกิจการ หรือการออกหุ้นและลดสัดส่วนผู้ถือหุ้นของเราเพื่อการเติบโต" เขายังกล่าวอีกว่า "เราไม่จําเป็นต้องจัดหาเงินทุนสําหรับสิ่งนี้ เราจะจัดหาเงินทุนเอง"

ฝ่ายบริหารระบุว่าความแข็งแกร่งทางการเงินของบริษัทเปิดโอกาสให้สามารถลงทุนต่อไปได้ในขณะที่รักษาสิ่งที่เรียกว่างบดุลที่แข็งแกร่งดั่งป้อมปราการ Ganoza กล่าวว่า "Fortuna มีสิ่งที่ผมเชื่อว่าเป็นข้อได้เปรียบเชิงกลยุทธ์ นั่นคืองบดุลที่แข็งแกร่งดั่งป้อมปราการ"

กลยุทธ์ระดับภูมิภาคและแรงกดดันด้านภาษี

Fortuna ระบุว่าจุดสนใจทางภูมิศาสตร์หลักยังคงอยู่ที่แอฟริกาตะวันตก โดยเฉพาะประเทศชายฝั่ง เช่น ไอวอรีโคสต์ เซเนกัล และกินี ฝ่ายบริหารระบุว่าปัจจุบันไม่ได้นําเงินทุนไปลงทุนในมาลี แม้จะมองเห็นศักยภาพระยะยาวทั่วทั้งภูมิภาค

บริษัทยังระบุว่ายังคงมุ่งมั่นต่ออเมริกาใต้ แม้จะมีความระมัดระวังในการคัดเลือก ในอาร์เจนตินา ฝ่ายบริหารกล่าวว่ามีความมั่นใจอย่างระมัดระวังภายใต้รัฐบาลชุดใหม่ แต่ไม่ได้ "เสี่ยงทุกอย่าง" บริษัทระบุว่ายังคงสนับสนุน Lindero ในขณะที่ดําเนินการลงทุนขนาดเล็กอย่างรอบคอบใน Arizaro และ Río Negro

Fortuna ระบุว่าอุตสาหกรรมในวงกว้างกําลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของรัฐบาลเมื่อราคาทองคําสูงขึ้น ฝ่ายบริหารระบุว่าประเทศเจ้าบ้านให้ความสนใจมากขึ้นกับจํานวนรายได้ภาษีและค่าภาคหลวงที่สามารถเรียกเก็บจากผู้ประกอบการเหมืองแร่

• ไอวอรีโคสต์: มีการหารือเกี่ยวกับการยกเลิกเพดานค่าภาคหลวง 8%
• เซเนกัล: มีการหารือด้านภาษีในลักษณะเดียวกัน
• บริบทของอุตสาหกรรม: รัฐบาลกําลังเปลี่ยนจากการถามว่าควรอนุญาตให้ทําเหมืองหรือไม่ ไปสู่การถามว่าควรจ่ายเท่าไร

ในช่วงถาม-ตอบ Ganoza กล่าวว่าแอฟริกาตะวันตกมีธรณีวิทยาและโอกาสที่ "ไม่มีที่ใดเทียบได้" แต่เขายังสังเกตด้วยว่ารัฐบาลพยายามรักษาภาระภาษีให้มีความสามารถในการแข่งขัน เพื่อไม่ให้ขัดขวางการลงทุน

ประเด็นเด่นจากช่วงถาม-ตอบ

คําถามจากผู้ฟังมุ่งเน้นไปที่การเปลี่ยนแปลงภาษี มาลี ละตินอเมริกา และแผนการทําเหมือง Séguéla

• เกี่ยวกับระบบภาษี ฝ่ายบริหารระบุว่าราคาทองคําที่สูงขึ้นกําลังสร้างแรงกดดันให้รัฐบาลเพิ่มส่วนแบ่งในไอวอรีโคสต์และเซเนกัล
• เกี่ยวกับมาลี Fortuna ระบุว่ามองเห็นศักยภาพระยะยาวในภูมิภาค แต่ไม่ได้นําเงินทุนไปลงทุนที่นั่นในขณะนี้
• เกี่ยวกับละตินอเมริกา บริษัทระบุว่ายังคงดําเนินการในอาร์เจนตินาและกายอานา โด

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน