การบูมของดาต้าเซ็นเตอร์ในยุโรปจะจุดประกายการฟื้นตัวของพลังงานนิวเคลียร์หรือไม่?
ในวันพฤหัสบดีที่ 24 ก.ย. 2026 Benchmark Electronics (BHE) ได้ใช้เวที Sidoti Small-Cap Virtual Conference เพื่อนําเสนอภาพรวมธุรกิจที่กําลังเติบโตเร็วขึ้น พึ่งพาตลาดปลายทางที่มีความซับซ้อนสูงมากขึ้น และแสดงให้เห็นถึงการใช้ประโยชน์จากการดําเนินงานที่ดีขึ้น ฝ่ายบริหารยังชี้ให้เห็นถึงปัจจัยที่เป็นอุปสรรคบางประการ ได้แก่ ความตึงเครียดในห่วงโซ่อุปทาน ปีที่ค่อนข้างทรงตัวสําหรับกลุ่มธุรกิจอวกาศและการป้องกัน รวมถึงการใช้จ่ายด้านทุนที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับการขยายตัว
ประเด็นสําคัญ
- Benchmark ปรับขึ้นคาดการณ์รายได้เต็มปี 2026 ให้สูงกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดของบริษัท และเป็นการปรับขึ้นครั้งที่สามในปีนี้
- การจองคําสั่งซื้อรายไตรมาสที่ทําสถิติสูงสุด และความต้องการที่แข็งแกร่งในกลุ่มอุปกรณ์การผลิตเซมิคอนดักเตอร์ รวมถึง Advanced Computing and Communications เป็นแรงขับเคลื่อนที่ทําให้แนวโน้มดีขึ้น
- ฝ่ายบริหารระบุว่ากําไรจากการดําเนินงานและรายได้ควรเติบโตในอัตรา 1.5 ถึง 2 เท่าของอัตราการเติบโตของรายได้ โดยได้รับแรงหนุนจากมาตรการด้านอัตรากําไรและการปรับปรุงสัดส่วนธุรกิจ
- บริษัทได้ปรับพอร์ตโฟลิโอออกจากการเปิดรับกลุ่มโทรคมนาคมและคอมพิวเตอร์แบบดั้งเดิม ไปสู่การกระจายที่สมดุลมากขึ้นในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ อุตสาหกรรม การแพทย์ AC&C และอวกาศและการป้องกัน
- Benchmark ระบุว่ามีความพร้อมด้านห่วงโซ่อุปทานตลอดปี 2026 และต่อเนื่องถึงปี 2027 แม้ว่าการขาดแคลนชิ้นส่วนจะยังคงเป็นความท้าทายทั่วทั้งอุตสาหกรรม
การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์และสัดส่วนธุรกิจ
Benchmark ระบุว่าธุรกิจของบริษัทเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสําคัญในช่วงเจ็ดถึงแปดปีที่ผ่านมา บริษัทได้เปลี่ยนจากโมเดลที่ขับเคลื่อนด้วยการซื้อกิจการเป็นหลัก ไปสู่กลยุทธ์ที่มุ่งเน้นตลาดที่มีความซับซ้อนสูงและมีการกํากับดูแลอย่างเข้มงวด
ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทมีความหลากหลายมากกว่าเดิม:
- อุปกรณ์การผลิตเซมิคอนดักเตอร์คิดเป็นประมาณ 30% ของรายได้
- กลุ่มอุตสาหกรรม การแพทย์ Advanced Computing and Communications และอวกาศและการป้องกัน แต่ละกลุ่มคิดเป็นประมาณ 20%
- การเปิดรับกลุ่มโทรคมนาคมและคอมพิวเตอร์แบบดั้งเดิมลดลงเหลือประมาณครึ่งหนึ่งของธุรกิจ จากเดิมที่อยู่ที่ประมาณ 50%
Paul Mansky ผู้อํานวยการอาวุโสด้านนักลงทุนสัมพันธ์และการพัฒนาธุรกิจ กล่าวว่าบริษัทมุ่งเน้นการ "ระบุภาคธุรกิจหลักที่ต้องการเข้าถึง คัดสรร สร้างทีมเพื่อรองรับ และดึงโอกาสออกมา"
เขายังเสริมว่า Benchmark กําลังทํางานตลอด "ห่วงโซ่คุณค่า" ตั้งแต่การออกแบบและวิศวกรรมไปจนถึงการผลิตและการสนับสนุนห่วงโซ่อุปทาน
ผลการดําเนินงานทางการเงิน
