Streamex ในงาน Small-Cap Virtual Conference: การผลักดัน Gold Token เร่งตัวขึ้น

วันพุธที่ 23 กันยายน 2026 — STEX ใช้เวที Small-Cap Virtual Conference นําเสนอตัวเองในฐานะแพลตฟอร์ม Tokenization ที่ได้รับการกํากับดูแล โดยมีสินค้าโภคภัณฑ์เป็นแกนหลักและทองคําเป็นศูนย์กลางของกลยุทธ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Henry McPhie กล่าวว่าบริษัทมีความคืบหน้าด้านรายได้ ต้นทุน และการลดหนี้ แต่เขายังชี้ให้เห็นถึงความจําเป็นในการนํามาใช้จากสถาบันเพื่อเปลี่ยนแรงฉุดในช่วงแรกให้กลายเป็นการเติบโตในวงกว้าง

ประเด็นสําคัญ

• STEX ระบุว่าบันทึกรายได้ครั้งแรกในประวัติศาสตร์บริษัทในไตรมาส 2 ปี 2024 ลดต้นทุนการดําเนินงานลงมากกว่า 50% และชําระหนี้ทั้งหมดออกไปได้
• บริษัทระบุว่ามีสภาพคล่องประมาณ 41 ล้านดอลลาร์และไม่มีหนี้สิน ทําให้มีพื้นที่เติบโตโดยไม่ต้องระดมทุนหรือลดสัดส่วนผู้ถือหุ้นในระยะใกล้
• Token GLDY ได้จ่ายเงินปันผลไปแล้ว 6 ครั้ง โดยแต่ละครั้งให้ผลตอบแทนเกิน 3.5% ขณะที่มูลค่าทรัพย์สินสุทธิติดตามราคาทองคําแบบหนึ่งต่อหนึ่งนับตั้งแต่เปิดตัว
• ฝ่ายบริหารคาดว่าคําสั่งซื้อสถาบันแรกจะปิดได้ภายในประมาณ 60 วัน ซึ่งเชื่อว่าอาจนําไปสู่การเติบโตของสินทรัพย์ภายใต้การจัดการที่เร็วขึ้น
• STEX กําลังขยายช่องทางการจัดจําหน่ายผ่านพันธมิตร เช่น Equity Trust, Monetary Metals, Wintermute, Seabird, Orca, Anchorage, Coinbase และอื่นๆ

กลยุทธ์ของบริษัท

McPhie กล่าวว่า STEX มุ่งเน้นการแปลงสินค้าโภคภัณฑ์เป็น Token ผ่านแพลตฟอร์มที่แตกต่างจากคู่แข่งหลายรายเพราะบริษัทเป็นเจ้าของสินทรัพย์จริงที่นํามา Tokenize รูปแบบดังกล่าวช่วยให้บริษัทสามารถรักษาผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจได้มากขึ้นตลอดอายุของแต่ละ Token

• STEX อธิบายตัวเองว่าเป็นบริษัทเทคโนโลยีทางการเงินที่อยู่ในจุดตัดระหว่าง Tokenization และสินค้าโภคภัณฑ์
• ผลิตภัณฑ์หลักของบริษัทคือ GLDY ซึ่งเป็น Token ที่มีทองคําจริงหนุนหลัง
• ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทเก็บค่าธรรมเนียม Tokenization ค่าธรรมเนียมการจัดการ และค่าธรรมเนียมการซื้อขาย แทนที่จะได้รับเพียงรายได้จากบริการ White-label
• McPhie กล่าวว่า "เราเป็นเจ้าของโครงสร้างพื้นฐาน เราเก็บผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจทั้งหมด ตั้งแต่ค่าธรรมเนียม Tokenization และค่าธรรมเนียมแพลตฟอร์ม ไปจนถึงค่าธรรมเนียมการโอน และค่าธรรมเนียมการจัดการสินทรัพย์ที่เราสร้างขึ้นเอง"

เขายังเสริมว่า Tokenization ยังคงเป็นตลาดที่อายุน้อย แต่เขาเชื่อว่าจะกลายเป็นส่วนสําคัญของตลาดการเงินมากขึ้น STEX พยายามวางตําแหน่งตัวเองให้อยู่ในช่วงต้นของการเปลี่ยนแปลงนั้น ขณะเดียวกันก็มุ่งเป้าไปที่ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ขนาดใหญ่

