การบูมของดาต้าเซ็นเตอร์ในยุโรปจะจุดประกายการฟื้นตัวของพลังงานนิวเคลียร์หรือไม่?
วันพฤหัสบดีที่ 24 ก.ย. 2026 — ในงานประชุม CIBC Eastern Institutional Investor Conference iA Financial Group (IAG) ระบุว่าธุรกิจยังคงเดินหน้าบนเส้นทางระยะยาวที่แข็งแกร่ง แม้การดําเนินงานบางส่วนในสหรัฐฯ จะเผชิญแรงกดดันในระยะสั้น ประธานและซีอีโอ Denis Ricard ชี้ให้เห็นถึงการเติบโตของกําไรที่ต่อเนื่องมาหลายปี ผลตอบแทนที่สูงขึ้น และฐานเงินทุนที่ขยายตัว พร้อมทั้งเตือนถึงความผันผวนในบางส่วนของธุรกิจประกันชีวิตและดีลเลอร์ในสหรัฐฯ
ประเด็นสําคัญ
- iA ระบุว่าบริษัทมีผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งต่อเนื่องมาแปดปี รวมถึง CAGR ของ EPS หลัก 13% การเติบโตของมูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น 8% และ ROE ที่เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 17.5%
- การบริหารความมั่งคั่งกลายเป็นเครื่องยนต์หลักของการเติบโต และ Now มีส่วนสนับสนุนเกือบ 50% ของกําไรรวม
- บริษัทยังคงครองอันดับหนึ่งในตลาดกองทุนแยกส่วน (segregated funds) ของแคนาดา และมียอดขายสุทธิ 2.5 พันล้านดอลลาร์แคนาดาในช่วงหกเดือนแรกของปี 2025
- ธุรกิจประกันชีวิตและดีลเลอร์ในสหรัฐฯ อยู่ภายใต้แรงกดดัน แต่ฝ่ายบริหารระบุว่าปัญหาเหล่านี้สามารถจัดการได้และไม่ใช่ปัญหาเชิงโครงสร้าง
- iA ระบุว่ามีเงินทุนส่วนเกิน 1.1 พันล้านดอลลาร์แคนาดา และสร้างเงินทุนได้ประมาณ 700 ล้านดอลลาร์แคนาดาต่อปี ซึ่งเปิดโอกาสสําหรับการซื้อกิจการ การซื้อหุ้นคืน และการเติบโตแบบออร์แกนิก
ผลประกอบการทางการเงิน
Ricard ใช้การนําเสนอครั้งนี้เพื่อเน้นย้ําสิ่งที่เขาเรียกว่าผลงานแปดปีที่โดดเด่นนับตั้งแต่เขาดํารงตําแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหารในปี 2017
- EPS หลักเติบโตในอัตราทบต้นรายปี 13% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายของบริษัท
- มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 8% ซึ่ง Ricard ระบุว่าดีที่สุดในกลุ่มบริษัทประกันชีวิต
- ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) เพิ่มขึ้นจาก 12% สู่ 17.5% ซึ่งบรรลุเป้าหมายของบริษัทได้เร็วกว่าที่คาดไว้
- ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นในอัตราทบต้นรายปี 19% ไม่รวมเงินปันผล จาก 49.75 ดอลลาร์แคนาดา สู่มากกว่า 210 ดอลลาร์แคนาดา
- การเติบโตของมูลค่าทางบัญชีรวมเงินปันผลอยู่ที่ 11% ในระยะยาว ซึ่ง Ricard เรียกว่าเป็นตัวชี้วัดที่สําคัญที่สุดเพราะสะท้อนภาพรวมทั้งหมด
เขายังชี้ให้เห็นถึงคุณภาพของกําไรภายใต้มาตรฐาน IFRS 17:
- กําไรหลักคิดเป็น 85% ของกําไรที่รายงานสะสมนับตั้งแต่การเปลี่ยนแปลงมาตรฐานบัญชี
- สินทรัพย์ที่วัดด้วยมูลค่าตลาด (mark-to-market) มีผลการดําเนินงานสะสมที่ 99% ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าสนับสนุนความน่าเชื่อถือของสมมติฐานที่ใช้