Benchmark ระบุว่าปี 2026 เป็นปีที่แข็งแกร่งจนถึงขณะนี้ และได้ปรับขึ้นคาดการณ์รายได้เต็มปีให้สูงกว่า 3 พันล้านดอลลาร์เป็นครั้งที่สาม ฝ่ายบริหารอธิบายว่าตัวเลขดังกล่าวเป็นสถิติสูงสุดในประวัติศาสตร์
ประเด็นทางการเงินอื่นๆ ได้แก่:
- การจองคําสั่งซื้อสถิติสูงสุดในไตรมาสนี้ ซึ่งเป็นครั้งที่สองในปีนี้ที่บริษัทประกาศผลลัพธ์เช่นนี้
- กําไรจากการดําเนินงานและรายได้คาดว่าจะเติบโตในอัตรา 1.5 ถึง 2 เท่าของอัตราการเติบโตของรายได้
- อัตรากําไรขั้นต้นยังคงอยู่เหนือ 10% มาหลายปีและคาดว่าจะอยู่เหนือระดับดังกล่าวต่อไป
- การขยายตัวของอัตรากําไรจากการดําเนินงานได้รับแรงหนุนจากการปรับปรุงการจัดซื้อทั่วโลก การรวมศูนย์บริการทางธุรกิจทั่วโลก และการจ้างเหมาด้านไอที
- ค่าตอบแทนผันแปรที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับผลการดําเนินงานครึ่งปีแรกที่แข็งแกร่ง ส่งผลให้กําไรจากอัตรากําไรถูกบดบังไปบางส่วน
- การหมุนเวียนสินค้าคงคลังยังคงอยู่ที่ห้าครั้งหรือดีกว่า
- กระแสเงินสดอิสระยังคงเป็นเป้าหมายหลัก โดยมองว่าการเติบโตของรายได้สุทธิเป็นตัวขับเคลื่อนสําคัญ
ฝ่ายบริหารระบุว่างบดุลยังคงแข็งแกร่งและอัตราหนี้สินอยู่ในระดับที่บริษัทพอใจ
อัปเดตการดําเนินงาน
ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจหลายกลุ่มมีส่วนช่วยให้แนวโน้มดีขึ้น นําโดยอุปกรณ์การผลิตเซมิคอนดักเตอร์และ Advanced Computing and Communications
- อุปกรณ์การผลิตเซมิคอนดักเตอร์ซึ่งคิดเป็นประมาณ 30% ของรายได้ คาดว่าจะเติบโตในช่วงต่ําของ 20% ในปี 2026 โดยครึ่งปีหลังแข็งแกร่งกว่าครึ่งปีแรก
- Advanced Computing and Communications เติบโตมากกว่า 70% ในไตรมาสที่แล้ว และประกอบด้วยสามชั้น ได้แก่ ซูเปอร์คอมพิวติง การสื่อสาร และธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน AI แบบ on-premises ที่กําลังเริ่มต้นใหม่
- ชัยชนะด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI หนึ่งรายการเริ่มดําเนินการในไตรมาสแรกของปี 2026 และมีนัยสําคัญมากขึ้นในไตรมาสที่สอง ขณะที่อีกรายการหนึ่งยังไม่ได้เริ่มดําเนินการ
- กลุ่มอวกาศและการป้องกันลดลงในไตรมาสที่แล้ว แต่ยังคงมีส่วนช่วยมากที่สุดต่อการจองคําสั่งซื้อสถิติสูงสุด กลุ่มนี้เติบโตประมาณ 20% ต่อปีในช่วงสองปีที่ผ่านมา และคาดว่าจะทรงตัวในปี 2026 ก่อนจะกลับมาเติบโตในปี 2027
- กลุ่มการแพทย์ได้รับประโยชน์จากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ การทําให้โปรแกรมเป็นปกติ และธุรกิจ lift-and-shift ที่เริ่มต้นเมื่อประมาณหนึ่งปีที่แล้ว
- กลุ่มอุตสาหกรรมยังคงเป็นผู้ดําเนินงานที่มั่นคง ได้รับแรงหนุนจากงาน lift-and-shift ที่ให้ความชัดเจนแก่บริษัท
Benchmark ระบุว่าโรงงานผลิตของบริษัทสามารถรองรับรายได้ต่อปีได้มากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ บริษัทยังขยายกําลังการผลิตในปีนังผ่านโครงการ PT4 เพื่อรองรับความต้องการอุปกรณ์การผลิตเซมิคอนดักเตอร์
ในขณะเดียวกัน บริษัทกําลังรวมส่วนต่างๆ ของเครือข่าย รวมถึงการปิดสถานที่ในพื้นที่ฟีนิกซ์ เพื่อให้สอดคล้องกับความต้องการและความต้องการของลูกค้ามากขึ้น