ผลประกอบการทางการเงิน

ฝ่ายบริหารเน้นย้ําถึงหลายเป้าหมายด้านงบดุลและการดําเนินงานจากไตรมาส 2 ปี 2024

• บันทึกรายได้ครั้งแรกในประวัติศาสตร์บริษัท
• ต้นทุนการดําเนินงานลดลงมากกว่า 50% จากไตรมาส 1 ถึงไตรมาส 2 ปี 2024
• ชําระหนี้สินทั้งหมดของบริษัทออกไปได้
• สภาพคล่องอยู่ที่มากกว่า 41 ล้านดอลลาร์
• บริษัทระบุว่าไม่คาดว่าจะต้องระดมทุนหรือลดสัดส่วนผู้ถือหุ้นเพื่อสนับสนุนการเติบโต

STEX ยังได้อธิบายเศรษฐศาสตร์ของ GLDY ฝ่ายบริหารระบุว่า Token มีมูลค่าตลอดอายุโดยประมาณที่ $1,500 บนพื้นฐานมูลค่าปัจจุบันสุทธิ โดยอิงจากกระแสค่าธรรมเนียมที่คิดลด บริษัทอ้างถึงแหล่งรายได้หลักสามแหล่ง:

• ค่าธรรมเนียม Tokenization 25 Basis Point
• ค่าธรรมเนียมการจัดการ 1%
• ค่าธรรมเนียมการซื้อขาย 10 Basis Point ต่อธุรกรรม

McPhie กล่าวว่า Gold Token ที่มีอยู่ในตลาดสามารถซื้อขายได้ประมาณ 100 ครั้งต่อปี และเขากล่าวว่า STEX เห็นโอกาสในการเพิ่มกิจกรรมการซื้อขายจากระดับปัจจุบัน บริษัทยังระบุด้วยว่าต้นทุนการได้มาซึ่งลูกค้าในปัจจุบันต่ํากว่าประมาณการมูลค่าตลอดอายุที่ $1,500

อัปเดตการดําเนินงาน

STEX ระบุว่า GLDY ใช้งานได้จริงและดําเนินการบนหลาย Blockchain Network โดยได้รับการสนับสนุนจากพันธมิตรสถาบันและ Crypto-native หลายราย

• ทองคําจริงที่หนุนหลัง GLDY ถูกเก็บรักษาไว้กับ Asahi ในนิวยอร์ก
• Monetary Metals ให้บริการเช่าทองคําที่ช่วยสร้างผลตอบแทนมากกว่า 3.5%
• Wintermute สนับสนุนสภาพคล่อง
• GLDY ถูก Deploy บน Base และ Solana
• ใช้ Chainlink CCIP สําหรับความเข้ากันได้ข้ามเครือข่าย
• Orca ให้บริการฟังก์ชัน Decentralized Exchange ภายใต้ Innovation Exemption
• พันธมิตรอื่นๆ ได้แก่ tZERO, Seabird, Anchorage และ Coinbase

บริษัทระบุว่า Equity Trust ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่มีสินทรัพย์ภายใต้การดูแลมากกว่า 70,000 ล้านดอลลาร์และลูกค้ามากกว่า 4.6 แสนราย เป็นช่องทางการจัดจําหน่ายที่สําคัญ STEX ระบุว่านี่เป็นการนําเสนอสินทรัพย์ Tokenized ครั้งแรกบนแพลตฟอร์มดังกล่าว และการซื้อและดูแลรักษาโดยตรงผ่าน Equity Trust ควรจะพร้อมใช้งานในเร็วๆ นี้

McPhie กล่าวว่า STEX ยังได้แก้ไขปัญหาในช่วงเปิดตัวและปรับปรุงแพลตฟอร์มตลอดเวลา บริษัทระบุว่า GLDY สามารถซื้อได้ผ่านเว็บไซต์ ผ่านช่องทาง Broker-dealer ของ Seabird และผ่าน Decentralized Exchange