- ในสองไตรมาสล่าสุด กําไรจากประสบการณ์อยู่ที่ประมาณ 1 ล้านดอลลาร์แคนาดา ซึ่งใกล้เคียงจุดคุ้มทุนหลังจากที่มีกําไรที่แข็งแกร่งกว่าในสองปีก่อนหน้า
Ricard กล่าวว่าความยืดหยุ่นทางการเงินของบริษัทยังคงแข็งแกร่ง:
- เงินทุนส่วนเกินอยู่ที่ 1.1 พันล้านดอลลาร์แคนาดา
- การสร้างเงินทุนรายปีอยู่ที่ประมาณ 700 ล้านดอลลาร์แคนาดา
อัปเดตการดําเนินงาน
การบริหารความมั่งคั่งถูกนําเสนอในฐานะจุดแข็งสําคัญของบริษัท Ricard กล่าวว่าปัจจุบันมีส่วนสนับสนุนเกือบครึ่งหนึ่งของกําไรรวม และยังคงใช้เงินทุนน้อย ซึ่งช่วยสนับสนุนผลตอบแทนที่แข็งแกร่ง
- iA ครองอันดับหนึ่งในตลาดกองทุนแยกส่วนของแคนาดาตั้งแต่ปี 2015 ทั้งในด้านยอดขายรวม ยอดขายสุทธิ และสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ
- บริษัทระบุว่าเป็นผู้นําในช่องทางการจัดจําหน่ายกองทุนรวมที่ไม่ใช่ธนาคาร และโบรกเกอร์แบบให้บริการเต็มรูปแบบ
- กองทุนแยกส่วนสร้างยอดขายสุทธิ 2.5 พันล้านดอลลาร์แคนาดาในช่วงหกเดือนแรกของปี 2025
การเข้าซื้อกิจการ RF Capital ซึ่งเสร็จสิ้นเมื่อประมาณ 2.5 ปีที่แล้ว ก็มีผลการดําเนินงานดีกว่าที่คาดไว้เช่นกัน
- ฝ่ายบริหารระบุว่าดีลดังกล่าวสร้างผลตอบแทนเป็นบวกในปีแรก ไม่ใช่ปีที่สองตามที่วางแผนไว้เดิม
- สินทรัพย์ภายใต้การจัดการเติบโตจาก 40 พันล้านดอลลาร์แคนาดา ณ เวลาที่เข้าซื้อกิจการ สู่ประมาณ 47 พันล้านดอลลาร์แคนาดา
- iA ตั้งเป้าสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ที่ 50 พันล้านดอลลาร์แคนาดาในปีหน้า โดยได้รับแรงหนุนจากการสรรหาโบรกเกอร์
- Ricard เรียกการดําเนินงานว่า "ยอดเยี่ยม" และกล่าวว่าการรักษาบุคลากรดีกว่าที่คาดไว้ ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดในดีลนี้
- เขากล่าวว่าธุรกรรมนี้อาจติดอันดับสามการเข้าซื้อกิจการที่ดีที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท
ฝ่ายบริหารยังกล่าวด้วยว่าการขายข้ามผลิตภัณฑ์ยังคงเป็นโอกาสภายในธุรกิจบริหารความมั่งคั่ง และกําลังวางกระบวนการเพื่อปรับปรุงในด้านนี้
ในธุรกิจประกันชีวิตรายบุคคลของแคนาดา iA ระบุว่ายังคงเป็นผู้เล่นรายสําคัญ
- บริษัทขายกรมธรรม์รายบุคคลประมาณหนึ่งในสี่ในแคนาดา หรือประมาณ 25% ของตลาด
- ฝ่ายบริหารคาดการณ์การเติบโตในระยะกลางและระยะยาวที่ 5% ถึง 8% ในกลุ่มธุรกิจนี้
- ยอดขายล่าสุดอ่อนตัวลงเนื่องจากบริษัทถอนตัวจากบางแนวคิดที่มองว่ามีความเสี่ยงสูงจากพฤติกรรมของที่ปรึกษา
- iA กําลังเปลี่ยนทิศทางสู่ตลาดระดับกลาง โดยมีทุนประกันสูงขึ้นและเบี้ยประกันต่อกรมธรรม์สูงขึ้น
- บริษัทกําลังเพิ่มทรัพยากรบัญชีระดับประเทศ และใช้ผลิตภัณฑ์ iA PAR ซึ่งบริษัทระบุว่าให้การแบ่งปันความเสี่ยงที่ดีกว่าผลิตภัณฑ์ที่รับประกันระยะยาว
ในธุรกิจประกันชีวิตในสหรัฐฯ Ricard กล่าวว่าผลงานระยะยาวยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่าไตรมาสล่าสุดจะมีความไม่สม่ําเสมอ