ระบบอัตโนมัติเป็นอีกหนึ่งจุดมุ่งเน้น โดย Josh Hollin ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายเทคโนโลยี และ Dave Valkanoff ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ เป็นผู้นําความพยายามที่ฝ่ายบริหารระบุว่ายังมีพื้นที่สําหรับการปรับปรุงอีกมาก
ห่วงโซ่อุปทานและการกําหนดราคา
Benchmark ระบุว่าข้อจํากัดด้านอุปทานกําลังขยายวงกว้างขึ้นทั่วทั้งอุตสาหกรรม แรงกดดันไม่ได้จํากัดอยู่แค่ชิปหน่วยความจําอีกต่อไป แต่ยังรวมถึงเซมิคอนดักเตอร์อื่นๆ และชิ้นส่วนระดับบอร์ด
ฝ่ายบริหารระบุว่าระยะเวลารอคอยสินค้ายืดออกจาก 9 ถึง 10 เดือน ไปเป็นนานถึง 12 ถึง 16 หรือ 18 เดือน แม้กระนั้น บริษัทระบุว่ามีความพร้อมที่จะตอบสนองความต้องการตลอดปี 2026 และต่อเนื่องถึงปี 2027 เนื่องจากทีมห่วงโซ่อุปทานและงานจัดซื้อของบริษัท
บริษัทระบุว่าได้ลงทุนอย่างหนักในความสามารถด้านห่วงโซ่อุปทานหลังการระบาดใหญ่ และตอนนี้มองว่าทีมดังกล่าวเป็นข้อได้เปรียบในการแข่งขัน นอกจากนี้ยังระบุว่าสัญญาของบริษัทอนุญาตให้ส่งผ่านการขึ้นราคาไปยังลูกค้าได้ในเกือบทุกกรณี ซึ่งช่วยปกป้องอัตรากําไร
ฝ่ายบริหารเชื่อมโยงสภาพแวดล้อมห่วงโซ่อุปทานกับการนําเสนอการจ้างเหมาภายนอกในวงกว้าง โดยระบุว่าลูกค้าต้องการการผลิตใกล้กับความต้องการมากขึ้น ในขณะที่ยังคงเข้าถึงผู้มีความสามารถระดับสูงสําหรับรายการบิลวัสดุระดับพรีเมียม และตัวเลือกต้นทุนต่ํากว่าสําหรับชิ้นส่วนที่มีการแข่งขันสูงกว่า
แนวโน้มในอนาคต
Benchmark ระบุว่าคาดว่าโมเมนตัมจะดําเนินต่อไปถึงปี 2027 แม้ว่าจะยังไม่ได้ให้คาดการณ์อย่างเป็นทางการสําหรับปีนั้น
ประเด็นแนวโน้มหลักของฝ่ายบริหาร ได้แก่:
- อุปกรณ์การผลิตเซมิคอนดักเตอร์ควรยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนที่แข็งแกร่ง ได้รับการสนับสนุนจากโครงการโรงงานผลิตชิปที่กําลังดําเนินการอยู่หรือกําลังจะเริ่ม
- โรงงานผลิตชิปเหล่านั้นกําลังถูกสร้างขึ้นเพื่อตอบสนองความต้องการที่มีอยู่ ไม่ใช่ความต้องการใหม่ ซึ่งให้ความชัดเจนหลายปีแก่บริษัท
- ความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI แบบ on-premises ควรดําเนินต่อเนื่องถึงปี 2027 โดยมีลูกค้ารวมถึงรัฐบาลอธิปไตย หน่วยงานข่าวกรอง องค์กรธุรกิจ และสถาบันการเงิน
- กลุ่มอวกาศและการป้องกันควรปรับตัวดีขึ้นในครึ่งปีหลังของปี 2026 และกลับมาเติบโตในปี 2027
- กลุ่มการแพทย์ควรยังคงแข็งแกร่งแม้ว่าธุรกิจ lift-and-shift จะครบรอบ
- กลุ่มอุตสาหกรรมควรยังคงสม่ําเสมอ
ฝ่ายบริหารระบุว่าความชัดเจนของลูกค้าปรับตัวดีขึ้นตลอดปี 2026 บนพื้นฐานแบบผสมผสาน และควรจะดีขึ้นต่อเนื่อง โดยระบุว่าความชัดเจนแตกต่างกันไปตามภาคส่วน แต่แนวโน้มโดยรวมเป็นบวก
แผนด้านอัตรากําไร ทุน และกระแสเงินสด
Benchmark ระบุว่าคาดว่าอัตรากําไรขั้นต้นจะอยู่เหนือ 10% ในอนาคตอันใกล้ และอัตรากําไรจากการดําเนินงานจะขยายตัวต่อเนื่องเมื่อขนาดธุรกิจเพิ่มขึ้นและการปรับปรุงภายในดําเนินต่อไป
การปรับปรุงเหล่านั้นรวมถึง:
- การปรับปรุงการจัดซื้อทั่วโลก