รายละเอียดผลิตภัณฑ์ GLDY

ฝ่ายบริหารอธิบาย GLDY ว่าเป็นวิธีการรวมการลงทุนในทองคําเข้ากับผลตอบแทน ซึ่งระบุว่าเป็นสิ่งที่ไม่ค่อยพบในการลงทุนทองคําแบบดั้งเดิม

• GLDY ได้จ่ายเงินปันผลไปแล้ว 6 ครั้ง
• แต่ละครั้งให้ผลตอบแทนเกิน 3.5%
• มูลค่าทรัพย์สินสุทธิติดตามราคาทองคําแบบหนึ่งต่อหนึ่งนับตั้งแต่เปิดตัว
• การเช่าทองคําดําเนินการผ่านข้อตกลงที่มีหลักประกันเกิน 110% กับช่างทองและโรงกลั่น
• การไถ่ถอนเป็นเงินสดพร้อมใช้งานและอธิบายว่าเป็นแบบทันที
• การไถ่ถอนเป็นทองคําจริงพร้อมใช้งานสําหรับขั้นต่ํา 1 กิโลกรัม หรือประมาณ $100,000

McPhie กล่าวว่าผลตอบแทนเปลี่ยนแปลงกรณีการลงทุนทองคําแบบปกติ "ผลตอบแทนมีความทรงพลังมากขึ้นเรื่อยๆ ตามเวลา" เขากล่าว "นักลงทุนทองคําส่วนใหญ่ เมื่อพวกเขามองหาการลงทุนในทองคํา มันเป็นสิ่งที่ตามประเพณีมาตลอด 5,000 ถึง 6,000 ปีเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดผลผลิต มันแค่นั่งอยู่นั่น มันไม่ได้ทําอะไรจริงๆ Now กับ GLDY มันพลิกสิ่งนั้นกลับหัว และเปลี่ยนสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดผลผลิตหรือสินทรัพย์ที่คุณต้องจ่ายเงินเพื่อถือครองให้กลายเป็นสิ่งที่มีประสิทธิผลและจ่ายเงินให้คุณ"

แนวโน้มในอนาคต

ฝ่ายบริหารระบุว่าตัวเร่งสําคัญถัดไปคือคําสั่งซื้อสถาบันแรก ซึ่งคาดว่าจะปิดได้ภายในประมาณ 60 วันนับจากวันที่จัดงาน

• บริษัทคาดว่าคําสั่งซื้อสถาบันจะเริ่มต้นระยะการเติบโตที่เร็วขึ้น
• McPhie กล่าวว่าการนํามาใช้อาจกลายเป็นแบบทวีคูณหลังจากการจัดสรรสถาบันแรก
• STEX มีเป้าหมายสินทรัพย์ภายใต้การจัดการที่ 100 ล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี
• GDLC ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์สภาพคล่องแบบกระจายอํานาจที่ไม่ต้องขออนุญาต คาดว่าจะเปิดตัวในครึ่งหลังของปี 2024
• มีแผนเปิดตัวสินค้าโภคภัณฑ์ในอนาคต ได้แก่ เงิน น้ํามันและก๊าซ และทองแดงในปี 2027
• บริษัทระบุว่าอาจขยายไปยัง Blockchain Network เพิ่มเติมตามเวลา

McPhie กล่าวว่ากรณีการเติบโตของบริษัทขึ้นอยู่กับ Operating Leverage เนื่องจากต้นทุนส่วนใหญ่เป็นแบบคงที่ เขากล่าวว่ารายได้ควรเพิ่มขึ้นเร็วกว่าเมื่อสินทรัพย์ภายใต้การจัดการเพิ่มขึ้น เขายังกล่าวด้วยว่า STEX ไม่จําเป็นต้องรอกฎหมายใหม่ เช่น CLARITY Act เพราะสร้างขึ้นเป็นแพลตฟอร์มที่สอดคล้องกับกฎระเบียบอยู่แล้ว