- ธุรกิจมีอัตราการเติบโตทบต้นรายปี 16% นับตั้งแต่ปี 2010
- ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นยังคงสูงกว่าเป้าหมาย
- สองไตรมาสล่าสุดอ่อนแอลงเนื่องจากการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนจากการเสียชีวิตในไตรมาสหนึ่ง และแรงกดดันจากอัตราการยกเลิกกรมธรรม์จากที่ปรึกษาใหม่ที่สรรหาโดยผู้จัดจําหน่ายในอีกไตรมาสหนึ่ง
- ฝ่ายบริหารระบุว่าปัญหาเหล่านี้สะท้อนถึงความผันผวน ไม่ใช่แนวโน้มระยะยาว
ธุรกิจดีลเลอร์ในสหรัฐฯ กําลังเผชิญกับสภาพแวดล้อมที่ยากลําบากขึ้น
- ยอดขายรถยนต์ที่ลดลงและภาวะเงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อผลประกอบการ
- iA ได้ต่ออายุทีมขายและปรับราคาผลิตภัณฑ์ Extended Warranty ใหม่
- ฝ่ายบริหารคาดว่าจะมีการปรับปรุงอย่างค่อยเป็นค่อยไปเมื่อการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้เริ่มมีผล
- Ricard กล่าวว่าเขาไม่พอใจกับผลลัพธ์ปัจจุบัน แต่ยังคงมั่นใจในทิศทางของธุรกิจ
Vericity แพลตฟอร์มการจัดจําหน่ายดิจิทัลที่ iA เข้าซื้อกิจการ ถูกระบุว่าดําเนินงานตามแผน
- American-Amicable ในเมือง Waco ธุรกิจในชิคาโก และ Vericity กําลังดําเนินงานในฐานะแพลตฟอร์มเดียวที่บูรณาการกัน
- eFinancial กําลังขายผลิตภัณฑ์ final expense ของ Waco ในขณะที่ Fidelity Life กําลังขายผลิตภัณฑ์เสริม
- ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทได้สร้างศูนย์ความเป็นเลิศและมองเห็นผลประโยชน์ร่วมเพิ่มเติมนอกเหนือจากผลประโยชน์จากการประกันภัยต่อและการรับคืนที่วางแผนไว้เดิม
แนวโน้มในอนาคต
Ricard กล่าวว่ากลยุทธ์ของ iA ยังคงมุ่งเน้นการนําเงินทุนไปใช้อย่างมีวินัย โดยให้ความสําคัญกับการเติบโตแบบออร์แกนิกเป็นอันดับแรก และการเข้าซื้อกิจการเมื่อมูลค่าเหมาะสม
- การเข้าซื้อกิจการในธุรกิจบริหารความมั่งคั่งเป็นจุดสนใจหลัก โดยเฉพาะในราคาที่สมเหตุสมผล
- โอกาสในธุรกิจประกันชีวิตรายบุคคลของแคนาดามีจํากัด แต่บริษัทยังคงเคลื่อนไหวในจุดที่มองเห็นคุณค่า
- ในสหรัฐฯ iA กําลังมองหาตําแหน่งเฉพาะกลุ่มในตลาด final expense และการจัดจําหน่ายดิจิทัล
- บริษัทกําลังหยุดพักการเข้าซื้อกิจการในธุรกิจดีลเลอร์ในสหรัฐฯ จนกว่าผลการดําเนินงานจะปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ
ในด้านการเติบโต ฝ่ายบริหารระบุว่ายังมีพื้นที่สําหรับการขยายแพลตฟอร์มความมั่งคั่งและธุรกิจประกันภัยต่อไป
- กองทุนแยกส่วนคาดว่าจะเติบโตต่อเนื่องในตลาดมวลชน โดยไม่มีแผนที่จะชะลอการขยายตัวดังกล่าว
- RF Capital คาดว่าจะเคลื่อนสู่ AUM ที่ 50 พันล้านดอลลาร์แคนาดาในปีหน้า
- บริษัทต้องการใช้ RF Capital เพื่อดึงดูดที่ปรึกษาเพิ่มเติมจากภาคธนาคาร
- การขายข้ามผลิตภัณฑ์ผ่านช่องทางที่บริษัทเป็นเจ้าของยังคงเป็นพื้นที่ที่ให้ความสําคัญ
ในธุรกิจประกันภัยของแคนาดา Ricard กล่าวว่าตลาดมีวินัยอย่างผิดปกติ
- เขากล่าวว่าตลาดประกันชีวิตของแคนาดา "ไม่เคยมีวินัยมากเท่านี้" อย่างที่เป็นอยู่ในขณะนี้ จากประสบการณ์ในอาชีพของเขา
- iA คาดการณ์การเติบโต 5% ถึง 8% ในระยะกลางและระยะยาว แม้ว่าอาจไม่ใช่ทุกปี
- บริษัทยังคงเคลื่อนสู่ตลาดระดับกลางด้วยกรมธรรม์และเบี้ยประกันที่มีมูลค่าสูงขึ้น
ในสหรัฐฯ บริษัทยึดมั่นกับกลยุทธ์เฉพาะกลุ่มแทนที่จะพยายามท้าทายคู่แข่งรายใหญ่โดยตรง
- Ricard กล่าวว่า iA ต้องการอยู่ "ใต้เรดาร์" ในสหรัฐฯ
- บริษัทยังคงติดอันดับสามในตลาด final expense
- ฝ่ายบริหารระบุว่าแพลตฟอร์ม Vericity สนับสนุนการจัดจําหน่ายดิจิทัลและการเติบโตในตลาดเฉพาะกลุ่ม
โดยรวมแล้ว iA ระบุว่าคาดว่าจะรักษา ROE ให้สูงกว่า 17% และรักษาการเติบโตของ EPS ให้สูงกว่า 10% ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากกําไรจากการดําเนินงาน การนําเงินทุนไปใช้ และสภาพแวดล้อมตลาดที่มีวินัย
ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ
ในช่วงถามตอบ Ricard ย้ําสารสําคัญหลายข้อของบริษัท
- ในด้านความเป็นผู้นํา เขากล่าวว่ายังคงมุ่งมั่นกับขอบเขต "ห้าปีแบบต่อเนื่อง" เช่นเดียวกับในปีก่อนๆ
- ในด้าน ROE เขากล่าวว่าบริษัทบรรลุระดับ 17.5% แล้ว และยังมีพื้นที่สําหรับการปรับปรุงผ่านการดําเนินงานและการนําเงินทุนไปใช้
- ในด้านการเติบโตของ EPS เขากล่าวว่า iA มีการเติบโตมากกว่า 10% ในช่วงห้าถึงหกปีที่ผ่านมา และเชื่อว่าสามารถดําเนินต่อไปได้
- ในด้านคุณภาพของกําไร เขากล่าวว่าการเติบโตของมูลค่าทางบัญชีระยะยาว 11% รวมเงินปันผลเป็นตัวชี้วัดผลการดําเนินงานโดยรวมที่ดีที่สุด
- ในด้าน IFRS 17 เขากล่าวว่าอัตราส่วนกําไรหลัก 85% และผลการดําเนินงาน mark-to-market ที่ 99% เปรียบเทียบได้ดีกับบริษัทในกลุ่มเดียวกัน
Ricard ยังกล่าวถึงแรงกดดันจากการแข่งขันในกองทุนแยกส่วนด้วย
- เขากล่าวว่าตลาดยังมีพื้นที่ขยายตัวได้เนื่องจากชาวแคนาดาประมาณครึ่งหนึ่งยังขาดการป้องกันสําหรับการเกษียณอายุ
- เขากล่าวว่าคู่แข่งสร้างเสียงรบกวนมากกว่าความเสียหายที่แท้จริง
- เขายกเครดิตให้กับโมเดลธุรกิจของ iA ซึ่งเขาอธิบายว่าสร้างขึ้นบนพื้นฐานของตลาดเป้าหมาย เทคโนโลยี ผลิตภัณฑ์ การจัดจําหน่าย และความสม่ําเสมอ
ในด้าน RF Capital เขากล่าวว่าดีลดังกล่าวแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้เนื่องจากการรักษาบุคลากรและสภาพตลาด
- เขากล่าวว่าการเข้าซื้อกิจการช่วยแก้ปัญหาช่องว่างระหว่างโมเดลที่ปรึกษาของธนาคารและโมเดลที่ปรึกษาอิสระ
- เขากล่าวว่าบริษัทได้แก้ไขช่องว่างด้านผลิตภัณฑ์และความสามารถในธุรกิจบริหารความมั่งคั่งเป็นส่วนใหญ่แล้ว
ในด้านการชะลอตัวของธุรกิจประกันภัยในแคนาดา Ricard กล่าวว่าความอ่อนแอล่าสุดเกี่ยวข้องกับการถอนตัวโดยเจตนาจากแนวคิดที่มีความเสี่ยงสูง ไม่ใช่การลดลงเชิงโครงสร้าง
- เขากล่าวว่าบริษัทยังคงคาดการณ์การเติบโต 5% ถึง 8% ในระยะเวลา
- เขากล่าวว่าการเคลื่อนสู่ตลาดระดับก
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