- การรวมศูนย์บริการทางธุรกิจทั่วโลก
- การจ้างเหมาด้านไอที
- การมีส่วนร่วมกับลูกค้าที่ดีขึ้น รวมถึงการเข้าถึงผู้บริหารระดับสูงโดยตรงมากขึ้น
- การสนับสนุนด้านวิศวกรรมมากขึ้นสําหรับผลิตภัณฑ์ที่มีความซับซ้อนสูงขึ้น
บริษัทยังระบุว่ากําลังดําเนินการปรับปรุงอัตราภาษีที่คาดว่าจะแสดงให้เห็นในปีหน้า ค่าตอบแทนผันแปรควรกลับสู่ภาวะปกติเมื่อผลการดําเนินงานมีเสถียรภาพ
การใช้จ่ายด้านทุนเพิ่มขึ้นเป็น 2% ถึง 2.5% ของรายได้ในปี 2026 จากช่วงประวัติศาสตร์ที่ 1.5% ถึง 2% Benchmark ระบุว่าการใช้จ่ายที่สูงขึ้นรองรับโครงการเติบโต เช่น PT4 ในปีนัง การรวมโรงงาน และระบบอัตโนมัติ
ฝ่ายบริหารระบุว่ากระแสเงินสดอิสระของบริษัทควรเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นหลักเพราะรายได้สุทธิเพิ่มขึ้น สินค้าคงคลังจะเติบโตตามธุรกิจ แต่เป้าหมายคือการรักษาการหมุนเวียนที่ห้าครั้งหรือดีกว่า
ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ
ระหว่างการถามตอบ ฝ่ายบริหารระบุว่าตัวขับเคลื่อนหลักของแนวโน้มปี 2026 ที่สูงขึ้นคืออุปกรณ์การผลิตเซมิคอนดักเตอร์และ Advanced Computing and Communications โดยเฉพาะงานโครงสร้างพื้นฐาน AI แบบ on-premises
เกี่ยวกับอุปกรณ์การผลิตเซมิคอนดักเตอร์ Paul Mansky กล่าวว่า Benchmark คาดว่าจะแสดงตําแหน่งที่แข็งแกร่ง "จากจุดสูงสุดถึงจุดสูงสุด" เมื่อตลาดเคลื่อนผ่านวัฏจักร เขากล่าวว่าบริษัทเติบโตเกินตลาดอุปกรณ์โรงงานผลิตเวเฟอร์โดยรวมในช่วงขาลงและได้รับส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้น แม้ว่าจะไม่ได้เติบโตเกินขนาดตลาดโดยประมาณในครึ่งปีแรกของปี 2026 เนื่องจากปัญหาด้านเวลาและการผสมผสานการเปิดรับที่เฉพาะเจาะจง
เกี่ยวกับความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI Mansky กล่าวว่า Benchmark กําลังสนับสนุนลูกค้า OEM ในขณะที่พวกเขาตอบสนองความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ส่วนตัวจาก "รัฐบาลอธิปไตย หน่วยงานสามตัวอักษร หรือองค์กรธุรกิจ รวมถึงธนาคารและสิ่งที่คล้ายกัน"
เกี่ยวกับธุรกิจ AC&C ฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตมากกว่า 70% ในไตรมาสที่แล้วได้รับประโยชน์จากฐานเปรียบเทียบที่ต่ํา เนื่องจากวัฏจักรการประมวลผลประสิทธิภาพสูงไม่สม่ําเสมอ โดยระบุว่าวัฏจักรซูเปอร์คอมพิวติงควรจะกลับมาร้อนแรงขึ้นเมื่อบริษัทเคลื่อนจากปี 2026 ไปสู่ปี 2027
เกี่ยวกับกลุ่มอวกาศและการป้องกัน ฝ่ายบริหารระบุว่าไตรมาสที่อ่อนแอกว่าเมื่อเร็วๆ นี้สะท้อนถึงเวลาของโปรแกรมและการเปลี่ยนผ่านการดําเนินงาน ไม่ใช่ปัญหาด้านความต้องการ โดยระบุว่าการจองคําสั่งซื้อยังคงแข็งแกร่งทั้งในกลุ่มการป้องกันและอวกาศ
เกี่ยวกับกลุ่มการแพทย์ ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจ lift-and-shift แตกต่างจากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ Mansky อธิบายว่ามันคือ "ธุรกิจที่มีอยู่แล้วซึ่งได้รับการดําเนินงานเต็มรูปแบบในตลาดแล้ว" และย้ายมาจากพันธมิต
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