เขาชี้ให้เห็นว่า Innovation Exemption มีความเกี่ยวข้องกับความร่วมมือกับ Orca และกล่าวว่าบริษัทพร้อมรองรับทั้งความต้องการของสถาบันและรายย่อยผ่านผลิตภัณฑ์ที่แตกต่างกัน GLDY มุ่งเป้าไปที่กรณีการใช้งานของสถาบันในสหรัฐฯ และที่สอดคล้องกับกฎหมายหลักทรัพย์ ในขณะที่ GDLC มีไว้เพื่อรองรับนักลงทุนรายย่อยและต่างประเทศ

ไฮไลต์ช่วงถามตอบ

ในช่วงคําถาม ฝ่ายบริหารให้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการจัดจําหน่าย การนํามาใช้ และการออกแบบผลิตภัณฑ์

• ทองคําจริงถูกเก็บรักษาไว้กับ Asahi ในนิวยอร์ก
• กรอบเวลา 60 วันสําหรับคําสั่งซื้อสถาบันแรกได้รับการชี้แจงว่าเป็นตัวเร่งหลักในระยะใกล้
• ฝ่ายบริหารระบุว่านักลงทุนควรติดตามสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ ปริมาณการซื้อขาย และการขยายช่องทางการจัดจําหน่ายเป็นตัวชี้วัดสําคัญ
• คาดว่าสินทรัพย์ภายใต้การจัดการจะเปลี่ยนจากการเติบโตแบบเส้นตรงไปสู่การเติบโตที่เร็วขึ้นหลังจากคําสั่งซื้อสถาบันแรก
• การนํามาใช้มาจากทั้งผู้จัดการสถาบันที่ทดสอบการจัดสรรขนาดเล็กและนักลงทุนที่รับรองแล้วที่มีขนาดตั๋วตั้งแต่ $25,000 ถึง $100,000
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตที่ใหญ่ที่สุดควรมาจากการจัดสรรสถาบันที่ 1 ล้านดอลลาร์หรือมากกว่า
• GLDY สามารถไถ่ถอนเป็นทองคําจริงได้ แต่ขนาดขั้นต่ําทําให้การไถ่ถอนเป็นเงินสดเป็นทางเลือกที่ใช้งานได้จริงมากกว่าสําหรับผู้ใช้หลายราย
• GDLC และ GLDY ถูกอธิบายว่าเป็นผลิตภัณฑ์ที่เสริมกันมากกว่าจะแข่งขันกัน
• GDLC มีทองคํา GLDY หนุนหลังและมีไว้เพื่อขยายการเข้าถึงโดยไม่กระทบต่อผลิตภัณฑ์สถาบัน

McPhie กล่าวว่าโครงสร้างการเช่าทองคําของบริษัทได้ผลเพราะผู้กู้ยืม เช่น ช่างทองและโรงกลั่น จ่ายค่าธรรมเนียมสําหรับสิทธิในการใช้โลหะ ในขณะที่ STEX ส่งรายได้นั้นให้กับผู้ถือ GLDY เป็นผลตอบแทน

บริบทของตลาด

STEX ซื้อขายในตลาด Small-Cap ด้วยราคาหุ้นที่ $0.812 ใกล้เคียงกับราคาปิดล่าสุด และต่ํากว่าจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $7.19 อย่างมาก หุ้นซื้อขายระหว่าง $0.572 ถึง $7.19 ในช่วงปีที่ผ่านมา

บริษัทพยายามสร้างธุรกิจรอบสองเทรนด์ขนาดใหญ่ ได้แก่ Tokenization และสินค้าโภคภัณฑ์ ฝ่ายบริหารระบุว่าการผสมผสานดังกล่าว พร้อมกับงบดุลที่ปราศจากหนี้และช่องทางการจัดจําหน่ายหลายช่องทาง ให้เส้นทางสู่การขยายขนาดหากความต้องการของสถาบันพัฒนาตามที่คาดไว้

McPhie สรุปแนวโน้มโดยกล่าวว่าบริษัทอยู่ในตําแหน่งที่จะได้รับประโยชน์จากการนํา Tokenization มาใช้ในวงกว้างขึ้น และเดือนข้างหน้าอาจเป็นจุดเปลี่ยนหากคําสั่งซื้อสถาบันแรกเกิดขึ้น

ผู้อ่านสามารถอ้างอิงบทถอดความฉบับเต็มด้านล่างเพื่อดูรายละเอียดเพิ่มเติม

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน